Обзор рынка

Компания "Сигнифер Онлайн" — обзор перед открытием рынка 17.06.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной, аналитик

Неоднозначный внешний фон

В результате вчерашних торговых сессий американские индексы зафиксировали незначительное разнонаправленное изменение (S&P 500 –0,056%, DJIA +0,045%, Nasdaq Composite +0,002%). Падение в начале торговых сессий было вызвано слабой макроэкономической информацией по рынку жилья – объем строительства новых домов в мае составил 593 тыс., при ожидаемых 650 тыс., а количество выданных разрешений на строительство составило 574 тыс., в то время как эксперты ожидали 630 тыс. Добавила негатива международная курьерская компания FedEx Corp., опубликовавшая разочаровывающий прогноз по прибыли (финансовые показатели этой компании рассматриваются в роли барометра экономической активности). Поддержку рынку оказал отчет ФРС об объеме промышленного производства, который в мае превзошел ожидания и вырос на 1,2 % (эксперты ожидали рост на 0,9%). Новость о том, что нефтяная компания ВР согласилась с требованиями Б. Обамы относительно создания фонда объемом 20 млрд. долларов для компенсации ущерба от утечки нефти, так же придала силы биржевым быкам.

Основные европейские фондовые индексы в среду продемонстрировали умеренный рост (DAX +0,257%, CAC 40 +0,394%, FTSE +0,385%). Основным поводом для оптимизма стала публикация информации о сокращении количества безработных в Великобритании на 30,9 тыс. человек (ожидалось сокращение на 20 тыс. чел.). Однако, появившиеся слухи о том, что Испании придется воспользоваться стабилизационным механизмом, подпортили настроения игроков.

Утром в четверг, 17 июня, курс евро сдает свои позиции по отношению к доллару (EUR/USD 1,2274, –0,2%), на фоне опасений, что сегодняшнее размещение долгосрочных облигаций Испании общей суммой 3,5 млрд. евро не встретит высокого спроса. Цены на нефть снижаются (Brent $77,77/барр, –0,474%, Light $76,98/барр, –0,66%) под давлением отчета Управления по энергетической информации (EIA) Минэнерго США который свидетельствует о росте коммерческих запасов нефти в США на 1,7 млн. барр. (аналитики прогнозировали сокращение на 1,75 млн. барр.). Золото снова востребовано как актив-убежище, и растет в цене ($1234,6/унц, +0,333%), а цены на промышленные металлы дружно снижаются. На азиатских рынках нет единой динамики (Nikkei225 –0,673%, Hang Seng +0,339%, CSI Cross-Straits 500 +0,3%, KOSPI +0,15%, ASX200 –0,814%), а фьючерсы на американские индексы торгуются в красной зоне.

Перед открытием украинских площадок сложился нейтральный внешний фон, начало торгов ожидается в красной зоне вблизи уровней вчерашнего закрытия. Сохраняется ориентация на внешнюю конъюнктуру. Ход отечественных торгов находится в сильной зависимости от удачи Испании на сегодняшнем аукционе, а также от выхода макроэкономической информации:

• 11:30 KYV: розничные продажи в Великобритании за май;
• 11:30 KYV: ежемесячный отчёт ЕЦБ;
• 13:00 KYV: баланс производственных заказов в Великобритании за июнь;
• 15:00 KYV: выступление президента Бундесбанка Акселя Вебера;
• 15:00 KYV: число первоначальных обращений за пособием по безработице в США на 12 июня;
• 15:30 KYV: индекс потребительских цен в США за май;
• 15:30 KYV: платёжный баланс США за I квартал;
• 17:00 KYV: индекс деловой активности в производственном секторе США за июнь;
• 17:00 KYV: индекс опережающих экономических индикаторов США за май;
• 17:30 KYV: запасы природного газа в США на 11 июня.

ConcordeCapital – утренний обзор рынка 17.06.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в четверг, 17 июня, неоднозначный. Вчера фондовые торги в Европе закрылись повышением индексов, по итогам торгов английский FTSE100 вырос на 0,39% до отметки 5237,92 пункта, а торги в США закрылись в нейтральной зоне, индекс Dow Jones повысился на 0,05% до отметки 10409,46 пункта. Торги в Азии сегодня закрылись в красной зоне после пятидневного роста, японский индекс Nikkei снизился на 0,67%. Фьючерсы на американские индексы торгуются с понижением в диапазоне 0,3-0,4%. Торги на российских фондовых биржах сегодня открылись незначительным снижением. На рынки оказывает давление слабая статистика с рынка жилья в США.
Нефть после сильного роста и данных по увеличению запасов нефтепродуктов в США на прошлой неделе незначительно корректируется, июльский контракт за баррель марки WTI торгуется на отметке 77$. Металлы за вчерашнюю торговую сессию немного снизились в цене, золото торгуется на уровне 1235$ за тройскую унцию. В ожидании саммита лидеров стран ЕС евро незначительно дешевеет, пара EUR/USD торгуется рядом с отметкой 1,226.

Ожидаем открытие западных площадок на уровнях вчерашнего закрытия. В 11.30 сегодня будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ. В это же время появятся данные по изменению объема розничной торговли в Великобритании. В 13.00 в Великобритании выйдут данные по балансу промышленных заказов. После обеда ожидается важная макроэкономическая статистика из США. В 15.30 будет опубликован индекс потребительских цен и количество первичных обращений за пособием по безработице. В 17.00 выйдет производственный индекс ФРС - Филадельфии. Завтра состоится экспирация опционов и сегодня, возможно, мы увидим небольшую коррекцию.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 17.06.2010 года

Компания "Сити Брок"

Европейские долговые проблемы не позволили рынку продолжить стремительный рост. Индекс ПФТС повысился на 0,68% — до 820,49 пункта. Индекс "Украинской биржи" уменьшился на 0,15% — до 2054,86 пункта.

Существенный рост, наблюдавшийся на американской сессии накануне, позволил украинским индексам открыться гэпом вверх. Однако выход противоречивых новостей из Испании, а также ожидания слабой макростатистики из США привели к понижению котировок. Исключением стали бумаги, поддержанные корпоративными новостями. В частности, в лидерах роста оказались акции "Лугансктепловоза" (+8,7%) на сообщении о возможном существенном увеличении заказов. Лучше рынка также торговались бумаги SGOK (+3,1%) и AVDK (+3,1%) на спекуляциях о слиянии "ММК им. Ильича" с холдингом "Метинвест".

Европейские фондовые индексы закрылись в слабом "плюсе". Негативные новости с Испании (резкое снижение доходности испанских облигаций) были нивелированы хорошими корпоративными данными. Поддержку рынку оказало, в частности, повышение котировок акций страховых компаний на улучшении рекомендаций по бумагам этого сектора. Хуже рынка торговались бумаги Nokia на слабом прогнозе продаж на второй квартал. Американские индексы завершили вчерашний день разнонаправлено, при этом изменение по итогам дня было незначительным. Слабые данные с рынка жилья и ухудшение прогнозов компаний к концу вчерашней торговой сессии было компенсировано ростом акций технологического сектора.

Азиатские индексы демонстрируют преимущественно негативную динамику на фоне опасений о замедлении темпов восстановления мировой экономики. В "плюсе" торгуется китайский рынок после длительных выходных. Рынок акций в России с утра незначительно снижается (в пределах 0,5%). Негатив вызван снижением цен на сырьевых рынках. Хуже рынка торгуются компании нефтегазового сектора.

Настроения игроков на сегодняшних торгах будет смешанным. Рынку необходимы новые сигналы, которые позволят определиться с дальнейшим движением. Индекс "УБ" дотянул до уровня сопротивления, но превысить его не смог. Вчера, как украинские, так и американские индексы сумели закрыться выше своих поддержек, однако, показав минимальные изменения за день, указали на локальное снижение в ближайшие дни. Мы считаем, что рынки могут закрыться сегодня в "красной зоне". Важным являются уровни, на которых будет проходить торговая сессия. Итог подведет статистика из США, которая ожидается лучше предыдущих значений.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 16.06.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В среду, 16 Июня, торги на рынке акций закрылись снижением: индекс UX потерял 0,15%, закрывшись на отметке 2054,86 пункта. В течение дня на рынке преобладала негативная динамика на фоне роста волатильности и разнонаправленной динамики на внешних площадках. Торговая сессия открылась ростом более 2%, отыгрывая положительное закрытие торгов в США и рост азиатских индексов. Формированию негативного тренда способствовало снижение на европейских площадках на фоне возобновившихся разговоров о предоставлении финансовой помощи Испании. Снизить пессимистичные настроения на рынках смогли данные о снижении уровня безработицы в Великбритании до 7,9% против ожиданий в 8,0%. Во второй половине дня негативом для рынков послужили данные с рынка недвижимости США. Число начатых строительств снизилось по сравнению с предыдущим месяцем и составило 593 тыс. против ожиданий в 653 тыс., количество разрешений на строительство составило 574 тыс. против ожиданий 631 тыс. Поддержку рынку оказали данные о росте промпроизводства на 1,2% против ожиданий роста на 0,8%.

Лидерами снижения на UX оказались акции ММК им. Ильича /MMKI/ – 11,11%, шахты "Комсомолец Донбасса" /SHKD/ - 5,05% и Концерна Стирол /STIR/ – 4,66%. Выросли в цене акции Лугансктепловоз /LTPL/ – 8,66%, Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 4,84% и Укртелекому /UTLM/ – 4,12%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 18,60 млн. грн, Алчевского МК /ALMK/ – 8,34 млн. грн. и Укрнефти /UNAF/ – 7,06 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 94,20 млн. гривен.

Мы ожидаем нейтральную динамику рынка в коридоре 2050 – 2100 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов является нейтральным. Торги в США закрылись незначительным изменением индексов, азиатские рынки торгуются в незначительном "минусе", курс евро – на уровне 1,227 – 1,230. Влияние на настроения игроков окажут данные о розничных продажах в Великобритании и данные с рынка труда США.

События:

• Чистый убыток украинских банков в мае-2010 сократился на 16%.
• Совет директоров ОАК одобрил возможность создания СП с Антоновым.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 17.06.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера торги на УБ прошли с переменным успехом, не было единого настроя и торговой идеи. Негатива придало сообщение о количестве новостроек в США, которое сократилось на 10% до 593 тыс. По непроверенным данным, Япония может объявить о финансовых проблемах, что также не придало  уверенности инвесторам. Фонд государственного имущества Украины планирует выставить на аукцион более 92% акций Укртелекома (UTLM), это является драйвером роста котировок акций, прибавивших 4,12% и оказавшихся в лидерах роста, в то время как на рынке нет единой динамики. Хорошо торговались акции Авдеевского коксохимического завода (AVDK), здесь прирост составил 3,09% и рекордное количество сделок за сессию (720).

Индекс УБ закрылся на отметке в 2054,86 б.п., или минус 0,15%, объёмы также были невысокими  – всего  94 124 830 грн. Нет объёмов торгов, нет и продолжения роста. На рынке распространяется пессимизм. Сегодняшний  день, весьма насыщенный статистикой и новостями, может стать предвестником локальной коррекции. Инвесторам, фиксировавшим вчера прибыль, можно рекомендовать оставаться вне рынка: до конца недели ситуация будет неясной, и открывать новые длинные позиции рискованно.

На момент открытия торгов в Украине наблюдается следующая картина: торги в Америке закрылись разнонаправлено, в Азии нет единого настроя, в лидерах снижения японский индекс (Nikkei 225). На сырьевых рынках идут распродажи, нефть дешевеет, промышленные металлы в минусе. Европейская валюта дешевеет, тогда как доллар США укрепляется по отношению ко всем мировым валютам.
Внешний фон на момент открытия торгов умеренно негативный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

В среду индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2054,86 пунктов, изменение к прошлому  закрытию -0,15% при дневном  объеме торгов 94,1 млн. грн.

На открытии индекс предпринял попытку пройти и закрепиться  выше 2080, но уровень устоял, и к концу дня значения UX  вернулись практически к уровню открытия.

Техническая картина по трендовым индикаторам  MACD(9), Parabolic SAR, ADX(7) без изменений – наблюдается настрой рынка  на плавный рост. Осцилятор  Stochastic Osc (7,4)=86 расположен выше собственной МА(9) и повторно вошел  в зону  перекупленности, поэтому продолжение роста в данном случае выглядит неоднозначно.

Индекс UX, отыграв  50% снижения в мае, вероятно, продолжит консолидацию вдоль нижней границы среднесрочного восходящего канала, при этом не исключена коррекция  ниже поддержки 1990  пунктов.

Dragon Capital — yверенный положительный фон на мировых площадках

Dragon Capital
Олег Дрыжак, инвестиционный консультант

15 июня торги на украинском фондовом рынке завершились ростом. Индекс УБ прибавил +2,53%, достигнув уровня 2057,9 пунктов с объемом торгов 86,7 млн. грн., а индекс ПФТС остановился на 814,93 пунктах, прибавив за день 1,77% с объемом торгов акциями 20,5 млн. грн.
Открытие локальных площадок начиналось на нестабильном внешнем фоне. Понижение рейтинга суверенного долга Греции агентством Moody's начало сказываться на неуверенности "быков" в последние часы торговли рынков Азиатско-Тихоокеанского региона: индексы начали терять достижения дня, определенно началось движение евро вниз и ослабела нефть на азиатских торгах.

Фондовая Европа открывалась снижением на 0,5% по ключевым индексам и на фоне новостного шума по поводу понижения рейтинга Греции задавала негативные предпосылки к динамике на отечественных площадках. Однако уже к полудню во время европейской сессии инвесторы определились в своих предпочтениях и активизировали покупки. Российский РТС целый день находился в зеленой зоне, частично отыгрывая рост глобальных площадок предыдущего дня (понедельник был выходным днем для биржевых площадок России) и частично вовлекаясь в восстановление мирового оптимизма в средине дня 15 июня. Вчерашние разочаровывающие данные индикатора экономических настроений немецкого института ZEW (значение индекса опустилось до 28,7, ожидалось снижение до 42,0) не смогли вселить пессимизм по поводу бюджетных и долговых проблем еврозоны. Эти страхи вчера наоборот приобрели радужный оттенок, инвесторы и аналитики заговорили о глобальном восстановлении экономики.

Акции украинских эмитентов вчера предложили сразу несколько интересных историй инвесторам. На новостях о состоявшемся приватизационном аукционе Лугансктепловоза, где победителем стал "Брянский машзавод", входящий в российский "Трансмашхолдинг", акции предприятия упали на 12%, так как отпускная цена аукциона была на 49% ниже рыночной капитализации компании. Также слабо вчера себя показали акции Новомосковского трубного завода (-0,9%) и Западэнерго (-0,1%). В лидеры роста вырвался ММК им. Ильича (+19,42%), который вчера решил объединиться с Метинвестом. Приватизация Лугансктепловоза подогрела ажиотаж с акциями Укртелекома, который вырос на 10%. Повышенным вниманием также пользовались Мостобуд (+16,4%), Северный ГОК (+4,9%), Харцызский трубный завод (+4,8%) и банки – Укрсоцбанк прибавил 3,9%, а Райффайзенбанк Аваль – 4,8%. Максимальные объемы торгов произошли с акциями Укрнафты, Центрэнерго (9,6 млн. грн), Авдеевского коксохимического завода (8,3 млн. грн.) и в банках.

Сегодня складывается уверенный положительный фон: американские площадки закрылись ростом на 2,4%-2,8%, рынки АТР сегодня прибавляют до 1,8%, российский РТС прибавил с открытия 1%, европейские индексы растут на 0,5% и выше. Евро продолжает укрепляться выше $1,23, нефть выше $77,3 (Brent) за баррель. Пока что не совсем ясно настроение на открытии американских площадок: фьючерсы на S&P снизились на 0,3%. Сегодня ожидается большой блок макроэкономической статистики как по Еврозоне, так и по США: уровень безработицы в Великобритании за апрель в 11:30, инфляция, стоимость рабочей силы и доходы в еврозоне в 12:00, строительство новых домов, промышленное производство, запасы нефти в США в 14:00 и далее по закрытию торгов на локальных площадках.

Альтана Капитал – eжедневный обзор фондовых рынков на 17.06.2010 года

Альтана Капитал

В среду украинский фондовый рынок двигался в ногу с зарубежными площадками. После 1,5%-ного "гэпа" вверх на открытии, индекс УБ быстро развернулся и демонстрировал, преимущественно, отрицательную динамику. Слабые попытки покупателей поднять рынок быстро пресекались продавцами, чувствовавшими себя более уверенно на фоне негативной внешней конъюнктуры. Большую часть дня фондовые индикаторы Европы и России двигались вниз вслед за дешевеющим евро, красными значениями сырьевых фьючерсов и, разочаровавшими инвесторов, прогнозами компаний на 2010 г. К тому же, после продолжительного подъема котировок, на рынке присутствовал соблазн фиксации заработанной накануне прибыли.

К середине дня под давлением внешнего пессимизма отечественный рынок опустился на отрицательную территорию. Негатив на рынки добавили данные с рынка недвижимости США - объем строительства новых домов в США в мае упал на 10%, что стало максимальным с марта 2009 г. При этом аналитики ожидали снижения на 3,7%.В то же время рост промпроизводства в регионе оказался выше прогнозов экспертов. В последнее время в США выходит очень противоречивая статистика, и это сказывается на настроениях инвесторов. Учитывая высокие риски со стороны европейского региона,  игроки предпочитают не рисковать, что сдерживает восстановление индексов после майской коррекции.

После отскока вверх на европейских биржах в конце сессии, на украинском рынке также активизировались покупки. В результате индекс УБ консолидировался на уровне закрытия вторника.

По итогам торгов индекс УБ просел на 0,15% до 2054,86 пунктов. Наибольший интерес инвесторов в среду был сосредоточен в бумагах отечественных объектов приватизации, которые и стали лидерами роста сегодняшних торгов: Лугансктепловоз (+8,66%), Укртелеком (+4,12%). Значительное влияние на котировки бумаг производителя тепловозов и поездов оказали положительные отзывы о результатах приватизации руководства предприятия и заявления об ожидаемом росте заказов на продукцию со стороны российских заказчиков.

Лучше рынка торговались акции добывающего сектора: Северный ГОК (+3,07%), Полтавский ГОК (+1,94%). На общем фоне привлекательно выглядел банковский сектор: Райффайзен банк Аваль (+1,02%), Укрсоцбанк (+1,98%).

Аутсайдерами торгов стали акции ММК им. Ильича (-11,11%).

Общий объем торгов в среду составил 94,12 млн. грн., общий объем сделок – 4 620.  В тройку лидеров по объему торгов вошли акции Авдеевского КХЗ (18,60 млн. грн.), Алчевского МК (8,34 млн. грн.), Укрнефти (7,06 млн. грн.).

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 16.06.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал" 

Рынок взял паузу

В среду торги на Украинской бирже закончились незначительным снижением после роста шесть дней подряд. Индекс UX потерял 0.15%, достигнув уровня 2054.86 пунктов,  объем торгов составил 105.2 млн. грн. 

В лидеры роста вырвались акции Укртелеком (UTLM +4.12%), Авдеевский коксохимический комбинат (AVDK +3.09%) и банки: Укрсоцбанк (USCB + 1.98%) и банк "Аваль" (BAVL +1.02%). Слабо вчера себя показали акции Стирола (STIR -4.66%), Западэнерго (ZAEN -2.09%), Мотор Сичи (MSICH -1.99%) и Сумского НПО им. Фрунзе (SMASH -1.69%). Максимальные объемы торгов произошли с акциями Авдеевского коксохима (18.6 млн. грн.), Алчевского меткомбината (8.3 млн. грн.) и Укрнафты (7.1 млн. грн.).

Макростатистика из США вчера оказалась разнонаправленной. Индекс цен производителей в мае показал снижение 0.3% против прогнозных -0.5%, при этом базовый индекс цен производителей (без учета сезонных колебаний) вырос на 0.2% против прогнозных 0.1%. Данные по началу строительства в мае оказалось минимальным с начала года (593 тыс. против 648 тыс. прогнозных). Позитиву фондовым площадкам прибавил рост промышленного производства за май, который составил 1.2% (прогноз 1.0%) и был максимальным с августа 2009 года. В то же время, запасы нефти за прошлую неделю возросли на 1.69 млн. баррелей, в то время как аналитики ожидали снижения. В то же время, запасы нефти за прошлую неделю составили 1.69 млн. баррелей, что на 3.2 млн. баррелей больше, чем ожидалось.

Торги в США завершились у флэтовой линии. Давление на рынок оказали акции компаний нефтяного сектора после того, как BP согласилась создать фонд в размере $20 млрд. для выплаты компенсаций за ущерб от разлива нефти. По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average поднялся на 4.53 пункта, или на 0.04%, до 10409 пунктов. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся снижением на 0.62 пункта, или на 0.06%, на отметке 1115 пунктов. "Высокотехнологичный" Nasdaq Composite закрылся повышением на 0.05 пункта на отметке 2306 пунктов. Пара EUR/USD снизилась на 0.14%, а ценам на нефть несмотря ни на что, удалось показать рост на 1.05% до $78 за баррель.

Актуальные новости:

• Госбюджет за январь-май выполнен по доходам на 33%.
• В июне золотовалютные резервы НБУ увеличились на $2.131 млрд.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон:  S&P500 снизился на 0.06%, Nikkei закрыл торговую сессию снижением на 0.62%, цены на нефть падают на 1%, европейские фьючерсы также в небольшом минусе. Россия открылась в красной зоне.
На открытии ожидаем снижения индекса UX.

Производство пива в Украине упало в мае на 12% г/г

Производство пива в Украине снизилось до 32.8 млн дал (-12% г/г). Падение отчасти связанно с большим ростом в мае прошлого года – на 33% м/м, что превысило рост в 2008 г. на 25 п.п. При этом рост по сравнению с апрелем в этом году составил 15%.

Комментарий: Показатель производства пива в мае нарушил позитивную тенденцию. В то время как за первые четыре месяца отставание от 2009 г. сокращалось с каждым месяцем с 7.6% до 2.3% на момент апреля, за 5 месяцев было произведено 114.5 млн дал, что на 5.3% меньше показателя прошлого года. Вероятно, что запрет на продажу и распитие пива в общественных местах, который не имел большого влияния на продажи пива в холодные месяцы года, в жаркий сезон сильнее сказывается на украинском рынке пива. Вскоре, в связи с повышением акциза на 0.14 грн/л, мы ожидаем дополнительное повышение цен на пиво, которое в зависимости от маркетинговой стратегии компании может составить до 0.50 грн/л, однако при этом ожидаем, что некоторые компании предпочтут не переносить акциз на конечного потребителя, что понизит их рентабельность. Такое повышение цен ударит по спросу на пиво в два самых важных месяца для пивоваров – июнь и июль – когда продажи самые высокие. Снижение спроса на пиво из-за новых законов об употреблении пива и акцизах на пиво и воду, негативно влияет на потенциал роста акций украинских производителей пива – ПБК "Славутич" (SLAV) и Сан Инбев Украина (SUNI). По нашим оценкам основная часть этого снижения уже включена в цену акций, однако если новое законодательство будет снижать годовые продажи пива сверх наших ожиданий (4-7% в зависимости от компании), то это негативно скажется на нашей оценке стоимости акций SLAV и SUNI. Алексей Андрейченко.

Правительство против взаимозачета долгов по возмещению НДС и за газ

Проводить взаимозачет долгов по возмещению НДС и за природный газ нецелесообразно, так как предприятия смогут погасить свои долги за газ после получения НДС-облигаций, считает вице-премьер С. Тигипко. "Мы в правительстве к этому относимся плохо", - сказал вице-премьер. "Раз постановление по НДС-облигациям выпущено, они (предприятия) пройдут этот механизм, получат свои ценные бумаги, получат возможность получать под них кредиты, продавать, могут получать раз в полгода живыми деньгами (проценты и часть основной суммы долга), но идти на какие-то зачетные механизмы нельзя", — подчеркнул С.Тигипко.

Комментарий: Общая задолженность промышленных предприятий перед "Газом Украины" за 2008-2010 годы достигает 4.9 млрд. грн. Таким образом, ожидаемое сокращение объема выпуска НДС-ОВГЗ вероятно ожидать не стоит (чуть ранее представители Кабмина заявляли о выпуске НДС-облигаций объемом не менее 15 млрд. грн.) и теперь все будет зависеть от количества поданных заявок на возмещение налога от предприятий. Это сохраняет наш прогноз по вероятной доходности НДС-облигаций выше 19%. Станислав Зеленецкий.

Убыток коммерческих банков с начала года составил 7.5 млрд. грн.

В январе-мае 2010 года суммарный убыток коммерческих банков составил 7.5 млрд. грн. Доходы банков в январе-мае составили 53.9 млрд. грн., расходы – 61.4 млрд. грн. По состоянию на 1 июня активы банков составили 890.7 млрд. грн, общие активы – 1.016.6 млрд. грн. Собственный капитал банков на 1 июня составил 132.3 млрд. грн.

Комментарий: В мае коммерческие банки нарастили убытки более чем в 3х м/м до 2,3 млрд.грн, однако убытки за 5М2010 снизились на 38% г/г. до 7,5 млрд. грн. 3х рост убытков был вызван необходимостью банков увеличить отчисления в резервы в мае почти вдвое м/м до 4,5 млрд грн. Также в мае выросли процентные расходы на 3% м/м, при этом процентные доходы не изменились. Игорь Путилин.

Astrum Investment Management – обзор рынка 16.06.2010 года

Astrum Investment Management

Украинский рынок взял паузу после 6 дней роста подряд

Украинский рынок снижался в первой половине дня на фоне плавного снижения европейских и российских индексов. Нефть и промышленные металлы показали уверенный рост за последние две недели, и фиксация прибылей давно ожидалась. Под давлением снижения цен на сырье упали котировки украинских металлургов: Азовсталь (-0,55%), Алчевский меткомбинат (-0,55%). Индекс УБ снизился на 0,15% до 2 054 пунктов. Объем торгов составил 94 млн грн. Лидерами роста стали акции Укртелекома (+4,1%) и Авдеевского коксохима (+3,1%). В случае последнего поддержку котировкам оказали ожидания роста заказов от ММК им. Ильича в результате возможного слияния с Метинвестом. Хуже рынка выглядели акции Западэнерго (-2,1%) и Мотор Сич (-2%). Константин Литвин.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Производство электроэнергии увеличилось на 11,2% г/г за 5М10

По данным Министерства топлива и энергетики Украины, производство электроэнергии в Украине увеличилось за 5М10 на 11,2% г/г до 79,7 млрд. кВтч. Атомные электростанции увеличили производство на 5,6%, компании тепловой генерации и ТЭЦ Минтопэнерго – на 15,7%, гидроэлектростанции – на 24,9%. Потребление электроэнергии в Украине выросло на 10,5% г/г за 5М10 до 78 млрд. кВтч.

Мнение Astrum: Рост производства электроэнергии за 5М10 произошел в соответствии с нашими ожиданиями. Мы ожидаем, что темпы роста производства электроэнергии снизятся к концу года в связи с более высокой базой сравнения и по результатам 2010 г. рост производства должен составить 6,6% (до 184 млрд. кВтч). Государственные тепловые энергогенерирующие компании Центрэнерго (CEEN: ПОКУПАТЬ), Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ), Донбасэнерго (DOEN: ПОКУПАТЬ) и Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ) увеличили совокупное производство электроэнергии за 5М10 на 12,3% г/г до 20,2 млрд. кВтч (см. Astrum Daily от 04 июня 2010 г.). Однако рост производства компаниями ТЭС также обусловлен, в основном, низкой базой сравнения, поскольку спад производства ТЭС за 5М09 составил 17,5%. Положительной новостью является рост тарифов тепловой генерации на 21% в мае'10 и на 28% в первую неделю июня'10 по сравнению с апрелем'10 — с 429 грн. до 550 грн. за МВтч. Это подтверждает наши ожидания того, что генкомпании выйдут на безубыточный уровень работы уже во 2Кв10. На сегодняшний день украинские генкомпании торгуются по мультипликатору EV/Capacity на уровне USD 86-162 за кВт, что ниже чем USD 142-574 для российских ОГК. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции четырех государственных генкомпаний с потенциалом роста 64%-105%. Ян Липчинский.

За 5М10 Кредмаш увеличил продажи АСУ на 20% г/г

По данным пресс-службы Кременчугского завода дорожных машин (KRDM: ПОКУПАТЬ), за январь-май 2010 г. компания увеличила продажи асфальтосмесительных установок (АСУ) на 20% г/г до 22 ед. Основными потребителями являются Россия, Казахстан, а также Беларусь. Две АСУ были отгружены дорожным организациям Украины.

Мнение Astrum: Возобновление строительства дорог и повышение требований к их качеству в странах СНГ должны способствовать заказам на дорожно-строительную технику в 2010-15 гг. Лидирующие позиции на растущем рынке должны позволить KRDM увеличить производство АСУ в этот период. Мы сохраняем наш прогноз, что в 2010 г. KRDM увеличит производство АСУ на 112% до 55 ед. Мы ожидаем постепенного роста объемов производства АСУ компанией на 28% CAGR на протяжении 2010-15 гг. Мы по-прежнему считаем, что акции компании в настоящее время недооценены и сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции KRDM. Игорь Билык.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.