Аналітика та новини фондового ринка

Вчора індекс ПФТС зріс на 0,1% після зниження на таку ж незначну величину днем раніше і росту на 1,9% цього вівторка.

Зміни цін «індексних» паперів українських бірж за результатами вчорашніх торгів «індексними» акціями на фондовій біржі ПФТС і самі ціни цих акцій за результатами торгової сесії минулого дня наведені в Таблиці 1.

Таблиця 1. Результати торгів на ПФТС, акціями, які входять до індексних кошиків Української біржі та біржі ПФТС, ціна останньої угоди, біржовий курс, їх зміни, 10.01.2018

Вчора обсяг торгів «індексними» акціями українських бірж по безадресним заявкам на фондовій біржі ПФТС залишився на рівні попереднього дня і склав в грошовому вираженні: акціями з індексного кошику Української біржі - 353 тисячі гривень, біржі ПФТС - 367 тисяч гривень. Це, як і днями раніше, суттєво менше за середньоденній обсяг торгів на ПФТС в цьому сегменті ринку в останні кілька місяців. Поки місцевий ринок акцій не може повернутись до нормальної роботи після новорічних свят, що є звичайним для нього явищем.

Крім того, вчора на ПФТС, як і днем раніше, була зафіксована адресна угода з акціями Миронівського хлібопродукту, а також, як і днем раніше, пройшла зовсім невелика за обсягом угода по безадресним заявкам з акціями шахтоуправління «Покровське».

Значимі для фінансового сектору нашої країни суто українські новини за вчора та станом на сьогоднішній ранок відсутні.

Світові фондові індекси вчора помірковано зросли.

Вчора широкий фондовий індекс США S&P 500 додав ще 0,45%, широкий загальноєвропейський фондовий індекс STOXX 600 зріс на 0,3%, а композитний доларовий фондовий індекс країн, які розвиваються, MSCI EM, підріс на 0,4%.

Для фондового індексу S&P 500 вчорашній торговий день був п'ятим днем зростання поспіль. Це перша така «виграшна серія» з вересня минулого року. Торгову сесію індикатор почав зі зниження, але потім зріс і закінчив торгову сесію коло денних максимумів. Аналогічна поведінка фондових індексів протягом вчорашньої торгової сесії спостерігалась і в Європі.

Широкий фондовий індекс США S&P 500 зі свого більш, ніж півторарічного мінімуму досягнутого 24 грудня 2018 року до сьогодні підріс вже на 10,4% і знаходиться після вчорашніх торгів на 11,5% нижче свого історичного максимуму, досягнутого 20 вересня 2018.

Зараз учасники фондових ринків в очікуванні публікацій корпоративної звітності за четвертий квартал 2018 року та повний 2018 рік. Перші публікації звітності відносно невеликих компаній США з’явились вчора. Проте ринки очікують початку публікації звітності крупних корпорацій. В США така звітність почне публікуватись на наступному тижні. В числі перших в США фінансові гіганти: банки J.P. Morgan Chase, Bank of America та Morgan Stanley, найбільша компанія з управляння активами в світі BlackRock. Ці публікації намічені на 15 та 17 січня. Думки аналітиків стосовно впливу публікації звітності на динаміку фондових індексів зараз розходяться і є часто діаметрально протилежними. Це, перш за все, в зв'язку зі сповільненням темпів росту прибутків американських корпорацій. Проте варто згадати, що в останні роки в період публікації квартальної звітності ціни американських акцій в цілому зростали.

Публікація квартальної звітності місцевих українських емітентів визначить і поведінку українського фондового ринку. Та така публікація буде мати місце десь через місяць.

Цікавим для фінансових ринків було вчорашнє велике інтерв'ю Голови ФРС Джерома Павелла. Той повторив вже відому тезу про те, що ФРС зараз буде «терплячою» і вже не буде поспішати з подальшим підйомом базової ставки в США. При цьому він повідомив, що центробанк буде послідовно і суттєво зменшувати свій баланс розпродаючи в ринок облігації та іпотечні папери, які зараз йому належать. Якщо перше заспокоїло учасників ринків акцій, то друге, їх насторожує. Після програми кількісного пом'якшення баланс ФРС роздувся до колосальних 4,5 трильйонів доларів США. За рахунок продажу паперів в 2018 він скоротився зараз до 4 трильйонів, що ще дуже і дуже далеко від нормального.

Глава ФРС також сказав, що він стурбований (чи дуже стурбований) доволі швидко зростаючим боргом США. За його словами ситуація з боргом країни ні на що особливо не впливає в середньостроковій перспективі, а саме на такий часовий горизонт орієнтується ФРС при визначенні своєї політики. Проте в довгостроковій перспективі це є проблема, яку не можна не вирішувати і яку, за його словами доведеться вирішувати.

Після податкової реформи минулого року, яка призвана стимулювати економічне зростання і за якою суттєво зменшились ставки податку на прибутки корпорацій, щорічний дефіцит бюджету США почав складати 1 трильйон доларів США. Така ситуація, як очікується продовжиться принаймні кілька років. Ряд американських фахівців з бюджетного планування, які займали відповідальні посади в США в минулому, назвали цю політику «безвідповідальною».

Наразі ситуація дещо ускладнюється відсотковими ставками, які зростають, що збільшує вартість обслуговування боргу. Також сигналом має бути і відносне скорочення попиту на державні облігації США на первинних аукціонах, незважаючи на вищі ставки і порівнянні з недавнім минулим періодом і в порівнянні зі ставками в інших розвинутих країнах.

Сьогодні зранку ф’ючерси на американські фондові індекси мало змінюється, але все ж більше дуже слабко просідають, а на європейські -  зростають. Згідно з IG, яка дає котирування фондових індикаторів, в тому числі і до початку біржових торгів, сьогодні на відкритті торгів в Європі німецький фондовий індекс DAX відразу після офіційного початку торгів незначно підросте. Зранку фондовий індекс MSCI EM додає, як і вчора, 0,2%.

На цьому не яскравому, але поки позитивному зовнішньому фоні, можна очікувати, як продовження росту індексу ПФТС сьогодні, так і певної паузи в його рості. Однак, слабка позитивна динаміка цін місцевих індексних акцій, схожа на вчорашню, видається дещо більш ймовірним сценарієм торгів на місцевому ринку акцій цієї п'ятниці.

сайт "КІНТО"

·  тел. (044) 246-73-50