Эксперты рекомендуют

Источник: Коммерсант
№ 29.03.2010 

"Проспект Инвестментс"– Мариупольский меткомбинат им. Ильича

ИК "Проспект Инвестментс" присвоила акциям Мариупольского меткомбината им. Ильича (тикер: MMKI) рекомендацию покупать с целевой ценой 6,74 грн. (рыночная цена – 4,1 грн.). По мнению начальника аналитического отдела Елены Евдоченко, бумаги компании выглядят недооцененными, в частности по мультипликатору EV/Output (прокат), который на предприятии составляет всего 1653 грн. ($210), в то время как среднеотраслевой составляет 2289 грн. А если базой для сравнения будут выступать среднемесячные цены FOB Черное море на украинский металл, то украинский металлургический сектор в целом и вовсе выглядит недооцененным на 80%. Благодаря восстановлению мирового спроса на сталь в январе-феврале 2010 года украинские меткомбинаты, в том числе и им. Ильича, увеличили производство проката в среднем на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что безусловно позитивно отразится на финансовых результатах I квартала текущего года. С другой стороны, аналитик допускает, что акции компании могут показывать динамику хуже прочих бумаг металлургического сектора, поскольку себестоимость производства стали неинтегрированными предприятиями после грядущего роста цен на руду и кокс, по прогнозам, возрастет на $90-120/т, что окажет давление на уровень рентабельности предприятия. Кроме того, отсутствие собственных сырьевых активов делает Мариупольский меткомбинат им. Ильича привлекательным объектом для поглощения кем-либо из глобальных игроков рынка стали, имеющих доступ к сырьевым активам.

ИК Foyil Securities рекомендует продавать акции Мариупольского меткомбината им. Ильича, поскольку цена акции компании, достигла прогнозируемого целевого уровня 4,22 грн. Уже в январе-феврале производство стали на предприятии выросло на 43% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, что существенно повысило цену акции предприятия. В настоящий момент по основным мультипликаторам на 2010 год компания демонстрирует премии по отношению к украинским и мировым аналогам. Рекомендуется выход из бумаг Мариупольского меткомбината им. Ильича с инвестированием средств в бумаги Енакиевского метзавода – второго крупнейшего металлургического актива холдинга "Метинвест". На этом предприятии материнской компанией планируется масштабная модернизация, объем которой в 2010 году составит как минимум $100 млн. К основным преимуществам этой компании относится тот факт, что ее внутрихолдинговые продажи превышают 70% общего объема реализации, что гарантирует высокий спрос на продукцию предприятия. Кроме того, компания имеет возможность покупать около 80% сырьевых материалов у аффилированных компаний "Метинвеста" по заниженным ценам. Доступ к дешевому сырью и высокий рост чистого дохода обеспечат 6,5% среднегодового роста чистой прибыли в 2010-2013 годах, при этом прибыль на акцию в 2013 году достигнет 36,6 грн.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

ООО "Гайнсфорт-онлайн" - обзор рынка

ООО "Гайнсфорт-онлайн"

В последний торговый день недели фиксация прибыли усилилась. Широкий индекс США показал динамику близкую к нулю. Ведущий европейский индекс DAX потерял пятую часть процента. Украинская биржа просела на 0,91 процент с объемом торгов в семьдесят три с половиной миллиона.

Рекомендации:

Американские индексы продолжили консолидацию у локального уровня сопротивления. Еврозона продолжает испытывать на себе давление фундаментальных факторов. С технической точки зрения говорить о смене тенденций на развитых фондовых площадках еще рано, но мы уже получаем сигналы о существенном замедлении темпов роста. На отечественном фондовом рынке продолжились распродажи, связанные с фиксацией прибыли. Учитывая внешнюю неопределенность и внутренний негатив, продолжение фиксации прибыли сегодня более чем вероятно. Технический анализ так же указывает на начало коррекции. Учитывая текущую ситуация мы рекомендуем удерживать короткие позиции.

Инвесторам рекомендуем держать короткие позиции.

Данный материал, включая приведенные рекоммендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.