У инвесторов выбило уран из-под ног

Источник:
Коммерсант, № 40
от 16.03.2011
Виталий Гайдаев

Развитие техногенной катастрофы в Японии вчера вызвало обвал на мировых товарных и финансовых рынках. Во вторник японский индекс Nikkei 225 потерял почти 11%, ведущие европейские индексы снизились на 1,5-3,2%, украинские – на 3%. Дешевеет и сырье, причем цены на нефть скорее всего скоро восстановятся из-за роста потребления ее в Японии.

Вчера инвесторы, поначалу сравнительно сдержанно реагировавшие на катастрофу в Японии (см. стр. 4), начали массированную распродажу активов. Наиболее пострадавшим оказался японский фондовый рынок, в ходе торгов индекс Nikkei 225 опускался на 14,5%, а по итогам торговой сессии потерял 10,6%, опустившись до 8605,15 пункта – минимального значения с апреля 2009 года. Более резко по итогам одного торгового дня за всю историю японского фондового рынка Nikkei 225 падал лишь дважды. За три дня падения индекс потерял 17,5%. Азиатские фондовые индексы показали вчера снижение на 1,5-5%, фондовые индикаторы Европы опустились на 2,7-4%, хотя в ходе торгов снижение достигало 5%. Украинский рынок оказался подвержен "медвежьим" настроениям. Индекс "Украинской биржи" упал на 3,19%, а индекс ПФТС – 3,32%. К 21.00 по Киеву снижение в пределах 2% продемонстрировали ведущие индексы США.

Из-за опасений снижения потребления нефти в Японии цены на углеводородное топливо резко снизились. В ходе торгов котировки североморской нефти Brent опускались до $109/баррель (-4,2%), а российской нефти марки Urals – на 4,3%, до $105/баррель. Снижение цен на нефть не будет длительным. "Выпадение из цепочки одного из крупнейших потребителей сырья не могло пройти не замеченным рынком. Однако этот эффект будет краткосрочным, поскольку из-за аварии на АЭС недостающие мощности Япония будет вынуждена замещать за счет увеличения импорта углеводородного сырья, что положительно скажется на ценах",– говорит партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Уже вчера к 20.00 по Киеву стоимость Brent вернулась к отметке $112/баррель, Urals подорожала до $108/баррель.

По словам Оксаны Кучуры, на осознание объема убытков, которые понесут японские компании и экономика, у инвесторов уйдет как минимум месяц, после чего может произойти разворот на ожиданиях роста заказов на восстановление экономики после катастрофы. Сейчас, по мнению исполнительного вице-президента инвестбанка Lombard Odier Darier Hentsch & Cie Александра Кочубея, инвесторы стремятся как можно быстрее продать рискованные активы. Средства перекладываются в проверенные финансовые инструменты – долговые обязательства развитых стран, прежде всего США и крупнейших стран Европы. Доходность десятилетних US Treasuries опустилась ниже 3,2% годовых, германских десятилетних облигаций – до 3,15%, британских и французских – до 3,5%. По словам главного экономиста банка "БНП Париба" Юлии Цепляевой, инвесторы перекладывают средства в облигации всех стран, у которых рейтинг AAA, то есть тех, которые сейчас выступают донорами мировой экономики.

Ожидания действий по восстановлению японской экономики пока отражаются только на динамике валютного рынка. Участники этого рынка ждут возвращения капитала в Японию, который будет направлен на восстановление экономики и страховые выплаты. В результате курс иены поднялся до максимума с начала ноября 2010 года – 80,61 иены/$ (+1,3%). И даже очередное вливание ликвидности Банком Японии в финансовую систему страны – 5 трлн иен ($62 млрд) – не остановило рост курса иены.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.