Вчора індекс Української біржі підріс на 0,1%,
перервавши серію з трьох негативних торгових сесій підряд. Примітним є те, що
вчорашній ріст основного місцевого фондового індикатору був набагато слабшим за
ріст фондових індексів на зовнішніх ринках, і це після зниження. Варто
відзначити також і те, що вчорашній ріст індексу УБ відбувся при дуже малих,
навіть, як для останнього часу обсягах торгів індексними паперами місцевої
біржі. Ці обсяги були близькими до мінімальних за останні два роки. Щоправда,
варто відзначити, що обсяги торгів акціями, які не входять до індексного кошику
Української біржі, були звичайними, а грудневий ф’ючерс на індекс Української
біржі додав цього понеділка 1,1%.
Що стосується вчорашніх обсягів торгів індексними
акціями УБ, то слід додати, що формально торгувались чотири папери з п’яти.
Такі ще недавно відносно популярні акції, як акції Райффайзен банк Аваль, вчора
не торгувались. Але, по правді сказати, вчора торгувались, скоріше, лише три
індексних папери. Обсяги торгів акціями «Донбасенерго» вчора «сягнули» аж 10
паперів або 114 гривень. 90% вчорашніх обсягів торгів індексними акціями
Української біржі припало на акції «Центренерго». На обсягах торгів акціями «Мотор
Січі» останнім часом негативно позначаються арешт частини цих акцій за рішенням
суду та розчарування інвесторів через дуже малі вільні грошові потоки компанії
і, відповідно, дуже малі дивідендні виплати. На обсяги торгів акціями
«Укрнафти» негативно впливають проблеми з продовженням ліцензій компанії з
видобутку та великий податковий борг. Інвесторам та й, навіть, торгівцям,
спекулянтам, переважну в усьому світі більшість часу нецікаві проблемні активи.
Слабка ж динаміка індексу Української біржі вчора
та, а якщо по чесному, і в останній місяць, не виключено, є наслідком того, що
зараз на місцевому ринку акцій
стикаються два протилежних фактори. Перший – це ріст зовнішніх фондових ринків,
особливо, в країнах, які розвиваються, що сприяє зростанню і на місцевому ринку
акцій через чинник покращення ставлення до ризиків. Другий – це очікування
фінансових результатів емітентів з індексного кошику Української біржі за
третій квартал 2017 року, які будуть оприлюднені десь за п’ять тижнів. Дуже
ймовірно, що ці вони будуть слабшими за результати другого кварталу поточного
року. Найімовірніше продовжиться плавна дуже і дуже поступова нормалізація
рекордно високих прибутків Райффайзен банк Аваль. На фоні різкого зниження
тарифів, дуже імовірно, різко знизяться прибутки компаній електричної
генерації. Через не продовження ліцензій, скоріше за все, дещо підсядуть
прибутки «Укрнафти». Може мати місце, що є зараз під питанням, і певне зниження
прибутків «Мотор Січі». Поки все це невідомо, є припущення, одні більш, інші
менш обґрунтовані. Однак, перераховані фактори, закономірно викликають певну
настороженість у частини учасників місцевого ринку акцій, що і позначається
негативно на ціновій динаміці індексних паперів місцевої біржі.
Вчора композитний доларовий фондовий індекс країн,
які розвиваються, MSCI EM, прискорив своє зростання і додав 1,0%, і вийшов на
свій новий п’ятирічний максимум. Широкий загальноєвропейський фондовий індекс
STOXX 600 вчора додав 0,3% після зниження від свого локального максимуму на
0,3% минулої п’ятниці, а широкий фондовий індекс США S&P 500, додавши ще
0,15% вийшов на свій новий історичний максимум, закріпившись за відмітці вище
2500 пунктів. Вузький фондовий індекс США Dow Jones industrial average вчора
мав п’яте закриття на історичному максимумі підряд.
Сьогодні зранку ф’ючерси на європейські та
американські фондові індекси дуже слабко знижуються, торгуючись коло відмітки
нульової зміни, окремі іноді переходячи в позитивну зону. Згідно з IG, яка дає
котирування індексів до початку біржових торгів, відразу після відкриття
європейських фондових бірж європейські фондові індекси трохи просядуть. Індекс
MSCI EM зранку втрачає незначну 0,1%.
Головною подією для світових фондових ринків та й
фінансових ринків в цілому є чергове місячне дводенне засідання Комітету по
відкритим ринкам ФРС США, яке починається сьогодні. Фінансові ринки очікують
рішення про початок згортання програми кількісного пом’якшення та зменшення
фантастично роздутого за рахунок викуплених цінних паперів балансу ФРС. Про це,
імовірно, буде об’явлено завтра за результатами засідання Комітету. Програма
зменшення балансу ФРС може початись першого жовтня – через півтора тижні.
Учасники фінансових ринків також чекають за результатами засідання формулювань
ФРС стосовно подальшої монетарної політики американського центробанку.
На цьому в цілому дещо спірному фоні новин,
виходячи з очікуваної сьогодні слабко негативної динаміки на зовнішніх фондових
ринках, деякої слабкості місцевого ринку акцій в порівнянні з ринками
зовнішніми, сьогодні дуже сумнівно очікувати сильного росту індексу Української
біржі. Видається дещо більш імовірним слабке зниження місцевого фондового
індикатору УБ сьогодні. Однак, через те, що в другій половині минулого тижня
вже було три негативні торгові сесії на УБ підряд, зниження індексу Української
біржі сьогодні не є заданим, і все ж не виключений слабкий ріст місцевого
фондового індикатору.
· сайт "КІНТО"
· тел. (044) 246-73-50
