Обзор рынка

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 04.10.2010 года

Компания "Сити Брок"

Итоги дня:

По результатам торгов, вчера основные украинские индексы продемонстрировали рост. Индекс ПФТС добавил 1,01% - до 760,87 пункта. Индекс "Украинской биржи" вырос на 0,78% - до 1896,59 пункта.

В лидерах падения оказались бумаги GLNG (-7,4%) и NVTR (-3,5%).

Лучше рынка торговались акции: DAKOR (7,1%), FORM (5,3%), SHCHZ (5,2%), SGOK (4,7%).

Итоги торгов на зарубежных площадках:

Европейские индексы закрыли торги разнонаправлено, вблизи уровней своего открытия. Ситуация на товарных рынках не способствовала активизации покупателей. Цены на нефть начали корректироваться после бурного роста последних дней, что привело к фиксации прибыли в бумагах нефтяных компаний. В то же время поддержку отдельным акциям оказывали корпоративные новости. В центре внимания игроков также оставались заседания ЕЦБ и Банка Англии по учетным ставкам. К закрытию торгов в Европе небольшое давление на рынок оказало снижение американских фондовых индексов на открытии сессии. Опасения игроков в отношении грядущих публикаций корпоративной отчетности и официальной статистки по рынку труда в США стали причиной снижения американских индексов по ходу вчерашних торгов. Азиатские индексы сегодня с утра оказались под давлением продаж, вызванных укреплением йены и падением котировок на рынке сырья. Помимо сырьевого сектора продажи сохранились и в технологическом секторе: отчетность Samsung уже второй день давит на котировки крупнейших компаний сектора.

Российские индексы на открытии находятся в "красной зоне".

Ситуация на валютном рынке:

По евро и йене вчера были достигнуты новые долгосрочные максимумы (за 8 месяцев) и минимумы (за 15 лет) соответственно. Нацбанк Украины установил на 1 октября 2010 г. официальные курсы валют на уровне: 789,11 грн. за 100 долл.; 1042,099 грн. за 100 евро; 2,648 грн. за 10 руб.

Динамика цен на товарных рынках:

Котировки нефти вчера упали на 1,9% - до 81,67 долл. за баррель WTI. Цены на золото вчера показали обвальное падение с 1360 долл. до 1335 долл. тр. унция. Достаточно сильный разворот котировок наблюдался практически во всех фьючерсах на промышленные металлы.

Премаркет:

Вчерашний позитив, царивший на украинском рынке акций, сумел поднять биржевые индикаторы выше уровней сопротивления. Но помешать закрепиться на достигнутых высотах сегодня могут настроения на зарубежных площадках и фактор пятницы, который традиционно приводит к распродажам под конец торгового дня. Вместе с этим, в отсутствии определенности в динамике зарубежных индексов, мы не исключаем усиления продаж уже ближе к публикации данных по рынку труда в США. Среди позитивных факторов, способных поддержать отечественные рынки, хороший отчет компании Alcoa, которая, к тому же, сообщила о растущем спросе на алюминий со стороны Бразилии, Индии и России. В итоге, рекомендуем участвовать в сделках с бумагами второго эшелона, которые демонстрируют достаточно волатильную динамику, что при умелом трейдинге, позволяет аккумулировать прибыль вне зависимости от динамики рынка.

Экономический календарь:

В 9:00 торговый баланс Германии, в 11:30 индекс цен производителей Великобритании на выходе и входе, в 15:30 число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США, уровень безработицы в США, средняя почасовая заработная плата в США и в 17:00 оптовые запасы в США.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 08.10.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

В четверг ситуация на рынках менялась несколько раз на день, однако украинский рынок сумел удержаться на положительной территории, поступавшие макроэкономические данные из вне благоприятствовали росту. Повышенная волатильность обусловлена наступившим сезоном отчётности в США, отчёт алюминиевого гиганта Alcoa, будет опубликован ночью и рынок эти новости будет отыгрывать уже в пятницу. Индекс УБ на закрытии остановился на отметке в 1896,59 б.п., прибавив 0,78%. Активность инвесторов была на высоте, пусть и не очередной рекорд, однако 114 млн. грн. достаточно хороший показатель.

Наш рынок продолжает движение между пропастью коррекции и новыми максимумами. Наибольшее влияние на торги имеет внешний фактор, инвесторы будут внимательно отслеживать данные по Еврозоне и США.

На момент открытия торгов, складывается ситуация неоднозначности в плане принятия решений, так нефть и металлы после прошедшего вчера коррекционного движения к росту, с направлением не определились, европейская валюта в не значительном плюсе, фьючерсы на мировые индексы торгуются разнонаправлено.

Внешний фон определяется как нейтральный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В четверг   индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1896,59  пункта, изменение с прошлого закрытия   +0,78%, дневной объем  торгов составил около 114 млн. грн. Таким образом индекс продолжил консолидироваться в районе локального уровня поддержки/сопротивления 1890 пунктов.

Техническая картина на дневном графике значений UX сохраняется неоднозначной.  По запаздывающим трендовым индикаторам  MACD(9), ADX,  Parabolic SAR сформировались сигналы  к уменьшению интенсивности понижающегося тренда. Одновременно   увеличивается вероятность продолжения роста  по осциллятору Stochastic Osc (7,4)=21, который пересек собственную МА в районе зоны перепроданности.

Считаем UX сохраняет в краткосрочном периоде  потенциал  к росту в район  1990 пунктов.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 08.10.2010 года

Concorde Capital

К открытию торгов в пятницу, 8 октября, сложился смешанный внешний фон. Большинство европейских площадок закрылись незначительным повышением, но по итогам торгов британский индекс FTSE100 понизился на 0,34% до отметки 5662,13 пункта. Американская торговая сессия закрылась на нейтральной территории, индекс Dow Jones подешевел на 0,17% до отметки 10948,58 пункта, а индекс высокотехнологических компаний NASDAQ вырос на 0,13%. Большинство азиатских бирж торгуются в красной зоне, японский индекс Nikkei потерял 0,99%. Но открывшиеся после длительных выходных биржи Китая демонстрируют существенный рост на фоне резкого роста розничных продаж, а также заявления агентства "Moody’s" о возможном повышении суверенных рейтингов КНР. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с повышением в диапазоне 0,1-0,2%. Российский рынок акций открылся в пятницу понижением основных индексов (ММВБ -0,23%, РТС -0,66%).

Вчерашние данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице оказались лучше прогнозов аналитиков, но эти данные были нивелированы пересмотром статистики за позапрошлую неделю в сторону увеличения на 53 тыс. Также инвесторов не обрадовало понижение прогнозов прибыли на год компанией PepsiCo. Опубликованный уже после закрытия торговых площадок квартальный результат компании Alcoa оказался лучше прогнозов, что вызвало рост фьючерсов на американские индексы.

За вчерашнюю торговую сессию цены на нефть понизились около 2% на фоне укрепления американской валюты, но сегодня с утра цены стабилизировались, ноябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 81,6$. После достижения большинством металлов своих максимумов на во время вчерашних торгов на рынке началась фиксация прибыли, золото откатилось от своих максимумов до отметки 1332$ за тройскую унцию. После вчерашнего понижения европейская валюта начала восстанавливать позиции относительно доллара США и находится у максимального уровня с января, торги по паре EUR/USD проходят у отметки 1,394.

Сегодня мы ожидаем открытие западных и украинских площадок умеренным снижением. В 11.30 выйдет индекс закупочных цен производителей в Великобритании. После обеда в США будут опубликованы самые ожидаемые данные за неделю. В 15.30 появится статистика по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе в США и по уровню безработицы в сентябре. В это же время выйдут данные по изменению средней почасовой оплаты труда. Значительных колебаний до опубликования статистики по рынку труда из США на украинских площадках не ожидаем.

ИГ "АРТ-Капитал" – Лидирует банковский сектор

ИГ "АРТ-Капитал"

Рынок второй день в подряд демонстрирует рост на больших объемах. В четверг индекс UX вырос на 0,8% на объеме 93 млн.грн. В Лидерах роста акции банковского сектора: Укрсоцбанк (+2,7%), Форум (+5,3%). В последние три торговые сессии Укрсоцбанк фиксирует значительные объемы торгов: 20-30 млн. шт. акций, тогда как среднедневной за весь 2010 составляет 8 млн.шт. Алчевский МК вырос на 1,6% на сообщении компания планирует увеличить выпуск стали в октябре на 42%.

Согласно нашей регрессионной модели, основанной на исторической динамике мировых индексов и спредов Украины, индекс UX торгуется с дисконтом 18% к своей справедливой стоимости. Исторически с 2001 г., в 4 кв. украинский рынок демонстрировал средний рост 24% в 78% случаев, в то время как в октябре рынок рос на 10% в 67% случаев. Таким образом, украинский рынок на текущих уровнях имеет потенциал роста до конца 2010 порядка 20- 30%.

Перед открытием сформировался умеренно позитивный внешний фон: американский рынки незначительно снизился, азиатские демонстрируют смешанную динамику: Китай (+3,4%), Япония (-1%). ММВБ с открытия – снижение 0,2%. Срочный рынок США и Европы находятся в небольшом "плюсе". В итоге, на открытии ожидаем снижение индекса UX.

Заголовки новостей

• Индекс цен производителей продукции вырос на 0,1% м/м.
• Алчевский МК в октябре увеличит производство на 42% м/м.
• Продажи новых легковых автомобилей упали на 8% г/г.
• "Богдан" обжаловала закупку ЛАЗов Харьковом.

Индекс цен производителей продукции вырос на 0,1% м/м

Олег Иванец: Индекс цен производителей продукции, вырос всего на 0,1% м/м, однако в годовом измерении рост замедлился до 19,2% с 23,3% по итогам августа. Существенных колебаний цен производителей продукции в августе не было, если не считать рост цен в производстве пищевых продуктов на 3% м/м. По прогнозам правительства ИПП должен составить 14,4% по итогам года, мы склонны ожидать большей цифры – на уровне 20%.

Алчевский МК в октябре намерен увеличить производство на 42% м/м

Алчевский МК (ALMK UK, ПЕРЕСМОТР) в октябре намерен увеличить производство стали на 42% м/м, до 320 тыс. т. За это время выпуск стали, как ожидается, возрастет на 30% м/м, до 300 тыс. т.

Дмитрий Ленда: Компания ранее уже планировала утроить производство чугуна в сентябре м/м, но реализовать план не удалось из-за неполадок в доменном цеху. Текущие планы кажутся более реалистичными. Потенциально компания может производить 320 тыс. т стали, так как в середине октября она намерена запустить ДП № 1. Реальный объем производства будет зависеть от регулярности поставок сырья на предприятие.

Продажи новых легковых автомобилей в Украине в сентябре сократились на 8% г/г

В сентябре продажи новых автомобилей увеличились на 8% м/м, но снизились на 6% г/г. За 9 месяцев продажи упали на 12% г/г. В то же время ВАЗ увеличил реализацию автомобилей на 11% и остался на первом месте. ЗАЗ сохранил за собой второе место с 9% рынка. На третьем месте "Hyundai".

Алексей Андрейченко:  Новость НЕГАТИВНА для "Укравто" (AVTO UK, ПОКУПАТЬ, целевая цена $22) и "Богдан Моторс" (LUAZ UK, ПЕРЕСМОТР), так как она указывает на то, что стагнация на украинском авторынке продолжается, поскольку правительство не желает вводить программу утилизации, а количество выдаваемых автокредитов почти не растет. Ежемесячный прирост в сентябре находится в пределах ожидаемого сезонного роста. Мы пересмотрели наш прогноз продаж автомобилей в конце 2010 года до 165 тысяч (со 180 тыс.), что эквивалентно росту на 2% г/г.

Корпорация "Богдан" обжаловала закупку ЛАЗов Харьковом

"Богдан Моторс" (LUAZ UK, ПЕРЕСМОТР) обжаловал решение харьковского муниципалитета выбрать ЛАЗ победителем тендера на закупку автобусов и троллейбусов, на том основании, что торги якобы прошли с нарушениями.  При этом другие муниципалитеты тоже выбрали ЛАЗ в качестве исполнителя заказов в рамках государственной программы по подготовке к Евро-2012. В итоге, 5 октября Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) приостановил процедуру закупки Харьковом 93 троллейбусов и 56 автобусов у ЛАЗа. Если Антимонопольный комитет не отменит продажу, "Богдан Моторс" намерен подать в суд.

Алексей Андрейченко:  Новость ПОЛОЖИТЕЛЬНА для ЛУАЗа, поскольку решение АМКУ о приостановлении процедуры торгов дает компании возможность поучаствовать в повторном тендере. Однако мы считаем, что шансы ЛУАЗа выиграть дело все-таки малы, учитывая, что правительство полно решимости закупить весь необходимый транспорт у ЛАЗа. Тем не менее, производственные мощности "Богдана" могут быть задействованы, если ЛАЗ за год не справится со всеми заказами.

ГК "Sortis" – обзор рынка 8 октября 2010 года

ГК "Sortis

В четверг, 07 Октября, торги на рынке акций закрылись ростом: Индекс UX вырос на 0,78% до отметки 1896,59 пункта. Торговая сессия охарактеризовалась высокой волатильностью след за сменой настроений на внешних площадках на фоне экономических данных и заявлений монетарных властей Еврозоны. Торги открылись на 0,5% выше предыдущего закрытия, однако неопределенность относительно дальнейшей динамики мировых индексов увела локальный рынок в отрицательную зону. Вернуться к уровню 1890 пунктов удалось благодаря данным о росте промышленного производства Германии на 1,7% против ожиданий роста на 0,4%. Динамика промпроизводства в Великбритании по итогам сентября совпала с прогнозом. Во второй половине дня росту на рынках способствовали данные о снижении числа первичных требований по безработице в США, а также заявления Главы ЕЦП относительно ситуации в экономике Еврозоны. На этом фоне Индекс UX смог подняться выше 1900 пунктов благодаря активизации действий покупателей по большинству ликвидных акций. Слабое открытие торгов в Соединенных штатах не позволило локальному рынку удержаться на достигнутых уровнях. Однако, по итогам дня рынок смог преодолеть сопротивление 1985 пунктов.

Лидерами роста на UX оказались акции Дакор Вест /DAKOR/ – 7,07%, Банка Форум /FORM/ – 5,26% и ш-ты Красноармейская-Западная /SHCHZ/ – 5,24%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Центрэнерго /CEEN/ – 11,90 млн. грн, Укрсоцбанка /USCB/ – 11,20 млн. грн и Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 10,45 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 87,90 млн. гривен.

Мы ожидаем сохранение восходящей динамики на рынке акций. Внешний фон перед открытием торгов – позитивный. Финансовые результаты Alcoa превзошли прогнозы, EPS составил 0,09 долл. на акцию против 0,05, выручка выросла на 15% г/г.  Moody's поместило на пересмотр рейтинги Китая с возможностью повышения. Давление на рынки окажет статистика из Еврозоны, которая оказалась хуже ожиданий. Во второй половине дня динамку рынков определят данные с рынка труда США.  

События:

• Парламент принял проект Налогового кодекса в первом чтении.
• "Сбербанк" готов кредитовать достройку ХАЭС.

Полная версия обзора (pdf, 128 Kb).

Dragon Capital

Dragon Capital
Руслан Балабан, инвестиционный консультант ИК Dragon Capital

Итоги дня

Украинский рынок в четверг 7 октября закрылся небольшим ростом. Индекс УБ поднялся на 0,78% до 1896,59 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 78,4 млн. грн., на рынке РЕПО — 14,7 млн. грн., на срочном рынке — 47,1 млн. грн. Индекс ПФТС вырос на 1,01% до 760,87 пунктов, объем торгов акциями составил 15,8 млн. грн.

Вчера на рынке заявок УБ преобладал рост: 31 эмитент продемонстрировал повышение котировок, только 3 акции показали снижение в цене, а по 4-м бумагам торгов не происходило. Лидерами по обороту стали Укрсоцбанк (9,9 млн. грн.), Центрэнерго (9,5 млн. грн.), Авдеевский коксохимический завод (6,6 млн. грн.) и Стирол (5,7 млн. грн.). Лидерами роста оказались Дакор Вест (+7,07%), Форум (+5,26%), Северный ГОК (+4,15%) и Лугансктепловоз (+4,06%). Хуже рынка показали себя только Галнафтогаз (-7,44%), Новомосковский трубный завод (-3,51%) и Мариупольский завод тяжелого машиностроения (-0,7%). Количество сделок на УБ составило 4 416.

Технический анализ

Индекс УБ расположился между двумя уровнями – 1880 и 1900 пунктов. В данном узком канале рынок может дрейфовать, пока не получит важный сигнал к росту или падению с внешних площадок. Stochastic все также на стороне "быков", но показатель RSI подошел ближе к нейтральной зоне. Быстрые EMA начинают выходить из крутого нисходящего пике, что может привести к изменению краткосрочной динамики рынка. Преодоление технических уровней будет зависеть исключительно от ликвидности на рынке, поэтому фактор конца недели может стать аргументом для сегодняшней консолидации.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием складывается нейтральный внешний фон. Несмотря на то, что основные мировые площадки торгуются или закрылись в "красной" зоне, это может иметь слабое влияние на украинский рынок из-за технических факторов. Европейские индексы закрылись разнонаправлено: FTSE потерял 0,34%, DAX и CAC 40 выросли соответственно на 0,1% и 0,15%. Американские площадки закрылись с потерей 0,17%. Азиатские индексы торгуются разнонаправлено: Nikkei 225 упал на 1%, Hang Seng прибавил 0,7%. Российские индексы на открытии демонстрируют снижение: РТС теряет 0,65%, ММВБ проседает на 0,08%. Такое поведение российских бирж вызвано ситуацией на сырьевых рынках: нефть вчера потеряла порядка 2 долларов за баррель на сорт марки Brent.

Важная статистика сегодня

Сегодня все внимание инвесторов будет приковано к США, где 15:30 выйдут месячные данные по рынку труда, а именно: уровень безработицы, средняя продолжительность рабочей недели, средняя почасовая заработная плата, занятость в несельскохозяйственном секторе.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 08.10.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В четверг, 7 октября, украинский фондовый рынок закрылся в плюсе на фоне позитивных данных по рынку труда из США. Согласно результатам торгов, индекс УБ поднялся на 0.78%, достигнув 1896.59 пунктов. Индекс ПФТС вырос на 1.01%, достигнув 760.87 пунктов. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступили Укрсоцбанк (9.9 млн грн) и Центренерго (9.5 млн грн), а среди лидеров роста были зафиксированы банк Форум (+5.26%), Шахта Красноармейская-Западная (+5.24%), Интерпайп Нижнеднепровский ТЗ (+4.26%) и Северный ГОК (+4.15%).

Азиатский фондовый рынок закрылся разнонаправлено на фоне подорожания нефти и металлов, способствуя повышению котировок акций сырьевых компаний. Европейский фондовый рынок открылся понижением ведущих индексов в ожидании решения Банка Англии и ЕЦБ. Банк Англии сохранил ключевую ставку на уровне 0,5% годовых и объем программы выкупа активов на уровне 200 млрд фунтов. Но после обеда биржевые индексы перешли на позитивную территорию. На настроения инвесторов повлияли данные по промышленному производству в Германии, оказавшиеся значительно лучше ожиданий. В августе промышленное производство Германии выросло на 1.7%, при ожидавшемся повышении на 0.5%. На открытии американские фондовые индикаторы показали положительную динамику на фоне сокращения числа новых заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе. Как сообщает Министерство труда, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе, упало на 11 тысяч, до 445 тысяч — минимального уровня с 10 июля.

Сегодня в 9.00 выйдет статистика по торговому балансу Германии за август (прогноз 12.5 млрд евро). Также сегодня будет опубликована ключевая статистика на этой неделе — данные по уровню безработицы в США за сентябрь. По прогнозам аналитиков, уровень безработицы может вырасти с 9.6% до 9.7%. В 17:00 также станет известно изменение уровня оптовых запасов страны в августе (прогноз 0,5%).

Индекс потребительских цен вырос на 2.9% в сентябре

Индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 2.9% в сентябре 2010 года и в годовом выражении составил 10.5%.

Наше мнение: ИПЦ продолжает расти благодаря подорожанию продовольственных товаров, которые вместе с безалкогольными напитками занимают в структуре ИПЦ 53.5%. Самым сильным оказался рост цен на яйца (50%), овощи (17%), в том числе на капусту (33.5%) и картофель (22.4%). Но мы ожидаем, что к концу года темп роста инфляции замедлится, и поддерживаем прогноз ИПЦ на уровне 10.8% на конец года.

Резервы НБУ выросли на 6.1%

Международные резервы Национального банка Украины (НБУ) в сентябре выросли на 6.1% до 34.7 млрд долл., что соответствует росту на 30.8% с начала года.

Наше мнение: Рост резервов НБУ находится в соответствии с нашими ожиданиями. Мы предполагаем, что во 2П10 Национальный банк будет более активно поддерживать курсовую стабильность путем интервенций, и к концу года объем резервов составит 34 млрд долл.

Агротон [A2TA GR, Б/Р] проведет IPO до конца октября

Агротон [A2TA GR, Б/Р], диверсифицированный вертикально интегрированный сельскохозяйственный производитель в восточной Украине, разместит 26,2% своих акций на Варшавской фондовой бирже до конца октября 2010 года. Компания планирует привлечь 59 млн долл от IPO. Предложение включает 5,67 млн вновь выпущенных обыкновенных акций по максимальной цене 30 злотых (около 10.5 долл. за акцию).

Наше мнение: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для компании. Таким образом Агротон сможет реализовать свои планы по наращиванию земельного банка на 16 тыс. га (текущий 151 тыс. га) и приобрести элеватор, что позволит увеличить мощности хранения на 82 тыс. тонн. Кроме того, Агротон увеличит свой парк агротехники для обработки 32 тыс. га земель.

Правительство Украины ограничит экспорт зерна

Кабинет Министров собирается ввести квоты на экспорт зерна из Украины. По информации от основных игроков рынка, ожидается, что квоты на экспорт будут приняты 11-13 октября и введены до конца 2010 года. Ожидается, что квоты будут установлены следующим образом: кукуруза — 3 млн тонн, пшеница — 0,5-1 млн тонн, ячмень — 0,1-0,2 млн тонн. Ранее правительство намеревалось ввести квоты на уровне 1 млн тонн ячменя, 1,5 млн тонн пшеницы и 0,1 млн тонн ржи.

Наше мнение: Мы считаем, что Украина сможет экспортировать около 7.7-8.2 млн тонн в 2010 году и потенциально около 12.8-13.5 млн в текущем маркетинговом году (июль 2010 — июнь 2011), что будет на 34-38% меньше, чем в прошлом сезоне. Украина уже экспортировала около 3.7-4 млн тонн зерна в текущем маркетинговом году. Сложившаяся ситуация может повлиять на рост мировых цен на зерновые и на снижение внутренних.

Алчевский МК планирует увеличить выплавку стали в октябре

Согласно сообщению Металл Курьера, Алчевский МК [ALMK UK] планирует увеличить выплавку стали в октябре на 42% м/м до 320 тыс. т.

Наше мнение: Мы считаем эти планы слишком оптимистичными для компании. Предприятие все еще испытывает трудности с поставками сырья, которые могут продлиться в октябре. Дефицит железной руды и кокса может заставить менеджмент компании скорректировать заявленные прогнозные показатели в сторону снижения. Около 85% произведенного металлопроката Алчевский МК планирует экспортировать, в то время как спрос на внешних рынках остается волатильным. Мы считаем, что компании удастся увеличить выплавку стали на 25-30% м/м.

Полная версия обзора (pdf, 353 Kb).