За останній
тиждень акції Центрального ГЗК переграли індекс Української біржі на 4,7 в.п.,
на місячному інтервалі індекс УБ знизився на 9,4%, акції емітента зросли на
1,9%; за останні три місяці ринок знизився на 8,2%, акції CGOK зросли на 25% на тлі очікувань високої
дивідендної доходності по акціях.
У лютому 2012 року Центральний ГЗК випустив 480 тис. тонн залізорудного
концентрату, що на 6% нижче, ніж у січні 2012 року і на 4% вище від показника
за лютий 2011 року. За два місяці 2012 року комбінат випустив 990 тис. тонн
концентрату, що на 4% вище від показника за аналогічний період попереднього
року.
Акції емітента котируються з наступними коефіцієнтами (відповідно до
результатів за 9 міс. 2011 року): EV/S— 1,48; EV/EBITDA
— 2,44; рентабельність EBITDA — 61%.
За даними «Інтерфакс Україна», ПАТ «Центральний гірничо-збагачувальний
комбінат» за підсумками роботи у 2011 році отримало чистий прибуток у розмірі 2
млрд. 599 млн. грн. Згідно з офіційним оголошенням про проведення 19 квітня
річних зборів акціонерів, нерозподілений прибуток на кінець минулого року склав
3 млрд. 117 млн. грн.
Коефіцієнт P/E по поточній ціні акції CGOK складає 3,63. Прибуток на 1
акцію за 2011 рік — 2,22 грн., сума нерозділеного прибутку на 1 просту акцію
складає 2,66 грн., що є високим показником при очікуванні рішення про виплату
дивідендів.
Ми
рекомендуємо реалізувати рекомендацію «продавати» акції CGOK після
прийняття зборами акціонерів рішення про виплату дивідендів, так як вважаємо,
що на інтервалі 12 місяців акції мають нижчий потенціал, ніж ринок у
середньому.
