Обзор рынка

"Гайнсфорт-онлайн" – хорошая макростатистика позволяет мировым рынкам расти

"Гайнсфорт-онлайн"

Южный горно-обогатительный комбинат (PGZK) (ЮГОК, Днепропетровская обл.) в 2010 году реализовал в Китай 40% экспортных поставок железорудной продукции, сообщил председатель правления предприятия Михаил Короленко в ходе интернет-конференции.

ПАО " Украинская автомобильная корпорация" (AVTO) ("УкрАВТО"), один из крупнейших субъектов авторынка страны, в 2010 году увеличило чистую прибыль в 14,2 раза – до 75,844 млн грн.

ОАО "Украинская горно-металлургическая компания" (УГМК), одна из крупнейших металлосервисных компаний Украины, намерено выкупить у акционеров 1 млн 101,407 тыс. своих акций, что составляет 5% уставного капитала общества, с целью их дальнейшей перепродажи.

Торги на Украинской бирже 4 января закрылись снижением на -0,02% до 2833,70 пунктов при низком объеме торгов - 281 144 900 грн. (в том числе срочный рынок - 43 807 129 грн.) Рынок открылся гэпом вверх до уровня 2840 пунктов. Но на протяжении торговой сессии колебался в коридоре 2825 -2845 пунктов. Участники рынка предпочли активно не торговать в преддверии праздников.

"Голубые фишки" показали в целом негативную динамику. Лидер роста – акции UTLM (+3,82%). Лидер снижения – акции ENMZ (- 2,32%).

Украинская биржа (UX)

Индекс Украинской Биржи находится на уровне поддержки 2830п. RSI находится в нейтральной зоне. MACD продолжает снижаться. Вероятно, пока индекс продолжит двигаться в рамках 2800-2900 п.п., до возникновения более сильных сигналов. Уровни поддержки: 2800п.,2714п., 2611п. Уровни сопротивления: 2900 п., 3000 п.

Рекомендации: Следить за рынком. Уровни 2800п.-2900п. актуальны. Возможны попытки торговать в боковом коридоре в рамках 2800-2900 п.п. Краткосрочно, возможно движение к верхней границе данного коридора.

Укртелеком (UTLM)

Акции Укртелекома (UTLM) продемонстрировали рывок вверх от уровней 0,59 грн.на хороших объемах. RSI вблизи зоны перекупленности. MACD повышается от нулевых уровней. Сформировался потенциал для краткосрочного роста.

Рекомендации: Большая вероятность для роста в ближайшую торговую сессию, к уровню 0,61-0,62 грн. Рекомендованы краткосрочные покупки.

Полная версия обзора (doc, 93 Kb).

 

Concorde Capital – утренний обзор рынка 09.03.2011 года

Concorde Capital

В среду, 9 марта, к открытию торгов на украинской бирже сложился нейтральный внешний фон. Большинство фондовых бирж Европы завершили торгов во вторник в зоне умеренного повышения, по итогам торгов английский FTSE100 подорожал на 0,02% до отметки 5974,76 пункта.

Американские биржевые индексы закрылись уверенным повышением вчера, компенсировав снижение рынка в понедельник. Подъем индексов был вызван коррекцией цен на нефть после достижения максимальных значений за 29 месяцев. В целом за два дня ситуация на рынке не потерпела существенных изменений. Индекс Dow Jones Industrial Average повысился на 1,03% до отметки 12214,38 пункта, а индекс S&P500 вырос на 0,89% до 1321,82 пункта. В лидерах роста находились финансовый и автомобильный сектора, а хуже остальных выглядели нефтегазовые компании. Сегодня с утра фьючерсы на ведущие американские индексы демонстрируют незначительное снижение в диапазоне 0,1-0,2%.

Большинство бирж азиатского региона торгуются в зеленой зоне, отыгрывая снижение нефтяных цен и сильные данные по росту заказов промышленных предприятий в Японии. Японский индекс Nikkei вырос на 0,61%, а китайский Shanghai Comp. на 0,11%. Торги на российских фондовых биржах в среду открылись в красной зоне (ММВБ -0,07%, РТС -0,28%).

Цены на нефть продолжают снижаться, достигну в понедельник максимальных уровней за последние 29 месяцев. "Черное золото" дешевеет на фоне решения Кувейта, ОАЭ и Нигерии, вслед за Саудовской Аравией увеличить добычу нефти на 300 тыс. баррелей в сутки и ожидания увеличения запасов сырья в США на прошедшей неделе. Апрельский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 104,3$. Металлы показали смешанную динамику торгов, промышленные металлы находились под давлением на фоне укрепления американской валюты. Золото торгуется на уровне 1426$ за тройскую унцию. Доллар США дорожает по отношению основных мировых валют после заявления глав трех региональных банков ФРС, что нет необходимости в увеличении объема программы количественного смягчения. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят на отметке 1,39.

Ожидаем увидеть открытие западных и украинских площадок на нейтральной территории. Ситуация на мировых фондовых рынках не дает поводов к сильным движениям. В 11.30 будут опубликованы данные по торговому балансу Великобритании. В 13.00 выйдет статистика по изменению объема промышленного производства в Германии. В 17.00 в США появятся данные по изменению объема запасов на складах оптовой торговли.

 

Dragon Capital – борьба за тренд продолжится и сегодня

Dragon Capital
Руслан Балабан, ведущий риск-менеджер

Украинский рынок завершил прошедшую неделю нейтральным закрытием основных фондовых индексов при слабой ликвидности. Так, в пятницу, 4 марта, индекс УБ потерял всего 0,02%, опустившись до 2833,7 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 78 млн. грн., на рынке РЕПО — 117,4 млн. грн.

Подавляющее большинство индексных бумаг закрылось в "красной" зоне, но у покупателей был свой фаворит — Укртелеком (+3,82%). Такой интерес можно объяснить появлением крупного игрока, который устремился в очередную тяжеловесную фишку. По-прежнему слабую динамику показали металлургические компании, чьи плохие финансовые результаты заставляют инвесторов покидать активы этой отрасли.

На срочном рынке активность также была ниже привычной. Постепенно процесс перетекания ликвидности становится все более очевидным, что и отображается в постепенном увеличении оборотов на дальнем контракте. На фьючерсе UX-3.11 объем торгов составил 40,5 млн. грн. (-0,31%), расчетная цена 2818,4 пункта, а спрэд составил -15,3 пункта. По UX-6.11 ситуация аналогична: расчетная цена 2814 пункта, динамика негативна на уровне 0,28%, объем торгов 3,3 млн. грн., спрэд -19,7 пунктов.

Индекс ПФТС поднялся на 0,06% до 1114,35 пунктов, объем торгов акциями составил 15 млн. грн.

В лидеры по объему торгов попали:

• Укртелеком (17 млн. грн.)
• Мотор Сич (15,1 млн. грн.)
• Центрэнерго (6,6 млн. грн.)
• Алчевский металлургический комбинат (4,8 млн. грн.)
• Укрнафта (4 млн. грн.)

Лидерами падения среди ликвидных бумаг были:

• Стирол (-2,36%)
• Енакиевский металлургический завод (-2,32%)
• Азовсталь (-2,03%)
• Алчевский металлургический комбинат (-1,67%)
• Крюковский вагоностроительный завод (-1,4%)

Технический анализ

Торговая сессия перед длительными выходными в очередной раз стала активным противостоянием быков и медведей. Борьба за рынок в подобном ключе продолжается уже третью сессию подряд. Уровень в 2830 пунктов стал своего рода магнитом для краткосрочных инвесторов, ведь на нем расположилась 10-дневная EMA. Диапазон движения рынка в обе стороны достаточно широк, о чем и говорят уровни поддержки и сопротивления: сегодня они будут находиться на уровне 2930 и 2750 пунктов соответственно. Текущее положение индекса может стать отправной точкой для обеих противоборствующих сил.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием торгов наблюдается умеренно-позитивный внешний фон. Европейские площадки закрылись умеренным ростом: FTSE 100 поднялся на 0,02%, DAX увеличился на 0,04%, а САС 40 закрылся повышением на 0,64%. Американские индексы "позеленели" гораздо сильнее: Dow Jones поднялся на 1%, а S&P 500 — на 0,89%. На азиатском рынке также преобладают покупки: Nikkei 225 вырос на 0,61%, Hang Seng — на 0,39%. Российский индекс РТС в первые полчаса торгов торгуется нейтрально.

Важная статистика сегодня

Сегодня статистика придаст динамики торгам на мировых площадках:

• 11:30 – торговый баланс (Великобритания)
• 13:00 – промышленное производство (Германия)
• 14:00 – индекс ипотечного рынка (США)
• 15:30 – индекс цен на новые дома (США)
• 17:00 – оптовые продажи (США)
• 17:00 – запасы нефти за неделю (США)
• 
  

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 09.03.2011 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Прошедшую неделю индекс УБ провёл в боковом движении, испытывая на прочность уровень поддержки на отметке в 2800 б.п. Экономические новости из-за рубежа сводились на нет новостями политическими, не стабильность на Ближнем Востоке, держала в напряжении все мировые рынки и в большей степени рынок нефти. Наступившая неделя не отличается по совокупности новостей от прошедшей, в свою очередь, рынки Европы получили сообщение от главы Банка Англии Мервина Кинга, заявившего британской прессе о своих подозрениях на вторую волну мирового кризиса, которую вновь может спровоцировать банковский сектор, в поисках большей доходности.

Сегодня инвесторы будут ориентироваться на данные из Европы, баланс внешней торговли – Англия, промышленное производство – Германия, из США будем ожидать данные по запасам сырой нефти.

Внешний фон на момент открытия торгов, нейтральный.

 

ИГ "АРТ-Капитал" – Укртелеком вытянул рынок

ИГ "АРТ-Капитал"

Мировые фондовые индексы практически не изменились за эти выходные. В понедельник было падение более одного процента из-за высоких цен на нефть, однако, во вторник рынки отыграли это падение. ОПЕК пообещало восполнить недостающие поставки нефти, которые образовались в результате беспорядков в Ливии. Рынки США вчера выросли на оптимистических заявлениях руководителя Банка Америки по поводу хороших перспектив работы банка.

В пятницу украинский рынок UX закрылся практически без изменений (-0,02%) благодаря лишь акциям Укртелекома (+3,8%). НКРС заявила о планируемом существенном повышении тарифов на связь. Мы выпускаем отчет по компании с целевой ценой 0,81 грн. на ближайшие 12 мес.

Остальные фишки индексной корзины упали. Особенно было заметно падение металлургических бумаг: Азовсталь (-2%), Енакиевский МЗ (-2,3%). По результатам прошлой недели большинство акций закрылось снижением, однако, рост Центрэнерго (+3%), Укрнафты (+1,3%) и Укртелекома (+4%) компенсировали это падение и даже позволили выйти индексу в небольшой плюс (+0,3%).

Перед открытием сформировался умеренно-позитивный внешний фон: азиатские рынки торгуются ростом 0,5%, срочный рынок Европы EuroStoxx50 (+0,06%). Россия открылась без изменений. Ожидаем нейтральное открытие UX.

• Инфляция прогнозировано снизилась до 7,2% г/г
• Тарифы на телеком-услуги могут быть существенно повышены в 2011 г
• Авангард показал рост выручки и прибыли в 2010 г
• Лугансктепловоз продолжает выполнять монгольский заказ
• Укравто увеличила чистую прибыль в 14 раз
• Азовсталь в 2010г снизила чистый убыток на 17% г/г
• УКРТЕЛЕКОМ: СТАВКА НА ИННОВАЦИИ

Инфляция прогнозировано снизилась до 7,2% г/г

По информации Госкомстата Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале составил 0,9% м/м, что обеспечило снижение инфляции в расчете год к году с 8,2% в январе до 7,2% по результатам февраля. Индекс цен производителей (ИЦП) вырос значительно в феврале на 4,8% м/м, достигнув в расчете год к году 21,4%.

Олег Иванец: сравнительна стабильность цен на продукты питания (+0,3% м/м) позволили нивелировать более существенный рост цен на коммунальные услуги (+4,6% м/м). В результате инфляция составила всего 0,9% м/м и 7,2% г/г, что полностью соответствует нашему прогнозу. В дальнейшем мы ожидаем усиления инфляции из-за более сильной базы сравнения, и в тоже время из-за необходимости дальнейшего повышения тарифов. 

ИЦП удивил куда больше, нежели инфляция, так как вырос почти на 5% м/м. Ключевой причиной роста цен производителей стал невероятный рост цен на металлические руды (+26% м/м), а также существенный рост цен на кокс (+7,1 м/м) и продукцию металлургии (+5,8% м/м). Данный рост был вызван продолжавшимся дефицитом руды и кокса на мировых рынках из-за проблем в Австралии. Более прогнозируемым стал рост цен на производство и распределение электроэнергии, воды и газа на 7,7% м/м. В дальнейшем мы ожидаем более умеренного роста цен производителей, так как основные факторы, повлекшие такой бурный рост, уже отыграли.

Тарифы на телеком-услуги могут быть существенно повышены в 2011 г

Национальная комиссия регулирования связи предлагает в 2011 г. повысить тарифы на регулируемые государством общедоступные телекоммуникационные услуги. В частности, минимальная абонплата за местную связь может быть повышена в два этапа: на 25% и 8% для жителей городов, и дважды по 25% - для сельской местности. При этом возрастет количество нетарифицированных минут для абонентов соответствующих пакетов.

Андрей Патиота: новость ПОЗИТИВНА для Укртелекома, ведь в последний раз тарифы незначительно повышались в 2009 г, и предоставление услуг местной телефонии было многие годы для госопреатора убыточным. Новые тарифы, если будут введены, позволят Укртелекому получать минимальную рентабельность в сегменте городской телефонии и сократить до минимума потери от предоставления общедоступных услуг в сельской местности. Однако мы полагаем, что в окончательном варианте, который должен утвердить правительство, повышение будет не столь значительным: в своих моделях мы закладываем рост тарифов на 20-25%. Данное намерение НКРС подтверждает также наши предположения, что государство будет сохранять лояльность к компании и при новом собственнике. Мы сохраняем рекомендацию покупать акции Укртелекома с целевой ценой 0,81 грн за акцию.

Авангард показал рост выручки и прибыли в 2010 г

Avangardco Investments Public Limited, крупнейший в Украине производитель яиц, в пятницу обнародовал предварительные финансовые результаты за 2010 г. Компания  увеличила доход на 37% г/г, до $440 млн, благодаря существенному росту производства яиц и яичных продуктов. EBITDA возросла на 27% г/г, до $194 млн. Чистая прибыль увеличилась на 38% г/г, до $185 млн. Чистый долг компании сократился на 24% г/г, до $78 млн.
Андрей Патиота: Доход и EBITDA компании немного превзошли наши ожидания, но в основном соответствуют цифрам, озвученным компанией ранее. Основными причинами расхождения стало то, что средняя цена яичных продуктов оказалась выше нашего прогноза ($8,2 за кг против $6,8 за кг). Одновременно улучшился коэффициент переработки  яиц на заводе в Имперово (с 88,5 ед. на 1 кг порошка в 2009 г. до 76,2 в 2010).  В ближайшие два года мы прогнозируем дальнейшее быстрое расширение бизнеса Авангарда, главным образом за счет зарубежных рынков, включая Россию и ЕС. Исходя из наших оценок, в данное время Авангард торгуется с мультипликаторами 7,0× 2011О EV/EBITDA и 8,3× 2011О P/E.

Лугансктепловоз продолжает выполнять монгольский заказ

Лугансктепловоз отчитался по объему производства за Янв-Фев 2011 г., из которого следует, что компания продолжает выполнять заказы Монгольских железных дорог и Укрзализныци. В январе компанией произведено 4 секции тепловозов и 2 секции электровозов; в феврале – 8 секций тепловозов и 2 секции электровозов. В марте компания планирует выпустить еще 10 секций для Монголии.

Алексей Андрейченко: эта новость НЕЙТРАЛЬНА для Лугансктепловоза, продолжающего работу над выполнением существующих заказов. Объемы производства соответствуют объемам последних месяцев 2010 г. и нашим ожиданиям на 2011 г.: 120 секций тепловозов для России и Монголии и 10 секций электровозов для Укрзализныци. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции, с целевой ценой $0,9, рассчитывая на скорейшее подписание мирного договора между ФГИ и ТМХ.

Укравто увеличила чистую прибыль в 14 раз

Укравто в 2010 г. увеличила чистую прибыль в 14 раз, до 75,844 млн грн ($9,5 млн). Кроме того сократились основные статьи баланса компании, в т.ч. активы – на 8,5%, текущие обязательства – на 14,7%, долгосрочные обязательства – на 25,6%, дебиторская задолженность – на 18,3%. Произошло сокращение штата на 2,2%.

Алексей Андрейченко: эта новость НЕГАТИВНА для Укравто. По сравнению с предварительными неконсолидированными результатами 9М2010, в 4К компания получила убыток, который нельзя объяснить лишь обусловленными консолидацией историческими различиями. Непрозрачная отчетность по-прежнему скрывает реальное финансовое состояние компании. Мы считаем, что сокращение активов связано с планами компании ликвидировать несколько убыточных дилерских центров. Мы пересмотрим рекомендацию по акциям ввиду новых финансовых результатов и выпустим новую рекомендацию, как только будет обнародована полная версия финансовой отчетности компании.

Азовсталь в 2010 г снизила чистый убыток на 17% г/г

Согласно официальному объявлению предприятия о проведении годового собрания акционеров, Азовсталь снизила чистый убыток на 17% г/г до 22.5 млн. долл. в 2010. Ее нераспределенная прибыль на конец прошлого года составила 990 млн. долл. Собрание акционеров должно состояться 22 апреля 2011, сообщает Интерфакс.

Дмитрий Ленда: Новость в целом является УМЕРЕННО НЕГАТИВНОЙ, поскольку подтверждает продолжение практик трансфертного ценообразования на предприятии. Чистый убыток объясняется скачком цен на железную руду в 2010, когда цена на украинскую руду подпрыгнула на 96% г/г, и продолжением применения трансфертных цен. В 4К2010 чистый убыток компании подскочил в 20 раз к/к до 33 млн. долл.

Финансовые результаты в 2010 оказались хуже наших ожиданий (чистая прибыль в 9 млн. долл) и среднего прогноза аналитиков в Bloomberg в 25 млн. долл. Мы ожидаем, что в 2011 компания покажет чистую прибыль до 33 млн. долл. как следствие смягчения ситуации с трансфертным ценообразованием.

Укртелеком: ставка на инновации

Мы инициируем освещение Укртелеком с рекомендацией ПОКУПАТЬ, целевой ценой $0,102 за акцию и потенциалом роста 38%. Мы считаем, что в 1П11 приватизация завершится, и новый владелец – Австрийская фирма EPIC – предпримет решительные меры по рационализации бизнеса и запуску новых услуг с высокой добавленной стоимостью, которые в ближайшие годы будут пользоваться повышенным спросом.

В 2011 г. ожидается возврат к прибыльности и росту дохода. Мы прогнозируем, что 2011 г. принесет чистую прибыль в размере $18 млн после трех убыточных лет кряду, благодаря лучшему набору услуг и сокращению затрат. Выручка может возрасти на 8% в 2011 г и на 8,4% в среднем за год за 2010-2014 гг., за счет бурного роста сегментов интернет и мобильной связи. 

Услуги ШПД в долгосрочной перспективе – главный драйвер роста. Для привлечения новых и удержания старых клиентов, мы прогнозируем запуск услуги Triple Play (три услуги в одном канале связи) в 2011-2012 гг. в сегменте фиксированной связи и внедрение сети 4G, основанной на технологии LTE, в 2013-2014 гг. в мобильном сегменте.  В краткосрочной перспективе услуги ШПД будут полностью компенсировать потери от убыточных услуг в других сегментах, начиная с 2011 г.

Сокращение штата, модернизация и государственная поддержка в следующие 5 лет будут основными факторами роста эффективности. Персонал необходимо сократить примерно на треть, чтобы соответствовать отраслевым стандартам. Требуется быстрое завершение перехода на цифровые линии фиксированной сети. Государство скорей всего по-прежнему сохранит лояльность к Укртелекому. 

UTLM: целевая цена $0,102; рекомендация – ПОКУПАТЬ. Наша оценка стоимости компании основана на использовании различных мультипликаторов и модели дисконтированных денежных потоков, которая лучше учитывает  фактор пост-приватизационного роста выручки и рентабельности. Диапазон оценки варьируется от $0,082 до $0,110 за акцию.  Наша целевая цена  $0,102 предполагает 38%-й потенциал роста от текущей цены. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Укртелеком.  

Главным долгосрочным фактором риска остается срыв приватизации, который может негативно сказаться на котировках акций и финансовых результатах. Несмотря на высокую степень неопределенности вокруг будущей стратегии нового владельца и перспектив компании, мы считаем, что в текущей цене акций заложен слишком пессимистический сценарий. По нашему мнению, значительный рост рентабельности и выручки, начиная с 2П11, должен привести к росту котировок UTLM.

 

ГК "Sortis" – обзор рынка 09.03.2011 года

ГК "Sortis"

В пятницу, 04 Марта, торги на рынке акций закрылись незначительным изменением: Индекс UX потерял 0,02%, закрывшись на отметке 2833,70 пункта. В течение дня на рынке преобладал боковой тренд вдоль отметки 2835 пунктов в преддверии продолжительных выходных на фоне сохраняющейся неопределенности дальнейшей динамики индексов в Европе и США. Исключением стали акции Укртелекома, прибавившие в цене 3,8% на ожиданиях сделки по продаже компании. Торговая сессия охарактеризовалась повышенной волатильностью, отыгрывая сообщения с внешних площадок и отдельные корпоративные истории на внутреннем рынке. Как и в предыдущие дни действия игроков оказались под давлением сообщений из Ливии и динамики цен на нефть, а также ожиданий статистики с рынка труда Соединенных штатов. Однако, вопреки ожиданиям, реакция на данные о снижении уровня безработицы в США, а также о большем, чем ожидалось, росте числа рабочих мест, оказалась более сдержанной. В итоге локальный рынок закрылся незначительным снижением.

Лидерами роста на UX оказались акции Днепровского МК /DMKD/ – 13,83%, УкрАвто /AVTO/ – 6,03% и Укртелекома /UTLM/ – 3,82%.

Снизились в цене акции Запорожкокс /ZACO/ – 6,98%, Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 5,00% и Мариупольского ЗТМ /MZVM/ – 4,81%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Мотор Сич /MSICH/ – 49,23 млн. грн, Укртелеком /UTLM/ - 28,16 млн. грн и Укрнефти /UNAF/ – 14,59 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 208,0 млн. гривен.

Мы ожидаем нейтральную динамику на рынке акций в первой половине дня. Внешний фон перед открытием торгов – нейтральный. Торги в США закрылись ростом, азиатские индексы незначительно растут, торги в России открылись разнонаправленным изменением, нефть снижается на сообщениях о намерении OPEC увеличить добычу. В течение дня влияние на ход торгов окажут данные по промышленному производству в Германии и о запасах на складах в США.

События:

• Крюковский ВСЗ увеличил производство грузовых вагонов на 44%
• "Лугансктепловоз" увеличил производство более чем в 9 раз
• Украина в феврале повысила рентную плату за нефть на 12%

 

ТрейдБерри – обзор рынка 9 марта 2011 года

ТрейдБерри

Перед открытием

Пока в Украине продолжались праздничные дни, глобальные индексы предприняли попытку снижения, однако с закрытия 3 марта фьючерсный контракт на индекс S&P 500 потерял всего 0,7%. Таким образом, мы ожидаем нейтральную динамику индекса УБ в первой половине дня.

Продолжение противостояния в Ливии помогло нефти сохранить положительную динамику, что продолжило оказывать давление на рынок акций. Относительно новым негативным фактором стала свежая волна снижения суверенных рейтингов в периферийной Европе. Тема нестабильности на долговом рынке стран PIGS будет выступать вторым по значимости риском для рынка акций в течение как минимум месяца.

Комментарий трейдера

Перед открытием торгов на украинских площадках фон, в большей степени, нейтрален. Снижение акций развитых стран 7-8 марта не должно оказать драматического влияния на настроения украинских инвесторов. В случае чрезмерной реакции рынка и открытия с существенным отрицательным гепом, мы будем искать возможности для краткосрочных покупок.

В фокусе

• UXM1. Сохранение хедж-позиции. Существование такой позиции призвано защитить инвестиционный портфель от более чем 10% снижения. Следовательно, фиксирование прибыли на несколько процентов неоправданно.
• Индекс УБ. Внутридневные покупки в случае чрезмерной реакции рынка и открытия с существенным отрицательным гепом.
• ГМК. Производители стали скорее всего продолжат отставать от динамики широкого рынка на фоне публикации негативного финансового результата AZST.

 

ИГ "Сократ" – обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 09.03.2011 года

ИГ "Сократ"

В пятницу, 4 марта, украинские фондовые биржи закрылись около нулевых отметок. Согласно результатам торгов, индекс УБ снизился на 0.02%, а индекс ПФТС вырос на 0.06%. На Украинской фондовой бирже лидером торгов по объему выступил Укртелеком (17.42 млн грн). Среди предприятий индексной корзины рост был зафиксирован по акциям Укртелекома (+3.82%), Западэнерго (+0.59%) и Райффайзен Банка Аваль (+0.31%). Лидерами снижения стали Стирол (-2.36%), Енакиевский метзавод (-2.32%), Алчевсикй меткомбинат (-1.67%) и Ясиновский КХЗ (-1.38%).

Фондовые торги в Европе закрылись снижением ведущих индексов. Инвесторы были обеспокоены ростом цен на нефть, который был связан с нестабильной ситуацией в Северной Африке и Ближнем Востоке. Новость о снижении безработицы в США до более низкого уровня, нежели этого ожидали аналитики, не оказала сильного влияния на рынок.

Сегодня будут обнародованы данные по промышленному производству Германии за январь, а в США выйдет индекс ипотечного рынка, данные по оптовым продажам за январь, а также данные по запасам нефти за неделю по данные EIA.

Азовсталь [AZST UK, ПРОДАВАТЬ] в 2010 году cнизил убыток на 16%

Металлургический комбинат Азовсталь, входящий в группу Метинвест, завершил 2010 год с чистым убытком в размере 178.57 млн грн, в то время как в 2009 году убыток составил 211.94 млн грн. Таким образом, нераспределенная прибыль предприятия к концу 2010 года, а также к назначенному на 22 апреля годовому собранию акционеров составила 7.88 млрд грн.

Наше мнение: Годовые результаты Азовстали оказались ниже наших ожиданий. Мы  сохраняем нашу рекомендацию ПРОДАВАТЬ по акциям Азовстали.

Полная версия обзора (pdf, 319 Kb).

 

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 09.03.2011 года

Компания "Сити Брок"

В пятницу, 04 марта, индекс ПФТС приобрел 0,06% - до 1 114,35 пунктов, индекс "Украинской биржи" просел на 0,02% - до 2 833,70 пунктов.

Итоги дня:

Торговая сессия пятницы завершилась вблизи уровней открытия. Украинский рынок балансировал возле нулевых отметок на протяжении всего дня, слабо реагируя на любые изменения внешнего фона. В то же время большинство акций индексной корзины продемонстрировали снижение. Сильнее остальных, просели бумаги: STIR -2,36%, ENMZ -2,32%, AZST -2,03%.

Просматривалось желание игроков закрыть длинные позиции по наиболее ликвидным акциям накануне длительных выходных, опасаясь резкой смены настроений на зарубежных рынках пока отечественные биржы будут закрыты.

Спрос отчетливо просматривался лишь в бумагах Укртелекома, которые прибавили 3,82%, стремясь достичь своей справедливой цены в предверие приватизации предприятия (дата будет назначена ФГИ после праздников).

Дополнительным стимулом к покупкам посулужили внутренние новости: НКРС предложила повысить в 2011 году тарифы на городскую связь на 35%, сельскую связь – на 56%.

Также ростом среди бумаг индексной корзины по итогам торгов отметились ZAEN +0,59%, BAVL +0,31%.

Индекс Украинской биржи продолжил боковое движение в узком диапазоне, консолидируясь после всплеска волатильности на прошлой неделе. Дальнейшее движение рынка, во многом, будет обусловлено внешними факторами.

Ситуация на валютном рынке:

Политические риски Еврозоны, в виде проблем суверенного долга некоторых из ее членов вынуждали инвесторов продавать евро, что привело к снижению пары EUR\USD за нижние границы среднесрочного восходящего канала. Доходности испанских и португальских бондов вновь стремительно повысились, на фоне обострения проблем фискального дефицита этих стран. Ожидания повышения учетной ставки в регионе пока остаются лишь ожиданиями, равно как и  консенсус между ведущими финансовыми регуляторами Еврозоны по поводу проведения фискальных реформ и утверждение нового "плана спасения" проблемных стран.

Сегодня в ходе азиатской сессии, евро продолжает терять позиции по отношению к американской валюте, снижаясь на 0,2% до 1.388. Схожая ситуация просматривается в паре GBP\USD, которая опускается на 0,06% до 1,615. Доллар демонстрирует стремительное повышение против швейцарского франка и японской йены прибавляя 0,15% и 0,3% соответственно.

Динамика цен на товарных рынках:

Конфликт в Ливии продолжает держать в напряжении инвесторов по всему миру. Вероятность распространения политической нестабильности на другие страны ОПЭК достаточно высока, что может привести к существенным перебоям поставок нефти в Европу.

Как результат: котировки "черного золота" достигли своего трехлетнего пика в начале недели. Некоторое снижение во вторник обусловлено слухами о положительном исходе переговоров между правительством и повстанцами, а также вероятным увеличением добычи нефти остальными странами ОПЭК.

Сегодня стоимость нефти на мировых рынках продолжает снижаться, однако за пределы технической коррекции график еще не вышел, поэтому у "быков" все еще хорошие шансы на продолжение восходящего тренда. Золото продолжает торговаться в даунтренде, опускаясь ниже уровня 1 425$ в ходе торгов в Азии. На рынке металлов по-прежнему заметны смешанные настроения, однако динамика постепенно становиться позитивной.

Экономический календарь:

Макростатистика сегодня окажет опосредствованное влияние на ход торгов, в особенности на украинском рынке, так как игроки сегодня будут отыгрывать события пропущенных торговых дней, что отодвинет статистические данные на второй план.

Тем не менее, рекомендуется следить за публикацией такой макростатистики:

• 11:30 - Торговый баланс Великобритании
• 13:00 - Объём промышленного производства в Германии
• 14:00 - Индекс запросов на ипотечное кредитование в США
• 17:00 - Оптовые запасы в США
• 17:30 - Запасы нефти и нефтепродуктов в США

Премаркет:

Внешний информационный фон перед открытием отечественного рынка характеризируется как нейтральный. Ведущие мировые индексы сумели возобновить недавние потери в ходе последней торговой сессии, однако  неопределенные фундаментальные факторы мешают игрокам выбрать единое направление.

Азиатские торги сегодня прошли "в зеленой зоне", на фоне обещаний правительства Китая о некотором замедлении  ужесточения монетарного регулирования в ближайшее время. Это проявилось в снижении резервных требований к некоторым представителям банковской системы, что, в свою очередь, повлекло стремительное повышение котировок всего сектора, который стал  локомотивом роста всего региона. В то же время, российские акции на открытии могут не показать такой положительной динамики, учитывая существенно снизившуюся стоимость энергоносителей на мировых рынках.

Украинские рынки будут отыгрывать настроения внешних площадок, которые мало поменялись с момента последнего закрытия отечественных бирж. Инвесторам нужны новые стимулы для движения. Основные темы недели: долговые проблемы Еврозоны, а также нестабильность в странах Ближнего Востока, потихоньку исчерпали себя. Соответственно, активность на открытии отечественного рынка может снизиться на протяжении дня, если игроки не получат новых драйверов. Спекулятивные движения возможны в акциях отдельных эмитентов, где инвесторы будут реализовывать краткосрочные стратегии, после длительных выходных.

Последние торговые сессии мало изменили баланс сил на рынке с точки зрения технического анализа. Индекс  УБ продолжает удерживать позиции над важными точками поддержки в виде нижних границ глобального аптренда, а также скользящими средними. Всплеск волатильности недавних сессий был скорее рыночным шумом, так как уже сейчас заметно, что тенденция переходит в более спокойное русло, формируя границы среднесрочного канала с начала февраля (оранжевые линии).

В то же время, отчетливо наблюдается расхождение графика с осцилляторами, перекупленость которых снижается с начала прошлого месяца, в то время как динамика индекса по большей мере позитивная. В такой ситуации сложно  определить путь наименьшего сопротивления для дальнейшего движения, так как график индекса УБ дает слишком противоречивые сигналы. Поэтому в ближайшее время движения рынка будут обусловлены фундаментальными факторами.

В целом, "бычий" рынок сохраняется, пока график движется в диапазоне выше 2 700 пунктов. Глобальной задачей медведей будет являться преодоление этого уровня, что будет означать начало новой тенденции. Тем не менее, большие шансы у рынка в недельном разрезе как раз на продолжение умеренно восходящей динамики с целью 3 000 пунктов по индексу УБ.

Сегодня уровнями сопротивления будут: 2 850, 2 865, 2 874, 2 893, 2 900, 2 910, 2 925, 2 940, 2 950.

Поддержками выступят: 2 819, 2 810, 2 800, 2 779, 2 770, 2 750, 2 730, 2 700.

Украинский рынок находится в состоянии неопределенности. Инвесторы будут бояться покупать на текущих уровнях с длительной перспективой, опасаясь за нестабильную ситуацию в мире.

То же самое касается продавцов. Текущая рыночная ситуация не дает существенных сигналов на начало существенной коррекции, поэтому игроки не будут рисковать открывать короткие позиции до появления более существенных сигналов.

 

ИК "ИФГ Капитал" – неопределённость на фондовом рынке

Как отмечает аналитик "ИК "ИФГ Капитал" Сидоров Алексей, события последних дней на мировых рынках определялись коррекцией цен на нефть, ростом инфляционных ожиданий и очередным обострением ситуации на долговом рынке ЕС. Американская экономика сохраняет признаки восстановления, фондовый рынок США продолжает оставаться ориентиром для инвесторов на площадках в других странах.

Вчера европейские фондовые индексы в основном демонстрировали рост. Сильные данные по промышленному производству в Германии оказали поддержку акциям европейских эмитентов. Объем промышленных заказов в Германии в январе 2011 г. с учетом сезонных факторов вырос на 2,9% по отношению к предыдущему месяцу. Эксперты ожидали роста этого показателя на 2,5%.

Вместе с тем, уровень доверия инвесторов к экономике Еврозоны замедлил рост, оказавшись меньше ожидаемого значения.

Рост розничных цен в Великобритании подогревает ожидания повышения процентных станок в ЕС. Средний уровень розничных цен Великобритании повысился до 2,7 % в феврале 2011 г. по сравнению с аналогичным показателем в январе - 2,5%. Уровень данного показателя является самым высоким с ноября 2008 г.

На долговые рынки продолжают оказывать давление информационные атаки рейтинговых агенств. Так рейтинговое агенство FITCH понизило прогноз по кредитному рейтингу Испании до негативного. Ведущий кредитный аналитик агенства S&P заявил, что дефолт Греции весьма вероятен. В результате цены на долговые инструменты проблемных стран ЕС падают. Разрыв в ставке доходности между греческими и немецкими гособлигациями вырос до рекорда.

Американские фондовые индексы показали рост. Макростатистические данные поддерживают оптимизм инвесторов. Уровень потребительского кредитования в США увеличился на 5,1 млрд долл. в январе 2011 г. против увеличения аналогичного показателя в декабре 2010 г. на 4,09 млрд долл.

Российский рынок открылся падением в отсутствии привычного драйвера роста - цен на нефть. Официальная цена нефти Brent на электронной товарной бирже InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) по итогам торгов 8 марта 2011 г. понизилась на 1,98 долл. и составила 113,06 долл./барр. Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в г. Нью-Йорке по итогам торгов 8 марта 2011 г. понизилась на 0,42 долл. и составила 105,02 долл./барр.

Стоит отметить, что украинские фондовые индексы в пятницу продемонстрировали разнонаправленное движение вокруг цен открытия. Индекс УБ снизился на 0,02 % ( 2833,70 пунктов), индекс ПФТС прибавил 0,06 % (1114,35 пунктов).

Фьючерс на индекс УБ -UX-3.11. Технический анализ.  На четырёхчасовом таймфрейме цена  находится  под  индикатором Параболик.

Осцилляторы совершают колебания с небольшой амплитудой около средних значений, что может говорить о консолидации. Наблюдается боковой тренд.

На часовом таймфрейме цена переместилась над  индикатор Параболик. Осцилляторы также подтверждают консолидацию, но Стохастик развернулся вниз, не доходя до максимального значения, что может говорить о преобладании продавцов на рынке.

Индекс не вышел из узкого коридора 2820-2850 пунктов. Выход из коридора будет сопровождаться усилением движения в данном направлении и определит результат торговой сессии.

Как прогнозируют в аналитическом департаменте "ИК " ИФГ Капитал", сегодня индекс УБ в первой половине торговой сессии не покинет диапазона 2820-2850 пунктов. Во второй половине дня рынок накопит достаточное количество информации для пробоя одного из данных уровней, что и определит окончательный результат.

По состоянию на 10:34 индекс УБ демонстрирует снижение на 0,11 %. Европейские и российские индексы двигаются разнонаправленно. Индекс находится на нижней границе диапазона и сохраняет шансы для роста.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.