Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 20.10.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Торги вторника, несмотря на позитивное начало, прошли с весьма значительном снижением индекса. Новости, пришедшие из Китая (Народный банк Китая снизил процентную ставку на 0,25 б.п. для недопущения перегрева своей экономики),  подтолкнули все мировые площадки к коррекции. Сырьевые рынки отреагировали снижением цен на нефть и металлы. На торговых площадках Украины, в частности, на УБ, инвесторы закрывали длинные позиции, и такие действия при значительных объёмах (123 млн. грн.) указывают на коррекцию. Индекс потерял 1,39%, остановившись на отметке в 1790,46 б.п. Лучше рынка были акции энергетического сектора.

На момент открытия торгов ситуация не изменилась в лучшую сторону: Азия торгует в красной зоне, фьючерсы на индексы двигаются разнонаправлено. На сырьевых рынках заметно повысились цены на нефть, металлы торгуются разнонаправлено. Европейская валюта укрепляется по отношению к доллару США.

Внешний фон на момент открытия определяется как умеренно негативный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

Во вторник   индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1790,46  пункта, изменение с прошлого закрытия   -1,39%, дневной объем  торгов составил около 122,33 млн. грн. С открытия индекс продолжил снижение при росте объемов торгов и во второй половине дня уже тестировал локальную поддержку 1785 пунктов, но на этом уровне наметились покупки,  остановившие падение.

Техническая картина  на дневном графике UX по трендовым индикаторам MACD(9), Parabolic SAR сохраняет сигналы снижения. Осциллятор Stochastic Osc (7,4) =10 вошел в зону перепроданности с большим отрывом от собственной МА - слабый сигнал на ограничение нисходящего движения.

В ближайшее время можно ожидать консолидацию в районе 1785 пунктов, при пробитии вниз - цель 1600 пунктов. Покупки, способные вернуть UX выше 1890 пунктов, маловероятны на сегодня.

• Уровни поддержки: 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 1897,96; 1990,00; 2082,04; 2195,92; 2380,00; 2564,08.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 20.10.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в среду, 20 августа, умеренно негативный. Большинство европейских индексов закрылись вчера в красной зоне, по итогам торгов британский индекс FTSE100 понизился на 0,67% до отметки 5703,89 пункта. Вчера американские биржи продемонстрировали максимальное падение за последние два месяца, индекс Dow Jones упал на 1,48% до отметки 10978,62 пункта. Торги на азиатских площадках проходят на негативной территории, большинство индексов показывают снижение уже 4-ый день подряд, японский индекс Nikkei подешевел на 1,65%. Фьючерсы на американские индексы отскакивают после вчерашнего падения и торгуются с повышением в диапазоне 0,2-0,3%. Торги на российских фондовых биржах открылись в среду на негативной территории (ММВБ -0,53%, РТС -1,00%). Несмотря на положительные квартальные отчеты крупнейших американских компаний причин к падению на мировых биржах было две. Первой негативной новостью для инвесторов стало ужесточение денежно-кредитной политики Народным Банком Китая. ЦБ Китая повысил базовые процентные ставки по кредитам и депозитам на 25 базисных пунктов впервые с декабря 2007 года с целью предотвратить формирование "мыльных пузырей" на рынках активов и перегрев экономики (по кредитам ставка увеличена с 5,31% до 5,36%, по депозитам с 2,25% до 2,5%). Вторая новость была опубликована в ходе торгов в США, из которой стало известно, что инвесткомпании Pacific Investment Management Co. и BlackRock Inc., а также ФРБ Нью-Йорка, намерены заставить Bank of America (на $47 млрд.) и другие банки выкупить  долговые бумаги с ипотечным покрытием, поскольку ипотечные кредиты были неправомерно использованы для формирования кредитного пула, выступавшего в качестве залогового обеспечения при выпуске долговых обязательств.

Валютный рынок отреагировал на новости из Китая укреплением американской валюты, но уже сегодня с утра евро незначительно начало дорожать относительно доллара США. Торги по паре EUR/USD проходят на отметке 1,379. Цены на нефть вчера показали рекордное снижение более чем за 8 месяцев на фоне укрепления доллара США и ужесточения монетарной политики в Китае. В среду нефть стабилизировалась и незначительно повышается в цене, декабрьский контракт за баррель марки WTI торгуется на уровне 80,7$. Сегодня в 17.30 выходят данные по запасам нефтепродуктов от министерства энергетики США. Во вторник металлы подешевели, золото торгуется на отметке 1340$ за тройскую унцию.

Ожидаем открытие украинских и западных площадок на негативной территории. В 11.30 в Великобритании состоится публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, и выйдут данные по чистому объему заемных средств государственного сектора. В 14.30 будет опубликован всеобъемлющий обзор расходов в Великобритании. В США сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики, только уже после закрытия торгов на украинском рынке появится экономический обзор ФРС по регионам "Бежевая книга".  В обед до открытия американской торговой сессии ждем публикации квартальных отчетов от Blackrock, Boeing, Morgan Stanley, US Bancorp, Wells Fargo. После закрытия торгов выйдут отчеты eBay и Xilinx.

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 20 октября 2010 года

Альтана Капитал

Во вторник украинский фондовый рынок продолжил нисходящее движение. Под давлением распродаж на внешних площадках и без того пессимистично настроенные инвесторы продолжали сокращать позиции в бумагах, а результате чего котировки большинства акций уверенно опустились к уровням майской коррекции. По итогам дня индекс УБ упал на 1,39% до 1 790,46 пунктов.

Похоже, что в текущей ситуации акции украинских эмитентов, чувствительны лишь к негативу, в то время как положительные новости, практически не оказывают влияние на ход отечественных торгов. Это особенно важно если учесть, что на мировых площадках назревает коррекция.

На открытии сессии на УБ игроки спешили отыграть негативную динамику европейских индексов, которая была обусловлена снижением прогноза прибыли компании Apple на текущий квартал, а также сокращением новых контрактов в компании IBM. В то время как отскок вверх на зарубежных площадках на фоне сильных данных по индексу деловых ожиданий ZEW (+1,8 п. против прогноза -2,0 п.), в еврозоне был проигнорирован отечественными инвесторами.

Новость о повышении Народным банком Китая базовых процентных ставок стала ключевым событием дня и активизировала продажи на всех фондовых площадках во второй половине сессии. Ужесточение монетарной политики в Китае, как ожидается, приведет к замедлению темпов экономического роста в стране и крайне негативно отразится на объемах мирового спроса на сырье.

Негативные настроения на фондовые рынки добавили данные по американскому рынку недвижимости.

Аутсайдерами торгов на УБ среди ликвидных бумаг стали акции Лугансктепловоза (-4,62%) и Укрсоцбанка (-3,63%). В течение дня существенное падение  демонстрировали акции Райффайзен банка Аваль (-0,56%) и банка Форум (-1,94%), однако в конце дня им удалось отыграть часть утраченных позиций. Активные продажи наблюдались в бумагах металлургических предприятий и коксохимов.

Лучше рынка во вторник выглядели бумаги Цетрэнерго (+0,34%) и Западэнерго (-0,54%).

Общий объем торгов на УБ вчера составил 122,33 млн. грн., число сделок – 3 973.

ГК "Sortis" – обзор рынка 19.10.2010 года

ГК "Sortis"

Во вторник, 19 Октября, торги на рынке акций закрылись снижением: Индекс UX снизился на 1,39% до отметки 1790,46 пункта. На рынке сохранилась нисходящая динамика под давлением продавцов на фоне противоречивых новостей с внешних площадок. Торговая сессия открылась несколько выше предыдущего закрытия, однако отсутствие покупателей не позволило удержаться на уровне 1840 пунктов, и Индекс продолжил снижение вопреки росту индексов на европейских площадках. Давление на рынок оказали данные по росту дефицита счета текущих операций Еврозоны и снижение индекса экономических настроений в Германии. На этом фоне локальный Индекс достиг поддержки на уровне 1790 пунктов. Попытки отскочить вверх закончились безрезультатно, а негатив с внешних площадок поспособствовал продолжению снижения. Сообщение о повышение учетной ставки ЦБ Китая на 0,25% определило настроения рынков до конца дня. Европейские индексы и фьючерсы на американские индексы ушли в отрицательную зону, проигнорировав порцию позитивной корпоративной отчетности. Поддержку рынкам оказали данные о росте числа новых строительств в США до 610 тыс. против ожиданий снижения. На закрытии  украинский рынок смог несколько сократить потери, закрывшись на своем уровне поддержки.

Лидерами снижения на UX оказались акции Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 12,71%, Интерпайп Новомосковский трубный з-д /NVTR/ – 5,79% и ХК Лугансктепловоз /LTPL/ – 4,62%. Выросли в цене акции Интерпайп Нижнеднепровский трубный з-д /NITR/ – 2,17%, Днепрэнерго /DNEN/ – 1,21% и Центрэнерго /CEEN/ – 0,21%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Укрнефти /UNAF/ – 20,65 млн. грн, Укртелекома /UTLM/ – 18,11 млн. грн и Укрсоцбанка /USCB/ – 14,96 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 116,40 млн. гривен.  

Мы ожидаем сохранение нисходящей динамики на рынке акций в первой половине дня с целью 1770 – 1775 пунктов по Индексу UX.  Внешний фон перед открытием торгов – нейтральный. Днем ранее рынки отыграли негатив, вызванный решением НБ Китая и корпоративной отчетностью. В середине дня влияние на ход торгов окажет статистика из Великобритании, а также отчеты  Boeing, Morgan Stanley и Wells Fargo.   Во второй половине дня внимание игроков будет сосредоточено на оценке состояния экономики США со стороны ФРС – Beige Book.

События:

• Выпуск аммиака вырос на 40,3%.
• Концерн "Стирол" увеличил выпуск аммиака на 32,9%.
• АМКУ одобрил слияние "Киевстара" и "Вымпелкома".

Dragon Capital – смешанный внешний фон на открытии 

Dragon Capital
Олег Дрыжак, инвестиционный консультант

Вчера, 19 октября, украинский рынок акций поддался давлению внешнего пессимизма. Индекс УБ опустился на 1,39% до 1790,46 пунктов. Объем торгов фондового рынка составил 122,3  млн. грн., срочного — 32,3 млн. грн. Количество сделок на УБ составило 3 973. Индекс ПФТС снизился на 1,85% % до отметки 719,12 пунктов, объем торгов акциями составил 16,7 млн. грн.  

Внешний фон на протяжении торгового дня носил смешанный характер, однако к концу торгов как у международных, так и у внутренних игроков сформировались пессимистические настроения. Основной причиной, безусловно, послужило неожиданное повышение центральным банком Китая базовых процентных ставок по кредитам и депозитам на 25 базисных пунктов (впервые с 2007 года). Это действие было направлено на ограничение инфляционного роста экономики страны. Такой сценарий явно не вписывается в планы других государств по стимулированию экономик, и, более того, пугает инвесторов, осведомленных о роли китайского спроса в мировой торговле. В Японии была понижена оценка промышленного производства на фоне недавнего укрепления иены.

На внутренних торгах с открытия преимущество приобрели "медведи". Далее внутри дня на некоторых ценовых уровнях короткие продажи останавливались покупками игроков, уверенных в том, что некоторые бумаги уже исчерпали потенциал дальнейшего снижения. На рынке заявок произошло массовое снижение котировок, при этом хуже всех себя показали Укрсоцбанк (-3,63%), Мотор Сич (-2,67%), Ясиновский коксохимический завод (-2,52%) и Укртелеком (-2,38%). Рынку противостояли акции  Днепрэнерго (+1,21%) на новости о привлечении кредита у DTEK Holdings Limited (Кипр) в размере 355,6  млн. грн. и Центрэнерго (+0,34%). Лидерами  по объемам торгов сталии Укрнафта (20,6 млн. грн.), Укртелеком (18,1 млн. грн.) и Укрсоцбанк (14,9 млн. грн.).

Внешний фон перед открытием

Перед открытием складывается умеренно смешанный внешний фон. Американские рынки закончили торги существенным понижением, сняв таким образом некую техническую перекупленность. Если китайский фактор не станет доминирующим катализатором сегодняшней торговой стратегии, американские индексы могут сдвинуться вверх с целью завоевания новых максимумов на фоне высокой насыщенности выхода статистических данных. Во всяком случае, фьючерсы в данный момент демонстрируют слабое повышение. Российские площадки вчера были в меньшей степени подвержены распродажам, поэтому уже сегодня начали сдавать позиции с понижением на 0,8%-1,5% по ведущим индикаторам. Европейские биржи снижаются в меньшей степени: 0,3%-0,4%. Нефть, золото и евро находятся в восходящем русле ценового изменения.

Важная статистика сегодня

• 14:00 — индекс рынка жилья (США);
• 17:30 — изменение запасов нефти за неделю(США);
• 21:00 — публикация "Бежевой книги" ФРС (США).

Квартальную финансовую отчётность сегодня опубликуют BlackRock, Inc., British American Tobacco, eBay, Morgan Stanley, Neftlix, SAAB, The Boeing Company, U.S.Bancorp, Wells Fargo & Company.

ИГ "АРТ-Капитал" – Китай повышает процентные ставки

ИГ "АРТ-Капитал"

Индекс UX снизился на 1,4% на объеме торгов 122 млн. грн., что на 27% выше среднего показателя в октябре. Более 60% всего объема обеспечили 5 фишек: Укрнафта (20 млн. грн.), Укртелеком (18%) и другие. Из индексных бумаг выросли лишь Центрэнерго (+0,34%): в течение торгов падение составляло 2%, однако под закрытие бумага отыграла падение.

Сегодня стоит ожидать активности в бумагах Авдеевский КХЗ (- 1,8%) увеличит производство на 20% в октябре из-за наращивания поставок кокса на ММК Ильича, 75% которого в августе приобрел Метинвест, металлургический холдинга Р.Ахметова. Увеличение убытков Банка Форум (-1,9%) в 5 раз г/г было ожидаемо, поскольку банк активно наращивает резервы под обесцененные кредиты. Только в текущем году под резервы банк выделил 1,6 млрд. грн. Основной акционер Галнафтогаза (+1,7%) заявил о намерениях привлечь $150 млн. для развития сети заправок.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: американский и азиатские рынки закрылись падением больше 1%, ММВБ с открытия – падение 0,9%, срочный рынок США и Европы находятся в небольшом "минусе". В итоге, на открытии ожидаем снижение индекса UX.

Заголовки новостей:

• Покупка гособлигаций поддерживает рост активов банков.
• Первичное размещение ОВГЗ – спрос всего 636 млн. грн.
• Чистый убыток Форум за 9 мес. увеличился в 4,9 раза.
• Производство удобрений выросло на 24% в сентябре.
• Галнафтогаз в 2011г намерен привлечь около $150 млн.

Теханализ:

Поддержка S1 (1790), S2 (1750), сопротивление – R1 (1850), 1880). 

Покупка гособлигаций поддерживает рост активов банков

Большинство крупнейших банков в сентябре нарастили активы благодаря покупке облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). Активную скупку госбумаг продолжил и "Райффайзен Банк Аваль", собрав в своем портфеле почти 10 млрд. грн. – пятую часть всех бумаг государства, купленных банками. Банкиры говорят, что вкладывают в ОВГЗ избыток ликвидности, но больше не планируют увеличивать портфели высокими темпами, так как попытаются сконцентрироваться на кредитовании экономики.

Первичное размещение ОВГЗ – спрос всего 636 млн. грн.

Объем заявок на недельном первичном аукционе ОВГЗ составил рекордно маленькую сумму – всего 636 млн. грн. При этом процентные ставки были такими же, как и двумя неделями ранее.

Олег Иванец: Как мы и прогнозировали, доходность ОВГЗ стабилизировалась, при этом спрос снизился. Спрос составил всего 0,6 млрд. грн, тогда как неделей ранее - 2,2 млрд. грн., а двумя неделями ранее, когда торговались эти же ОВГЗ по такой же цене – 3,6 млрд. грн. Минфин удовлетворил большинство заявок – объем привлеченных средств составил 491 млн. грн.

Мы подтверждаем наш прогноз о стабильности ставок в будущем, с растущими ожиданиями скорее их роста, чем падения.

Чистый убыток банка "Форум" за 9 мес. увеличился в 4,9 раза

Чистый убыток банка "Форум" (Киев) в январе-сентябре 2010 года составил 2,079 млрд. грн., что в 4,9 раза больше, чем за соответствующий период 2009 года (424,287 млн. грн.).

Согласно отчету банка о финансовых результатах, его чистый убыток в третьем квартале 2010 года составил 0,6007 млрд. грн. (во втором квартале - 1,211 млрд. грн., в первом - 0,268 млрд. грн.), тогда как за соответствующий период прошлого года - 140,997 млн. грн.

Совокупные активы банка за девять месяцев уменьшились на 20,2% - до 15,523 млрд. грн. Кредиты и задолженность клиентов уменьшились на 11,4% - до 15,070 млрд. грн. Совокупные обязательства уменьшились на 22,1% - до 13,558 млрд. грн.

Производство удобрений выросло на 24% в сентябре

Украинские производители азотных удобрений увеличили выпуск аммиака в сентябре на 24% м/м до 390 тыс. тн, аммиачной селитры на 35% м/м до 148 тт, однако снизили карбамида на 4% м/м до 237 тт.

Павел Бидак: В сентябре цена тонны аммиака выросла на 12,6% до $411/тн, карбамида на 17% до $325/тн. и аммиачной селитры на 12% до $270/тн.

Стирол (STIR UK; Пересмотр) увеличил выпуск аммиака на 57% м/м до 71,5 тт, карбамида на 61% м/м до 38 тт. благодаря окончанию модернизации производства в июле 2010. К концу 2010, мы ожидаем, Стирол увеличит выпуск аммиака на 27% г/г до 679 тт, хотя выпуск карбамида снизился на 40% г/г до 333 тт. Мы пересматриваем справедливую стоимость Стирола.

Галнафтогаз в 2011г намерен привлечь около $150 млн.

Концерн Галнафтогаз в 2011 году планирует привлечь кредиты на развитие бизнеса в размере около $150 млн., сообщил президент концерна Виталий Антонов. Финансирование планируется привлечь в рамках давнего сотрудничества Галнафтогаза с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) и Международной финансовой корпорацией (МФК).

Станислав Зеленецкий: Новость позитивна для акций Галнафтогаз [GLNG, ДЕРЖАТЬ, ЦЦ $0.022]. Получение новых кредитов станет возможным благодаря ожидаемому росту EBITDA компании в 2011, поскольку согласно кредитным условиям ранее выданных кредитов ЕБРР и МФК, Галнафтогаз может увеличивать долговую нагрузку только в случае, если ковенанта Долг/EBITDA не превышает 3. Таким образом, компания планирует в 2011 году показать EBITDA на уровне $120 млн., что выше наших прогнозов ($93 млн.).

Привлечение новых кредитов ранее входило в планы компании, и основной целью данных средств является рост количества АЗС компании на 40-50 шт. в 2011.  Мы подтверждаем нашу рекомендацию Держать с целевой ценой $0.022.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 20.10.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

Во вторник, 19 октября, украинские фондовые биржи закрылись в минусе. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи упал на 1.39%, оказавшись на уровне 1790, а индекс ПФТС снизился до 1.85%, до уровня 719. Лидером торгов по объему на Украинской бирже выступил Укртелеком (13.6 млн. грн.), а среди лидеров роста были зафиксированы Интерпайп Нижнеднепровский ТЗ (+2.17%), Днепроэнерго (+1.21%) и Центрэнерго (+0.34%).

Во вторник фондовые биржи Азии закрылись в плюсе на фоне финансового отчета одного из крупнейших американских банков Citigroup. Торги на европейских и американских фондовых площадках проходили в "красной зоне" на фоне неблагоприятной отчетности Apple и Bank of America, а также решения Центробанка Китая повысить ставки для борьбы с инфляцией. Однако стоит отметить, что финансовые результаты Johnson & Johnson, Goldman Sachs и Coca-Cola оказались лучше прогнозов. Вчера Народный банк Китая повысил базовые процентные ставки по кредитам и депозитам впервые с декабря 2007 года. Ставка по кредитам ЦБ сроком на 1 год была увеличена с 5.31% до 5.56%, по депозитам — с 2.25% до 2.5%.

Сегодня в 9.00 будет опубликован индекс цен производителей по Германии. По США выйдет следующая статистика: индекс ипотечного рынка в 14.00 и запасы нефти за неделю в 17.30. Кроме того, внимание инвесторов будет приковано к Бежевой книге ФРС, которая выйдет в 21.00, уже после закрытия украинских бирж.

АвтоКрАЗ начал серийное производство тягача КрАЗ Т17.0ЕХ

Холдинговая компания АвтоКрАЗ [KRAZ UK] в октябре начала серийное производство внедорожника — седельного тягача КрАЗ Т17.0ЕХ. Тягач предназначен для транспортировки полуприцепов и прицепов полной массой до 75 тонн, работает в диапазоне температур от -50 до +60 градусов Цельсия, на высоте до 5 км над уровнем моря, преодолевает водные преграды глубиной до 1.5 м и снежный покров до 0.6 м. До конца года холдинг планирует продать 50 КрАЗ Т17.0ЕХ потребителям северных областей России. Автомобили будут использовать для перевозки специального тяжелого оборудования на новые нефтяные и газовые месторождения.

Наше мнение: Разработка спецтехники для экстремальных условий всегда относилась к сильным сторонам АвтоКрАЗа. Мы ожидаем, что новая модель увеличит ежегодные продажи техники компании на 100-150 единиц в год. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям АвтоКрАЗ.

Полная версия обзора (pdf, 328 Kb).

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.