18.02.2011
Обзор рынка
"Гайнсфорт-онлайн" – Индекс вплотную приблизился к 2900 п. Фьючерс торгуется ниже
"Гайнсфорт-онлайн"
Украинские банки могут выйти на безубыточную деятельность в 2011 году, считает президент Ассоциации украинских банков (АУБ) Александр Сугоняко.
Фонд государственного имущества Украины ожидает подписания договора с ООО "ЕСУ", "дочкой" австрийского концерна EPIC, о продаже 92,79% акций Укртелекома"[UTEL03][UTEL04][UTEL05][UTEL06][UTEL07][UTLM] до 25 февраля.
Холдинговая компания "Лугансктепловоз"[LTPL], монопольный в Украине производитель магистральных грузовых тепловозов, завершила 2010 год с чистым убытком в размере 7,457 млн. грн, что в 21,1 раза меньше аналогичного показателя 2009 года.
Согласно финансовому отчету компании, размещенному в системе раскрытия информации Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), чистый
доход от реализации продукции холдинга в 2010 году увеличился на 64,2%, составив 859,395 млн. грн.
Холдинговая компания "АвтоКрАЗ"[KRAZ] (Кременчуг Полтавской обл.) планирует в марте 2011 года выпустить автомобиль с интегральным капотом колесной формулы 6х4.
Торги на Украинской бирже закрылись ростом на +1,07% до 2888,00 пунктов при среднем объеме торгов - 277 956 737 грн. (в том числе срочный рынок - 82 583 464 грн.) Рынок открылся гэпом до 2880 пунктов, затем колебался в коридоре 2860-2880. Но к концу сессии еще немного подрос. Спрэд индекса и фьючерса значительно расширился и составил – 47,95 пунктов.
"Голубые фишки" показали смешанную динамику. Лидер роста – акции UNAF (+2,25%). Лидер падения – акции AVDK (-1,99%).
Резюме
Мировые площадки продолжили восходящее движение. Макростатистика была противоречивая. Однако инвесторы надеются, что на фоне не очень сильных данных статистики из США, ФРС будет продолжать программу выкупа облигаций, обеспечивая ликвидность на рынках.
Украинский рынок продемонстрировал рост на средних объемах. Рынок вплотную приблизился к верхнему уровню канала в 2900 пунктов. Отрицательный спрэд на ближайший фьючерс, вероятно, означает процесс хеджирования портфелей.
Технический анализ
Украинская биржа (UX)
Индекс Украинской Биржи продолжает неуверенный рост. RSI вблизи значения 75. MACD несколько снизился, но остается в положительной зоне. Уровни поддержки: 2800 п., 2714 п., 2550 п., 2611 п. Уровни сопротивления: 2900 п.
Рекомендации: Неопределенность по движению индекса высока. Торговля в рамках восходящего канала, объемы снижаются. Возможна спекулятивная торговля на текущих уровнях с закрытием позиции вблизи уровня сопротивления.
Северный ГОК (SGOK)
Акции Северного ГОКа (SGOK) находятся вблизи линии поддержки, на уровне. RSI находится вблизи значения 57, в нейтральной зоне. MACD демонстрирует снижение. На данный момент цена акции сняла перекупленность, не потеряв сильно в цене. Свечи последних торговых сессий могут говорить о неопределенности движения, но снижение прекратилось.
Рекомендации: Возможны покупки на уровне 14,90-14,50 грн., со стопами в районе 14,40-14,35 грн.
Полная версия обзора (doc, 86 Kb).
ГК "Sortis" – обзор рынка 18.02.2011 года
ГК "Sortis"
В четверг, 17 Февраля, торги на рынке акций закрылись ростом: Индекс UX вырос на 1,07%, закрывшись на отметке 2888,00 пункта. Торговая сессия охарактеризовалась боковым движением в коридоре 2865-2885 пунктов на фоне высокой волатильности. Торги открылись ростом на 0,8-1%, следуя за динамикой на внешних площадках. Игроки позитивно отреагировали на положительную отчетность Nestle и Cap Gemini. В середине дня рынок перешел в боковое движение в коридоре 2870-2880 перед выходом макроэкономической статистики в США. Во второй половине дне неопределенная статистика из США усилила волатильность на рынке. Давление на котировки оказал рост числа первичных заявок по безработице до 415 тыс., против ожиданий в 401 тыс. Поддержку рынку оказал рост индекса деловой активности Филадельфии до 35,9 при ожидании в 20,8. На данном фоне локальный рынок закрылся без значительных изменений.
Лидерами роста на UX оказались акции Днепроспецсталь /DNSS/ – 6,18%, Азовобщемаш /AZGM/ – 5,47% и Донбассэнерго /DOEN/ – 2,55%. Снизились в цене акции Днепровский МК им. Дзержинского /DMKD/ – 13,59%, Интерпайп Новомосковский ТЗ /NVTR/ – 6,13% и Авдеевский КХЗ /AVDK/ – 1,99%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Укрнефти /UNAF/ – 48,693 млн. грн. Мотор Сич /MSICH/ – 39,570 млн. грн., и Центрэнерго /CEEN/ – 18,012 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 193,10 млн. гривен.
Мы ожидаем сохранение бокового тренда на рынке акций в пятницу. Рынок продолжит движение в коридоре 2860 – 2880 по Индексу UX с сопротивлением на уровне 2900 пунктов. Активность покупателей по-прежнему минимальна на опасениях начала коррекции после продолжительного ралли. Внешний фон перед открытием – умеренно позитивный. В середине дня влияние на ход торгов окажут данные о розничных продажах в Великобритании, а во второй половине – выступления главы ФРС и министра финансов Соединенных штатов.
События:
- В январе Крюковский ВСЗ увеличил производство на 10,3%.
- "Лугансктепловоз" в 2010г сократил убытки в 21 раз.
Dragon Capital – статистика придаст волатильность торгам
Dragon Capital
Александр Федоров, инвестиционный консультант
Торги в четверг 17 февраля завершились на позитивной территории: индекс УБ закрылся у отметки 2888,00 пунктов и вырос на 1,07%. Объем торгов на рынке заявок составил 124,82 млн. грн., на рынке РЕПО — 68,52 млн. грн. Бумаги индексной корзины не смогли в очередной раз продемонстрировать единой динамики, закрывшись в широком диапазоне от -1,99% (Авдеевский коксохимический комбинат) до +2,25% (Укрнафта). В отсутствие идей на рынке наблюдается торговля отраслевыми группами: изменения по одному из участников группы синхронно отражаются на других представителях. Так, закрытие реестра перед собранием акционеров Донбассэнерго подстегнуло участников рынка к покупке не только данных бумаг, но и других представителей сектора электрогенерации. В результате Донбассэнерго вырос на 2,55% (80,06 грн за бумагу), Центрэнерго — на 1,56% (18,7 грн за бумагу). Похожая ситуация наблюдается в секторе коксохимических и металлургических предприятий с противоположной направленностью сделок.
Ближний фьючерс UX-3.11 продолжает торговаться в положении бэквордации, но уже с заметно расширившимся спрэдом, который составил рекордные -47,95 пунктов, открыв возможности для арбитража. Мартовский фьючерс прибавил за вчерашнюю сессию 0,11% (2840,05 пунктов) при торговом обороте 82,6 млн. грн. Число открытых позиций незначительно сократилось и на конец торгов составило 18036 контрактов. Июньский фьючерс UX-6.11 завершил день ростом на 0,35% (2835 пунктов) при незначительно увеличившемся до 28 тыс. грн. торговом обороте.
Индекс ПФТС также вырос на 0,46%, достигнув отметки 1137,61 пунктов. Объем торгов акциями на ПФТС составил 18 млн. грн.
В лидеры по объему торгов попали:
- Укрнафта (38,70 млн. грн.)
- Мотор Сич (19,65 млн. грн.)
- Центрэнерго (13,93 млн. грн.)
- Авдеевский коксохимический комбинат (7,48 млн. грн.)
- Донбассэнерго (5,67 млн. грн.)
Лидерами роста среди ликвидных бумаг стали:
- Донбассэнерго (+2,55%) – закрытие реестра перед собранием акционеров компании на фоне общего интереса к сектору электрогенерации.
- Укрнафта (+2,25%) – в ожидании собрания 25 февраля рынок не хочет расставаться с бумагой, продолжая наращивать спекулятивные позиции.
- Центрэнерго (+1,56%) – закрытие реестра по одному из предприятий сектора.
- Мотор Сич (+0,5%) - спекулятивный рост окончен, однако продавать бумагу рынок не спешит.
- Стахановский вагоностроительный завод (+0,43%).
В лидерах падения среди ликвидных бумаг были:
- Авдеевский коксохимический комбинат (-1,99%) – возможное сокращение позиции кого-то из игроков, в бумаге наблюдается продажа 3 день подряд.
- Азовсталь (-1,45%) - рынок пессимистично оценивает перспективы сектора в ожидании публикации отчетности.
- Лугансктепловоз (-1,23%).
- Алчевский меткомбинат (-1,11%) – слабая отчетность на фоне пессимистической оценки отрасли.
- Ясиновский коксохимический комбинат (-1,03%) – возможное сокращение позиции кого-то из игроков, в бумаге наблюдается продажа 4 день подряд.
Технический анализ
Индекс УБ продолжает оставаться в долгосрочном восходящем канале. Подойдя вплотную к главной линии сопротивления 2900 пунктов, покупатели не смогли взять очередной рубеж. В случае его пробития следующим уровнем станет граница восходящего канала, а именно 2950 пунктов. Сильной поддержкой по-прежнему выступает уровень 2830 пунктов, пробитие которого откроет дорогу на уровень 2750.
Внешний фон перед открытием
Перед открытием наблюдается нейтральный внешний фон. Американские площадки закрылись слабым ростом (Dow Jones вырос на 0,24%, S&P500 — на 0,31%). После выхода данных о количестве первичных обращений за пособием по безработице, которые выросли по сравнению с предыдущим значением, поддержку американскому фондовому рынку оказали комментарии главы ФРС Бена Бернанке. В своем выступлении он заявил о пересмотре оценки роста экономики в сторону повышения, что на фоне сильной корпоративной отчетности было позитивно воспринято рынком.
Макростатистика Китая негативно отразилась на сегодняшних торгах. Индекс опережающих экономических индикаторов Китая (м/м), вышедший сегодня, оказался хуже ожиданий, составив -0,5%. В результате на момент написания комментария Nikkei 225 растет на 0,06%, Shaghai падает на 0,82%. Напряженной остается ситуация на Ближнем Востоке: Власти Бахрейна ввели танки в столицу страны Манаму для подавления антиправительственных выступлений.
Важная статистика сегодня
Среди важных экономических новостей рынок сегодня будет ожидать выхода следующих данных:
ИГ "АРТ-Капитал"– рост на трех фишках
ИГ "АРТ-Капитал"
Украинский рынок закрылся ростом 1,07% на объеме 195 млн.грн. Существенный рост индекса UX, несмотря на падение большинства бумаг корзины, обеспечили три фишки, суммарный вес которых составляет 54%: Укрнафта (+2,25%), Центрэнерго (+1,6%) и Мотор Сич (+0,5%). Большинство металлургических фишек снизилось в пределах 1-2%. Как известно сталелитейные компании завершили 2010 с убытками, и неопределенные на данный момент перспективы отрасли не позволяют дать четкого ответа на вопрос, будет ли их деятельность прибыльной в т.г. и, если да, то насколько прибыльной. Первым из тепловых энергетиков отчиталось Днепроэнерго (-1,5%), отчетность остальных генераторов ожидается сегодня либо в Понедельник. Несколько разочаровала отчетность Лугансктепловоза (-1,23%), однако, мы сохраняем нашу рекомендацию покупать.
Европейские фондовые индексы изменились незначительно на фоне слабых статданных по экономике США и позитивной корпоративной отчетности. Сводный индекс Stoxx Europe 600 поднялся в ходе торгов менее чем на 0,1%. Статданные по экономике США, опубликованные в четверг, показали более значительное, чем ожидалось, увеличение числа заявок на пособие по безработице на прошлой неделе, а также повышение базовой инфляции в январе до максимального уровня с октября 2009 года.
Перед открытием сформировался умеренно позитивный внешний фон: азиатские рынки торгуются ростом, срочный рынок Европы в небольшом "плюсе" EuroStoxx50 (+0,1%). Россия открылась позитивно ММВБ (+0,3%). Ожидаем открытие UX ростом.
Заголовки новостей:
- Чистый прирост ПИИ в Украину в 2010 году составил $4,7 млрд.
- Днепрэнерго отчиталась за 2010 год.
- Стирол может продать минудобрения по льготной цене.
- Доход Лугансктепловоза в 2010 не оправдал ожиданий.
- Теханализ: Индекс УБ смог закрыться чуть выше отметки 2860.
- Торговая идея: DOEN
Чистый прирост ПИИ в Украину в 2010 году составил $4,7 млрд.
Чистый прирост прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Украину в 2010 году составил $4,7 млрд., что на 4,9% выше этого показателя за 2009 год, сообщили в Госкомстате Украины.
Олег Иванец: Существенные различия в данных Госкомстата и НБУ осложняют анализ объема ПИИ в Украину.
Тем не менее, согласно информации обеих источников, ПИИ в 2010 году выросли по отношению к прошлому году, и их львиная доля пришла в Украину в четвертом квартале. Также относительно точно можно оценить вливания в финансовый сектор – порядка $2-2,5 млрд. Что же касается реального сектора, то различия настолько существенные, что не позволяют сделать достоверную оценку. Также Госкомстат сообщил, что основные инвестиции в 2010 году пришли из Кипра ($0,9 млрд.), России ($0,8 млрд.), Франции ($0,7 млрд.), Германии ($0,5 млрд.) и Швеции ($0,5 млрд.).
Днепрэнерго отчиталась за 2010 год
Днепрэнерго в 2010 году получила 6.2 млрд грн чистого дохода (+48% г/г), EBITDA возросла в 18 раз г/г до 637 млн грн, чистая прибыль составила 189 млн грн (против 236 млн грн убытка в 2009). Чистый долг компании возрос на 48% г/г до 727 млн грн.
Станислав Зеленецкий: Отчетность нейтральна для акций Днепрэнерго. В 2010 году компания сумела существенно улучшить свои финансовые показатели благодаря росту производства э/э и тарифов для ТЭС на ОРЭ. В целом отчетность соответствует нашим ожиданиям. Чистый доход составил 6.2 млрд грн, что на 3.6% выше нашего прогноза, при этом рентабельность EBITDA и чистой прибыли достигли 10.2% и 3% соответственно. Результаты IV квартала были традиционно слабыми на фоне снижения тарифов на ОРЭ в отопительном сезоне, роста цен на уголь и начисления налога на прибыль.
Мы ожидаем, что в текущем году тарифы для Днепрэнерго будут повышены в среднем на 20% г/г, а рост производства составит 3% г/г. Это позволит увеличить доход компании на 15% г/г и рентабельность EBITDA до 16%. Мы сохраняем нашу рекомендацию Покупать акции Днепрэнерго с ЦЦ 1670 грн/акц.
Стирол может продать минудобрения по льготной цене
Правительство намерено заключить с производителями минеральных удобрений меморандум, который предусматривает поставки аграриям продукции по льготным ценам в счет частичного погашения долга химпредприятий перед Нафтогазом за потребленный газ, сообщил вчера премьер-министр Николай Азаров. Уже подготовлен соответствующий проект постановления Кабмина.
Станислав Зеленецкий: Новость умеренно негативна для акций Стирола. Льготная цена на минудобрения вероятнее будет немного выше себестоимости производства, в то время как мировые цены останутся на более высоком уровне, что заставит концерн недополучать прибыль, снизить рентабельность и сократить оборотные средства (поскольку произойдет списание долга). Основными минудобрениями в которых нуждаются отечественные химпредприятия – аммиачная селитра (в основном) и карбамид. Задолженность Стирола перед НАК "Нафтогаз" составляет порядка $20-25 млн, что не превышает 5% от прогнозной выручки на 2011.
Доход Лугансктепловоза в 2010 не оправдал ожиданий
Доход Лугансктепловоза остановился на отметке 869 млн грн ($108 млн), что на 64% больше, чем год назад. Чистый убыток компании сократился в 21 раз г/г, до 7 млн грн.
Алексей Андрейченко: Эта новость УМЕРЕННО НЕГАТИВНА для Лугансктепловоза. Чистый доход компании оказался ниже ее оценки производства в 2010 г. (1 млрд грн) и на 14% ниже нашего прогноза выручки (1008 млн грн). Этот разрыв примерно соответствует приросту запасов готовой продукции в 4К, а это значит, что не все выпущенные компанией в 2010 г. поезда и локомотивы были реализованы. По состоянию на конец 2010 г., вся выпущенная продукция была подкреплена подписанными договорами или выигранными тендерами, поэтому негативный эффект от несвоевременных платежей за эту продукцию будет, по нашему мнению, минимальным. В краткосрочной перспективе компания может столкнуться с дефицитом свободных средств, но дефицит в 2011 г. будет покрыт за счет кредитной линии, предоставленной LTPL материнской компанией под 8% годовых. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции LTPL, поскольку ожидаем подписания мирного договора между ФГИ и ТМХ, который поможет акциям компании достичь нашей целевой цены, $0,9.
ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 18.02.2011 года
ООО "ИК Велес Капитал"
ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА
Вчера торги на УБ проходили нервозно, как результат повышенная волатильность. Внешний позитивный фон, сопровождавший начало торгов сменился на неопределённость и выжидание важных для инвесторов данных из США. Опубликованная статистика по безработице разочаровала, так обращение за первичными пособиями на прошлой неделе выросло с 385 тыс. до 410 тыс, рост потребительских цен при этом возрос на 0,4% за месяц, при ожиданиях не более 3%, инфляция составила 0,4%. Эти данные повлияли на настроения инвесторов на мировых площадках. На УБ хорошим спросом пользовались акции Укрнафта (UNAF), подросшие за сессию на 2,25%. Индекс УБ продемонстрировал боковое движение и прирост 1,07%, при объёмах в 196 млн. грн. благодаря всё тем же бумагам Укрнафта, имеющим наибольший вес в индексе 22,92%.
На сегодня внешние сигналы движения индексов разнонаправлены, так индексы США показали рост на закрытие торгов, однако распродажи на рынке Азии, в частности Китай, в связи с изменением опережающего индекса в минус, впервые с 2008 года дают сигнал к снижению.
Внешний фон на момент открытия торгов – нейтральный.
iTrader – фондовый рынок: премаркет от iTrader (18.02.2011)
iTrader
В пятницу, 18 февраля, открытие украинского рынка ожидается на положительной территории на фоне вчерашнего роста индекса украинской биржи, а также роста акций основных эмитентов. Несмотря на снижение акций Авдеевского коксохимического комбината (-1,99%) и Алчевского металлургического комбината (-1,11%), уверенный рост показали акции Центрэнерго (+1,56), Донбассэнерго (+2,55), кроме того, продолжили рост акции компании Укранфата (+2,25). По итогам торгов индекс Украинской биржи вырос на 1,07%, индекс ПФТС вырос на 0,46%.
После вчерашнего выхода макроновостей из Европы и США, которые не только оправдали, но и превзошли ожидания и настроения инвесторов, американские площадки отреагировали ростом. Прежде всего, это связанно с ростом индекса потребительских цен в США (+0,40%). Эта информация, а также выступления г-на Бернанке перед комитетом по банковскому, жилищному строительству и городскому хозяйству, отразилось на настроениях инвесторов и, как следствие, американские площадки закрылись на положительной территории. Dow Jones вырос на 0,24%, NASDAQ на +0,21% и S&P 500 на +0,30%.
Торги на европейских площадках проходят разнонаправлено. FTSE 100 открылся ростом на уровне +0,03%, DAX снизился на -0,12%, CAC 40 открылись ростом +0,03%. Торги на российских фондовых площадках в начале торговой сессии также проходят разнонаправлено. Индекс ММВБ снизился на 0,83% и составил 1692,91 пунктов, индекс RTSI вырос на 0,10% и составил 1873,51 пункта.
Сегодня главные экономические новости будут приходить из Парижа. Там собираются главы финансовых ведомств стран G20. Министры финансов и представители Центробанков должны определить экономический курс на ближайшее время. Ориентирами торговой сессии будут служить макроновости из Великобритании и США. Во второй половине дня будет опубликован индекс розничных продаж (Великобритания). Следует также обратить внимание на выступление Председателя ФРС Бена Бернанке, связанное с оценкой американской экономики и ценности доллара. Его комментарии могут определить краткосрочную положительную или отрицательную тенденцию. Кроме того, сегодня ожидается выступление главы Банка Англии Мервина Кинга. Как глава центрального банка в Великобритании, который контролирует краткосрочные процентные ставки, Кинг имеет огромное влияние на стоимость ценных бумаг. Большинство мировых инвесторов изучают ключевую информацию по будущей монетарной политике, поскольку это может спровоцировать краткосрочный положительный или отрицательный тренд на мировых площадках.
ТрейдБерри – обзор рынка 18 февраля 2011 года
ТрейдБерри
Перед открытием
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются вблизи нулевой отметки, отражая сохранение незначительного преимущества на стороне играющих на повышение. После роста на 1,2% первого февраля, дневная динамика индекса S&P 500 находилась в узком диапазоне – от -0,3% до +0,6%, что указывает на нерешительность действий инвесторов. Благодаря позитивной тенденции на азиатских площадках мы не видим причин для изменения привычного характера поведения мировых рынков: в первой половине дня будет наблюдаться спрос на рисковые активы, а затем - публикация экономических данных США (15:30) проверит оптимистов на прочность.
Комментарий трейдера
После вынужденного снижения активности, активным трейдерам следует незначительно увеличить аппетит к риску. Продолжение коррекции представителей ГМК и машиностроения (за исключением MSICH) существенно снизило состояние перегретости широкого рынка. Это оправдывает открытие точечных спекулятивных длинных позиций от горизонтальных уровней поддержки. Динамика индекса УБ, как и раньше, будет определяться динамикой акций UNAF и MSICH. Стабилизация динамики акций "Укрнафты" снижает необходимость хеджировать риски инвестиционных портфелей в краткосрочном периоде. Однако мы не рекомендуем закрывать хедж-позицию ниже сопротивления в диапазоне 1850-1860 пунктов.
В фокусе
- UXH1. Сохранение короткой позиции, стоп выше уровня 1860 пунктов. Данная позиция нацелена на хеджирование рисков связанных с резкими колебаниями акций UNAF, а также рисков снижения широкого рынка.
- AVDK, YASK. Акции торгуются вблизи уровней поддержки – 16 и 5 гривен соответственно.
- LTPL. Компания отчиталась о финансовых результатах за 2010 год. Объем продаж компании оказался незначительно хуже консенсус - прогноза – 869 млн. грн., против ожиданий на уровне 964 млн. грн.
Concorde Capital – утренний обзор рынка 18.02.2011 года
Concorde Capital
Внешний фон для начала торгов в пятницу, 18 февраля, нейтральный. Торги в Европе закрылись в четверг разнонаправлено вблизи уровней закрытия предыдущего дня, английский индекс FTSE100 повысился на 0,03% до отметки 6087,38 пункта. Торги в США открылись на негативной территории на фоне слабой макроэкономической статистики (рост числа обращений за пособиями по безработице, рост потребительской инфляции в январе, которые превысили прогнозы аналитиков). К концу торговой сессии, индексы сумели закрепиться в "зеленой зоне" с опубликованием положительных данных по деловой активности в обрабатывающем секторе ФРБ-Филадельфии за февраль (35,9 пунктов – максимум с января 2004 года) и седьмой месяц подъема индекса опережающих индикаторов (+0,1%). По итогом торгов индекс Dow Jones повысился на 0,24% до отметки 12318,14 пункта.
Фондовые торги в Азии проходят сегодня в "зеленой зоне" на фоне сильной корпоративной отчётности. Японский индекс Nikkei повышается на 0,06%. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с повышением 0,1%.
Мартовский контракт за баррель марки WTI торгуется на максимальных ценовых уровнях этой недели ($86,1/барр) на фоне сохранения народных беспорядков в Бахрейне, Йемене и Ливии а также из-за напряженности вокруг Суэцкого канала. Торги по паре EUR/USD проходят на отметке 1,36. Европейская валюта укрепилась, несмотря на негативные данные из Еврозоны. Поддержку европейской валюте оказали агрессивные комментарии Эндрю Сентанса по монетарной политике, а также ожидания рынка повышения стоимости кредитования на 75 б.п. до конца года.
Ожидаем открытие украинских и западных площадок на нейтральной территории. Сегодня в 12-30 ждем выхода данных по розничным продажам в Великобритании в январе. Статистики из США никакой не выходит, зато будет много важных выступлений: в 16-00 следит за речью главы ФРС США Бена Бернанке, в 16-20 выступает глава Банка Англии Мервин Кинг, а в 17-45 следим за выступлением министра финансов США Тимоти Гейтнера.
Foyil Securities – акции "Укрнафты" вновь на пике популярности
Foyil Securities
В четверг начало торгов на украинском фондовом рынке показало сдержанный интерес трейдеров, которые ожидали открытия европейский площадок в отсутствие серьезных внутренних драйверов. Объемы торгов постепенно увеличились, когда Европа показала повышательные тенденции. Однако на "Украинской бирже" наблюдались разносторонние движения до самого закрытия сессии. В результате индекс UX прибавил 1,1%, показав довольно смешанную динамику компонентов. Акции компании "Укрнафта" снова показали рост благодаря повышения цен на нефть марки Brent на фоне массовых протестов на Ближнем Востоке. Бумаги UNAF оказались лидером торгов по объему и показали рост на 2,2%. Неплохие результаты продемонстрировали акции генерирующих компаний "Центрэнерго" и "Донбассэнерго", которые подорожали на 1,6% и 2,6% соответственно. Снижение четвертый день подряд показали акции коксохимических компаний – Авдеевского и Ясиновского КХЗ (-2,0% и -1,0%). Сегодня на рынке мы ожидаем повторения вчерашней картины.
ИГ "Сократ" – обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 18.02.2011 года
ИГ "Сократ"
В четверг, 17 февраля, украинские фондовые биржи закрылись ростом. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи вырос на 1.07%, оказавшись на уровне 2888 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.46% до уровня 1137.61 пункта. Лидерами торгов по объему на Украинской бирже выступили Укрнафта (48.7 млн грн) и Мотор Сич (39.6 млн грн). Среди предприятий индексной корзины наибольший рост был зафиксирован по акциям Донбассэнерго (+2.55%), Укрнафты (+2.25%) и Центрэнерго (+1.56%), а лидерами снижения стали Алчевский КХЗ (-1.99%), Азовсталь (-1.45%) и Алчевский меткомбинат (-1.11%).
Торги в Европе и США проходили со смешанной динамикой индексов на фоне негативной статистики из США. Так, вчера стало известно, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю выросло на 25 тыс. – до 410 тыс., что значительно превзошло прогнозы аналитиков. Вместе с тем, в январе 2011 г. инфляция в США выросла на 0.4%, хотя эксперты ожидали повышения потребительских цен в стране на 0.3%.
Сегодня будут опубликованы индекс цен производителей по Германии за январь и данные по розничным продажам Великобритании за январь. Также сегодня состоится выступление главы ФРС США Бен Бернанке.
Лугансктепловоз [LTPL UK, ПОКУПАТЬ] закончил 2010 год с убытком 7.5 млн грн
В 2010 году Холдинговая компания Лугансктепловоз [LTPL UK, ПОКУПАТЬ] увеличила чистый доход на 64% до 859.4 млн грн, однако закончила год с убытком в 7.5 млн грн, что в 21 раз меньше чем в 2009 году (157.4 млн грн).
Наше мнение: Эта новость является умеренно НЕГАТИВНОЙ для компании, так как чистый доход оказался ниже наших прогнозов на 5%, а убыток – почти в 4 раза меньше. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям компании.
Полная версия обзора (pdf, 320 Kb).
ИК "ИФГ Капитал" – внешние рынки преподнесли сюрприз
Сегодня сигналы с внешних рынков сформировали благоприятный фон на украинских площадках.
Накануне европейские фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику-DAX (-0,12 %),FTSE 100 (+0,03 %), CAC 40 (+ 0,03) %, Euro Stoxx 50 Pr (+0,09) %.
Корпоративные отчёты можно охарактеризовать как нейтральные. Выше ожиданий инвесторов оказались финансовые результаты IT-компании Сap Gemini, химической компании Solvay, нефтесервисной компании Technip, второго по величине в мире перестраховочного концерна Swiss Re. Разочаровали инвесторов отчёты французского банка PNB Paribas, электротехнического концерна ABB Ltd, производителя алкогольной продукции Pernod- Ricard.
Как полагает аналитик "ИК"ИФГ Капитал" Сидоров Алексей, сегодня благоприятное влияние на рынок окажет отчётность французской строительной группы Lafarce SA, информация об индексе цен производителей Германии, итоги размещения облигаций Испании.
Компания показала чистую прибыль в 62 млн. евро в четвертом квартале при убытке в размере € 38 млн. за аналогичный период прошлого года. Продажи выросли на 9% до € 3959 млн.
Цены производителей в Германии в январе выросли на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали увеличение на 0,6%.Рост цен в годовом исчислении составил 5,7%, тогда как эксперты ожидали повышения на 5,1%.
Испания в четверг разместила облигации со сроком погашения в 2020 и 2037 гг. на 2,5 млрд евро и 998 млн евро соответственно. Ориентирный объем размещения составлял от 3 до 4 млрд евро. Средняя доходность десятилетних облигаций понизилась до 5,2% годовых по сравнению с 5,446% на предыдущем аукционе 16 декабря. Доходность бумаг со сроком погашения в 2037 г. составила 5,957% по сравнению с 5,488% годовых по тридцатилетним бондам, размещенным в ноябре. Спрос на 10-летние бумаги превысил предложение в 1,5 раза против переподписки в 1,7 раза на декабрьском аукционе. Спрос на гособлигации с более длительным сроком погашения превысил предложение в 1,5 раза.
В США индексы выросли, несмотря на неблагоприятные данные с рынка труда. DOW JONES INDUS вырос на 0,24 % (12318,10 пунктов), NASDAQ COMPOSITE - на 0,21 % (2831,58 пунктов), S&P 500 прибавил 0,31 % (1340,43 пунктов).
Китайский индекс SSEC закончил сессию в красной зоне (-0,92 %) на фоне опасений инвесторов по поводу возможного повышения нормативов по банковским резервам Центральным банком Китая.
Индекс РТС на открытии показал гэп вверх, несмотря на снижение цен на нефть.
Стоимость мартовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) на электронных торгах в Нью-Йорке уже снизилась на 0,23 доллара, или на 0,27% - до 86,13 доллара за баррель. Цена мартовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent сократилась на 0,04 доллара, или на 0,04% - до 102,55 доллара за баррель
Украинские фондовые индексы вчера продемонстрировали рост. Индекс УБ прибавил 1,07 % (2888,00 пунктов), индекс ПФТС вырос на 0,45 % (1137,61 пунктов).
Фьючерс на индекс УБ -UX-3.11 .Технический анализ. На четырёхчасовом таймфрейме цена находится над индикатором Параболик. Наблюдается ослабление восходящего движения. Осцилляторы находятся вблизи от средних значений, что говорит о возможной консолидации и переходе в боковой тренд.
На часовом таймфрейме цена переместилась над индикатор Параболик. Осцилляторы говорят о консолидации. По итогам дня наиболее вероятен рост цены.
Позитивными новостями для украинского рынка сегодня может стать информация об увеличении притока капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ и стран СНГ, с 10 по 16 февраля составил $169 млн против притока $267 млн неделей ранее. Росту акций ОАО "Укртелеком" будет способствовать информация о намерении Фонда госимущества подписать договор с компанией Epic по купле-продаже "Укртелекома" не позднее 25 февраля.
Прогноз
Как прогнозирует аналитик "ИК "ИФГ Капитал" Сидоров Алексей, сегодня на украинском фондовом рынке будет наблюдаться боковой тренд. Давление на индексы может оказать закрытие частью инвесторов длинных позиций перед выходными. Уверенный рост индексов в США может обеспечить рост украинских индексов по итогам торговой сессии.
По состоянию на 10:37 индекс УБ демонстрирует снижение на 0,61 % вслед за индексом РТС. Европейские индексы показывают разнонаправленную динамику. В случае пробития индексом УБ уровня поддержки 2800 пунктов будет наблюдаться значительное снижение по итогам торговой сессии. При отскоке вверх от данного уровня индекс имеет все шансы вернуться в зелёную зону при улучшении ситуации на внешних рынках.
Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 18.02.2011 года
Компания "Сити Брок"
Итоги дня:
Торги на украинском фондовом рынке в четверг ознаменовались умеренным повышением ведущих индексов. Индекс ПФТС приобрел 0,46% - до 1 137,61 пунктов, индекс "Украинской биржи" потяжелел на 1,07% - до 2 888,00 пунктов. Лидерами роста стали акции: DOEN +2,55%, UNAF +2,25%, CEEN +1,56%. Продавцы захватили власть в бумагах: DMKD -13,59%, AVDK -1,99%, AZST -1,45%.
На отечественных фондовых площадках торги проходили, в основном, без глобальных идей, торгуясь в боковом направлении большую часть сессии. Интерес игроков прослеживался лишь в наиболее ликвидных бумагах: наибольшие объемы вновь прошли по "тяжеловесам" рынка: UNAF (38,704 млн. грн.), и MSICH (19 654 млн. грн.). Разнонаправленные торги по всему спектру ликвидных бумаг способствовало безыдейному движению индекса УБ, показавшему умеренный прирост после спекулятивного импульса на акции Укрнафты, который объясняется приближением собрания акционеров, назначенного на 25 февраля.
Котировки металлургических предприятий продолжают разочаровывать инвесторов. Отчетность Алчевского металлургического комбината лишь ухудшила общую картину, уменьшив и без этого низкий уровень спроса на акции отрасли. Такая динамика ставит под сомнение обоснованность дальнейшего роста украинского рынка, в том случае, если интерес инвесторов к акциям ГМК продолжит оставаться на низком уровне.
Итоги торгов на зарубежных площадках:
Ситуация на европейских биржах менялась в течение дня под воздействием меняющегося новостного фона. Медведи захватили инициативу уже с начала торгов, после публикации данных по инфляции, что заставило говорить о вероятности повышения учетной ставки в Британии, что бы поддержать фунт стерлингов на должном уровне.
Ухудшили ситуацию данные о платежном балансе Еврозоны, которые оказались хуже не только ожиданий экспертов, а еще и предыдущего показателя, продемонстрировав увеличение дефицита до 13,3 млрд. евро. Негативные данные по рынку труда США обусловили дальнейшее снижение, которое сменялось отскоками вверх на фоне неплохих отчетностей европейских компаний. Под конец дня, ведущим индексам региона удалось отыграть часть потерь, на фоне положительной динамики американской сессии, завершив торги в четверг в смешанной зоне: FTSE 100 +0,03%, CAC 40 +0,03%, DAX -0,12%.
Снижение общей волатильности наблюдалось и в течение торгов в Соединенных штатах. На открытии торговой сессии рынки ушли в минус, отыгрывая негативную макростатистику. Число первичных обращений по безработице увеличилось сверх ожиданий до 410 тыс. Остальные статистические даны также оказались слабыми, что существенно поддержали медвежью динамику в первые часы торгов. Сильная отчетность корпораций, а также позитивная динамика на сырьевом рынке, способствовала восстановлению ведущий индексов, что в итоге, привело их к новым максимумам: Dow +0.24%, Nasdaq +0.21%, S&P 500 +0.31%.
Четверг для азиатских фондовых рынков выдался спокойным на события. Статистики по региону вышло немного, но она существенного влияния на торги не оказала. Игроки продолжали боковую динамику прошлых дней, отыгрывая заявления ФРС США, в которых регулятор повысил прогнозы по росту американской экономики, что позитивно отразилось на котировках азиатских экспортеров, выведя индексы в положительную зону.
Российские индексы начали торговую сессию повышением при позитивном внешнем фоне, а также стойкой динамике нефтяных фьючерсов на сырьевом рынке. Дальнейшее движение российских акций было обусловлено негативными движениями на американских рынках, что увело ведущие индексы на негативную территорию: РТС -0,31%, ММВБ -0,84%.
Ситуация на валютном рынке:
Макростатистика по США оказала негативное влияние на котировки американского доллара против основных мировых валют.
Евро продолжает торговаться в восходящем канале, достигнув важного психологического уровня 1,36. Дальнейшее движение вверх будет проблематичным, так как эта отметка является ключевой точкой сопротивления глобального нисходящего канала с начала месяца на 4-х часовом графике. Многое будет зависеть от результатов саммита G20.
После небольшого отката пара USD\JPY продолжает отрицательную динамику, торгуясь вблизи 200-периодной ЕМА на часовом таймфрейме, в случае прорыва вниз, можно ждать сильного движения.
Британский фунт находится в широком боковом диапазоне после опубликованной статистики по инфляции. Сегодняшние данные смогут повысить волатильность пары GBP\USD.
Швейцарский франк продолжает стремительно повышаться, после оглашения статистических данных по стране, а также на фоне общего ослабления резервной валюты.
Динамика цен на товарных рынках:
Ослабление доллара и напряжение на Ближнем Востоке способствовали существенному повышению стоимости нефтяных фьючерсов, достигших своих недельных максимумов. В ходе азиатских торгов, нефть марки Brent достигла уровня 102,6 долларов за баррель.
Осторожные инвесторы продолжили скупать золото, после появления новых сообщений о дестабилизации ситуации на Востоке. Перед открытием отечественных рынков, драгоценный металл продолжил повышение, дойдя до отметки 1 385 долларов за тройскую унцию. Котировки группы промышленных металлов продолжают изменяться разнонаправлено.
Экономический календарь:
Сегодня не предвидится публикации важной макростатистики, поэтому инвесторы будут отыгрывать данные минувших дней. Тем не менее, игрокам следует обратить внимание на такие данные:
- В 11:30 публикуется статистика, касающаяся Великобритании: число выданных разрешений на ипотечное кредитование, а также данные по розничным продажам.
- В 15:00 ожидается выступление главы ФРС США, Бена Бернанке.
- В Европе продолжается саммит министров финансов 20-ти стран, на котором обсуждаются долговые проблемы Еврозоны.
Сегодня уже вышли данные по инфляции в Германии, превзойдя прогнозы, достигнув 1,2%, в то время как эксперты ожидали снижение с 0,7% до 0,6%.
Премаркет:
Перед открытием отечественного фондового рынка сформировался умеренно позитивный внешний фон. Торговые площадки США завершили день на мажорной ноте, азиатские индексы сохранили смешанную динамику, фьючерсы на американские индексы торгуются вблизи нулевых отметок. Торги в РФ начались на позитивной территории.
Сегодняшние торги будут проходить под воздействием уже минувших событий, так как важных стимулов для движения рынков до выступления главы ФРС сегодня не предвидится. Поэтому торговая активность до этого момента останется на низком уровне. Фиксирования прибыли, вряд ли произойдет, так как уходящая неделя не характеризовалась уверенной восходящей динамикой, а вот в случае улучшение рыночного сантимента, вполне вероятно увидеть скупку акций на следующую неделю, в виду их ценовой привлекательности.
Для правильного рыночного движения крайне важен интерес инвесторов к определяющему сектору в экономике - ГМК, т.е. последние дни прирост индекса был обеспечен лишь благодаря спекулятивному спросу на акции нескольких эмитентов, занимающих большой удельный вес в индексной корзине, в то время, как остальные бумаги, в особенности металлурги и коксохимы перманентно снижались. При позитивной рыночной конъюнктуре вполне вероятно, что они будут первыми, на кого игроки обратят свой взор сегодня.
Технически, ситуация на рынке в последние дни меняется лишь незначительно, сохраняя важные ценовые уровни в целостности. График индекса УБ продолжает движение в направлении глобального тренда, несмотря на некоторое замедление. Цель быков - психологическая отметка 3000 пунктов. На пути к этому уровню, линии сопротивления будут располагаться следующим образом:2 893, 2 900, 2 920, 2 950, 2 970. У медведей еще сохраняются шансы увести индекс вниз за 2 700. Для этого необходимо преодолеть такие уровни поддержек: 2 870, 2 846, 2 800, 2 780, 2 750.
Риски коррекции остаются в виде дивергенции по основным индикаторам и общим замедлением восходящей тенденции, на фоне уменьшающегося объема. В пользу быков продолжают говорить, снятие перекуплености по большинству осцилляторов, однако необходимо понимать, что такое продолжительное отдаление от ЕМА не может долго продолжаться. Тем не менее, видимых медвежьих сигналов, на данный момент не наблюдается.
Технически вероятными представляются два варианта: в случае позитивного фона график продолжит умеренно восходящее движение до 2 950, если же настроение у игроков подпортится, то индекс УБ вернется в ценовой диапазон между 2 850 и 2 880(синий пунктир), и будет торговаться в этой зоне.
Компания "КИНТО" – обзор рынков
Компания "КИНТО
За вчерашнюю торговую сессию украинский рынок сумел вырасти на 1,1%, достигнув наивысшего закрытия с января 2008 года. Росту индексов способствовало повышение таких позиций как Укрнефть, Мотор Сич, Центрэнерго и Донбассэнерго. Вместе с тем, немало позиций снижалось, и потерями отметились акции ГОКов, меткомбинатов, коксохимических предприятий.
Внешний фон был нейтральным. Смешанные данные из США - ускорение инфляции, рост заявок на пособие по безработице и лучший, чем ожидалось, показатель деловой активности от ФРБ Филадельфии - оказались не столь важными для инвесторов, как позитивные корпоративные отчеты. Оптимизм продолжил царить на американском рынке, который, кстати, вчера вырос до 32-месячного максимума.
Сегодня некоторые индексы азиатского региона начали день со стремительного роста - корейские, индонезийские, тайваньские рынки выросли более чем на 1,5%. Однако, китайские и индийские акции упали, а российский РТС открылся в нуле. Таким образом, украинские акции не имеют однозначной положительной поддержки извне сегодня, хотя умеренный рост вероятнее всего продолжится.
Комментарий по акции: Укрнафта
Акции Укрнафты ощутимо переигрывают рыночную динамику на недельном, месячном и особенно на трехмесячном интервалах, и продемонстрировали лучшую динамику, чем рыночная, соответственно на 8, 18 и 77 п. п. Ожидания худшей динамики цены акций компании не оправдали себя, акция лишь замедлила темп роста. Как результат продолжения роста, акция выглядит переоцененной по сравнению с аналогами по основным коэффициентам EV/boe, EV/EBITDA. Также добавил негатива акциям опубликованный показатель чистой прибыли за 2010 год. Согласно обнародованным данным, чистая прибыль за 2010 на одну акцию составила 48,8 грн., это соответствует 6% потенциальной дивидендной доходности, что в целом является достаточно низким показателем, учитывая специфику отрасли. Также о высокой цене акций компании свидетельствует показатель P/E 2010, находящийся на уровне 16,3.
Значительной неопределенности добавляет ситуация вокруг компании, что далее наполняется новыми факторами влияния. Так, аренда Укрнафтой компании производителя азотных удобрений "Днепроазот" увеличивает риски эмитента. Не исключена ситуация, при которой убытки Днепроазота, которые могут быть вызваны состоянием отрасли азотных удобрений, просто будут переведены на Укрнафту, а это ухудшит финансовые показатели Укрнафты в будущих периодах, что повлияет и на цену акций эмитента. Как ожидается, следующая неделя внесет ясность относительно дальнейшей судьбы компании - в следующую пятницу состоится собрание акционеров, на котором будет рассмотрен ряд очень важных вопросов, один из которых - это смена Председателя Правления Общества.
Новости:
Алчевский МК завершил 2010 год с чистым убытком в размере 1 139 млн. грн., в то время как в 2009 убыток составил 890 млн. грн
Комментарий аналитика: нейтральная новость. Как и ожидалось, АЛМК закончил 4-ый квартал 2010 года не намного лучше, чем предыдущий. Поэтому убыток в размере 387 млн. грн. это лишь относительно лучше результатов 3-го квартала - 434 млн. грн. убытков, однако хуже среднего результата 1-3 кварталов - 251 млн. грн. убытков. Основными причинами такого результата являются: трансфертное ценообразование, проблемы с загруженностью и перебои с поставками сырья. Последние два пункта не является настолько острыми в 2011 году, поскольку за последние несколько месяцев комбинату удалось достичь успехов в решении данных вопросов, что подкрепляется позитивной динамикой производства в декабре 2010-го и январе 2011-го: +20% и +14% соответственно. Трансфертное ценообразование группы ИСД при сегодняшних обстоятельствах будет и в дальнейшем значительно снижать фундаментальный потенциал роста акции АЛМК.
Запорожский завод ферросплавов по итогам работы в 2010 году получил чистую прибыль в размере 53,1 млн. грн., в то время как предыдущий год завод завершил с чистым убытком 153,5 млн. грн
Комментарий аналитика: негативная новость. Прибыль за 1-3 квартал 2010 года составила 301 млн. грн., таким образом, в 4-ом квартале предприятие сработало с убытком 248 млн. грн., что свидетельствует об ухудшении ситуации на заводе.
Никопольский завод ферросплавов завершил 2010 г. с чистым убытком в размере 1 491 млн. грн., в то время как по итогам 2009 убыток составил 1 076 млн. грн
Комментарий аналитика: негативная новость. Несмотря на стабильность работы и благоприятную конъюнктуру на рынке ферросплавов НЗФ продолжает показывать отрицательные финансовые результаты, что свидетельствует о трансфертном ценообразовании на предприятии. Тот факт, что завод в 4-м квартале по предварительным оценкам получил убыток в размере 144 млн. грн., по сравнению со среднеквартальным показателем 449 млн. грн. убытка за 1-3 кварталы является позитивным сигналом. В 2011 году прогнозируется рост мировой металлургической отрасли, поэтому ферросплавные заводы имеют хорошую перспективу наращивания производства. Кроме того, цены на никель являются высокими, а потому, по мнению аналитиков отрасли, он может быть замещен ферросплавами в отдельных производственных процессах, что является дополнительным фактором роста доходности.
Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.
