Обзор рынка

Concorde Capital – утренний обзор рынка 15.11.2010 года

Concorde Capital

В понедельник, 15 ноября, для начала торгов на украинской бирже сложился неоднозначный внешний фон. Европейские площадки завершили неделю в красной зоне, по итогам торгов английский FTSE100 понизился на 0,32% до отметки 5796,87 пункта. Американская торговая сессия также закрылась на негативной территории, индекс Dow Jones упал на 0,80% до отметки 11192,58 пункта. Сегодня с утра фьючерсы на ведущие американские индексы находятся на уровнях пятничного закрытия.  Беспокойство на рынке вызвало то, что ФРБ Нью-Йорка по техническим причинам на некоторое время отложил покупку Казначейских облигации в рамках QE-2. Сильный негатив имел место и на долговом рынке США, где рухнули котировки фондов муниципальных облигаций. Инвесторов напугало известие о том, что в Калифорнии Арнольд Шварценеггер объявил чрезвычайное финансовое положение на фоне дефицита бюджета в $25 млрд. Большинство азиатских площадок демонстрируют положительную динамику, японский индекс Nikkei вырос на 1,06%. Позитивом стали новости о более значительном, чем ожидалось росте ВВП Японии в 3-ем квартале 2010 года. Торги на российских фондовых биржах в понедельник открылись незначительным повышением (ММВБ +0,27%, РТС +0,01%).

Цены на товарно-сырьевых биржах незначительно понижаются на фоне укрепления американской валюты. После пятничной просадки цены на нефть сегодня торгуются без существенных изменений, декабрьский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с уровнем 85$. Металлы показали негативную динамику, золото торгуется на отметке 1367$ за тройскую унцию. Евро продолжает дешеветь к доллару США на фоне долговых проблем стран еврозоны, торги по паре EUR/USD проходят на отметке 1,367.

Ожидаем открытие западных и украинских площадок незначительным снижением. Важной макроэкономической статистики из Европы, способной повлиять на ход торгов, не ожидается. Инвесторы будут наблюдать за ситуацией на долговом рынке еврозоны. В 15.30 Министерство торговли США опубликует данные по розничным продажам в октябре (прогноз: +0,7%). В это же время появится индекс деловой активности в производственной сфере за ноябрь (прогноз: 13,9 пункта). В 17.00 выйдут данные по изменению объема запасов на коммерческих складах (прогноз: 0,6%).

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 15.11.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Украинский рынок, в пятницу открывшись падением, к концу дня все же сумел приблизиться к уровню предыдущего закрытия - 1985,96 (+0,05%). С начала торгов давление оказывал целый ряд негативных факторов: испанская экономика показала нулевой рост в третьем квартале, в то время как ВВП Германии вырос на 0,7% при прогнозе в 0,8%, что говорит о замедлении темпов роста экономики страны. Также инвесторы продолжали проявлять озабоченность долговыми проблемами Ирландии. Вышедшая статистика по ВВП Еврозоны также не внесла ясности: экономика в 3 квартале росла медленнее, чем во втором. Промышленное производство в Европе упало к сентябрю по сравнению с мартом 2009 года, причем слабые показатели продемонстрировали проблемные страны – Португалия, Испания и Греция. Перед самым закрытием отечественного рынка вышли данные по индексу потребительской уверенности в США, который в ноябре увеличился впервые за три месяца – с 67.7 до 69.3, что совпало со средним прогнозом аналитиков.

Украинские акции показывали разнонаправленную динамику. Хуже рынка торговались Лугансктепловоз (LTPL; -4,22%), ОАО ММК им. Ильича (MMKI; -3,71%), Днепрэнерго (DNEN; -3,65%), Северный ГОК (SGOK; -2,53%), Стирол (STIR; -1,02%). Лидерами роста  стали ОАО Мотор Сич (MSICH; +1,39%), ОАО Донбасэнерго (DOEN; +1,36%), банк Форум (FORM; +0,84%). Фьючерсы на основные мировые индексы в большей мере снижаются. Цена на нефть растет.

Сегодня на открытие торгов внешний фон – неоднозначный.

ГК "Sortis" – обзор рынка 12.11.2010 года

ГК "Sortis"

В пятницу 10 Ноября, торги на рынке акций зарылись ростом: Индекс UX вырос на 0,05% до отметки 1985,96 пунктов. В течение дня на рынке преобладало восходящее движение на неопределенном внешнем фоне. Торговая сессия открылась снижением на 2% под давлением негативной динамики на европейских площадках. Поводом для беспокойства инвесторов послужили опасения относительно мер по охлаждению экономики и ужесточение кредитно-денежной политики в Китае. После провала на открытие рынок постепенно начал восстанавливать позиции благодаря неагрессивной покупке. В середине дня рынок продолжил неуверенный рост, ведомый тенденциями на площадках Еврозоны. Сдерживающее влияние на динамику рынков оказала опубликованная статистика по изменению ВВП стран Еврозоны в 3К2010. Разочарованием для рынков стали данные о снижении промпроизводства на 0,9%, против ожиданий роста.  Во второй половине покупки на локальном рынке продолжились, что позволило индексу вырасти еще на 10 пунктов и закрыться в зеленой зоне. Поддержку рынку оказала информация о росте индекса потребительского доверия в США впервые за  три месяца до 69,3 пунктов, а так же сообщение о повышении дивидендов  Intel  с 0,15 до 0,18 долларов на акцию.

Лидерами роста на UX стали акции Днепроспецстали /DNSS/ - 7,78% Днепропетровского трубного з-да /DTRZ/ - 5,63% и Мотор Сич /MSICH/ - 1,99%. Снизились в цене акции  Лугансктепловоз /LTPL/ - 8,47%, Днепрэнерго /DNEN/ - 3,65%, Интерпайп Новомосковский трубный з-д /NVTR/ - 3,49%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям  Укрнефти /UNAF/ – 17,50 млн. грн, Укрсоцбанк /USCB/– 15,17 млн. грн. и Мотор Сич /MSICH/ - 13,52 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 99,2 млн. гривен.

Мы ожидаем роста на открытии торгов с целью 2000 пунктов по Индексу UX. Внешний фон перед открытием торгов – умеренно позитивный. Данные по ВВП и промпроизводству в Японии оказались лучше ожиданий. Мы полагаем, в первой половине дня рынок продолжит движение в коридоре 1990 – 2000 пунктов. Во второй половине дня влияние на ход торгов окажут данные о динамике розничных продаж в США.

События:

• Украина  увеличила отрицательное сальдо внешней торговли товарами.
• Положительное сальдо внешней торговли услугами возросло на 42%.
• Крюковский ВСЗ приступил к сертификации новой модели вагона метро.
• РФ хочет продлить пошлины на импорт украинских труб.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 15.11.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В пятницу, 12 ноября, украинские биржи закрылись разнонаправлено. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.05%, достигнув 1985 пунктов, индекс ПФТС снизился на 0.13%, достигнув 791 пункта. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступила Укрнафта (10.9 млн. грн.), а среди лидеров роста были зафиксированы Мотор Сич (+1.99%), Харцызский трубный завод (+0.76%), Алчевский меткомбинат (0.55%) и Банк Форум (+0.55%).

Фондовые биржи Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись в минусе из-за слухов о том, что Китай может повысить процентные ставки для сдерживания инфляции. Торговая сессия в Европе открылась сильным гэпом вниз на фоне неблагоприятной макроэкономической статистики региона. ВВП Германии за III квартал вырос на 0.7%, тогда как прогноз был на уровне 0.8%, а ВВП Франции вырос на 0.4% против прогноза в 0.5%, что говорит о замедлении темпов роста экономики этих стран. Кроме того инвесторы были обеспокоены долговыми проблемами Ирландии. Вслед за Азией и Европой фондовый рынок США открылся в минусе.

Сегодня ожидается блок статистики по Японии, в частности предварительные данные по ВВП Японии в III квартале и промышленное производство в сентябре. Также сегодня выйдет статистика по торговому балансу Еврозоны в сентябре и данные по розничным продажам и производственным запасам в США.

Лэндком [LKI LN, ДЕРЖАТЬ] увеличил посев озимых на 35% г/г

Лэндком [LKI LN, ДЕРЖАТЬ] завершил посевную озимых культур. Компания засеяла 28.85 тыс. га озимыми, что на 35% больше показателя прошлого года (21.28 тыс. га). Лэндком засеял рапсом 12.86 тыс. га, пшеницей — 13.15 тыс. га, ячменем — 1.91 тыс. га, горчицей — 0.43 тыс. га, рожью — 0.29 тыс. га и кормовыми культурами — 0.21 тыс. га.

Наше мнение: Эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании, так как Лэндком засеял на 1 тыс. га больше озимых чем, мы ожидали, и улучшил структуру зерновых. Мы улучшаем прогноз по финансовым показателям на 2011 год, в частности, чистый доход на 10% до 35.4 млн. долл., EBITDA на 33% до 11.8 млн. долл., чистую прибыль на 7.8% до 2.7 млн. долл. Также компания улучшит показатели рентабельности по EBITDA и чистой прибыли до 33.5% и 7.8% соответственно. Мы оставляем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям Лэндкома без изменений с возможным улучшением после сбора урожая озимых культур.

Конфликт между Мотор Сич и Антонов закончен не начавшись

Хозяйственный суд Киева оставил без рассмотрения иск компании Мотор Сич [MSICH UK] к ГП Антонов. Мотор Сич сама обратилась в суд с предложением не рассматривать иск, так как Антонов подтвердил свои обязательства выполнить условия договора по закупке 100 двигателей производства Мотор Сичи для 50 самолетов Ан-148/168, который был подписан до появления вопроса о замене двигателей.

Наше мнение: Текущее развитие событий вокруг конфликта между Мотор Сич и ГП Антонов совпадает с нашими ожиданиями, исходя из того факта, что результаты сравнительных тестов двигателей не были опубликованы. Двигатели производства Мотор Сич доказали свою эффективность, установив рекорд скорости набора высоты для вертолета в текущем году, в то время как двигатели производства SaM показали только 95% заявленной эффективности. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям компании.

Дефицит торговли товарами за 9М10 составил 5.4 млрд. долл.

Дефицит торговли товарами за 9М10 составил 5.4 млрд. долл., в то время как профицит торговли услугами за 9М10 вырос до 4.3 млрд. долл. Экспорт товаров за 3 квартала составил 36.3 млрд. долл., увеличившись на 32.1%. Импорт товаров составил 41.7 млрд. долл., увеличившись на 32.2%.

Наше мнение: Дефицит торгового счета продолжает увеличиваться, что связано с восстановлением экономики и ростом внутреннего потребления. В то же время экспорт услуг продолжает уверенно расти, увеличившись на 18.3% за 9М10 в основном за счет роста экспорта услуг трубопроводного транспорта (71.4%). К концу года положительное сальдо торговли услугами, вероятнее всего, перекроет дефицит баланса торговли товарами.

Полная версия обзора (pdf, 342 Kb).

Dragon Capital – рост рынков может обеспечить позитивная макростатистика

Dragon Capital
Руслан Балабан, ведущий специалист по риск-менеджменту

Украинский рынок завершил предыдущую неделю слабым изменением основных индексов. Так, в пятницу, 12 ноября, индекс УБ вырос на 0,05% до отметки 1985,96 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 67,2 млн. грн., на рынке РЕПО – 45,2 млн. грн., на срочном рынке – 28,5 млн. грн. Индекс ПФТС снизился на 0,13%, объем торгов акциями составил 14,5 млн. грн.

Рост на рынке заявок УБ показали 9 бумаг, снижение было зафиксировано по 21, а по 6 торгов не было. Лидерами по объему торгов оказались Укранафта (10,9 млн. грн.), Укрсоцбанк (9,1 млн. грн.), Мотор Сич (7,7 млн. грн.), Алчевский металлургический комбинат (7,6 млн. грн.) и Центрэнерго (4,6 млн. грн.). Лидерами падения среди ликвидных бумаг были Лугансктепловоз (-8,47%), Северный ГОК (-2,42%), Укртелеком (-1,48%), Стирол (-1,36%). Лидерами роста стали Мотор Сич (+1,99%), Харцызский трубный завод (+0,76%), Банк "Форум" (0,55%), Алчевский металлургический комбинат (+0,55%). Количество сделок составило 3086.

Технический анализ

Уже четыре сессии подряд на рынке отсутствует четкая тенденция. Неуверенное закрытие в "плюсе" при волатильных торгах – это то, что отличало пятничные торги от торговых сессий в середине недели. Следует отметить, что продавцы делали попытки в очередной раз преодолеть уровень 1950 пунктов, но, видимо, сил пока недостаточно. Неудача медведей позволила быкам закрыться на техническом уровне, немного выше отметки 1970 пунктов. В ближайшее время внимание рынка будет приковано к значениям 2000 и 2020 пунктов. При хорошем внешнем фоне именно к этим отметкам постараются увести рынок покупатели. RSI и Stochastic сейчас находятся близко к нейтральной зоне, что говорит в пользу торгов с незначительными изменениями котировок. MACD постепенно переходит от демонстрации восходящей тенденции к боковому тренду.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием торгов на украинском рынке наблюдается умеренно-позитивный внешний фон. Американские площадки в пятницу закрылись со снижением порядка 1%. Азиатские площадки открывают новую неделю разнонаправленной динамикой: уверенный рост Nikkei 225 порядка 1% нивелируется снижением Hang Seng на 0,5%. Российские индексы на открытии растут на 0,2%. Фьючерс на индекс S&P торгуется в "зеленой" зоне, подъем составляет 0,1%.

Важная статистика сегодня  

Новая неделя стартовала с данных по ВВП Японии: рост в третьем квартале составил 0,9% (ожидалось увеличение на 0,6%).

Внимание во время торговой сессии будет приковано к следующим данным:

• 12:00 – торговый баланс (еврозона).
• 15:30 – розничные продажи (США).
• 17:00 – производственные запасы (США).

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 15.11.2010 года

Компания "Сити Брок"

Итоги дня:

Украинские индексы показали боковое движение на торгах в пятницу. Индекс ПФТС опустился на 0,13% - до 791,69 пункта. Индекс "Украинской биржи" повысился на 0,05% - до 1985,96 пункта.

В лидерах роста на "УБ" оказались акции: MSICH - 2,0%, HRTR - 0,7%, FORM - 0,5%.

В "красной зане" закрылись котировки: LTPL - 8,5%, DNEN - 3,6%, NVTR - 3,5%.

Итоги торгов на зарубежных площадках:

Европейские и американские фондовые рынки закрыли неделю коррекцией в рамках суверенных проблем в еврозоне и, как следствие, существенном падении цен на сырьевые ресурсы. Азиатские индексы сегодня демонстрируют разнонаправленное движение. Наибольший рост наблюдается на японском рынке акций после публикации предварительной информации о том, что японский ВВП вырос в 0,9% в квартальном и на 3,9% в годовом исчислении, что свидетельствует о том, что японская экономика постепенно восстанавливается, несмотря на снижение курса иены по отношению к доллару. Российские биржи сегодня демонстрируют восходящую динамику. Индекс ММВБ растет на 0,5%.

Ситуация на валютном рынке:

Несмотря на недавнее решение ФРС начать новую программу количественного смягчения, доллар США по итогам минувшей недели смог заметно укрепиться против евро. В понедельник тенденция продолжилась: пара EUR/USD находится на отметке 1,367. Нацбанк Украины установил на 15 ноября 2010 г. официальные курсы валют на уровне: 792,9700 грн. за 100 долл. (+1,9000); 1087,2412 грн. за 100 евро (+2,1053); 2,5769 грн. за 10 руб. (-0,0191).

Ситуация на товарных рынках:

После масштабного падения нефтяных котировок в конце прошлой недели, они возобновили рост, и в моменте превышают уровень в 85 долл. (за баррель марки WTI), базовые металлы продолжают дешеветь. Цены на золото остановились в диапазоне 1360-1370 долл. / тр. унц.

Премаркет:

Торговая сессия понедельника на украинских торговых площадках должна открыться небольшим ростом. В центе внимания будут бумаги с наибольшей долей в индексной корзине. Наиболее вероятный сценарий сегодняшних торгов - уход в боковик с преобладанием покупок в первой половине дня. В целом, риск продолжения коррекции на текущей неделе довольно высок. Основным негативным фактором для рынка остается вновь выдвинувшиеся на первый план суверенные долги стран PIGS (Португалия, Ирландия, Греция, Испания) и возобновившиеся разговоры об их возможной реструктуризации.

Экономический календарь:

Из европейских новостей наиболее значимой публикацией будут данные по торговому балансу в Европе за сентябрь в 12:00. В США сегодня будет опубликован большой пул данных, ключевыми из которых являются показатели розничных продаж за октябрь, индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке в США за ноябрь в 15:30. Индекс производственных запасов и товаров на складах в США за сентябрь будет оглашен в 17:00.

Приднепровская финансовая компания - не так страшен чёрт, как его малюют 

Приднепровская финансовая компания

В пятницу, 12 ноября, торги на украинской бирже завершились символическим, но все же ростом индекса UX на 0,05% до уровня 1985,96 базисных пункта. Объемы держались на высоком уровне, торговые обороты на фондовом рынке Украинской биржи составил 112,99 млн. грн. Сессия внутри дня была показательна: начавшись снижением на 1,7% по индексу UX при очень негативном внешнем фоне торги на украинском фондовом рынке в течение дня проходили в восходящем тренде. Выкуп был красивым и демонстративным, что обозначает решительный настрой на рост.

Локомотивом роста индекса выступили акции "Мотор Сич" (+1,99%) со значительным объемом 13,5 млн. грн., который оттолкнулся от 200 и 100-дневной  среднескользящей,  поэтому его рост вполне закономерен.

Лидерами снижения среди "голубых фишек" по итогам торгов стали акции "Укртелекома" (-1,48%) и "Концерна Стирол" (-1,36%). Объемы торгов по этим бумагам составили 6,69 и 2,28 млн. грн. соответственно.

Америка накануне продолжила тестировать ключевые поддержки. Dow Jones просел на 0,8%, S&P500 потерял 1,18%, Nasdaq упал почти на полторапроцента. За океаном в лидерах падения оказался банковский сектор, досталось и местной "нефтянке". В пятницу Dow Jones протестировал важную поддержку в 11200 пунктов. Сессия была завершена чуть ниже этого уровня. Недельное закрытие все же оказалось выше предыдущего, что на разворот явно не дотягивает. Следующая неделя может дать ответ на многие вопросы. Покупатели еще могут вернуть рынок выше 11200-11250 пунктов. Бразильская Bovespa накануне потеряла чуть более одного процента, но вновь завершила неделю выше отметки в 70000 пунктов.

Европа отторговалась на редкость спокойно: снижение FTSE не превысило трети процента, DAX даже прибавил 0,17%. Несмотря на негативный внешний фон, DAX очень уверенно завершил пятничную сессию. Недельное закрытие говорит о подготовке к сильному движению. На валютном рынке пара евро/доллар сумела отскочить от поддержки в 1,36. Рынок нефти на этой неделе понес довольно ощутимые потери: Light вернулся к нижней границе самого высокого в этом году коридора 88-84 доллара.

Торги в Азии сегодня проходят спокойно, продолжение, а тем более усиление негативной динамики пятницы не видно. Nikkei растет более чем на процент и проходит уровень сопротивления в 9800 пунктов. Здесь восходящий тренд еще только начинается. Из минуса почти в процент выкарабкивается в легкий плюс Китай: Shanghai Composite протестировал важную поддержку и возвращается к отметке в 3000 пунктов. Негатив, во многом выдуманный, нужен был для того, чтобы хоть как-то охладить рынки. Это довольно показательно: чтоб хоть как-то опустить рынки, требуется серьезная порция негатива. Это подтверждает силу рынка. Фьючерсы на американский спот пока растут на 0,2%, что в дальнейшем предполагает усиление восстановления.

Украинский фондовый рынок, который в последние два торговых дня утаптывал локальное "дно", уже в понедельник может начать постепенное восстановление. Восходящий тренд на рынке остается в силе и сегодня можно вполне уверенно дорасти до уровня 2100 пунктов по индексу UX. Сигналы к изменению тренда на дневном графике, которые призваны ввести в заблуждение технических спекулянтов, в итоге могут оказаться ложными. Смены таких сильных трендов надо смотреть как минимум на недельном графике: там же сейчас нет ни одного сигнала на продажу. Таким образом, "бычий" тренд на рынке продолжает развиваться качественно и спокойно. Рост идет с коррекциями, а значит, он будет продолжен. Не так страшен черт, как его малюют.

ИГ "АРТ-Капитал" – Мотор Сич вытянула индекс UX

ИГ "АРТ-Капитал"

Несмотря на негативную динамику европейских рынков, украинский UX, хотя, и открылся гэпом вниз 1,7%, все же сумел отыграть падение и закрылся +0,05%. Объем торгов 113 млн. грн. Однако, рост индекса UX был обеспечен благодаря спросу на Мотор Сич (+2%), Укрнафту (+0,1%) и Центрэнерго (+0,1%), три фишки, доля которых в индексе составляет почти 50%. Ростом 0,5% закрылись Форум и Алчевский МК, остальные бумаги индексной корзины снизились.

В Европе высокопоставленные чиновники ведут дискуссии по поводу предоставления финансовой помощи Ирландии. Решение должно быть принято до открытия рынка, чтобы остановить длящееся уже две недели снижение котировок облигаций. Американский рынок закрылся снижением индексов от 0,8% до 1,5%, Азиатские торгуются разнонаправлено.

Минпромторг РФ предложил продлить до 2015 года действие антидемпинговой пошлины на импорт труб из Украины. Предлагается также увеличить пошлину на обсадные трубы. Негативно для компаний входящих в группу Интерпайп: Интерпайп НМТЗ (-3,49%).

Статья в "Экономической правде", что все производственные мощности Сумского НПО им. Фрунзе были переведены ООО "Сумское МНПО" не оказала существенного влияния на котировки ОАО (-1,6%). Мы поставили рекомендацию с Держать на Пересмотр до выяснения подробностей данной продажи.

Перед открытием сформировался умеренно негативный внешний фон: американский рынок закрылся снижением, азиатский торгуется разнонаправлено. Россия с открытия плюс 0,6%. Срочный рынок Европы (-0,5%). В итоге, ожидаем открытие небольшим снижением.

Заголовки новостей:

• Дефицит внешней торговли в норме, но риски растут.
• Сумское НПО им. Фрунзе готовит заявление для кредиторов.
• РФ может продлить действие антидемпинговой пошлины на импорт труб.

Дефицит внешней торговли в норме, но риски растут

По данным Госкомстата дефицит торговли товарами за 9М10 составил $5,43 млрд., в тоже время положительное сальдо внешней торговли услугами за аналогичный период составило $4,34 млрд., таким образом, общий дефицит внешней торговли составил $1,09 млрд., что лишь на 7% больше, чем в прошлом году.  Ключевыми статьями экспорта товаров остаются продукция металлургии (34%) и машиностроения (12%). Из-за административных ограничений существенно снизилась доля зерновых культур в товарном экспорте Украины (с 9,2% до 4,7%). Ключевыми статьями импорта остаются энергоресурсы (32%), оборудования и бытовые приборы (13%), транспортные средства (6%), фармацевтические и косметические препараты (5%). В структуре экспорта услуг традиционно доминирует транспортные услуги (68%), в основном трубопроводный, морской и железнодорожный.  

Олег Иванец: Несмотря на значительный рост объемов как экспорта так и импорта, результирующее сальдо осталось практически на уровне прошлого года, что свидетельствует об относительно стабильном балансе во внешней торговле. Однако, несмотря на относительно незначительный дефицит (менее 1% от ВВП), существующая структура внешней торговли негативно влияет на рост экономики Украины, содержа в себе растущие риски для экономической стабильности. Экспортируя в основном низкокачественную продукцию, спрос на которую крайне нестабилен, мы остаемся практически в тотальной зависимости от энергоресурсов и большинства потребительских товаров, спрос на которые более постоянный. Кроме этого, Украина, по данным Мирового Банка, – единственная страна из развивающихся, которая за последние 10 лет снизила долю "высокотехнологического" экспорта, что непосредственно ведет к снижению его конкурентоспособности и повышает риски существующей структуры внешней торговли Украины. В краткосрочной перспективе мы прогнозируем сохранение текущих тенденций внешней торговле.  

Сумское НПО им. Фрунзе готовит заявление для кредиторов

По информации "Экономической правды", все производственные мощности Сумского НПО им. Фрунзе были переведены обществу с ограниченной ответственностью "Сумское МНПО". Источник в компании "Энергетический стандарт", которая является мажоритарным акционером Сумского НПО им. Фрунзе, сообщил газете, что компания в настоящее время подготавливает официальное заявление для кредиторов, которое должно убедить их, что им не о чем беспокоиться, так как смена владельца не затронет порядок уплаты по долговым обязательствам и стоимость заложенной собственности.

Алексей Андрейченко: Нам не удалось получить подтверждение этой информации из независимых источников. Но если верить источнику "Экономической правды", наихудшие опасения оправдались, что НЕГАТИВНО для акций. В то время как иски кредиторов может удовлетворить ООО "Сумское МНПО", которому якобы теперь принадлежат производственные мощности, перевод активов нанесет ущерб акционерам, так как их бумаги теперь не обеспечены активами. С другой стороны, наши собственные источники внутри компании заявляют, что производство продолжается в прежнем темпе, и  договора не переоформляются на ООО "Сумское МНПО". Мы продолжаем следить за развитием событий, и откладываем рекомендацию по акциям до тех пор, пока не ситуация с выводом активов не будет прояснена. 

РФ может продлить действие антидемпинговой пошлины на импорт труб

Россия опасается демпинга со стороны украинских производителей труб. Минпромторг РФ предложил продлить действие и увеличить размер ввозных пошлин на эту продукцию. Против новых фискальных мер выступают российские нефтяники, но министерство, похоже, более склонно защищать интересы трубных компаний. Наиболее тяжело новые пошлины, в случае их одобрения, скажутся на работе трубно-колесной компании "Интерпайп".

В пятницу минпромторг РФ опубликовал его результаты и предложил продлить до 2015 года действие антидемпинговой пошлины на импорт труб из Украины. Пошлину на обсадные трубы предлагается увеличить с 11,4% до 18,9%, на насосно-компрессорные – с 18,1% до 19,9%, на нефтегазопроводные и горячедеформированные общего назначения – с 8,9% до 19,4-37,8%. Сохранение пошлин на котельные и подшипниковые трубы не предусматривается. Решение об утверждении новых пошлин должно быть принято до конца года.

ТрейдБерри - обзор рынка 12 ноября 2010 года

ТрейдБерри

Перед открытием

По результатам недели индекс S&P 500 вернулся к уровню 3 ноября, т.е. к точке оглашения деталей программы количественного смягчения. Таким образом, индекс достиг ближайшей поддержки на уровне 1200 пунктов, от которого следует ожидать, по крайней мере, попытки возобновления восходящего движения. В предыдущую пятницу рынки рисковых активов понесли серьезные потери, после чего трейдерам традиционно требуется одна-две торговых сессии для нормализации настроений. Возвращение высокой волатильности в течение дня следует рассматривать в качестве негативного сигнала.

В центе внимания остается динамика долговых обязательств Ирландии и ответная реакция валютного рынка. В настоящий момент минимальное снижение евро не препятствует отскоку на рынках акций. Однако вероятность возобновления снижения в первой половине дня остается высокой. Интересно, что в течение выходных слухи об увеличении процентных ставок ЦБ Китая не оправдались, но рост индекса Shanghai Composite составляет менее 1%. Также усиление дефляционного давления в Японии кажется более негативным фактором, чем ускорение темпов экономического роста.

Комментарий трейдера

Индекс УБ снова удержал поддержку на уровне 1950 пунктов, избежав участи большинства рисковых активов. Теперь, с одной стороны, у участников рынка есть отправная точка для фиксирования прибыли или же ограничения убытков в случае развития отрицательного моментума. С другой стороны, наращивание длинных позиций при преодолении сопротивления на уровне 2000 пунктов не кажется оправданным из-за слабого отношения потенциальной прибыли (2050 пунктов) к потенциальным убыткам (1950 пунктов). В данном случае более безопасной стратегией будет наращивание длинных позиций в случае преодоления 2050 пунктов после тестирования 2000 пунктов в качестве уровня поддержки. 

В фокусе

• SMASH — Торговля выхода из диапазона 16-17 гривен.
• UNAF — Покупка выше 342 гривен, в случае положительного гепа к этому уровню.
• LTPL — Удерживать, но не увеличивать короткую позицию с потенциалом хода ниже 2,5 гривен.
• USCB — Торговля от уровня 0,55 гривны.

Индекс американского доллара останется лучшим индикатором настроений в краткосрочном периоде, как минимум, в первой половине недели

В начале недели рынки рисковых активов находятся во власти трех негативных тенденций. Во-первых, спекуляции на тему резкого ужесточения экономической политики в Китае сбивают оптимизм на рынках сырьевых товаров.  Во-вторых, сомнения участников рынка в действенности плана финансовой стабилизации в Ирландии толкают вверх доходность долговых обязательств переферийных европейских стран, что ведет к росту американского доллара через давление на европейскую валюту. Наконец, эйфория ралли количественного смягчения исчерпана и рынкам жизненно необходимы новые стимулы для роста во избежание превращения фиксирования прибыли в полноценную коррекцию.

В течение недели нас ожидает публикации инфляционных индикаторов США и Еврозоны, что сохранит фокус на монетарной политике и процентных ставках. Источником позитива может стать нормализация динамики ирландских долговых обязательств. Также рост оптимизма на рынках рисковых активах можно ожидать в случае провала тестирования сопротивления на уровне 50-дневной скользящей средней индексом американского доллара.

Astrum Investment Management — обзор рынка 12 ноября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Индекс УБ закончил день незначительным ростом

В пятницу индекс УБ торговался в восходящем тренде после открытия резким снижением котировок на негативном внешнем фоне. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 торговался снижением на 0,3%, американские индексы снизились в среднем на 0,6%. Индекс УБ к концу торговой сессии вырос на 0,05%, закрывшись на отметке 1 986 пунктов. Объем торгов акциями составил 113 млн. грн. За неделю индекс потерял 2,5%. По итогам торгов пятницы Мотор Сич (MSICH: ПЕРЕСМОТР) стала лидером роста, прибавив в стоимости 2%. В то же время Лугансктепловоз (LTPL: СПЕК. ПОКУПАТЬ) и Северный ГОК (SGOK: ПОКУПАТЬ) стали лидерами снижения, потеряв 8,5% и 2,4% соответственно. Денис Белов.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Запорожкокс в ноябре начнет поставки кокса на ММК им. Ильича

По сообщению агентства Металл-Курьер, в ноябре 2010 г. Запорожкокс (ZACO: Н/Р) намерен увеличить выпуск сухого металлургического кокса на 10% м/м до 89 тыс. т. В текущем месяце поставки на Запорожсталь (ZPST: Н/Р) и ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) составят 81 тыс. т и 7 тыс. т соответственно. За 10M10 ZACO реализовал 99% произведенного кокса ZPST. 

Мнение Astrum: Запланированный на ноябрь объем поставок кокса ZACO в адрес ZPST на 7% ниже среднемесячных поставок за 10M10 (86,8 тыс. т). Это сокращение связано с введением технологии вдувания пылеугольного топлива ZPST, в соответствии с ожиданиями. Мы считаем, что поставки кокса ZACO в адрес MMKI могут сохраниться и в 2011 г. Это помогло бы ZACO поддерживать высокую загрузку мощностей и помочь MMKI компенсировать вероятную нехватку кокса, получаемого от Авдеевского КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ). Мы считаем, что эта новость НЕЙТРАЛЬНО-ПОЗИТИВНА для акций ZACO и MMKI и НЕЙТРАЛЬНА для акций AVDK. Юрий Рыжков.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.