Аналитика и новости рынка

За підсумками торгової сесії 06.09.2012 акції «Єнакієвського металургійного заводу» переграли індекс «Української біржі» на 2,3 в.п.. На місячному інтервалі ціна акції ENMZ знизилась на 13%, в той час як індекс УБ — на 11,3%. На тримісячному інтервалі доходність акцій Єнакієвського МЗ склала 9%, індексу — 17,2%.

У серпні група «ЄМЗ» випустила 245 тис. тонн прокату, що на 21% вище, ніж у липні 2012 року і на 13% вище, ніж у серпні 2011 року. За вісім місяців 2012 року комбінат випустив 1818 тис. тонн прокату, що на 14% вище від показника за аналогічний період 2011 року.

За останній місяць ціна на квадратну заготовку зросла на 3%, до $558 за тонну, ціна на арматуру — на 1%, до рівня $610 за тонну (дані Bloomberg, Чорне море, FOB).

Відповідно до квартального звіту підприємства його чистий дохід за перше півріччя зріс на 2,4% — до 6 млрд. 688,029 млн. грн., а валова рентабельність знаходиться на від’ємному рівні — -3%.

За перше півріччя 2012 року комбінат показав слабопозитивну звітність. Чистий дохід зріс на 8,4% відносно 1-го кв. 2012р., та знизився на 5,2% відносно 2-го кв. 2011р. Виробництво змінилось у 2-му кв. відповідно на: +6,5%, +8,4%, а за підсумками півріччя додало 14,7%. EBITDA за другий квартал склала -86 млн. грн., що є краще за наші очікування. Збитки у 2-му кварталі 2012 року склали 279 млн. грн.. Вперше з 3-го кварталу 2008 року ціна продукції перевищила виробничу собівартість, що само по собі є позитивом.

За ціною закриття коефіцієнт EV/S (трейлінг чотири квартали, з другим кварталом 2012 року включно) становить 0,02; EV/тонну виробництва (трейлінг 12 місяців, з серпнем включно) — $12.

З даних цінових рівнів ми рекомендуємо «купувати» акції ENMZ, так як вважаємо, що дані цінні папери мають вищий потенціал на інтервалі 12 місяців, ніж ринок в середньому.