Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 18.10.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

В пятницу торги проходили весьма волатильно и напряженно. Индекс УБ несколько раз пересекал уровень открытия, и всё же ситуация была сломлена в пользу медведей – индекс закрылся на отметке в 1838,86 б.п. при потере в 0,49%. Следует отметить, что повысился объём торгов, практически не было акций, которые сохранили позиции в плюсе. Самой важной информацией, которую ожидали инвесторы, было выступление Б.Бернанке. В своей речи он отметил, что ситуация весьма не проста, дополнительные вливания денежных средств могут привести к неопределённым результатам. В целом, оптимизма не прибавилось ни на мировых рынках, ни в Украине.

Сегодня внешний фон на открытие торгов в Украине неопределенный. Азиатские рынки снижаются, фьючерсы на основные индексы в красной зоне, нефть показывает снижение.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В пятницу индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1838,86  пункта, изменение за неделю -2,40%, недельный объем торгов составил чуть более  237 млн. грн. Три первых дня недели  UX практически без движения находился в районе локальной поддержки/сопротивления 1890 пунктов, активные продажи  в четверг и пятницу  уронили индекс  в район 1830 пунктов.

Техническая картина  на дневном графике UX к закрытию недели приобрела дополнительные  сигналы к снижению по трендовым индикаторам MACD(9) и Parabolic SAR. Положение осциллятора Stochastic Osc (7,4)=47 и собственной МА определяют наличие потенциала локального снижения с целью 1785 пунктов , а при пробитии этого уровня  1600 пунктов.

• Уровни поддержки: 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 1897,96; 1990,00; 2082,04; 2195,92; 2380,00; 2564,08.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 18.10.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в понедельник, 18 октября, умеренно негативный. Европейские индексы закрылись в пятницу в разнополярных областях, по итогам торгов английский FTSE100 понизился на 0,42% до отметки 5703,37 пункта. Торги на американских площадках также проходили без единой динамики, индекс Dow Jones показал снижение на 0,29% до отметки 11062,78 пункта, а индекс широкого рынка S&P500 вырос на 0,20%. Под давлением находились компании финансового и промышленного секторов, а лучше рынка выглядели компании технологического и потребительского секторов. Большинство индексов азиатского региона находятся в красной зоне, японский индекс Nikkei подешевел на 0,06%. Фьючерсы на американские индексы демонстрируют уверенное снижение в диапазоне 0,5-0,7%. Торги на российских фондовых биржах сегодня открылись в красной зоне (ММВБ -0,56%, РТС -0,46%). На настроения инвесторов в пятницу влияла смешанная макроэкономическая статистика из США. На своем выступлении Бен Бернанке заявил, что ФРС США готова предпринять дальнейшие действия для стимулирования экономики и действия ФРС будут оправданы в случае, если темпы инфляции окажутся слишком низкими, а уровень безработицы – высоким. При этом глава ФРС не сообщил никаких новых деталей относительно способов и даты начала нового раунда количественного смягчения. Индекс цен потребителей оказался незначительно хуже прогнозов экспертов, что подтверждает факты замедления инфляции в США. Но инвесторов разочаровало октябрьское снижение потребительского доверия в США от университета Мичигана, которое неожиданно понизилось до 67,9 пункта.

На товарно-сырьевом рынке наблюдается негативная динамика. Сегодня цены на нефть продолжают опускаться на фоне укрепления курса американской валюты, ноябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется на отметке 80,6$. Все основные металлы в пятницу показали снижение, золото продолжает дешеветь и сегодня и торгуется на уровне 1360$ за тройскую унцию. Доллар США укрепляется относительно основных мировых валют, торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят на отметке 1,388.

Ожидаем открытие западных площадок на негативной территории. Важной макроэкономической статистики из Еврозоны сегодня не ожидается. В 16.00 в США  выйдут данные по чистому объему покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами. В 16.15 будут опубликованы данные по изменению объема промышленного производства (прогноз: 0,3%) и коэффициент загрузки производственных мощностей (74,8%).

Украинские площадки начнут неделю снижением биржевых индексов, на торги будут оказывать давление понижающиеся фьючерсы на американские индексы, укрепляющийся доллар США и дешевеющая нефть. Сегодня также ожидается много важных корпоративных отчетов. В обед до открытия американской торговой сессии опубликует свои результаты компании Halliburton и Citigroup, а уже после закрытия торгов выйдут отчеты Apple  и IBM.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 18.10.2010 года

Компания "Сити Брок"

Итоги дня:

Торговая сессия пятницы закрылась с негативным оттенком. Индекс ПФТС снизился на 0,64% - до 744,75 пункта. Индекс "Украинской биржи" потерял 0,49% - до 1838,86 пункта.

На позитивной территории на "УБ" закрылись торги по акциям: NVTR – 23,4%, NITR – 7,5%, LTPL – 5,4%, SMASH – 3,8%.

В лидерах падения бумаги: STIR – 3,2%, DMKD – 3,1%, KRAZ – 3,0%, DOEN – 2,5%.

Итоги торгов на зарубежных площадках:

Европейские фондовые индексы на последних торгах показали разнонаправленную динамику. Инвесторы отыгрывали комментарии Б. Бернанке о дальнейшей поддержке экономики, а также слабые данные по потребительскому доверию в США. В пятницу американские инвесторы не смогли определиться с направлением движения. Хуже рынка торговался финансовый сектор, что, скорее всего, связано с продолжением дела относительно мошенничества банков при отчуждении прав на недвижимость. Поддержку индексам, в частности технологическому индикатору NASDAQ, оказали акции Google (+11,2%) и Apple (+4,1%) на фоне корпоративных новостей. Торги в Азиатском регионе проходят преимущественно в отрицательной зоне. Японский индекс в начале сессии демонстрировал рост на фоне незначительного ослабления йены, но очередная смена настроений в валютной паре увела индекс к уровням закрытия пятницы. Российский рынок акций открылся резким падением на 0,7%. Основное давление на котировки компаний оказывает коррекция на сырьевых рынках.

Ситуация на валютном рынке:

На торгах на валютном рынке в пятницу по паре EUR/USD мы могли наблюдать очередную попытку евро взять отметку в 1,41, однако под конец дня доллар смог укрепиться, стремительно достигнув отметки 1,395 за 1 евро. С утра наблюдается резкое падение стоимости евро относительно доллара. Так, перед открытием украинского фондового рынка пара EUR/USD торгуется около уровня 1,389. Нацбанк Украины установил на 18 октября 2010 г. официальные курсы валют на уровне: 790,9000 грн. за 100 долл. (+ 0,0200); 1114,2990 грн. за 100 евро (- 0,9209); 2,6255 грн. за 10 руб. (- 0,0168).

Динамика цен на товарных рынках:

Нефть стремительно дешевеет в понедельник. Цена нефти марки Brent сегодня опустилась на 0,59% - до 81,96 долл., после снижения на 2,1% по итогам торгов пятницы. Фьючерсы на металлы также теряют в стоимости. Золото подешевело на 0,74%, медь - на 0,71%, никель понизился на 1%.

Премаркет:

Негативный внешний фон будет способствовать продолжению распродаж на отечественном рынке акций. Цель 1770-1800 пунктов по индексу "УБ" сохраняется и может быть достигнута уже на текущей неделе. Хуже рынка, по нашему мнению, вновь будут выглядеть акции банков, а также сырьевых и металлургических компаний. По бумагам "Укртелекома" ожидаем падения объемов торгов и вялой нисходящей динамики. В целом повышенная волатильность будет наблюдаться в течении всего дня на фоне выхода корпоративной отчетности американских корпораций. Среди внутреннего новостного фона – квартальные финрезультаты банковского сектора. Текущая рекомендация – торговля интрадей на понижение, вероятно, открытие спекулятивных "лонгов" в конце дня в надежде на сильную отчетность Apple и IBM.

Экономический календарь:

До начала торговой сессии в США свою квартальную отчётность представят компании: Citigroup, Halliburton, Hasbro, после окончания сессии свои релизы представят Apple и IBM. Сегодня в 16:15 ждем сентябрьских данных по промышленному производству в США и загрузке мощностей. В 17:00 выходит октябрьский индекс рынка жилья.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 18.10.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В пятницу, 15 октября, фондовые индикаторы Украины закрылись падением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.49%, достигнув 1838 пунктов. Индекс ПФТС просел на 0.64 %, достигнув 744 пунктов. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступил Авдеевский КХЗ (8.3 млн грн), а среди лидеров роста были зафиксированы Лугансктепловоз (+5.43%) и Интерпайп Нижнеднепровский ТЗ (+7.53%).

В пятницу фондовые биржи Европы и США закрылись разнонаправлено, оптимизма добавила позитивная статистика по розничным продажам в США и выступление главы ФРС Бена Бернанке, который заявил о необходимости смягчения денежно-кредитной политики США. Кроме того поддержку рынку оказал рост в технологическом секторе на фоне хорошей отчетности Google. Негативно на рынок повлиял тот факт, что индекс потребительского доверия оказался ниже, чем ожидали аналитики: он упал до 67,9 пункта против прогноза на уровне 69 пунктов. Отчет американского концерна General Electric, акции которого в ходе торгов подешевели на 4.4%, также разочаровал инвесторов.

Эта неделя продолжит сезон корпоративных отчетностей за III квартал. Также будет опубликована важная статистика по США, а именно — данные по чистому притоку капитала в 16.00, по промышленному производству в 16.15 и по индексу текущего состояния и ожиданий по рынку жилья в 17.00.

Промышленное производство в сентябре ускорилось до 10.2%

Темпы восстановления промышленного производства в Украине в сентябре 2010 года ускорились до 10.2% г/г, что за 9М10 составляет 10.8% г/г.
Наше мнение: Промышленное производство в сентябре начало наращивать темпы восстановления, увеличившись на 2.9% по отношению к августу. Текущая тенденция соответствует нашим ожиданиям, и мы поддерживаем прогноз роста промышленного производства на 12.1% в 2010 году.

Сельскохозяйственные предприятия собрали 37.7 млн тонн зерновых и зернобобовых культур

Сельскохозяйственные предприятия Украины по состоянию на 13 октября собрали около 37.7 млн. тонн зерновых и зернобобовых культур со средней урожайностью 27.2 ц/га. Фактически обработано 13.9 млн. га посевных площадей. Также аграрии засеяли около 7.9 млн. га под озимые культуры.

Наше мнение: Эти результаты соответствуют нашим ожиданиям, так как сельскохозяйственные предприятия на 95% выполнили план по обработке 14.7 млн. га земли. Согласно нашему прогнозу, урожай зерновых составит 39-40 млн. тонн, что в итоге будет на 13-15% меньше результатов прошлого года. Такое снижение показателей  обусловлено сокращением посевных площадей на 5%, а также снижением урожайности культур на 9% из-за неблагоприятных погодных условий.

По данным Минагрополитики, аграрии засеяли 80% от запланированных посевов озимых под урожай 2011 года.

Киев закупит новый транспорт к Евро-2012

Киевсовет сегодня внес изменения в "Городскую целевую программу подготовки и проведения в Киеве финальной части чемпионата Европы 2012 года по футболу". Изменения касаются наземного транспорта, который планируется обновить к Евро-2012. За счет бюджетных средств и на условиях финансового лизинга будут закуплены 210 автобусов, 210 троллейбусов, 46 трамвайных вагонов. За средства ЕБРР будут приобретены 185 автобусов и 185 троллейбусов.

Наше мнение: Данные изменения в целевой программе открывают возможности увеличения портфеля заказов и соответственно загрузки мощностей для таких компаний как Корпорация УкрАВТО [AVTO UK] и Богдан Моторс [LUAZ UZ]. Главными конкурентами на тендере по закупке для этих компаний станут Эталон и львовский ЛАЗ. И Богдан Моторс и УкрАВТО несут убытки в связи с падением объема автомобильного рынка Украины, а следовательно активно нуждаются в новых заказах. Мы ожидаем значительной конкуренции на тендере, а также оспаривания в суде результатов тендера, к чему недавно уже прибегали автопроизводители по оглашении результатов закупочных тендеров в Крыму и Харькове.

Полная версия обзора (pdf, 388 Kb).

ГК "Sortis" – обзор рынка 15.10.2010 года

ГК "Sortis"

В пятницу, 15 Октября, торги на рынке акций закрылись снижением: Индекс UX снизился на 0,49% до отметки 1838,86 пункта. Конец недели на рынке акций  охарактеризовался ростом волатильности под влиянием смены настроений на внешних площадках. Торговая сессия открылась снижением около 1% вопреки позитивному внешнему фону. Опубликованные накануне финансовые результаты Google и AMD оказались значительно лучше прогнозов. Восходящая динамика на внешних площадках позволила локальному индексу отскочить от дневных минимумов, после чего рынок продолжил движение в коридоре 1835 – 1840 пунктов. Опубликованные в середине дня финансовые данные GE за 3К2010 не внесли ясность в настроения игроков. Прибыль компании оказалась несколько выше прогнозов, при этом продажи снизились на 5%. Поводом для резкого отскока вверх во второй половине дня послужили данные росте Индекса деловой активности Нью-Йорка до 15,7 пунктов против ожиданий роста до 6,0, и выступление главы ФРС. Бен Бернанке подтвердил готовность регулятора начать второй этап количественного стимулирования экономики на фоне сохранения низкой инфляции и высокой безработицы. На этом фоне рынок смог выйти в положительную зону. Худшие, чем ожидалось, данные по уровню потребительского доверия стали поводом для разворота рынков.

Лидерами снижения на UX оказались акции Концерна Стирол /STIR/ - 3,23%, Днепровского МК /DMKD/ – 3,16% и АвтоКрАЗ /KRAZ/ – 2,97%. Выросли в цене акции Интерпайп Нижнеднепровский трубный з-д /NITR/ – 7,53%, ХК Лугансктепловоз /LTPL/ – 5,43% и Сумского НПО им. Фрунзе /SMASH/ – 3,83%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 13,21 млн. грн, Центрэнерго /CEEN/ – 11,36 млн. грн и Укрнефти /UNAF/ – 9,67 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 93,22 млн. гривен.

Мы ожидаем снижение на открытии торгов с поддержкой на уровне 1800 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов - умеренно негативный. Торги в Европе и России открылись снижением, фьючерсы на американские индексы торгуются в отрицательной зоне. Динамику рынков во второй половине дня определит отчетность Citigroup и Halliburton. Также внимание игроков будет сосредоточено на данных по динамике промпроизводства и цен на недвижимость в США.

События:

• Рост промпроизводства в сентябре ускорился до 10,2%.
• Объем розничного товарооборота за 9м2010 вырос на 5,2%.
• Грузоперевозки за 9м2010 выросли на 10,4%.

Dragon Capital – умеренно-негативный фон перед открытием

Dragon Capital
Олег Дрыжак, инвестиционный консультант

В пятницу 15 октября украинский рынок продемонстрировал отрицательную динамику основных индексов. Так, UX опустился на 0,49% до 1838,86 пунктов, а индекс ПФТС достиг 744,75  пунктов (-0,64%). Объем торгов фондового рынка составил 112,3 млн. грн., срочного — 39,4 млн. грн. Количество сделок составило 3 427.

Пятничные торги на локальных площадках так и не сумели выйти в зеленую зону даже ввиду закрытия коротких позиций по ряду ликвидных украинских бумаг на фоне растущего российского рынка. Игроки напряженно отслеживали американское открытие, что вызвало повышенную волатильность в последний час торгов на УБ. На внешних рынках возобновились опасения по поводу экономического роста, и это вызвало разворот цен на сырье; инвесторы украинских компаний, котирующихся на зарубежных площадках, также предпочли зафиксировать прибыль. По итогам дня большинство ликвидных локальных бумаг показали снижение. Лидерами по объемам стали Авдеевский коксохимический завод (8,3 млн. грн.),  Укрнафта (8,2 млн. грн.), Мотор Сич (7,3 млн. грн.), Центрэнерго (6,7 млн. грн.) и Укрсоцбанк  (5,8 млн. грн.). Хуже рынка показали себя бумаги Стирола (-3,2%), Донбасэнерго (-2,46%), ЛуАЗа (-1,6%) и Стахановского вагоностроительного завода (-1,39%). Среди лидеров роста были акции Лугансктепловоза (+5,4%), Сумского НВО им. Фрунзе  (+3,83%) и Житомироблэнерго (+1,75%).

Внешний фон перед открытием

Перед открытием складывается умеренно-негативный внешний фон. Американские рынки закрылись разнонаправленно на фоне смешанной статистики: Dow-Jones просел на 0,29%, S&P вырос на 0,2%, Nasdaq повысил свое значение на 1,37% на положительной отчетности технологических гигантов. Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются в "красной" зоне, но близко к нулевой отметке дневного изменения. Российские площадки опустились с недавних максимумов параллельно нисходящему движению в ценах на нефть (-0,6%). Европейское открытие торгов зафиксировало умеренный минус. Немного неожиданным для рынка оказалось текущее понижение евро к доллару на 0,6% до $1,388, фьючерсы на американские индексы сейчас также находятся под умеренным давлением.

Важная статистика сегодня

• 16:15 — Объем промышленного производства (США);
• 17:00 — Индекс рынка жилья (США).

Квартальную финансовую отчётность сегодня опубликуют Citigroup, Halliburton, Hasbro. Apple и IBМ отчитаются после закрытия американского рынка.

Astrum Investment Management — обзор рынка 13 октября 2010 года

Astrum Investment Management

Индекс УБ закончил неделю падением

Индекс УБ закончил пятничную волатильную сессию падением. К концу торгов на Украинской бирже европейский индекс DJ Stoxx 600 торговался ростом на 0,1%, тогда как на американских рынках наблюдалось падение на 0,3-0,5%. Индекс УБ закончил день снижением на 0,5%, остановившись на отметке 1 839 пунктов. За неделю индекс снизился на 3%. Объем торгов акциями в пятницу составил 84 млн. грн. Концерн Стирол (STIR: ПОКУПАТЬ) и Донбасэнерго (DOEN: ПОКУПАТЬ) стали лидерами падения, потеряв по 3,2% и 2,5% соответственно. Денис Белов.

Восстановление строительства продолжается

По данным Государственного комитета статистики, объемы строительных работ по итогам 9М10 сократились на 12,6% г/г. На двух крупнейших строительных площадках страны — в городе Киев и в Донецкой области — наблюдалась разнонаправленная динамика. В Киеве падение составило на 12,4% г/г (то есть динамика соответствовала средней по Украине), тогда как в Донецкой обл. по результатам 9М10 был зафиксирован рост на 2,8% г/г. В Харьковской области, занимающей третье место по объемам строительства, динамика была лучше средней: спад составил 5,6% г/г.

Мнение Astrum: Несмотря на тот факт, что показатель за 9М10 лучше показателей спада в 50% и более, наблюдавшихся в прошлом году, он все еще указывает на подавленное состояние отрасли. Учитывая то, что по итогам 9М09 строительство упало на 52,4% г/г, объем строительных работ в 9М10 составлял лишь 41,6% от объемов, наблюдавшихся в докризисные 9М08. Однако, по нашим оценкам, строительство этим летом уже возобновило рост в годовом выражении. Мы ожидаем, что восстановление данной отрасли продолжится во 4Кв10. Однако данное восстановление будет носить умеренный характер — особенно если очистить его от эффекта сверхнизкой базы сравнения. Алексей Блинов.

Спад в сельском хозяйстве по итогам 9М10 составил 1,3%

По данным Государственного комитета статистики, объемы сельскохозяйственного производства по итогам 9М10 сократились на 1,3% г/г. На сельскохозяйственных предприятиях наблюдалось падение производства на 3,2% г/г, тогда как объемы производства на хозяйствах населения не изменились.

Мнение Astrum: Динамика сельскохозяйственного производства несколько улучшилась в сентябре благодаря хорошей динамике сбора кукурузы, преимущественно в связи с тем фактом, что в 2010 г. под кукурузой было засеяно на 27% больше пашни, чем в предыдущем году. При этом, по состоянию на 1 октября 2010 г., урожай зерновых был на 12,8% меньше прошлогоднего. Это было обусловлено прежде всего тем, что плохие погодные условия (засуха) повредили посевы зерновых, ударив по урожайности, тогда как засеяно зерновыми в этом году было лишь на 4,5% пахотных земель меньше, чем в 2009 году. По состоянию на 1 октября 2010 г. урожай таких ключевых культур, как пшеница и ячмень был ниже на 19,3% г/г и на 28,2% г/г соответственно. Запасы зерновых в Украине на 24% ниже запасов, зафиксированных 12 месяцев назад. Мы ожидаем, что по итогам 2010 года вклад сельского хозяйства в динамику ВВП будет отрицательным. Алексей Блинов.

Грузоперевозки за 9М10 выросли на 10,4%

По данным Государственного комитета статистики, объемы грузовых перевозок по итогам 9М10 выросли на 10,4% г/г. Грузоперевозки железными дорогами увеличились на 12,6% г/г, тогда как объемы поставок трубопроводным транспортом выросли лишь на 3% г/г.

Мнение Astrum: Снижение урожая в этом году (см. новость о тенденциях в сельском хозяйстве) является основным фактором снижения перевозок зерна на 34% г/г по итогам 9М10. В то же время рост выпуска в металлургии в сентябре (см. новость о промышленном производстве) привел к росту перевозок черных металлов и изделий из них в этом месяце. Мы обращаем внимание на тот факт, что динамика перевозок цемента железными дорогами стремительно улучшается (от падения на 30,1% г/г в 1Кв10 до роста на 1,4% г/г по итогам 9М10). Это еще один факт, подкрепляющий наше мнение о том, что рост в строительстве возобновился (см. соответствующую новость в этом выпуске Astrum Daily). Алексей Блинов.

В сентябре рост розничной торговли составил 10,4%

По данным Государственного комитета статистики, в сентябре 2010 г. розничный товарооборот вырос на 10,4% г/г в реальном выражении. По итогам 9М10 розничный товарооборот увеличился на 5,2% г/г.

Мнение Astrum: В соответствии с нашими ожиданиями, показатели розничной торговли продолжают улучшаться в связи с эффектом низкой базы сравнения, а также ростом реальных располагаемых доходов населения (см. Astrum Daily от 5 октября 2010 г.). Однако в 4Кв10 темпы роста должны снизиться в связи с повышением базы сравнения, а также ускорением динамики индекса потребительских цен. Алексей Блинов.

Деловые ожидания: приостыли, но все еще оптимистические

НБУ опубликовал результаты исследования деловых ожиданий за 3Кв10. Исследование основано на опросе руководителей 1 192 предприятий по всей Украине и является высокорепрезентативным в отношении украинского бизнеса. Результаты исследования за 3Кв10 указывают на ослабление деловых ожиданий. Индекс деловых ожиданий снизился на 6,4 пункта Кв/Кв до 115,4 пункта. Баланс ожиданий относительно финансово-экономического состояния предприятий в течение следующих 12 месяцев снизился с сильно положительного уровня в 33,9% во 2Кв10 до все еще положительных 22% в 3Кв10. В абсолютном выражении 35,5% украинских предприятий ожидают улучшения финансово-экономического состояния в течение ближайших 12 месяцев. Исследование проводилось 14-31 августа 2010 г.

Мнение Astrum: Несмотря на ухудшение ситуации по основным компонентам деловых ожиданий, исследование указывает на сохраняющийся высокий уровень оптимизма среди украинских предприятий. Бизнес остается преимущественно оптимистическим по каждому вопросу: от продаж до инвестиций и занятости (см. график с разными компонентами Индекса деловых ожиданий).

Наилучшие оценки относительно текущего положения и ожиданий на последующие 12 месяцев дают респонденты, экспортирующие свою продукцию. Если говорить об отраслевых особенностях, то наилучший баланс ожиданий относительно финансово-экономического состояния предприятий в течение последующих 12 месяцев сложился в добывающей промышленности: 38% по сравнению со среднеукраинским показателем 22%. Это подтверждает наше мнение о том, что в горно-металлургическом секторе сырьевые сегменты в текущем году чувствуют себя лучше, нежели их коллеги далее по производственной цепочке. Это лишь одна из причин, по которой мы подтверждаем рекомендации ПОКУПАТЬ по нашим лучшим инвестиционным идеям в отрасли по добыче железорудного сырья — Ferrexpo и Северный ГОК (с подробным анализом можно ознакомиться в Стратегии Astrum на октябрь 2010 г.).

При этом в сельском хозяйстве наблюдалось заметное ухудшение деловых ожиданий. В 3Кв10 баланс ожиданий относительно финансово-экономического состояния предприятий в течение следующих 12 месяцев в агросекторе снизился на 26 п.п. м/м. Впрочем, он все еще остается положительным, на уровне 11%. Это является реакцией на падение урожая в текущем году (см. анализ тенденций сельскохозяйственного производства в этом выпуске Astrum Daily).

Ряд ответов подтверждает тот факт, что Украина в целом неуклонно следует по пути восстановления экономики. Совокупный уровень оценок загрузки мощностей растет: 12,7% респондентов (рост на 1 п.п. Кв/Кв) заявили, что работают сверх 100% мощностей. При этом удельный вес предприятий, считающих свои запасы готовый продукции слишком низкими, вырос на 2,5 п.п. Кв/Кв, тогда как удельный вес тех, кто расценивает свои запасы продукции как слишком большие, снизился на 2,3 п.п. Кв/Кв. При этом украинские предприятия планируют нарастить расходы на инвестиции и строительство в течение ближайших 12 месяцев. Все эти ответы являются явными индикаторами того, что компании ожидают роста бизнеса. Алексей Блинов.

Компания "КИНТО" — обзор рынков

Компания "КІНТО"

Флэт на украинском рынке за последние две недели постепенно перешел в снижение, двигаясь в разрез с достаточно позитивными мировыми тенденциями. Индекс украинских акций UX снизился до 1 884,12 пунктов, что в процентном отображении составляет -5,47%. Индекс ПФТС упал на 4,62% до 753,51 пунктов.

Среди акций на рынке заявок, которые с ростом стоимости завершили наш отчетный период, можно выделить только четыре предприятия. Два из них не отличаются особой ликвидностью на рынке. Другие два имеют определенное подкрепление, именно это на их росте и отразилось.

Лидером роста курсовой стоимости акций стал "Стахановский вагоностроительный завод" - +3,86%. Завод является одним из лидеров по доходности и на более длительном периоде. Это объясняется хорошей фундаментальной поддержкой предприятия - значительной загрузкой мощностей и запланированными рекордными уровнями прибыльности в 2010 и первой половине 2011 гг. А вот главной новостью последних двух недель, что, по сути, и спровоцировало рост акций эмитента, оказалась следующая: рынку стало известно, что российская лизинговая компания "ВТБ-Лизинг" и "СВГЗ" договорились о выкупе россиянами всей продукции, которую произведет "СВГЗ" в 2011 году. Представители российской компании также дали понять, что готовы покупать больше, чем 600-650 вагонов в месяц (средний уровень). Указывалась даже цифра в 1 000 вагонов в месяц. Конечно, если сторонам действительно удастся выйти на такой уровень, это существенно может увеличить рентабельность работы компании. Еще одной новостью является то, что "ВТБ-Лизинг" "подумывает" о вхождении в акционерный капитал этого предприятия.
Вторым предприятием, завершившим две недели с незначительным, но все же ростом, при рыночных -5% стала "Укрнафта" +0,96%.

Что же можно выделить среди причин нежелания рынка снижать стоимость представителя нефтегазового сектора? Дело в том, что уход от трансфертного ценообразования сделал "Укрнефть" потенциально прибыльной. Соответственно, есть ожидания, что результаты "Укрнафты" за третий квартал будут очень хорошими. Вот и получилось так, что рынок уже начинает отыгрывать результаты III квартала в цене.

А что же у нас происходит в красной зоне? Среди наиболее ликвидных эмитентов со значительным падением заслуживают внимания следующие бумаги: "Мотор Сич" -10,36%, "Укрсоцбанк" -10,50%, "Центрэнерго" -7,87%, "Азовсталь" -8,01%.

"Мотор Сич", которая упала в два раза больше, чем рынок, такая ситуация является не совсем обычным делом.

Поскольку акция сейчас недорогая, предприятие не имеет долговой нагрузки, имеет хорошие прогнозы по наращиванию производственно-хозяйственных показателей в 2011 году, что, возможно, сделает ее еще дешевле. Но дело в том, что из позиции "Мотор Сич" кто-то активно выходил, что, как обычно, увеличило предложение на рынке и, таким образом, привело к достаточно ощутимому снижению. Дополнительно можем списать падение на "шортовиков", т.е. тех, кто одалживал и продавал акции, зарабатывая на волне снижения. Но тот ценовой уровень, на котором сейчас находятся акции, является достаточно низким, поэтому при рыночной активизации акция может показать очень существенный рост.

Аналогично преувеличенное предложение на рынке наблюдалось и по другим перечисленным нами "ликвидам" - AZST, USCB, CEEN. Так, при положительном рыночном толчке можно ожидать хороший рост.

Что ожидать?

Потребление

Объем розничных продаж за последний месяц в США инвесторы смогут оценить в пятницу, 15 октября. Сейчас аналитики прогнозируют рост на 0,5%, а чистый показатель (без автомобилей) - на 0,4%. В этот же день появится и индекс настроений потребителей в США, рассчитываемый Мичиганским университетом с прогнозом в 68,8 пункта.

Монетарная политика

Детальный отчет (протокол) заседания Комиссии по открытым рынкам ФРС обнародует во вторник, 12 октября, в 21:00 по киевскому времени. На следующий день с речью выступит председатель ФРС Бен Бернанке в Питсбурге.

Промышленность

Индекс промышленного производства обнародует Еврозона в среду, 13 октября. Сейчас аналитики прогнозируют рост на 0,7%.

В четверг ночью, 21 октября, выйдет целый ряд данных из Китая, включая уровень промышленного производства. Рост, о котором шла речь в прошлый раз, существенно поддержали рынки всего мира, поэтому будем надеяться на такой итог и в этот раз. Американское производство, а точнее, его ближайшее будущее, охарактеризует Филадельфийский промышленный индекс делового оптимизма (21 октября, четверг).

ВВП

21 октября, в четверг, ночью появится ВВП за III квартал по Китаю, а на следующий день, в пятницу, 22 октября, обнародует свои результаты за III квартал и Великобритания. Прогнозы по Британии и Китаю появятся ближе к выходу данных.

Инфляция

Годовой индекс потребительских цен в Британии появится во вторник, 12 октября, с прогнозом в +3,1%. С аналогичными показателем, однако месячным, на рынок выйдут США в пятницу, 15 октября. Прогнозируют рост на 0,2%, а чистый индекс потребительских цен (за исключением пищи и энергоресурсов) - на 0,1%.

Нефть

Нефтяной рынок будет наблюдать за заседанием ОПЕК, которое состоится в четверг, 14 октября.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.