Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 09.09.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера нашим "быкам" сопутствовала удача — как награда за терпение и своевременно открытые длинные позиции. Позитив пришёл из Европы: Португалия разместила два выпуска облигаций, и спрос на них превысил предложение в 1,9 раза. Рост продолжался на ожиданиях новостей из США, однако ни выступление американского президента, ни чтение "Бежевой книги" не прибавили инвесторам оптимизма. Сегодня мы вновь видим разнонаправленность на рынках: Азия торгует в зелёной зоне - исключение составляет Китай, -  цены на металлы в минусе, на нефть в плюсе; фьючерсы на мировые индексы и европейская валюта в минусе. Такая разнонаправленность не принесёт однозначность и на рынок Украины. Сегодня наиболее вероятный сценарий движения индекса УБ – боковое движение.

Внешний фон на момент открытия торгов смешанный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В среду индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2014,25  пункта, изменение с закрытия прошлой сессии  +0,88%, объем торгов составил более 75,9 млн.грн. Индекс, ненадолго уйдя с открытия в минус, во второй половине дня начал плавно подрастать без попыток преодолеть значимые уровни сопротивления.

Продолжающаяся  консолидация  в районе психологического уровня 2000 пунктов пока не поменяла  техническую  картину  краткосрочного роста на дневном графике значений UX при растущем риске понижательной коррекции. Наиболее характерные сигналы этого находим по трендовому  индикатору Parabolic SAR, который хотя и выше значений UX,  но разница их значений минимальна, и осциллятору Stochastic Osc (7,4) =85, который вошел в зону перекупленности с большим отрывом от собственной МА(9). Трендовые индикаторы MACD(9), ADX горизонтальны и фактически не информативны.

Считаем, что индекс равновероятно может в ближайшее время как  протестировать локальное сопротивление 2080 пунктов с дальнейшей целью роста 2195 пунктов,  так и пробить поддержку 1990 пунктов с выходом  в район 1895 пунктов.

• Уровни поддержки: 1990,00; 1897,96; 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 2082,04; 2195,92; 2380,00; 2564,08.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 09.09.2010 года

Компания "Сити Брок"

Рынок акций в Украине вчера показал восходящую динамику на возросших объемах. Индекс ПФТС укрепился на 0,22% — до 806,50 пункта. Индекс "Украинской биржи" на 0,88% — до 2014,25 пункта.

Основным фактором движения на фондовых биржах в среду стали новости из Европы. Так, на сообщении об удачном размещении Португалией двух выпусков облигаций, спрос на которых превысил предложение в 1,9 раза, а также на улучшении прогноза роста экономики России рейтинговым агентством Fitch отечественные игроки почувствовали поддержку и принялись к покупкам. После затянувшегося "спящего режима", рынок удивил объемами, а, порой, и ростом отдельных бумаг. Так, спекулятивный спрос наблюдается по акциям "Концерна "Стирол" (+5,6%) на слухах о продаже предприятия по завышенной цене. Не менее активно торгуются бумаги AVDK (+1,2%) и USCB (+1,0%) на повышении инвестиционных рекомендаций.

Европейские индексы, открывшись "в минусе", перешли в "зеленую зону" на снижении дефолтных опасений. Позитива также добавили корпоративные новости с потребительского и металлургического секторов. Рынки США закрылись повышением. Основными двигателями роста были банки, которые восстанавливали свои позиции после предыдущего падения. Публикация Бежевой книги и выступление Б. Обамы существенно не повлияли на ход торгов, так как не содержали никакой принципиально новой информации.

Азиатские рынки сегодня преимущественно закрылись ростом на позитиве вчерашних торгов в Европе и США, при этом шанхайский индекс просел на ожиданиях по активизации мер по замедлению экономики. Российский рынок акций торгуется вблизи уровней вчерашнего закрытия. Отсутствие нового позитива позволяет "медведям" отыграть утраченные вчера позиции, однако, скорее всего, это лишь локальный технический отскок.

Утренняя сессия на украинских площадках пройдет в умеренных продажах на фоне текущего понижения фьючерсов на американские индексы и нисходящей динамике российских и европейских рынков. Позитив, поступавший накануне с рынка США, отыгран, так как основные американские индексы завершили сессию ниже уровней, при которых окончились торги на отечественном рынке акций. Таким образом, индекс "УБ" просядет к 2005-2010 пунктам, и в дальнейшем, до выхода статистики, будет находиться в боковике около этого уровня. Сегодня ожидается публикация важных макроэкономических данных, которые повлияют на итоги сессии. Будут оглашены традиционные данные по количеству заявок на пособие по безработице, и в случае негативных показателей индекс может опуститься ниже 2005 пунктов. Стоит также выделить данные по сальдо торгового баланса США.

 ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 09.09.2010 года

ИГ "Сократ"

В среду, 8 сентября, фондовые индикаторы Украины закрылись ростом, на фоне положительного внешнего фона. Согласно результатам торгов, индекс УБ поднялся на 0.88%, а индекс ПФТС вырос на 0.22%. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступил Стирол (8.6 млн. грн). Положительную динамику показал горнорудный сектор — Полтавский ГОК (+1.96%), Северный ГОК (+1.45%).

Фондовые рынки Азии закрылись в минусе из-за возобновившихся опасений инвесторов относительно того, что восстановление японской экономики после кризиса может замедлиться из-за неблагоприятных колебаний валютных курсов. Под влиянием мировой негативной динамики фондовые торги в Европе открылись в минусе. Но потом Европейские рынки начали расти на фоне улучшения спроса на государственные облигации Португалии и Польши, что развеяло опасения инвесторов по поводу усугубления долгового кризиса в Еврозоне. Эта новость положительно повлияла на американские ведущие индексы, которые открыли торговую сессию повышением.

Сегодня в 11.30 будут опубликованы данные по торговому балансу Великобритании  (прогноз -7.45 млрд. GBP), также в 15.30 ожидается выход важной статистики из США — данные по торговому балансу (прогноз  -47.30 млрд. долл.) и по количеству первичных обращений за пособиями по безработице (прогноз 470 тыс.).

Корпорация Богдан Моторс за 8М2010  увеличила выпуск автомобилей на 3%

В январе-августе 2010 года Богдан Моторс [LUAZ UZ] увеличила производство автомобилей на 3% г/г до 11 328 единиц. В августе рост производства автомобилей г/г составил 26%. Компания понизила прогноз выпуска автомобилей в этом году до 20 000 единиц.

Наше мнение: Темпы роста производства Богдан Моторс незначительно отстают от наших ожиданий. Мы ожидаем, что в сентябре темпы роста производства автомобилей увеличатся в связи с окончанием сезонного спада в производстве и продажах. Мы понижаем наш прогноз производства автомобилей компанией Богдан Моторс до 18 000 единиц и сохраняем рекомендацию ПРОДАВАТЬ акции компании.

Укрпродукт [UKR LN, ПЕРЕСМОТР] в 1П2010 уменьшил чистую прибыль на 34%

Вчера компания Укрпродукт [UKR LN, ПЕРЕСМОТР], один из крупных производителей молочной продукции, опубликовала финансовые результаты за 1П2010. По данным компании, чистая прибыль сократилась на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года до 0.42 млн. фунтов. Доход компании сократился на 5% г/г до 20.65 млн. фунтов, операционная прибыль упала на 45% г/г до 0.62 млн. фунтов. Показатель EBITDA уменьшился на 31% г/г и составил 1.15 млн. фунтов, а маржа EBITDA сократилась на 2 п.п. до 5.5%.

Наше мнение: Эта новость является НЕГАТИВНОЙ для компании. Снижение показателей было обусловлено сокращением продаж в премиум сегменте на 13%, так как потребители переориентировались на массовый сегмент рынка. Показатели сократились из-за жёсткой ценовой конкуренции и повышения себестоимости, в частности, из-за цены на молоко, которая выросла на 60% г/г. Эти факторы будут влиять на деятельность компании в течение ближайших 6 месяцев, что, несомненно, отразится на финансовых показателях компании в будущем. В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Укрпродукта.

Полная версия обзора (pdf, 334 Kb).

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 9 сентября 2010 года

Альтана Капитал

В среду, 8 сентября, торги на украинском фондовом рынке проходили в переменчивых тонах, хотя позиции покупателей в конечном счете оказались сильнее. Общая активность игроков соответствовала среднему уровню.

Несмотря на неблагоприятную внешнюю конъюнктуру, индекс УБ открылся небольшим гэпом вверх, однако оптимизм участников рынка быстро иссяк, и уже к 11:00 котировки акций ведущих эмитентов торговались в отрицательной зоне. На мировых площадках накануне преобладали пессимистичные настроения, вызванные новыми финансовыми проблемами в европейском банковском секторе, а также падением цен на основных рынках сырья. В этих условиях зарубежные игроки предпочли закрывать длинные позиции, фиксируя прибыль, полученную на прошлой неделе. Открытие российских и европейских бирж утром также прошло в минусе.

Однако к обеду рынок выбрался на положительную территорию и смог закрепиться в ней, чему способствовала перемена настроений на мировых площадках на фоне сообщения об успешном размещении португальских государственных облигаций.

Ввиду того, что во второй половине дня важной зарубежной макростатистики не выходило, фондовый индикатор вскоре перешел в боковое движение, которое в целом сохранилось до конца сессии.

По итогам торгов индекс УБ вырос на 0,88% до 2 014,25 пунктов.

Максимальный рост среди ликвидных эмитентов продемонстрировали бумаги Стирола, подорожавшие на 5,60% на фоне увеличения объемов производства на предприятии после недавнего ввода в эксплуатацию нового промышленного агрегата и хорошей конъюнктуры на рынке минеральных удобрений.

Лучше рынка выглядели акции вагоностроительного сектора и железорудных предприятий.

Отрицательную динамику показали акции Красноармейской‑Западной №1 (-0,53%), Форума (-0,28%) и ряд низколиквидных бумаг.

В пятерку лидеров по объемам торгов вошли акции Авдеевского    КХЗ (10,33 млн. грн.), Стирола (9,60 млн. грн.), Центрэнерго (9,11 млн. грн.), Укрсоцбанка (8,67 млн. грн.) и Алчевского МК (6,37 млн. грн.).

Общий объем торгов на УБ в среду составил 75,79 млн. грн., число сделок – 2 595, средний размер сделки – 29,20 тыс. грн.

ПФТС закрылась ростом индекса на 0,22% до 806,50 пунктов. Объем торговых операций за день составил 43,32 млн. грн.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 08.09.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

Португальское размещение евробондов придало импульса фондовым площадкам

В среду торги на УБ завершились ростом индекса UX на 0.88% до 2014.25 пунктов, подъем произошел на позитивной внешней конъюнктуре и роста активности игроков (объем торгов – 75.9 млн. грн.). Несмотря на то, что в первой половине дня индекс торговался в красной зоне, к обеду внешняя конъюнктура изменилась в положительную сторону, что спровоцировало уверенный рост UX выше 2000. Поводом для оптимизма послужило удачное размещение португальских и польских государственных облигаций, что развеяло опасения вокруг долгового кризиса в Европе и укрепило евровалюту на Forex.

В лидерах роста оказались акции Стирола (STIR +5.60%) на фоне появления нового владельца концерна и вероятности получения заводом дешевого природного газа. Значительный рост также продемонстрировали бумаги Крюковского ВСЗ (KVBZ +3.93%), Западэнерго (ZAEN +2.06%) и Ясиновского КХЗ (YASK +1.61%). Повышенные объемы торгов показывают повышенный интерес к данным бумагам и таким образом предсказывают вероятный дальнейший их рост.

Европейские торги прошли на позитивной территории. Большого позитива придали рынку положительные результаты аукциона по размещению государственных облигаций Португалии. С учетом нейтральных макроданных Евросоюза (промышленного производство в Германии зафиксировало рост 0.1%, на уровне ожиданий), Stoxx Europe 600 звырос на 1% до 262,33 пункта, британский FTSE 100 — на 0.4% до 5430 пунктов, германский DAX — на 0.8% до 6164 пунктов, французский CAC-40 — на 0.9% до 3677 пунктов.

Торги в США завершились ростом фондовых индексов. Причины роста - ослабление опасений по поводу долговых проблем в Еврозоне, спровоцировали аппетит инвесторов к риску на мировых площадках, в результате чего, доходности американских treasuries поползли вверх, а доллар США ослаб против большинства валют.  По итогам торгов индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0.45% до 10387 пунктов, S&P 500 продемонстрировал рост на 0.64% до 1099 пунктов, Nasdaq Composite закрылся ростом на 0.91% на отметке 2229 пунктов.

Перед открытием сформировался неоднозначный внешний фон: хотя ведущие мировые площадки зафиксировали преимущественно рост, сырье торгуется в красной зоне. Фьючерсы на ведущие индексы — у флэтовой линии. ММВБ с открытия – в слабом минусе. В результате, на открытии ожидаем небольшого снижения индекса UX.

Заголовки новостей:

• НАК ЭКУ обещает пройти отопительный сезон без проблем.

Технический взгляд

Сопротивление – 2025 (S1) и 2050; поддержка – 2000 и 1960 (S2).

НАК ЭКУ обещает пройти отопительный сезон без проблем

Вице-президент НАК "Энергетическая компания Украины" Александр Позняков в интервью изданию "Коммерсант" сообщил, что по итогам года ожидается прибыльная работа государственных ТЭС, а общая их рентабельность составит около 3.8%.

Кроме того, чиновник отметил, что из-за резкого роста производства э/э в августе было использовано на  213 тыс. т. угля больше чем запланировано, что привело к сокращению запасов угля на государственных ТЭС до 2.5 тыс. т. по состоянию на 1 сентября. Однако, он выразил уверенность что к 1 октября ТЭС удастся довести запасы до 3 млн. тн.

Станислав Зеленецкий: Мы ПОЗИТИВНО оцениваем заявления вице-президента НАК "ЭКУ" В интервью, чиновник развеял опасения относительно возможного возникновения дефицита угля зимой и выразил уверенность в прибыльной работе государственных ТЭС при текущих тарифах.

Astrum Investment Management - обзор рынка 8 сентября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Индекс УБ вырос благодаря позитивным новостям из Европы

Украинские акции начали день с падения, но в течение дня находились в восходящем тренде на фоне позитивных новостей из Европы. К концу торгового дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 повысился на 0,8%, а индекс S&P 500 вырос на 0,8%. Индекс УБ зафиксировал рост на 0,9%, закрывшись на уровне 2 014 пунктов. Объем торгов акциями составил 76 млн. грн. Лидером роста стал Стирол (STIR: ПОКУПАТЬ), прибавив 5,6%. Денис Белов.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Число пользователей широкополосного интернета растет

По данным агентства iKS-Consulting, количество физических лиц, пользующихся широкополосным интернетом в Украине во 2Кв10 увеличилось на 9% Кв/Кв до 2,4 млн. Таким образом, уровень охвата населения широкополосным интернетом достиг 13,7%.

Мнение Astrum: Эта новость соответствует нашим ожиданиям в разрезе роста популярности услуг широкополосного доступа в интернет в Украине. Число абонентов Укртелекома (UTLM: ПРОДАВАТЬ) достигло 993,4 тыс., что подразумевает увеличение на 47,4 тыс. Кв/Кв — наибольший рост среди топ-10 интернет-провайдеров Украины. Мы ожидаем, что количество пользователей широкополосного доступа UTLM достигнет 1 163 тыс. к концу 2010 г., чему будет способствовать небольшое ускорение роста клиентской базы во 2П10 по сравнению с 1П10. Мы сохраняем рекомендацию ПРОДАВАТЬ акции Укртелекома, поскольку не видим потенциала их роста (с более подробным анализом можно ознакомиться в аналитическом отчете "Укртелеком: Провода тянут вниз" от 22 июля 2010 г.). Денис Белов.

За 8М10 Богдан Моторс увеличил производство автомобилей на 3% г/г

По данным пресс-службы Богдан Моторс (LUAZ: СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА), по итогам 8М10 компания увеличила производство автомобилей на 3% г/г до 11 328 ед. В частности, в августе LUAZ произвел 1 833 автомобиля (рост на 26% г/г). Однако это на 8,8% меньше по сравнению с июлем.

Мнение Astrum: По данным пресс-службы Богдан Моторс, падение производства автомобилей на 8,8% м/м в августе обусловлено пожарами в России, что повлекло проблемы с отгрузкой машинокомплектов и автокомпонентов. Разрешение проблемы с пожарами в РФ должно привести к возобновлению плановых поставок автомобилей в Россию, которые являются основным драйвером роста производства компании в 2010 г. В 2010 г. Богдан Моторс ожидает выйти на цифру не менее 20 тыс. автомобилей, в то время как наш прогноз составляет 22,4 тыс. Мы придерживаемся мнения о том, что текущая цена акций LUAZ не отражает перспективы роста производства автомобилей компании в 2011-16 гг., и сохраняем рекомендацию СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА для акций LUAZ. Игорь Билык.

ИСД погашает задолженность перед Метинвестом за ЖРС

По сообщению газеты Дело, по состоянию на 6 сентября 2010 г. группа ИСД погасила порядка 1 млрд. грн. из общей задолженности 1,7 млрд. грн., возникшей по трехлетнему договору о поставках ЖРС от Метинвеста. В то же время Метинвест увеличил сумму претензий к ИСД на 250 млн. грн. за невыполнение условий договора о поставках ЖРС в июне 2010 г. Выплата задолженности Метинвесту началась в августе текущего года, после того как в конце июля ИСД получил кредит на сумму USD 300 млн. для пополнения оборотных средств. Так, по состоянию на 11 августа 2010 г. было уже погашено 466 млн. грн. задолженности.

Мнение Astrum: Мы считаем, что новость о быстром погашении задолженности ИСД ПОЗИТИВНА для подконтрольных компании предприятий, Алчевского МК (ALMK: ПЕРЕСМОТР) и ДМК им. Дзержинского (DMKD: ПЕРЕСМОТР). Выплата задолженности крупными частями стала причиной восстановления объемов поставок ЖРС и, следовательно, выпуска металлопродукции предприятиями ИСД в августе: АLMK и DMKD нарастили выплавку стали на 54% и 41% м/м. В сентябре эти компании планируют нарастить производство вдвое. Юрий Рыжков.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.