Обзор рынка

Компания "Сигнифер Онлайн" — обзор перед открытием рынка 18.06.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной, аналитик

Экспирация производных в США повысит волатильность рынков

По итогам вчерашних торговых сессий американские индексы продемонстрировали умеренный рост (S&P 500 +0,128%, DJIA +0,237%, Nasdaq Composite +0,053%). Начало торгов в Америке было омрачено неутешительной макроэкономической статистикой:

• количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю выросло до 472 тыс. (эксперты ожидали, что этот показатель уменьшится до 452 тыс.);
• июньский индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии упал до 8 пунктов (ожидалась незначительная коррекция с майских 21,4 пунктов до 19 пунктов).

Тем не менее, в последний час торгов индексы выбрались в зеленую зону. Эксперты связывают такую динамику с закрытием коротких позиций и желанием инвесторов наполнить свои портфели защитными акциями. Так же, поводом для покупок послужило снижение заимствований коммерческих банков у ФРС на 104 млн. долларов, что говорит о некоторой стабилизации ситуации на кредитных рынках.
Торги акциями в Еврозоне в четверг, 17 июня, завершились ростом ведущих индексов (DAX +0,527%, CAC 40 +0,195%, FTSE +0,305%), благодаря успешному проведению аукциона по размещению испанских государственных облигаций. Следует заметить, что спрос значительно превысил предложение, но доходность облигаций выросла до 5%.

Утром в пятницу, 18 июня, курс ведущей валютной пары находится на уровне EUR/USD 1,2396 (+0,145%). Цены на нефть постепенно отходят от вчерашних максимумов (Brent $78,66/барр, –0,025%, Light $77,75/барр, –0,372%). Золото незначительно теряет в цене ($1245,8/унц, –0,232%), промышленные металлы, так же, демонстрируют снижение. На азиатских рынках наблюдается разнонаправленное движение индексов (Nikkei225 –0,2%, Hang Seng +0,754%, CSI Cross-Straits 500 +0,13%, KOSPI –0,007%, ASX200 +0,495%), а фьючерсы на американские индексы торгуются в красной зоне.

Перед открытием отечественных площадок сложился умеренно-позитивный внешний фон. Начало торгов ожидается с незначительным гэпом вверх. Сегодня в США истекает срок действия июньских опционов и фьючерсов на индексы и акции, что повысит волатильность торгов. Так же возможны закрытия длинных позиций отечественными игроками в преддверии выходных. К концу торгов украинские индексы могут пойти на снижение.

В пятницу не ожидается выхода значимой макроэкономической информации:

• 09:00 KYV: индекс цен производителей в Германии за май;
• 11:30 KYV: денежная масса М4 в Великобритании за май;
• 11:30 KYV: чистые заимствования государственного сектора Великобритании за май;
• 11:30 KYV: число выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании за май.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 18.06.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 18 июня, нейтральный. Торги в Европе и США закрылись в четверг ростом, английский индекс FTSE100 вырос на 0,3% до отметки 5253,89 пункта, а индекс Dow Jones повысился на 0,24% до 10434,17 пункта. Фондовые торги в Азии закрылись сегодня разнонаправлено, японский индекс Nikkei понизился на 0,04%. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются вблизи уровней вчерашнего закрытия. Российский рынок акций начал торги в пятницу в "зеленой зоне". Участники рынка проигнорировали слабую макроэкономическую статистику из США, где данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице выросли до максимума за месяц. А производственный индекс ФРБ — Филадельфии упал намного сильнее прогнозов после роста на протяжении 9 месяцев подряд.

На фоне слабой макроэкономической статистики из США нефть подешевела, июльский контракт за баррель марки WTI торгуется на уровне 76,4$. Металлы изменились в цене разнонаправлено, промышленные металлы незначительно подешевели, а драгоценные – подорожали, золото торгуется на отметке 1245$ за тройскую унцию. Евро дорожает к доллару и остается на максимумах за три недели на фоне успешного размещения Испанией гособлигаций, а также информации о готовности правительством страны предоставить банкам 30 млрд. евро финансовой помощи. Торги по паре EUR/USD проходят рядом с отметкой 1,239.

Открытие западных площадок ожидаем на нейтральной территории. Сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики из Европы и США, способной повлиять на динамику торгов. До открытия американской торговой сессии торги, вероятнее всего, будут проходить в спокойном режиме без значительных объемов. Сегодня состоится экспирация опционов и фьючерсов, что может повысить волатильность на рынках.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 18.06.2010 года

Компания "Сити Брок"

В четверг украинские индексы показали вялую динамику. Индекс ПФТС поднялся на 0,11% — до 821,37 пункта. Индекс "Украинской биржи" сократился на 0,15% — до 2054,86 пункта.

Торговая сессия вчера ознаменовалась низкой активностью игроков и зависимостью от внешнего новостного фона. Открывшись в "красной зоне" индексы постепенно вышли в "плюс" на позитивном для Испании размещении облигаций, благодаря которому страна привлекла более 3 млрд. евро. Далее рынок "жил" в ожидании статистики за океаном. Негативные данные по рынку труда и индексу деловой активности в США привели к продажам, что сопутствовало развороту отечественных индексов и возвращению к утренним минимумам. Поддержать некоторые бумаги сумели корпоративные новости, в частности, по вопросам приватизации.

В "зеленой зоне" закрылись акции: "Днипроэнерго" — 3,1%, "ММК им. Ильича" — 2,6%, "Сумское НПО им. Фрунзе" — 2,2%, "Харцызский трубный завод" — 1,6%.

На европейских фондовых биржах был зафиксирован рост. Основной поддержкой стало успешное размещение Испанией гособлигаций. Большая часть торговой сессии на американских площадках прошла на отрицательной территории, чему способствовала негативная макроэкономическая статистика, однако под конец дня корпоративные новости вывели индексы на положительную территорию. Хуже рынка смотрелся сектор производства базовых материалов (-0,4%), лучше рынка — электроэнергетический сектор (+0,8%).

Фондовые индексы Азии растут с открытия торгов в пятницу седьмую сессию подряд. Некое давление ощущают японские экспортеры из-за дорожающей йены, что помешало индексу Nikkei остаться в "плюсе" (-0,15%). Российские индексы торгуются нейтрально, практически не изменившись от значений вчерашнего закрытия. В лидерах роста энергетический сектор.

Сегодня мы ожидаем нейтрального открытия на украинских площадках. Важных макроэкономических данных сегодня не выходит, поэтому ход торгов будет преимущественно определяться техническими факторами. Индекс "УБ" продолжит свое шествие в коридоре 1960-2120 пунктов. Так как, индикатор, скорее всего, сегодня закроется с незначительным изменением, основное движение следует ожидать уже с понедельника. Внешний фон пока является первичным. Европейский вопрос, хоть и указывает на позитивное решение, но все же держит внимание игроков. Среди бумаг выделим акции энергетического сектора и "Укртелекома", которые вновь будут отыгрывать информацию о вероятной приватизации.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 17.06.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В четверг, 17 Июня, торги на рынке акций закрылись снижением: индекс UX потерял 0,45%, закрывшись на отметке 2045,54 пункта. В течение дня на рынке преобладала разнонаправленная динамика под влиянием движения мировых индексов и внутренних новостей. Торговая сессия открылась снижением около 0,5% на опасения сохранения негативной динамики на мировых рынках. Одна вышедшие в положительную зону европейские индексы позволили украинскому рынку отыграть потери и выйти "в плюс". Поводом для оптимизма послужили данные о росте розничных продаж в Великобритании на 0,6% против ожиданий роста на 0,1% и новости о размещении Испанией облигаций. В середине дня рынок двигался в боковом коридоре 2060 – 2070 пунктов. Внутренним фактором роста выступило сообщение ФГИ о возможной приватизации Днепр – и Западэнерго до конца текущего года. Новым негативом для рынков стали данные о росте числа первичных требований по безработице в США до 472 тыс. против ожиданий в 450 тыс. Сообщение о росте Индекса опережающих экономических индикаторов на 0,4% не смогло нивелировать падение Индекса деловой активности ФРБ Филадельфии. В результате, следуя за мировыми рынками, украинский индекс растерял дневной рост и закрылся  "в минусе".

Лидерами снижения на UX оказались акции ш-ты "Комсомолец Донбасса" /SHKD/ — 6,41%, Алчевского КХЗ /ALKZ/ — 4,62% и Концерна Стирол /STIR/ — 3,72%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ — 6,52 млн. грн, Мотор Сич /MSICH/ — 6,20 млн. грн. и Центрэнерго /CEEN/ — 6,08 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 61,10 млн. гривен.
Мы ожидаем сохранения нейтральной динамики на рынке акций. Наиболее вероятным является движение в коридоре 2050 – 2100 пунктов при низкой активности участников торгов. Внешний фон перед открытием торгов — нейтральный.

События:

• ВР поддержала предложенный КМУ Налоговый кодекс.
• ЕС продлил антидемпинговые пошлины на импорт аммиачной селитры.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 18.06.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера украинский рынок открылся гэпом вниз, индекс УБ начал восстанавливать свои позиции вслед за ростом европейских индексов, воодушевлённых новостями из Испании, которой в ходе аукциона по продаже облигаций удалось привлечь 3,5 млрд., спрос превышал предложение. Однако настроение инвесторов поменялось на противоположное после поступивших новостей из США, где число обращений за пособием по безработице, вопреки ожидавшемуся снижению, за прошедшую неделю выросло до 472 тысяч. К окончанию торгов пришла очередная порция негатива из-за океана, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии в июне снизился с 21,4 до 8 пунктов, оказавшись значительно хуже ожиданий. На таком внешнем фоне рынок снова развернулся, и закрытие произошло в красной зоне. Низкие объёмы торгов указывают на настороженность инвесторов, выжидательная позиция в данной ситуации  наиболее удобна.

Европейские рынки также растеряли свой утренний рост и  к закрытию двигались разнонаправлено. Рынки США, открывшись повышением, сменили направление движения на минус, однако на закрытии сессии некоторые индексы вышли в плюс, в результате окончание торгов было разнонаправленным.

Лучше рынка торговались акции ОАО "Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе" (SMASH) +2,21%. В лидерах снижения акции ОАО "Концерн Стирол" (STIR) – 3,72%. Индекс УБ закрылся на отметке в 2045,54, снизившись на 0,45%, при весьма малых объёмах за прошедшую сессию — всего 61 136 168 грн.

На момент открытия торгов в Украине наблюдается следующая ситуация: торги в Азии не имеют однозначной направленности, цены на нефть снижаются, промышленные металлы также дешевеют. Европейская валюта незначительно укрепляется. На сегодняшний день не ожидается важной макроэкономической статистики, способной повлиять на ход торгов мировых рынков; инвесторы будут ориентироваться на текущие новости и движение валютной пары евро/доллар. Внешний фон характеризуется как нейтральный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В среду индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2045,06 пунктов,  изменение к прошлому  закрытию -0,45% при дневном  объеме торгов  61,1 млн. грн. Индекс, просев на открытии,  в течение дня предпринял попытку пройти к уровню сопротивления 2080, но сил явно не хватило, и день закрылся в небольшом минусе.

Техническая картина  без видимых изменений. Трендовые индикаторы  MACD(9), Parabolic SAR пока имеют малый положительный наклон. ADX(7)=23 изменил наклон на коррекционном движении  пары дней – это слабый сигнал к развитию коррекции в ближайшее время. Без изменений пока  Stochastic Osc (7,4)=90, который  выше собственной МА(9) закрепился  в зоне  перекупленности. Исходя из совокупных показателей всех индикаторов, в ближайшее время можно  не ожидать устойчивого роста.

Считаем, в ближайшее время индекс UX продолжит движение вдоль нижней границы среднесрочного восходящего канала в диапазоне значений 2080-1990 пунктов.

• Уровни поддержки: 1990,00.
• Уровни сопротивления: 2082,04;  2195,92; 2380,00.

Альтана Капитал – eжедневный обзор фондовых рынков на 18.06.2010 года

Альтана Капитал

Торги на украинских фондовых площадках в четверг, 17 июня, завершились разнонаправлено. Наличие значительного числа важных макроэкономических данных из-за рубежа определило высокую волатильность сегодняшней сессии. После продолжительного роста предыдущих недель УБ взяла передышку, и теперь на рынке можно ожидать более умеренной динамики.

Открытие торгов на УБ выдалось пессимистичным, что явилось следствием неблагоприятной внешней конъюнктуры. Американские фондовые индексы закрылись накануне без единой динамики, на биржах азиатского региона преобладали негативные настроения. Европейские и российские площадки начали день на минорной ноте.

Несмотря на это, по прошествии нескольких часов рынку удалось выйти в положительную зону. Изменению направления движения тренда способствовало улучшение ситуации на мировых площадках под влиянием хорошей европейской макростатистики. К полудню биржевой индикатор вышел к уровню закрытия предыдущего дня, а спустя еще три часа достиг отметки в 2 070 пунктов.

После выхода блока негативных данных по американской экономике на рынке стало преобладающим нисходящее движение. Вначале пессимизм на биржи принесла слабая статистика по рынку труда: недельное число заявок на получение пособия по безработице оказалось значительно хуже ожиданий. Ближе к окончанию сессии усилило негатив низкое значение индекса деловой активности.

По итогам торгов индекс УБ снизился на 0,45% до 2 045,54 пунктов. Наибольшие ценовые потери среди ликвидных бумаг понесли акции концерна "Стирол" (-3,72%), Лугансктепловоза (-3,06%) и Северного ГОКа (-2,68%). Хуже рынка выглядели производители кокса. В лидерах роста оказались акции Запорожстали (+6,06%), Днепроэнерго (+3,08%) и ММК им. Ильича (+2,59%). Бумаги Днепроэнерго укрепились на новостях о том, что ФГИ может выставить предприятие на продажу в 4-м квартале текущего года. Капитализация мариупольского комбината продолжает расти на информации о возможном объединении с Метинвестом.

В пятерку лидеров по объемам торгов вошли акции Авдеевского КХЗ (6,52 млн. грн.), Мотор Сичи (6,20 млн. грн.), Центрэнерго (6,08 млн. грн.), Укрнефти (5,56 млн. грн.) и Укртелекома (5,00 млн. грн.).

Общий объем торгов на УБ в четверг составил 61,14 млн. грн., число сделок — 2 826, средний размер сделки — 21,63 тыс. грн.
Торги на ПФТС завершились ростом индекса на 0,11% до 821,37 пунктов. Объем торговых операций за день составил 97,16 млн. грн.

Astrum Investment Management – обзор рынка 17.05.2010 года

Astrum Investment Management

Украинский рынок закрылся в минусе по итогам волатильных торгов

В первой половине дня на европейских площадках преобладал позитив в связи с новостью об успешном размещении и высоком спросе испанские суверенные облигации на сумму EUR 3,5 млрд., а также позитивными данными по розничным продажам в Великобритании за май. Однако во второй половине дня тренд изменился на нисходящий из-за поступления негативной макроэкономической статистики из США. В ходе волатильных торгов индекс УБ снизился на 0,45% до 2 045 пунктов на низкой торговой активности; объем торгов на УБ составил 61 млн грн. Более других пострадал промышленный сектор: Енакиевский метзавод (-2,1%), Ясиновский КХЗ (-2,2%), Азовсталь (-1,1%). Константин Литвин.

Железорудные компании повысили контрактные цены на 3Кв10 на 23%

Крупнейшие в мире производители железорудного сырья Rio Tinto и BHP Billiton, а также вторая по величине металлургическая компания Китая Baosteel договорились об увеличении контрактной цены ЖРС в 3Кв10 на 23% Кв/Кв до USD 147/т. Это на 3% выше текущей цены железной руды на спотовом рынке Китая. Во 2Кв10 контрактная цена ЖРС выросла на 90% Кв/Кв.

Мнение Astrum: Мы считаем, что эта новость ПОЗИТИВНА для украинских производителей железной руды Ferrexpo (FXPO LN: ПОКУПАТЬ), Полтавского ГОК (PGOK: ПЕРЕСМОТР), Северного ГОК (SGOK: Н/Р) и Центрального ГОК (CGOK: ПЕРЕСМОТР). Выгоды для FXPO и PGOK должны быть сравнительно большими благодаря их более высокой зависимости от экспорта и мировых контрактных цен. Юрий Рыжков.

Богдан Моторс получил заказы на 400 млн. грн. от властей Крыма

По данным пресс-службы Богдан Моторс (LUAZ: СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА), 17 июня компания выиграла тендер на поставку в 2010 г. в Автономную Республику Крым более 100 троллейбусов (модель T701) на сумму 200 млн. грн., а также на модернизацию контактной троллейбусной сети стоимостью 200 млн. грн. Для этих целей LUAZ намерен вложить 12 млн. грн. в организацию производства и создание рабочих мест на подконтрольном компании предприятии Техномаш-Крым. Для финансирования данного проекта крымские власти намерены выпустить облигации внутреннего займа на сумму 400 млн. грн. Решение об их выпуске Верховный Совет Крыма принял 12 мая текущего года.

Мнение Astrum: Нынешнее соглашение существенно улучшает позиции Богдан Моторс на рынке муниципального транспорта крымского полуострова. Хорошее соотношение цена-качество троллейбусов и автобусов LUAZ, а также наличие собственных производственных мощностей в Крыму должны содействовать компании в дальнейших тендерах, проводимых крымскими властями для приобретения и модернизации муниципального транспорта. За вычетом НДС, текущий контракт должен принести компании 333 млн. грн. чистого дохода или 17% от ожидаемого чистого дохода за 2010 г. Мы сохраняем позитивное видение перспектив Богдан Моторс и подтверждаем рекомендацию СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА по акциям компании. Игорь Билык.

ФГИ намерен в 4Кв10 выставить на продажу DNEN или ZAEN

Согласно заявлению председателя Фонда государственного имущества Александра Рябченко, Фонд планирует начать приватизацию тепловой энергогенерации в 4Кв10, выставив на продажу или Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ), или Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ).

Мнение Astrum: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для акций DNEN и ZAEN, и она полностью соответствует нашим ожиданиям (см. Astrum Strategy, апрель 2010 г.) того, что первыми двумя компаниями, которые ФГИ выставит на продажу, будут Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ) и Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ). В качестве компаний-аналогов для сравнений с Днипроэнерго и Захидэнерго мы использовали те три российские ОГК (ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5), которые находятся в собственности частных стратегических инвесторов. Текущий средний уровень EV/Capacity для этих трех ОГК составляет USD 401 за кВт, что на 41% выше, чем среднее для всех шести российских ОГК (USD 285 за кВт). В то же время для оценки Центрэнерго и Донбасэнерго мы использовали этот более низкий уровень EV/Capacity в USD 285 за кВт, поскольку ожидаем, что приватизация этих компаний состоится не ранее 2011 г. На сегодняшний день DNEN и ZAEN торгуются по мультипликатору EV/Capacity на уровне USD 154-169 за кВт, что ниже чем USD 306-574 для российских ОГК-3, ОГК-4, ОГК-5. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции DNEN и ZAEN с потенциалом роста 105% и 54% соответственно. Ян Липчинский.

знакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.