Хотя рисковые активы в пятницу снижались, отскок на рынках акций продолжается. Сегодня утром фьючерсы на основные европейские индексы демонстрируют рост (фондовые площадки в Соединенных Штатах сегодня закрыты) на фоне изменения характера политической риторики в Греции – к удивлению журналистов, призывы политических лидеров к «выходу из зоны евро» оказались неправильно понятым призывом держаться европейского курса.
В то же время для нас более важным вопросом является следующий: как долго отскок может продолжаться? С нашей точки зрения, шансы, что мы видели локальный минимум для рынков акций в США, составляют не менее 25%, чего, к сожалению, не скажешь об индексе UX. Таким образом, среднесрочный потенциал для роста рынков существует.
С другой стороны, дорога наверх вряд ли может оказаться легкой: приближение к началу нового месяца означает приближение публикации большого набора статистических данных: от индексов PMI до динамики занятости в Соединенных Штатах, – которые не обещают быть радостными для рынков, так как мировая экономика замедляется.
