Обзор рынка

"Гайнсфорт-онлайн" - обзор рынка 26.04.2010 года

"Гайнсфорт-онлайн"

Начало торговой недели прошлой на мажорной ноте. Индекс S&P 500 упал на пол процента. Индекс DAX прибавил более процента. Украинская биржа выросла на 1,27 процента, показав обьем торгов в шестьдесят три миллиона.  

Рекомендации:

Мировые индексы находятся у годовых максимумов, исходя из свечного анализа сегодня мы уведем фиксацию прибыли на европейских и американских фондовых площадках. В целом восходящий тренд развитых рынков в силе. Отечественный рынок продолжил рост на внешнем позитиве и росте ликвидности рынка. Согласно данным ВДЦП, за прошлую неделю рост денежных средств зарезервированных для исполнения договоров на рынке заявок составил 6,7%. Обьем зарезервированных средств составляет 189 млн. грн. Учитывая увеличение ликвидности, восходящий тренд на украинском рынке сломить тяжело.  

Инвесторам рекомендуем держать длинные позиции.

Данный материал, включая приведенные рекомендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

Компания "Сигнифер Онлайн" - обзор перед открытием рынка 27.04.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной

Критический вторник

В понедельник торги на фондовых рынках США проходили разнонаправлено. Рост в начале торговых сессий был обеспечен сильными квартальными отчетами Caterpillar и Whirlpool Corp, но за тем инициатива перешла к продавцам, в итоге только DJIA удалось остаться в зеленой зоне (S&P 500 –0,43%, DJIA +0,007%, NASDAQ 100 –0,497%). Медвежье настроение рынка в понедельник связано с заседанием ФРС, запланированным на среду (возможно повышение ключевой процентной ставки), и преддверием предварительного голосования по финансовой реформе в Сенате.

Европейские биржевые индексы завершили понедельник ростом (DAX +1,159%, CAC 40 +1,166%, FTSE +0,528%), не смотря на возрастающие опасения связанные с возможностью реструктуризации греческих долгов, и потенциальными финансовыми проблемами Португалии, Ирландии и Испании.

Европейская валюта сдает свои позиции, и сегодня утром торгуется на уровне EUR/USD 1,3374 (–0,134 %). На этом фоне падает цена на нефть (Brent $86,68/барр, –0,163%), дорожает золото ($1154,6 /унц, +0,052%) и промышленные металлы. На азиатских рынках наблюдается умеренное снижение (Nikkei225 +0,246%, Hang Seng –0,997%, CSI300 –2,104%, KOSPI –0,259%, ASX200 –0,007%), при этом фьючерсы на американские индексы торгуются в зеленой зоне.

Внешний фон перед открытием торгов в Украине можно охарактеризовать как умеренно негативный, открытие торгов ожидается с небольшим снижением. Критическим событием вторника является одновременная ратификация в Верховной раде Украины и Государственной думе России соглашения о продлении базирования российского флота в Крыму. 

Также на ход торгов окажет влияние выход следующей информации:

13:00 KYV: баланс розничных продаж в Великобритании за апрель;
15:00 KYV: квартальная отчетность 3M, DuPont, Ford Motor;
16:00 KYV: индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в 20-ти крупнейших городах США за февраль;
17:00 KYV: индекс потребительского доверия в США от Conference Board за апрель
17:00 KYV: выступление главы ФРС Бена Бернанке;
17:15 KYV: выступление президента ЕЦБ Жана-Клода Трише.

Компания "Интексброк" – обзор рынка 26.04.2010 года

Компания "Интексброк"

Ежедневный обзор торгов: Понедельник 26 апреля 2010.

Украинские индексы в Пн. выросли: UX  +1.27% (2599,42) объем торгов 63 396 054 грн., PFTS +1,05% (1 026,54), объем торгов акциями 16 109 192 грн.

Рынки открылись ростом, в первые 10-15 минут торгов после этого торговля была вялой на протяжении утра и обеда. После обеда покупатели оживились и начали покупать, что подняло рынки более чем на 1% по итогам дня.

Обзор дня:

Лидерами роста стал банковский сектор BAVL (+7,45%), USCB (+3,37%). Хороший рост также показали акции Мостобуд (MTBD)  +6,93% и Западэнерго (ZAEN) +4,57%.Возможно такой рост банковского сектора обусловлен ожиданиями относительно возобновления сотрудничества с МВФ. Лидерами падения на небольших объемах стали акции LUAZ (-2,73).

Межбанковский валютный рынок закрылся котировками UAH/USD 7,9240-7,9250.

Новости компаний:

• CEEN и ZAEN получили чистый убыток в 1Кв10
• "Азовсталь" в 2009 г. сократила чистый доход более чем на четверть
  Киев. 26 апреля. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА - Металлургический комбинат "Азовсталь"[AZST] (Мариуполь Донецкой обл.), входящий в группу "Метинвест", по итогам работы в 009 году сократил чистый доход от реализации продукции на 26% по сравнению с 2008 годом - до 15 млрд 704,523 млн грн.
• "Лугансктепловоз" в I квартале 2010г увеличил убыток почти втрое
  Киев. 26 апреля. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА - Холдинговая компания Лугансктепловоз"[LTPL], монопольный в Украине производитель магистральных рузовых тепловозов, в январе-марте 2010 года увеличила чистый убыток в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом 2009 года – до 35,294 млн грн.
• СевГОК в 2009 г. сократил чистый доход на 43,7%
  Киев. 26 апреля. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА - Северный горно-обогатительный комбинат (СевГОК, Кривой Рог Днепропетровской обл.), входящий в группу "Метинвест", по тогам работы в 2009 году сократил чистую прибыль от реализации продукции на 43,7% по сравнению с предыдущим годом - до 5 млрд 870,394 млн грн.
• Негативный прогноз для банковской системы Украины на 2010г может быть сохранен - Moody''s
  Киев. 26 апреля. ИНТЕРФАКС-УКРАИНА - Международное рейтинговое агентство Moody''s Investors Service, скорее всего, сохранит на 2010 год негативный прогноз для большинства банковских систем в 12 странах СНГ, стран Балтии и Восточной Европы, исходя из анализа кредитных тенденций и перспектив развития банковских систем. Об этом сообщается в специальном комментарии агентства Moody''s к отчету о кредитных тенденциях банков развивающихся рынков и прогнозах на 2010 год.

ГК "Гарант-Инвест" обзор рынка 26.04.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

Комментарий рынка

В понедельник, 26 Апреля, торги на украинском рынке акций закрылись ростом: индекс UX вырос на 1,27% до 2566,42 пункта. Торговая сессия понедельника прошла без ярко выраженной тенденции при низкой активности участников торгов. Торги открылись на 0,5% выше уровней предыдущего закрытия на фоне позитивной динамики на мировых площадках. В отсутствии сильных новостей и макроэкономических данных большую часть дня рынок двигался в боковом коридоре 2575 – 2580 пунктов, демонстрируя постепенное снижение. В течение дня поддержку рынку оказала положительная динамика европейских индексов на фоне благоприятной отчетности Whirlpool и Caterpillar, квартальная прибыль которых оказалась лучше ожиданий.  На росте активности покупателей перед закрытием торгов индекс протестировал отметку 2600 пунктов,  прибавив около 1,5%. Начало торгов в США охарактеризовалось неопределенной динамикой в преддверии голосования по реформированию финансового сектора.

Лидерами роста на UX оказались акции Райффайзенбанка /BAVL/ – 7,45%, Западэнерго /ZAEN/ – 4,57% и АвтоКрАЗ /KRAZ/ – 4,21%. Снизились в цене акции ЛуАЗ /LUAZ/ – 2,75%, Запорожсталь /ZPST/ – 2,08% и Харцизского трубного завода /HRTR/ – 1,85%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 10,0 млн. грн, Укрсоцбанка /USCB/ – 7,1 млн. грн и Райффайзенбанка /BAVL/ – 4,5 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 62,27 млн. гривен. 

Мы ожидаем рост на открытии торгов на украинском рынке акций на умеренно позитивном внешнем фоне. Позитивное влияние на рынке окажет благоприятная отчетность Deutsche Bank и лучший чем ожидалось рост Индекса потребительского доверия в Германии. Во второй половине дня настроения на рынках определят статистические данные из США.

События:

• ЕБРР готов выделить $400-450 млн. на модернизацию украинской ГТС
• Прибыль "Укрнефти" в 1К2010 - 718,24 млн.
• "Запорожкокс" завершил 2009г с убытком более 55 млн. грн/
• Прибыль Стахановского ВСЗ в 1К2010 - 79 млн. грн.

Компания "Сити Брок" – обзор рынка 26.04.2010 года

Компания "Сити Брок"
Артем Щербина

Украинский рынок акций в понедельник "дотянулся" до новых максимумов. Индекс ПФТС укрепился на 1,05% - до 1026.54 пункта. Индекс "Украинской биржи" взлетел на 1,27% - до 2599,42 пункта.

Торги на отечественных биржах вчера проходили крайне вяло. Активность игроков не впечатляла, что связано с отсутствием важной макростатистики. Плюс к этому – фактор надвигающихся майских праздников, что побуждает физ. лиц выводить деньги с бумаг. Локальный новостной фон поддерживался анализом статей проекта госбюджета на 2010 год, а также ожиданиями приезда Премьер-министра России В. Путина в Киев. Наибольший рост показали бумаги банков и "Мостобуда". Так, USCB прибавил 3,4%, BAVL – 7,5%, FORM – 1,2% - мы связываем данный рост с оглашением макропоказателей, которые внесены в проект госбюджета Украины на 2010 г. К примеру, дефицит бюджета согласно проекту составит 56,1 млрд. грн, или 5,17% от номинального ВВП. Такой показатель соответствует требованиям МВФ и Украина может рассчитывать на возобновление кредитования уже в ближайшее время. "Мостобуд" поднялся на 6,9% на фоне новостей про возобновление строительства Подольского моста в Киеве.

Основные фондовые индексы в Европе вчера закрылись ростом на новостях о решении правительства Греции привлечь финансовую помощь, а также корпоративным новостям. Американские площадки закрылись с негативным уклоном. Основной причиной падения американских индексов стали продажи в банковском секторе, связанные с перспективами одобрения Сенатом США идеи о необходимости выделении бизнеса по торговле деривативами, тем банкам, которые собираются рассчитывать на государственную поддержку в будущем. Удержаться "на плаву" индексам помогла отчетность Caterpillar, превзошедшая ожидания экономистов.

Торги в Азии проходят преимущественно в "красной зоне". Фактором для снижения котировок послужили опасения того, что меры по охлаждению сектора недвижимости, предпринимаемые китайским правительством, могут подорвать спрос на сырьевые активы, главным образом, - металл. Открытие на российских площадках характеризовалось падением рынка на 1%. Грецкий вопрос, а также давление на сырьевых рынках привело к продажам в банковском и металлургическом секторе.

Открытие украинского рынка акций мы ожидаем увидеть со снижением в пределах 0,5%. На закрытии можем увидеть индекс "УБ" в ниже уровня в 2580 пункта. Низкая активность игроков не позволит рынку сильно просесть, несмотря на внешний негативный фон. Однако, избежать высокой волатильности, связанной с большими спрэдами, не удастся. Фиксирование прибыли возможно по бумагам банков, металлургов и машиностроителей. Спросом у инвесторов могут пользоваться акции "Укрнафты", так как в проекте госбюджета установлена норма, согласно которой при продаже нефтепродуктов компанией на аукционах изначальная цена должна соответствовать мировым показателям.

ООО "ИК Велес Капитал"

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 26.04.2010 года (doc, 81Kb)

Astrum Investment Management: "Цена на газ дала толчок украинскому фондовому рынку"

Astrum Investment Management

Фондовый рынок продолжил рост

Внешний фон для украинского фондового рынка в понедельник был определенно позитивным. Европейские и российские индексы подскочили на открытии, отыгрывая благоприятное закрытие американских торгов в пятницу. Индекс УБ по итогам сессии прибавил 1,3% до 2 599 пунктов, индекс ПФТС подрос на 1% до 1 026 пунктов. Торговая активность находилась на довольно низком уровне, объем торгов на УБ составил 63,4 млн. грн. Активность была бы еще меньше, если бы не ажиотажный спрос на акции банковского сектора, а также высокий объем торгов по Авдеевскому коксохиму. Лидером роста стали Банк Аваль (+7,5%), Западэнерго (+4,5%) и Укрсоцбанк (+3,4%).
Константин Литвин

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Азовсталь сократила EBITDA на 73% в 2009 г.

Согласно годовому отчету меткомбината Азовсталь (AZST: ПЕРЕСМОТР) в 2009 г. компания сократила чистый доход на 26% до 15 705 млн. грн., EBITDA сократилась на 73% до 829 млн. грн. Чистый убыток за 2009 г. составил 212 млн. грн. по сравнению чистой прибылью 1 959 млн. грн. в 2008 г.

Мнение Astrum: Хотя в 2009 г. чистый доход AZST превысил наши ожидания на 1%, EBITDA компании была на 41% ниже нашей оценки. Кроме того, чистый доход AZST был на 7% выше, а EBITDA – на 35% ниже рыночного консенсуса. Между тем, мы сохраняем позитивный прогноз по AZST в 2010 г. Благодаря росту производства и цен проката на 19% и 44%, а также обеспеченности относительно дешевым сырьем Метинвеста, в 2010 г. EBITDA компании должна вырасти на 260% до 2 989 млн. грн.
Юрий Рыжков

Лугансктепловоз наращивает убытки

Согласно финансовой отчетности Лугансктепловоза (LTPL: ПЕРЕСМОТР), чистый доход компании сократился на 97% г/г до 5,8 млн. грн. в 1Кв10, в то время как чистый убыток LTPL вырос на 188% г/г до 35 млн. грн.

Мнение Astrum: В 1Кв10 Лугансктепловоз работал на склад. Компания произвела шесть секций тепловозов 2ТЕ116У на 71,4 млн. грн. и запасные части на 2 млн. грн., и показала большую их часть в запасах, а не в чистом доходе. Слабые финансовые результаты LTPL в 1Кв10 могут привести к тому, что цена 76% акций компании, которые должны быть приватизированы в июне, не поднимется существенно выше стартовой цены 400 млн. грн., что подразумевает скользящий мультипликатор EV/EBITDA на уровне 2. В то же время в настоящее время LTPL торгуется по скользящему EV/EBITDA на уровне 4,2.
Игорь Билык

ТАТМ сохраняет позитивную динамику в 1Кв10

Согласно финансовой отчетности Турбоатома (TATM: ПОКУПАТЬ), чистый доход компании в 1Кв10 вырос на 61% г/г до 299 млн. грн. (рост на 25% кв/кв), а EBITDA увеличился на 156% г/г до 107 млн. грн. (рост на 78% кв/кв). В тот же период, TATM увеличил чистую прибыль на 232% г/г до 87 млн. грн. (рост на 113% кв/кв).

Мнение Astrum: Рост спроса на энергетическое машиностроение на внешних развивающихся рынках способствует росту заказов на оборудование TATM: компания отправила на экспорт 98% продукции, произведенной в 1Кв10. Результаты Турбоатома в 1Кв10 превосходят планы менеджмента компании, которые предусматривают рост производства на 30% в 2010 г. до 900-1000 млн. грн. Компания продолжает демонстрировать одни из самых высоких уровней рентабельности среди украинских машиностроителей. В 1Кв10 рентабельность по EBITDA и чистой прибыли ТАТМ составили 36% и 29% против 26% и 18% в 2009 г. TATM в настоящее время торгуется на уровне 7,6 по скользящему EV/EBITDA, в то время как наш целевой уровень для компании по EV/EBITDA 2010 г. равняется 18. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для акции. Однако в настоящее время торговля акцией на фондовом рынке приостановлена в связи с решением суда, которое заблокировало реестр компании.
Игорь Билык

Облэнерго публикуют свою отчетность за 1Кв10

Еще 12 облэнерго опубликовали свою отчетность за 1Кв10.

Мнение Astrum: Результаты покрываемых нами Черкассыоблэнерго (CHON: ПОКУПАТЬ), Кировоградоблэнерго (KION: ПОКУПАТЬ) и Севастопольэнерго (SMEN: ПОКУПАТЬ)ПОЗИТИВНЫ и в целом соответствуют нашим ожиданиям. EBITDA Черкассыоблэнерго в 1Кв10 увеличилась на 5% г/г до 30 млн. грн.,  EBITDA Кировоградоблэнерго – на 21%  до 36 млн. грн., EBITDA Севастопольэнерго – на 2% до 15 млн. грн. Это соответствует нашим ожиданиям по EBITDA в 2010 году: 111 млн. грн. для CHON, 83 млн. грн. для KION, и 57 млн. грн. для SMEN. Мы также подтверждаем наш прогноз роста тарифов облэнерго в 2010 г. на 10%-15% , что должно дать возможность облэнерго получить прибыль в 2010 году.
Ян Липчинский

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.