Остання угода на УБ за акцією ПАТ «Енергомашспецсталь» була укладена 5 жовтня при ціні 0,51 грн. Зважаючи на дуже низьку ліквідність акції, даний ціновий рівень тримається з початку року. Протягом цього часу індекс УБ знизився на 43%, а в останні три місяці та місяць торгів на 24% та 21% відповідно.
Підприємство до кінця поточного року має намір закінчити, розпочату ще в 2005 році, програму комплексного техпереозброєння вартістю більше ніж $300 млн. Модернізація виробничих потужностей Енергомашспесталі крім іншого дозволить збільшити продуктивність ДСП та скоротити питомі витрати енергоресурсів; забезпечить технічну можливість виготовлення великотоннажних злитків для заготовок реакторів в атомній енергетиці вагою до 500 т.; надасть можливість виробництва нержавіючих марок сталі з особливо низьким вмістом карбону; забезпечить можливість механічної обробки деталей масою до 300 т. Підтвердженням високого технологічного рівня виробничих потужностей Енергомашспецсталі є запит на закупку продукції суднобудування від британської Rolls-Royce, що наразі проводить технологічний аудит української компанії.
На сьогодні акції компанії торгуються з трейлінговими коефіцієнтами EV/S = 1,6; EV/EBITDA = 6,5; P/B = 0,6, що вказує на їх відносну дороговизну порівняно з іншими акціями на ринку. Крім того на значення коефіцієнтів EV/S та EV/EBITDA суттєво впливає високе боргове навантаження підприємства.
Як і раніше максимальна віддача технологічного потенціалу підприємства очікується в середньо- та довгостроковому горизонтах, що відбудеться зі зростанням обсягів чистого доходу та вищим рівнем зацікавленості потенційних клієнтів щодо продукції підприємства. Отже, залишаємо фундаментальну довгострокову рекомендацію за акціями ПАТ «Енергомашспецсталь» «купувати», в той же час наголошуємо на ризиковості даної інвестиції, зважаючи як на поточний стан ринку, так і на ризики пов’язані безпосередньо з емітентом.
· сайт "КІНТО"
· тел. (044) 390-57-60
