Аналітика та новини фондового ринка

Вчора індекс Української біржі зріс на 1,9%, відображаючи зміни цін індексних акцій днем раніше. Таким чином фондовий індикатор УБ різко пішов угору, підтверджуючи зростаючий тренд, що чітко видно на місячному та шестимісячному графіках. Індекс ПФТС зріс ще на невеликі 0,2%, після росту на незначну 0,1% днем раніше. Обидва фондові індикатори України, як бачимо, (УБ умовно, як сказано вище) вчора проігнорували великий розпродаж і значне зниження на світових ринках акцій.

Зміни цін «індексних» паперів українських бірж за результатами торгів акціями минулого дня на фондовій біржі ПФТС і самі ціни акцій за результатами вчорашніх торгів наведені в Таблиці 1.

Таблиця 1. Результати торгів на ПФТС, акції які входять до індексних кошиків Української біржі та біржі ПФТС, ціна останньої угоди, біржовий курс, їх зміни, 11.10.2018

Повертаємось до теми зв’язку місцевого та світового фондових ринків. Як бачимо з Таблиці 1 ціни обох найбільш ліквідних місцевих пайових паперів, акцій «Центренерго» та «Райффайзен Банк Аваль», вчора від впливом купівель йшли вгору. Ціна акцій «Центренерго» рухається «відпрацьовуючи» рішення Кабінету Міністрів про стартову ціну акцій цієї компанії електричної генерації на приватизаційному аукціоні, а саме 20,69 гривень, яка ще й в ході торгів може бути перевищена. А ціна акцій «Райффайзен Банк Аваль» рухається уверх по мірі наближення дати дивідендів (середина наступного року) та «накопичення прибутку» банку для їх нарахування. Це більш сильні аргументи, ніж зниження на світових фондових ринках.

Однак, «відірваність» місцевого ринку акцій від світового є також свідоцтвом, дуже малого вибору акцій для інвестування, низької ліквідності місцевого ринку акцій, який через це зараз не відслідковує рухи уверх та вниз на світових ринках акцій. Ця відірваність є наслідком і досить невизначеної оцінки місцевих акцій ринком, учасники якого не переконані, яка ціна паперу насправді має бути на біржі, наприклад, у «Центренерго» чи «Укрнафти» (з банком зараз все більш ясно) в силу значної невизначеності, а саме - власне які показники у компаній будуть через рік чи два. І це є також проблема.

Що стосується ліквідності, тут слідує пояснити. На такому, як зараз в Україні ринку акцій, практично неможливо заробити кошти торгуючи цими паперами на коротких інтервалах, що роблять на більш «просунутих» ринках. Це робили і в період 2009-2012 і на місцевому українському ринку акцій. Для таких заробітків занадто зараз мало паперів, занадто мало учасників торгів і занадто малі обсяги торгів.

Об’єктивним і позитивним же фактором для руху місцевого ринку акцій вчора вгору є те, що місцеві учасники ринку досить чітко розуміють, що поточне зниження на світових фондових ринках є, з великою ймовірністю, явище короткострокове і тимчасове. Однак, коли негативний рух на світових ринках акцій стане значним і стійким (а це, дуже і дуже ймовірно, буде нескоро), то він солідно «відбиратиме» і у цін місцевих акцій.

Вчора обсяг торгів по безадресним заявкам «індексними» акціями Української біржі та  біржі ПФТС склав в грошовому вираженні 496 тисяч гривень. Це суттєво менше за середньоденні торги «індексними» паперами бірж за останні пару місяців.

Крім цього, на фондовій біржі ПФТС вчора також була зафіксована одна невелика адресна угода з акціями «Укрнафти», як і днем раніше, та ще дві зовсім невеликі угоди по безадресним заявкам з акціями двох інвестиційних фондів, як і днем раніше.

Ось і все, що стосується торгів акціями минулого дня на ПФТС.

Місцеві фінансові новини. Фондова біржа ПФТС включила до складу індексного кошика акції «Турбоатому» замість акцій «Мотор Січ».

В індексі ПФТС з 16 жовтня будуть акції «Донбасенерго», Крюківського вагонобудівного заводу, «Райффайзен Банку Аваль», «Турбоатому», «Укрнафти», «Укртелекому» і «Центренерго».

Коефіцієнт, що враховує free-float акцій «Турбоатома» - затверджений на рівні 0,0384 (3,84%). Стосовно інших «індексних» паперів біржі затверджений free-float акцій складає: «Донбасенерго» - 0,1414, Крюківського вагонобудівного заводу - 0,05, «Райффайзен Банку Аваль» - 0,0172, «Укрнафти» - 0,08, «Укртелекому» - 0,0714 і «Центренерго» - 0,2171 (21,71%).

Інших свіжих значимих суто українських новин-рушіїв для динаміки на фондовому ринку України в короткому періоді станом на сьогоднішній ранок немає на відміну, як і попереднього дня, від новин на світових ринках акцій.

Світові ринки акцій.

Вчора світові ринки акцій продовжили сильне зниження. Це відбувалось при солідних і збільшених обсягах торгів, підтверджуючи таким чином негативний настрій учасників ринків акцій.

Дохідності облігацій теж, під впливом сильного розпродажу на ринках акцій, помітно знизились, а ціни боргових паперів, відповідно, зросли.

Вчора широкий фондовий індекс США S&P 500 знизився на дуже суттєві 2,1% після обвалу на 3,3% днем раніше. Починались торги вчора на фондових біржах США, до речі з нульової зміни, потім пішло зниження. По ходу торгів, відчувалось,  впливові і сильні учасники фондового ринку США пробували «підняти» ціни акцій, що частково їм вдалось. Однак, під сильним тиском продавців, вони все ж здались.

На графіку індексу S&P 500, як і інших американських індексах акцій утворилась картина падіння «каменем», подібна до тої, що була в січні цього року. За два торгових дні індикатор S&P 500 втратив 5,3%. Це не так багато, якщо порівняти з загальним втратами січня, після чого індексу S&P 500  та Dow Jones вдалось не відновитись, але й не раз оновити історичні максимуми.

Широкий загальноєвропейський фондовий індекс STOXX 600 цього четверга знизився на 2,0% після втрати 1,8% днем раніше. Всього – мінус 3,6% за два дні. Індекс знову «суттєво» оновив свій локальний мінімум.

Композитний доларовий фондовий індекс країн, які розвиваються, MSCI EM, вчора знизився на 3,15%, «доганяючи» в динаміці фондові індекси США. Це - після втрати днем раніше 0,8%. Індикатор  MSCI EM вчора знову оновив свій більш, ніж річний мінімум. Менше значення індексу MSCI EM було лише до 20 квітня 2017.

Причина зниження на ринках акцій все та ж – перспектива росту відсоткових ставок в США і дуже високі поточні ринкові оцінки фондового ринку США. Серед менш значимих, але важливих причин – зростання повної собівартості продукції в США і подальші перспективи такого зростання, як через зростання відсоткових ставок, так і через зростання вартості робочої сили на фоні повної зайнятості, а також через ріст цін на енергію та сировину.

А всьому причина занадто сильне економічне стимулювання в США, яке зараз по силі здається досить недоречним на фоні відсутності кризових явищ в американській економіці. Фіскальне стимулювання економіки США мало б бути істотно меншим, вважають фахівці.

Сьогодні зранку ф’ючерси на американські та європейські фондові індекси потужно зростають. Зранку ф’ючерси на фондові індекси США додають порядку 1,5%, що буває дуже рідко. По всьому відчувається найбільш впливові потужні учасники фондових ринків сьогодні спробують зупинити дуже різку і сильну негативну корекцію на ринках акцій за рахунок своїх операцій та іншого. Цьому в немалій мірі сприяє і помітне зниження дохідностей державних облігацій США за останні два дні. Як вже складеться в ході сьогоднішніх торгів – буде видно. Вчора їх початок в США вселяв надію. Та все ж, мабуть, сьогодні все буде набагато більш позитивно, ніж учора.

Згідно з IG, яка дає котирування фондових індикаторів, в тому числі і до початку біржових торгів, сьогодні на відкритті торгів німецький фондовий індекс DAX, додасть порядку 1%. Зранку фондовий індекс MSCI EM, зростає на сильних 1,9%. 

Що стосується місцевого ринку акцій, то він, як показали вчорашні торги, «перебуває на своїй хвилі». Здається ніщо не може поки йому завадити повторити вчорашню картину – скромний ріст цін кількох ліквідних акцій при скромних обсягах торгів.

сайт "КІНТО"

·  тел. (044) 246-73-50