Ясиновский КХЗ в
2011 г. получил 120 млн грн (15 млн долл) чистой прибыли, что на 74% выше
аналогичного показателя 2010 года.
Новость ПОЗИТИВНА для акций компании. Чистая прибыль увеличилась
вслед за ростом внутренних цен на кокс на 14.5% г/г в 2011. Другой причиной
роста стало то, что в 2010 прибыль компании отставала от исторических уровней.
В 2001-2010 компания демонстрировала среднюю чистую маржу в 5.7%. Чистая прибыль
в 2011 году также на 15% превысила наш прогноз. Мы ожидаем, что в 2012 чистая
прибыль вырастет еще на 78% г/г до 24 млн долл. Мы подтверждаем нашу
рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании с ЦЦ $0,36. Акции компании торгуются с
коэффициентом PE'11 2.9x.
