У четвер, 27
липня, торги на українському ринку акцій прово-дились за сценарієм «биків», які
зуміли підняти індекс Української біржі на 5,5% до значення 1076,4. Найбільше
зростання з індексної корзини продемонстрували акції AVDK (+13,0%), DOEN (+10,6%)
та ALMK (+7,9%). Акцій, які б знизились в ціні серед індексних позицій не було.
Обсяг торгів на фондовому ринку Української біржі склав 30,5 млн. грн., з яких
практично половина припала на ринок заявок.
Зросли у четвер й основні світові фондові індекси. Така динаміка була
викликана відносно оптимістичним виступом глави ЄЦБ Маріо Драгі та суттєвим
зниженням кількості первинних заявок на допомогу по безробіттю в США (до 353
тис., з 386 тис. на минулому тижні).
Сьогодні, 28 липня, серед важливих новин, на які варто звернути увагу, буде
озвучення темпів росту ВВП США за 2-й квартал поточного року. Прогнозується
зниження цього показника з 1,9% за попередній період до 1,5% за звітний. Станом
на 7 годину ранку азійські фондові індекси та ф’ючерси на американські
бенчмарки демонструють зростання.
Новини
Фінансові результати ПАТ «Мотор Січ» (2 кв.2012р.)
Коментар аналітика: позитивна звітність.
Чистий дохід Мотор Січі у 2кв2012 склав 1 578 млн. грн., що на 3% більше за
результат 1кв2012. Загалом, порівнюючи з першим півріччям минулого року, за
перше півріччя поточного року компанії вдалося наростити обсяги чистого доходу
на 30%, до 3 107 млн. грн. EBITDA у 2кв2012 порівняно з 1кв2012 зросла на
13%, до 714 млн. грн.; за 1п2012 склала 1 347 млн. грн. (+50%, р/р). Чистий
прибуток 1кв2012 порівняно з 1кв2012 знизився на 45%, до 311 млн. грн. Чистий
прибуток за 1п2012 виявився кращим за результат 1п2011 на 24% та склав 876 млн.
грн. На результат чистого прибутку, як і раніше, суттєво впливає особливість
обліку податкових пільг підприємства.
Валова рентабельність
діяльності дещо знизилась. Рентабельність EBITDA у 2кв2012 порівняно з 1кв2012
зросла на 4 в.п., до 45%; у 1п2012 склала 43%, що на 6 в.п. більше за рівень
1п2011.
У 1п2012 ПАТ «Мотор
Січ» виготовило товарної продукції на суму 2 997 млн. грн., що на 28% більше результату 1п2011. Аналогічний приріст у минулому
році був меншим і становив 22%.
З урахуванням
фінансової звітності за 2кв2012, трейлінгові коефіцієнти на сьогодні становлять
EV/S = 0,6; EV/EBITDA = 1,4; P/E = 2,8, P/В = 0,7.
Стахановський
вагонобудівний завод у січні-червні 2012 р. за МСФО отримав чистий прибуток у
розмірі 34,4 млн. грн.
Відповідно до квартального звіту підприємства, чистий дохід від реалізації
продукції у цей період склав 1 543 млн. грн.
Коментар аналітика: позитивна звітність. Результати за 2кв2012 відповідають нашим очікуванням.
Чистий дохід зріс на 34% відносно 1кв2012, однак відносно 2кв2011 скорочення
склало 5%, за півріччя чистий дохід знизився на 17%. Виробництво
продемонструвало прирости +4,6%, -24,4%, -29,2% відповідно. Квартальна EBITDA
рентабельність знаходиться на рівні 6%. У 2-му кварталі компанія отримала біля 22
млн. грн. чистого прибутку. Коефіцієнти при ціні 2,64 грн. за акцію (квартальні
х 4): EV/S – 0,26; EV/EBITDA – 4,5; P/E – 27; P/S – 0,17 (трейлінгові за
останні 4 квартали: 0,29; 4,75; 8,2; 0,19 відповідно).
Ми очікуємо, що
Стахановському ВБЗ вдасться налагодити поставки литва з Чехії і вийти на рівні
виробництва 500-550 вагонів на місяць, що дозволить компанії наростити обсяги
реалізації та чистого прибутку у другій половині року. На нашу думку, на
сьогодні емітент торгується з невеликою премією до ринку, однак ми рекомендуємо
тримати акції SVGZ, зважаючи на
відносну ліквідність, прибутковість та значний запас виробничого потенціалу,
який може реалізуватись у найближчі кілька місяців, для чого на самому заводі
створені всі передумови.
Фінансові результати АК «Богдан Моторс» (2 кв.2012р.)
Коментар аналітика: позитивна звітність.
Чистий дохід Богдан Моторс у 2кв2012 порівняно з 1кв2012 виріс на 9%, до майже 940 млн. грн. Такий же темп зростання чистого доходу у 1п2012 порівняно з
1п2011. Валовий прибуток 2кв2012 порівняно з 1кв2012 зріс на 49%, до 114 млн.
грн. Компанія у другому кварталі вже отримала позитивну EBITDA та чистий
прибуток. Отже, у 2кв2012 мала рентабельність EBITDA та за чистим прибутком на
рівні 13% та 5% відповідно. Також покращуються результати і при співставленні
перших півріч 2011-2012 рр.
Обсяг виробництва
легкових авто у 2кв2012 склав 3 026 од., що на 33% менше, ніж у 1кв2012. А
в цілому за перше півріччя цього року вироблено 7 541 авто, що на 22%
менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Обсяги реалізації Huyndai
у 2кв2012 склали 5 960 од. (+27%, 2кв2012/1кв2012); у 1п2012 – 10 638 авто
(+15%, 1п2012/1п2011).
Фінансові результати компанії як і раніше визначаються
не стільки обсягами реалізації виробленої продукції, скільки консолідацією
продаж автомобілів Hyundai.
