Вчора індекс Української біржі за результатами торгів зріс ще на 0,9% після росту на 0,55% днем раніше і дуже невпевненого зростання на 0,1% ще за день до вчорашнього. По ходу торгів індикатор додавав значно більше, але під кінець дня поступово втратив завойовані позиції. За виключенням «Мотор Січі» цього четверга зросли в ціні всі інші індексні папери. Більше за інші додала вчора ціна акцій «Донбасенерго» (+2,9%), яка найбільше просіла за результатами торгів середи цього тижня (-1,1%). Обсяги торгів акціями на Української біржі вчора суттєво зросли і майже досягли середньоденних за останні півроку та рік.
Технічно після вчорашнього росту, в сукупності зі зростанням за результатами попередніх двох торгових сесій, в індексі УБ намітилась картина непоганого відскоку після зниження, яке почалось з 28 липня і переривалось тимчасовим ростом протягом трьох торгових сесій 5-ого, 8-ого та 9-ого серпня. Тепер, після логічного відскоку, залишається відкритим питання, куди далі піде індикатор УБ. Чи був останній підйом тимчасовим ростом на зниженні, чи це остаточна середньострокова стабілізація місцевого фондового ринку? В першому випадку зниження цін місцевих акцій в середньому продовжиться. В другому - можливий подальший ціновий ріст на фондовій біржі, скоріше зі сповільненням, або ж початок торгів в діапазоні. Чималу, або ж основну роль, у відповіді на це питання відіграють наміри тих гравців, які нещодавно продавали та докуповували місцеві цінні папери. Якщо вони вже в основному вирішили свої задачі або ж поточні цінові рівні для продовження дій їх вже не влаштовують – це одна справа. Тоді ринок буде більш торгуватись з оглядкою на значення індексу, його динаміку, технічну картину, та в залежності від ситуації на зовнішніх ринках. В іншому випадку – будуть інші мотиви та буде інший малюнок торгів.
Основні західні фондові індекси вчора продовжили свої невиразні рухи. Широкий фондовий індекс S&P 500 підріс на 0,2%, як і днем раніше, відігруючи більш різке зниження цього вівторка. Більш волатильний широкий загальноєвропейський фондовий індекс STOXX Europe 600 вчора додав 0,7%, компенсуючи втрати двох попередніх торгових днів, по 0,8% - в сумі 1,6%. Композитний доларовий фондовий індекс країн, які розвиваються, MSCI EM, теж вчора підріс на 0,7%, також компенсуючи втрати попереднього дня.
На фондовому ринку США присутні два мотиви, які зумовлюють і будуть зумовлювати найближчим часом торгівлю у дуже вузькому діапазоні. З однієї сторони, ціни акцій настільки високі, що люди не хочуть їх купувати. З іншої – учасники ринку не хочуть і суттєво продавати акції, оскільки немає альтернативних дохідних інструментів для інвестування. Відсоткові ставки на борговому ринку дуже низькі, а ціни боргових цінних паперів скоро підуть вниз. Дуже значимих новин для учасників американського фондового ринку теж зараз немає. Така ситуація зумовлює і рухи на інших ринках. Суміщаючи графіки S&P 500, STOXX Europe 600 та MSCI EM, видно наскільки сильно ці індекси корелюють. При цьому більш низька ринкова оцінка з урахуванням історичного дисконту в індексі MSCI EM разом з ростом цін на сировину зумовила більше зростання цього індикатору в останні тижні.
Сьогодні зранку ф’ючерси на американські фондові індекси слабко знижуються, на європейські – мають слабу та змішану динаміку. Згідно з IG, яка дає котирування індексів до початку біржових торгів, відразу після відкриття європейських бірж, європейські фондові індекси на відкритті мало зміняться. Індекс MSCI EM втрачає зранку 0,5%.
Як вже констатувалось, сьогодні для місцевого ринку акцій - визначальний день. Аналізуючи можливі мотиви місцевих гравців зі сторони та не знаючи істинних намірів учасників ринку, ризикнемо припустити, що найближчими часом український ринок акцій спробує перейти в «боковик» - торгуючись в найближчі дні в діапазоні. За такого припущення значна просадка індексу УБ сьогодні малоймовірна, тому що вона могла б спровокувати розпродажі дрібними учасниками ринку. Хоча, певне зниження сьогодні можливе, як і більш спокійне за вчорашнє зростання. Четвертий день росту для відскоку – це, може й, забагато. Проте, щоб закріпити позитивну зупинку в зниженні чи переломити негативний тренд, ще один день росту зовсім би не завадив. Тому шанси на ріст чи зниження індексу Української біржі сьогодні видаються близькими. Звичайно, всі ці припущення є домислами. Вони далеко не позбавлені сенсу чи аргументації, та дійсність може бути і іншою. Така вже природа аналітичних висновків в ситуації невизначеності при браку інформації «з місця». Категоричні висновки без достатньої інформації можна робити лише в ситуації, коли конче необхідні якісь конкретні дії, як часто у випадку торгівлі цінними паперами.
· сайт "КІНТО"
· тел. (044) 390-57-60
