Более чем двухмесячное падение рынка (с 01.03) существенно ослабило позиции быков, прервав не только восходящий тренд, а и полностью нивелировав рост от начала года (в ходе торговой сессии 16.04 значение индекса УБ опустилось ниже значения открытия торговой сессии 05.01).
Однако в середине мая, силы медведей уперлись в существенные поддержки, что дает повод предполагать несколько сценариев дальнейшего развития событий.
1) Оптимистичный. Вероятность реализации 25%
Быки сумеют найти в себе силы вернуться в привычную колею, возобновив аптренд пусть и не такой сильный, как, начавшийся осенью 2010-го. Что для этого нужно?
Для этого необходимо, сохранить минимум на уровне 2 439 б.п., и не опускаться ниже линии веера Ганна (серая линия). В понедельник, рынок нашел поддержку в виде 200-периодной ЕМА. Осцилляторы также пребывают на стороне быков, давая сильный сигнал на покупку. Учитывая перепроданость большей части акций, и благоприятные уровни для покупок, многие игроки захотят рискнуть и купить на «низах».
Таким образом, плавное движение индекса выведет рынок на новые вершины в среднесрочной перспективе. Однако такой рост может быть существенно сдержан сильными сопротивлениями нисходящих каналов(2 600, 2 700, 2 730).
2) Пессимистичный. Вероятность реализации 35%
Продавцы продолжат давление, уводя рынок в минус по отношению к началу года. Что для этого нужно?
Реализуется фигура «двойная вершина» (начало и конец марта). Для этого медведям нужно продавить индекс ниже 2 475 пунктов. Первичной целью такого сценария является уровень 2 350 (-6,7%) пунктов, где дальнейшее продвижение будет сдержано зонами коррекции по Фибо (100% от годовых максимумов), и 50% (от начала действия программы QE2 и осеннего роста в 2010), а также веером Ганна, совсем граничной чертой по которому, может стать район 2050-2100 (-20% однако в такой сценарий на данном этапе слабо вериться, поскольку для его реализации, по меньшей мере, необходимы критические изменения внешней конъюнктуры).
3) Сбалансированный.
а.Флэт в широком коридоре (15%)
Такой вариант развития событий предполагает отскок от текущих уровней к годовым максимумам, и последующую торговлю в диапазоне 2 500 -2 900 пунктов.
Этот сценарий может приобрести актуальность, если мировая конъюнктура в среднесрочной перспективе не прояснится (долговые проблемы Европы, эскалация конфликтов в «горячих точках», монетарная политика США, замедление потребления со стороны Китая, отток капитала из развивающихся рынков, для Украины - сотрудничество с МВФ). Кроме того, лето - традиционная пора отпусков, и торговая активность на биржах может колебаться на значениях ниже средних, что может препятствовать прорыву коридора.
б. Планомерное снижение в рамках канала (25%)
Такой сценарий также учитывает отскок от 2 475 б.п., верхними экстремумами которому, могут стать границы серии потенциальных нисходящих каналов (район 2 600, район 2 750).
Дальнейшее движение может проходить в рамках понижательного коридора (бордовый пунктир), с той же целью 2 350 пунктов. Учитывая слабое положение быков, и вероятность коррекции на зарубежных площадках, такой сценарий выглядит предпочтительно, так как, после снятия перепроданости, вследствие спекулятивных покупок в наиболее интересных по техническим причинам бумагах, рынок может вновь устремиться в «красную зону», ведь до прерывания более чем двухмесячного даунтренда, быкам еще долго.
Приложения к материалу:
