Обзор рынка

Компания "Сигнифер Онлайн" - обзор перед открытием рынка 18.05.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной

Ситуация неоднозначна, все смотрят на ЕС

В понедельник, 17 мая, основным фондовым индексам США удалось закрыться в зеленой зоне, преодолев падение начала торгов (S&P 500 +0,11%, DJIA +0,053%, NASDAQ 100 +0,438%). Поддержку рынку оказали новости о покупке компании-оператора сети психиатрических клиник Psychiatric Solutions компанией Universal Health Services Inc. Вышедшая макроэкономическая информация, оказалась разнородной: чистый приток иностранного капитала в марте оказался втрое больше ожиданий, а индекс производственной активности не разочаровал игроков (19,1 пункт против ожидаемых 30 пунктов).

Отсутствие новых негативных новостей в Еврозоне, дало возможность ведущим индексам замедлить падение и сформировать небольшой отскок, (DAX +0,169%, CAC 40 –0,472%, FTSE +0,006%). Вчера Греция получила долгожданный второй транш кредитной помощи в размере 20,33 млрд. евро., который поможет ей пережить погашение части долга 19 мая, и даст время для наведения порядка в своей финансово-экономической системе.

Утром во вторник, 18 мая, основная валютная пара торгуется на уровне EUR/USD 1,2354 (–0,355%), медленно растет цена на нефть (Brent $75,81/барр, +0,945%; Light $73,93/барр, +0,97%), золото слегка дешевеет ($1226,3/унц, –0,147%), в ценах на промышленные металлы нет единой динамики. Азиатские индексы движутся разнонаправлено (Nikkei225 +0,067%, Hang Seng +0,358%, CSI300 +1,216%, KOSPI –0,779%, ASX200 –0,172%), фьючерсы на американские индексы находятся в красной зоне.

Внешний фон перед началом украинских торгов неоднозначен, открытие площадок ожидается в зеленой зоне. Сегодня Президент России встретится с представителями крупного отечественного бизнеса, с целью поспособствовать на межгосударственном уровне развитию сотрудничества между Россией и Украиной. Тем не менее, отечественные игроки, скорее всего, продолжат игнорировать внутреннюю информацию, так как все взгляды обращены на ЕС.

На ход торгов повлияет выход следующей информации:

11:30 KYV: индекс потребительских цен в Великобритании за апрель;
12:00 KYV: индекс настроений в деловых кругах Германии за май;
12:00 KYV: индекс потребительских цен в Еврозоне за апрель;
12:00 KYV: торговый баланс Еврозоны за март;
15:30 KYV: выступление президента Бундесбанка Акселя Вебера;
15:30 KYV: индекс цен производителей США за апрель;
15:30 KYV: число выданных разрешений на строительство нового дома в США за апрель;
15:30 KYV: число закладок новых домов в США за апрель.

"Гайнсфорт-онлайн" - обзор рынка 17.05.2010 года

"Гайнсфорт-онлайн"

Падение фондовых площадках приостановилось. Индекс S&P 500 отыграл 0,11 процента. Индекс DAX вырос на 0,17 процентов. Украинская биржа просела на 4,31 процента, показав объем торгов в девяносто шесть миллионов.

Рекомендации:

Технический анализ фондовых площадок развитых стран указывает на рост индексов в ближайшее время. Учитывая внешний позитив, отечественный рынок так же замедлит своё падение и возможно отыграет часть потерь. Технический анализ Украинского рынка не посылает разворотных сигналов в данный момент, однако внешний позитив может довольно быстро изменить настроения участников рынка. Учитывая сложившиеся ситуацию, сегодня мы рекомендуем закрывать короткие позиции.

Инвесторам рекомендуем закрывать короткие позиции.

Данный материал, включая приведенные рекомендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

Компания "Сити Брок" – обзор рынка 17.05.2010 года  

Компания "Сити Брок"
Артем Щербина

Отечественные фондовые индексы существенно "просели" в понедельник. Индекс ПФТС потерял 3,69% - до 834,24 пункта. Индекс "Украинской биржи" скорректировался на 4,31% - до 2063,81 пункта.

Рынок вчера отыгрывал негативную пятничную динамику мировых индексов, а также беспокойства всего финансового мира относительно стабильности в Евросоюзе. В отсутствии важной макростатистики, инвесторы пристально следили за развитием событий на торговых площадках Европы и Америки, а также наблюдали за ходом визита Президента Российской Федерации Д. Медведева в Киев. Под конец сессии перед натиском продавцов не устояла ни одна ликвидная бумага, однако в течении дня определенная поддержка наблюдалась по акциям "Укртелекома" (-0,8%), АКБ "Форум" (-2,8%), "Авдеевский коксохим" (-3,2%), "Богдан Моторс" (-3,8%) и др.

На торгах в Европе преобладала разнонаправленная динамика. Давление на рынки продолжали оказывать опасения инвесторов относительно долговых проблем ряда европейских стран. А вот корпоративные новости, наоборот, принесли некий позитив. В частности, причиной роста индексов внутри дня стали акции нефтедобывающих компаний Shell и BP. Так, корпорация ВР заявила о скором завершении работ по ремонту клапана для нефтевой скважины у берегов Мексики, а покупки бумаг компании Rival Royal Dutch Shell связаны с повешение их инвестиционной оценки агентством J.P. Morgan. Торги в США завершились вчера едва заметным ростом основных индексов. В очередной раз, причинами для продаж на рынке послужил кредитный кризис в Еврозоне, а вот макростатистика из США продолжает свидетельствовать об улучшении экономической ситуации в стране. Поддержку рынку также оказали новости с рынка M&A. Активизация инвесторов в сфере слияний и поглощений на этот раз не вызвана кризисом, и является признаком восстановления притока капитала в реальный сектор экономики.

На азиатской сессии сегодня единой динамики не наблюдается, но продажи явно ослабли, чему, во многом, поспособствовала стабилизация на сырьевом рынке. Торги в России открылись в положительной зоне. Покупки наблюдаются по большинству ликвидных бумаг, однако носят более хаотичный характер. Поддержкой выступают "зеленеющие" фьючерсы на американские индексы (в пределах +0,3%).

По нашим оценкам, рынок акций в Украине сегодня откроется смешанной динамикой с преобладанием покупок. Риск "не угадать" с бумагой при вхождении в рынок еще достаточно велик в силу существенного влияния внешних новостных факторов. Поэтому, мы рекомендуем дождаться комментариев относительно решений принятых на сегодняшнем саммите министров-финансов стран-членов ЕС в Брюсселе, а также результатов выплаты Греции по бондам в среду. Рисковым игрокам, можно войти в рынок уже сегодня. Закрытие индекса "УБ" ожидаем в "зеленой зоне", но ниже 2150 пунктов.

ГК "Гарант-Инвест" обзор рынка 14.05.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В понедельник, 17 мая, продажи на украинском рынке акций продолжились: индекс UX снизился на 4,31% до значения 2063,81 пункта. В течение дня на рынке отмечена разнонаправленная динамика, однако позиции продавцов оказались доминирующими. На открытии индекс потерял более 3% процентов, но в течение смог частично восстановить позиции и подняться выше 2100 пунктов. Оставшуюся часть дня украинский рынок в точности следовал за динамикой фьючерсов на американские индексы. В середине дня, на роста курса Евро и положительной динамики европейских индексов, на рынке появились покупатели, и локальный индекс сократил потери. Умеренно позитивная динамика сохранилась до выхода данных о снижении Индекса деловой активности Нью-Йорка до 19 пунктов против ожиданий снижения до 30 пунктов. На этом фоне S&P500 начал снижение, а украинский рынок обновил дневной минимум и опустился ниже 2060 пунктов. На рынке по-прежнему преобладают продажи в ожидании дальнейшего снижения. Игроки проигнорировали сообщения о повышении суверенного рейтинга Украины, а также данные о росте ВВП в 1К2010 и промпроизводства в апреле.

Лидерами снижения на UX оказались акции Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 20,25%, Полтавского ГОКа /PGOK/ – 13,15% и АвтоКрАЗ /KRAZ/ – 9,76%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Алчевского МК /ALMK/ – 9,29 млн. грн, Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 8,93 млн. грн и Укрсоцбанка /USCB/ – 8,22 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 96,16 млн. гривен.

Мы ожидаем рост на украинском рынке акций в первой половине дня на позитивном внешнем фоне. Торги в США закрылись ростом в пределах 0,5%, азиатские индексы также торгуются в положительной зоне. Курс Евро смог закрепиться выше 1,235 после снижения до почти 1,22. На этом фоне игроки вернутся к позитивным внутренним новостям о росте ВВП и промпроизводства, а также повышении суверенного рейтинга Украины. В течение дня на настроения рынков окажут влияние данные по Индексу экономических настроений в еврозоне и с рынка недвижимости США.

События:

• ВВП Украины в 1К2010 вырос на 4,8%
• Рост промпроизводства в апреле 2010г - 17,4%
• S&P повысило рейтинг Украины до "В" с "В-", прогноз -стабильный
• Украина увеличила экспорт электроэнергии на 40,5%
• Розничный товарооборот за 4м2010 сократился на 2,7%
• Полтавский ГОК вышел из состава участников ООО "Еристовский ГОК"

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 17.05.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

S&P повысил рейтинг Украины

Отечественные инвесторы обеспокоены фискальными проблемами еврозоны, что ведет к стремительному укреплению американского доллара. Индекс УБ в понедельник упал на -4.31% до 2063.81. Наибольшее падение продемонстрировали акции Сумского НПО им. Фрунзе (SMASH -8.12%), Алчевского МК (ALMK -7.78%) и Укрсоцбанка (USCB -7.10%). Среди других активно торгуемых бумаг, отметим обвал котировок Мостобуда (MTBD -14.58%) и Полтавского ГОКа (PGOK -13.15%).

Мировые торговые площадки уже не так "лихорадило" как накануне, большинство индикаторов продемонстрировало изменения в узком диапазоне. Пара EUR/USD несмотря на локальные провалы до 1.223 по итогам дня не изменилась относительно закрытия в пятницу (1.238). Европейские фондовые индексы показали -0.5% - +0.2%: с одной стороны, дешевый евро положительно сказывается на конкурентоспособности европейских экспортеров, однако, укрепление доллара приводит к коррекции на сырьевых площадках, что негативно отражается на бумагах горнодобывающих предприятий. Американский S&P 500 завершил день ростом на 0.11% (1136.94 пункта). Мировым ценам на нефть удалось удержатся выше $70, цены на золото после стремительного роста в понедельник откатились на 1.05% до $1219.7 за унцию. Таким образом, мы видим, что инвесторы понемногу начинают трезво оценивать ситуацию вокруг проблем еврозоны, не прибегая к паническому переходу в "кеш".

Актуальные новости:

• Промышленное производство в Украине в апреле 2010-го снизилось на 1,8% по сравнению с мартом 2010 года. В то же время январе-апреле 2010 года к январю-апрелю 2009Cго оно выросло на 12,6%. В апреле 2010-го к апрелю 2009 года промпроизводство выросло на 17.4%. Госкомстат.
• Рост ВВП Украины в I квартале составил 4,8%. Госкомстат.
• Международное агентство Standard & Poor`s (S&P) вчера повысило суверенные рейтинги Украины, установив по ним стабильный прогноз. Долгосрочный и краткосрочный рейтинги страны по обязательствам в иностранной валюте улучшены с В-/С до В/В, в национальной валюте - с В/В до В+/В, рейтинг по национальной шкале повышен с uaA до uaA+. "Коммерсант".

Перед открытием формируется позитивный внешний фон: российский ММВБ открылся ростом на 0.75%, фьючерсы на европейские и американские индексы в зеленой зоне, нефть показывает +0.8%.

На открытии ожидаем рост индекса УБ. Поддержка - 2000, 1900 (нижняя граница долгосрочного восходящего коридора), сопротивление - 2100, 2250.

Комментарии:

• В апреле промышленное производство выросло на 17,4%
• Производство автомобилей в Украине в апреле выросло на 27% м/м.

В апреле промышленное производство выросло на 17,4%

В апреле 2010 года промышленное производство выросло на 17,4% по сравнению с апрелем 2009 года. При этом в апреле 2010 года промпроизводство сократилось на 1,8% по сравнению с мартом 2010 года.  В январе-апреле 2010 года по сравнению с январем-апрелем 2009 года промпроизводство выросло на 12,6%.

Комментарий: в апреле 2010 промышленное производство снизилось на 1.8%  по сравнению с мартом 2010 года в основном из-за снижения промышленной продукции добывающей промышленности (-1.1% м/м), а особенно сокращения добычи топливно-энергетических полезных ископаемых (-5.4% м/м). Также снижение продемонстрировало производство и распределение электроэнергии, газа и воды (-5.6% м/м). При сопоставлении индексов промышленной продукции г/г, в апреле промышленность выросла на 17.4% по сравнению с апрелем 2009 года.

Лидером месяца стала перерабатывающая промышленность, а именно: производство кокса, продуктов нефтепереработки (+8.9% м/м) и производство неметаллической минеральной продукции (+19.8%). В годовом измерении лидерами промышленного производства стала также перерабатывающая промышленность: химическая и нефтехимическая промышленность (+17.3%) и машиностроение (+33.9%).
Павел Бидак

Производство автомобилей в Украине в апреле выросло на 27% м/м

Комментарий:Производство автомобилей в Украине в апреле выросло на 27% м/м, и таким образом средний рост с начала года составляет 42% в месяц. В апреле количество произведенных легковых автомобилей выросло на 30%, грузовых – на 5%, и автобусов – на 29%. Положительная динамика наблюдается с самого начала года, однако производство в этом году еще не вышло на уровень 2009 г. Так за четыре месяца было  произведено 6713 автомобилей, что на 26% меньше показателя прошлого года. Лидером падения г/г является ЗАЗ, который в этом году произвел лишь 47% от количества автомобилей, выпущенных за январь-апрель прошлого года. Тем не менее, разрыв между показателями 2009 и 2010 гг. продолжает сокращаться. Так по результатам 1 кв. падение производства в 2010 г. составляло 42%. В следующие месяцы можно ожидать выхода производства на уровень прошлого года, так как в 2009 г. Богдан произвел более 6 тыс. автомобилей в первом квартале, и остановил производство в апреле и мае.
Алексей Андрейченко

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 17.05.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

На торговых площадках Украины начало торговой недели прошло под знаком минус. Под давлением внешнего негатива котировки акций с открытия отправились в красную зону, и робкие попытки покупателей выправить положение потерпели неудачу. Неуверенный рост на торговых площадках Европы мало способствовал "быкам", и к закрытию торгового дня индекс УБ просел на 4,31%, закрывшись на отметке в 2063,81б.п., при объёмах в 96 158 867 грн., что выше среднего. Повышенная волатильность наблюдалась как в Европе, так и в Америке, в результате индексы закрылись разнонаправлено. Причиной тому послужили нестабильность европейской валюты и цен на нефть и металлы. В течение дня эти показатели не единожды меняли свое направление движения - от плюсовых до ухода в минус. На УБ из индекссоставляющих акций хуже рынка торговались бумаги ОАО "Сумское Машиностроительное НПО им. Фрунзе" (SMASH), которые потеряли на момент закрытия 8,12%, закрывшись на отметке в 66,2 грн. Лучше рынка торговались акции ОАО "Укртелеком" (UTLM), сумевшие удержать свои позиции лишь в незначительном минусе на отметке 0,6 грн., потеряв 0,83%.

На момент открытия торгов складывается следующая ситуация: Азия торгуется разнонаправлено, восстанавливая рост после падения на открытии, основные фьючерсы находятся на отметках открытия торгов, цены на металлы уверенно плюсуют, цена на нефть растёт. Европейская валюта относительно доллара США в небольшом минусе. Фондовый рынок РФ открылся с повышением.

Общий фон на момент открытия торгов характеризуется как умеренно позитивный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

В понедельник индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2063,81 изменение к закрытию пятницы -4,31%. Индекс на снижении подошел к очередному уровню поддержки 2082 и закрылся чуть ниже. На графике дневных значений индекс UX в плотную приблизился к собственной МА(89), пробитие которой сверху выводит к нижней границе среднесрочного канала со значениями ниже 2000. Вероятность такого развития подтверждается и по трендовым индикаторам MACD(9) и Parabolic SAR. При этом осциллятор Stochastic Osc(7) повторно нацелен войти в зону перепроданности.

Не ожидаем скоро прекращения понижательной динамики по UX. Вероятно тестирование уровня поддержки 1990-2000, при пробитии которого вероятно развитие более глубокой коррекции до уровней поддержки 1784, 1600.

Astrum Investment Management – обзоррынка 17.05.2010 года

Astrum Investment Management

Распродажи акций продолжаются

Несмотря на некоторый рост европейских акций на протяжении торгового дня, который был вызван ростом евро от 4-летнего минимума на уровне EUR/USD 1,22 до 1,24, украинский рынок акций не испытывал оптимизма в понедельник. Индекс УБ обвалился на 4,3% до 2 064 пунктов, индекс ПФТС упал на 3,7% до 834 пунктов. Торговая активность была довольно высокой — объем торгов на УБ достиг сильного показателя 96 млн. грн. Голубые фишки упали довольно равномерно по всем секторам с заметным исключением по Укртелекому, который упал всего на 0,8%, вероятно, на новых слухах о приватизации в 2010 году. Мы подтверждаем наше ожидание того, что евро и рискованные активы должны вырасти с текущих уровней, возможно даже на этой неделе.
Юрий Белинский

В 3кв10ФГ Кернел увеличил чистую прибыль на 11%

Ведущий украинский производитель подсолнечного масла и зернотрейдер Кернел (KER PW: ПОКУПАТЬ) представил результаты за 3Кв10ФГ. В 3Кв10ФГ чистый доход компании увеличился на 32,5% г/г до USD 269 млн. на фоне роста объемов отгрузки зерновых на 19% г/г и увеличения производства подсолнечного масла на 39% г/г. EBITDA компании снизилась на 7,1% г/г до USD 92 млн. за счет снижения EBITDA маржи на 7,9 п.п. г/г до 19%. Чистая прибыль Кернела снизилась на 15,1% г/г до USD 40 млн. Сокращение показателей прибыльности Кернела обусловлено технически высокой базой сравнения 3Кв09ФГ. Так, в 3Кв09ФГ, компания показала беспрецедентно высокую валовую маржу в 42% и EBITDA маржу в 27%, которые были обусловлены резкой девальвацией гривны. Соответственно, компания конвертировала запасы (зерновые и семена подсолнечника), которые ранее были приобретены в гривне, в долларовый эквивалент, чтоб в свою очередь, привело к снижению себестоимости. В то же время, продажи Кернела не пострадали, поскольку они преимущественно деноминированы в долларах США.

В 1Кв-3Кв10 продажи компании снизились на 10% г/г до USD 782 млн., а EBITDA просела на 11% г/г до USD 142 млн. Чистая прибыль Кернела за период увеличилась на 11% до USD 123 млн. за счет снижения финансовых затрат на 52% г/г и валютной прибыли в USD 10,8 млн. Планы, озвученные менеджментом компании на 2010ФГ, остались неизменными: чистый доход — USD 1050 млн. (стабильно г/г), EBITDA — USD 195 млн. (рост на 4% г/г), и чистая прибыль — USD 155 млн. (рост на 21% г/г).

Мнение Astrum: Финансовые показатели компании соответствуют нашим ожиданиям и мы считаем, что они НЕЙТРАЛЬНЫ для акции. Однако, учитывая снижение цен на подсолнечное масло в 4Кв10ФГ и использование метода FIFO для расчета себестоимости, валовая рентабельность компании может снизиться. Мы подтверждаем наш прогноз по 2010ФГ EBITDA на уровне USD 189 млн. и поддерживаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Дмитрий Ушенко

Украинский авторынок восстанавливается

В апреле 2010 г. продажи новых авто в Украине выросли на 5% м/м или 4% г/г до 13 200 шт. По информации Auto-Consulting, в апреле 2010 г. 10% автомобилей было приобретено в кредит.

Мнение Astrum: В соответствии с нашими ожиданиями, восстановление экономики и низкая насыщенность автомобилями в Украине стимулируют спрос на новые авто. Смягчение требований для получения автокредитов и улучшение потребительских настроений также способствуют покупкам автомобилей. Мы сохраняем наш прогноз роста отечественного рынка новых автомобилей на 5% в 2010 г. до 170 000 ед., и подтверждаем рекомендации ПОКУПАТЬ для LUAZ и AUTO.
Игорь Билык

Полтавский ГОК намерен продать доли в Еристовском ГОК и Белановском ГОК

14 мая на ежегодном общем собрании акционеров Феррекспо Полтавский ГОК (PGOK: ПЕРЕСМОТР) было принято решение продать долю компании в Еристовском ГОК и Белановском ГОК материнской компании Ferrexpo AG. Акционеры также утвердили финансовую отчетность за 2009 г. и решили отложить вопрос о распределении чистой прибыли за 2009 г.

Мнение Astrum: Решение о продаже доли PGOK в Еристовском ГОК и Белановском ГОК соответствует более ранним заявлениям компании. Вчера акция упала на 13%, во многом на этой новости, и мы считаем, что новость уже в большой степени отражена в цене акции.
Юрий Рыжков

Украина увеличила экспорт электроэнергии на 40,5% за 4М10

По сообщению Министерства топлива и энергетики, Украина за 4М10 увеличила экспорт электроэнергии на 40,5% г/г до 1 202 млн. кВтч.

Мнение Astrum: Рост был обусловлен главным образом увеличением экспорта электроэнергии в Беларусь, который был возобновлен во 2П09, а также низкой базой сравнения за 4М09. В то же время экспорт украинской электроэнергии в ЕС был прекращен в феврале'10 в связи с недостаточными запасами угля на Бурштынской ТЭС. Как следствие, снизилась доля экспорта электроэнергии в страны ЕС (Венгрию, Словакию и Румынию), с 52% за 2М10 до 31% в 4М10. Если экспорт электроэнергии в ЕС не будет возобновлен в июне 2010 г., мы будем вынуждены пересмотреть наш текущий прогноз экспорта электроэнергии из Украины в 2010 г. на уровне 5 420 млн. кВтч (2,9% ожидаемого производства электроэнергии), с возможным понижением.
Ян Липчинский

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.