Минулої п’ятниці індекс ПФТС не
змінився.
Єдиними акціями, з якими того дня
пройшла єдина угода в сегменті пайових паперів на ПФТС, були акції «Індустріалбанку»,
які не входять до індексного кошику цієї біржі.
Індекс Української біржі минулої
п’ятниці підріс ще на 0,2%. Позитивний рух індикатору був зумовлений одною
ринковою угодою з акціями «Укрнафти» по якій акції компанії зросли на 0,7%, та,
як і минулого четверга та середи, позитивною зміною котирувань акцій Райффайзен
Банк Аваль на 0,16% без угод з цими паперами.
Власне ці зміни і були двома
рухами на Українській біржі того дня в сегменті акцій, які мали місце на УБ того
дня. Інших рухів в сегменті акцій минулої п’ятниці на УБ не було.
Обсяг угоди з акціями «Укрнафти»
склав 270 паперів або 39,15 тисяч гривень в грошовому вираженні.
Українські економічні та фінансові новини.
Інфляція на споживчому ринку України
в жовтні 2019 року порівняно із вереснем 2019 року становила 0,7%, з початку
року – 4,2%, повідомив минулої п’ятниці Держстат.
Базова інфляція в жовтні 2019
року порівняно із вереснем 2019 року становила 0,7%, з початку року – 4,1%.
В річному вимірі, тобто до
відповідного місяця попереднього року, базовий індекс споживчих цін (БІСЦ) в
жовтні 2019 склав 105,8%. Рік назад, в жовтні 2018, він становив 108,8%.
Для фінансового ринку України
новина важлива. Суттєве сповільнення інфляції має відобразитись помітним
зниженням відсоткових ставок в Україні в гривні та у валюті, в першу чергу на
дохідності ОВДП, в другу чергу зниженням відсотків по депозитам, пізніше – по
кредитам.
Інше повідомлення.
Великі банки України мають
ретельніше працювати над створенням запасу міцності на випадок жорсткої кризи,
повідомив Національний банк України. Саме такий результат стрес-тестування
банків України, проведеного НБУ.
У межах оцінки стійкості всі
банки проходили оцінку якості активів, а 29 банків додатково проходили
стрес-тестування. За підсумками оцінки стійкості Національний банк визначив для
низки банків потребу в капіталі.
За базовим макроекономічним
сценарієм для 11 банків виникає потреба у додатковому капіталі на суму 35,2 мільярдів
гривень. За несприятливим макроекономічним сценарієм ці ж установи, а також ще
7 банків потребуватимуть вже 73,8 мільярдів гривень.
Це значною мірою обумовлено амортизацією
застави, тобто поступовим виключенням застав за непрацюючими кредитами з оцінки
кредитного ризику.
Всього п'ять банків генерують
майже 85% потреби банків у додатковому капіталі при базовому і несприятливому
сценарії, повідомила перший заступник голови НБУ Катерина Рожкова на брифінгу в
минулу п'ятницю в Києві. Це, в першу чергу державні «Ощадбанк» та
«Укрексімбанк», а також російські «Промінвестбанк», «Сбербанк» та «Альфабанк».
Без урахування цих п'яти банків
потреба в докапіталізації банківської системи за базовим макроекономічним
сценарієм становить 5 млрд грн, за негативним - 12 млрд грн.
Російські банки тим чи іншим способом вирішують питання до
капіталізації.
Що стосується двох українських державних
банків, то проблема полягає в їх низькій операційній ефективності внаслідок
великої частки проблемних кредитів, виданих в минулі роки на неринкових засадах
часто під тиском державних чиновників, а також в занадто великій мережі
відділень «Ощадбанку» та неринкових тарифах на окремі види послуг цього банку.
Держава в минулі роки менше докапіталізовувала
«Ощадбанк» та «Укрексімбанк» порівняно з «Приватбанком» з тим, щоб стимулювати
керівництво цих двох банківських установ для вирішення проблемних питань і
оптимізації роботи банків.
Стаття «Рух грошових коштів від
операційної діяльності до змін в операційних активах та зобов’язаннях» за
даними фінансової звітності у обох банків за 9 місяців 2019 від’ємна і складає
мінус 818 мільйонів гривень у «Ощадбанку» та мінус 187 мільйонів гривень у
«Укрексімбанку». А це значить, що незважаючи на прибутки (189 мільйонів гривень
та 2,270 мільярдів гривень відповідно) по факту операційна діяльність в 2019
році не приносила цим банкам грошей, а віднімала їх у них.
На сьогодні «Ощадбанк» та
«Укрексімбанк» мають достатньо капіталу та достатню ліквідність. Однак в
«Ощадбанку» вона забезпечується заставою ОВДП наданих НБУ.
Стійкість банківської системи
дуже важлива для фінансової стабільності в Україні. Потреба в до капіталізації
по суті означає, що при несприятливому розвитку подій держава муситиме
витратити значні кошти на до капіталізацію двох державних банків.
При цьому варто зазначити, що в
цілому стійкість банківської системи України близька зараз до максимальної
історичної.
Світові фондові ринки.
Минулої п’ятниці дня широкий
фондовий індекс США S&P 500 додавши ті ж самі 0,3%, що і днем раніше, знову
оновив свій історичний максимум, широкий загальноєвропейський фондовий індекс
STOXX 600 після п’яти днів росту і оновлення свого чотирирічного максимуму
опустився на 0,3%, а композитний доларовий фондовий індекс країн, які
розвиваються, MSCI EM, також коригуючись від локального максимуму, втратив більш
значимі 0,9%.
Сьогодні зранку ф’ючерси на
американські фондові індекси знижуються, на європейські – торгуються
різноспрямовано, але більше знижуються. Згідно з IG, яка дає котирування
фондових індексів, в тому числі і до початку біржових торгів, сьогодні
німецький фондовий індекс DAX відразу після офіційного початку торгів дещо
просяде. Зранку фондовий індекс MSCI EM втрачає 1,2%.
В усіх регіонах світу
продовжується публікація фінансової корпоративної звітності за третій квартал
2019 року.
Нагадаємо, що зараз після
численних публікацій звітності формально очікується зниження прибутків
індексної акції S&P 500 (зважених по капіталізації компаній прибутків 505
найбільших корпорацій США) в третьому кварталі 2019 рік до року на 0,5% (станом
на 08.11.2019). Такі дані I/B/E/S від Refinitiv, посилання наприклад, https://lipperalpha.refinitiv.com/2019/11/this-week-in-earnings-9/.
Станом на 31.10.2019 оцінка була мінус 1,7%. Без енергетичного сектору поточна
оцінка зміни операційного чистого прибутку акції S&P 500 в минулого
кварталі – ріст на 2,1% рік до року. На сьогодні опублікували звітність 446
компаній з 505 компаній, які входять до індексного кошику S&P 500 або
88,3%.
Враховуючи поведінку аналітиків
перед публікацією корпоративної звітності, можна очікувати, що ріст зведеного
чистого операційного прибутку (прибутку до списань) американських корпорацій,
акції яких входять до індексного кошику S&P 500, в третьому кварталі 2019
буде позитивним і можливо складе 0,5%-1,0%.
Сьогодні зранку, зовнішній фон
для торгів акціями на українських біржах негативний.
Недавня публікація квартальної
звітності українських емітентів за третій квартал 2019 року виявилась в більшій
мірі розчаруванням. Надихають лише фінансові результати Крюківського
вагонобудівного заводу, який в 2019 році має помітно покращити свої річні
фінансові показники. Прибутки Райффайзен Банк Аваль також є дуже і дуже
хорошими. Банк продовжує демонструвати феноменальну рентабельність. Але все ж
прибутки банку трохи знизились в порівнянні з попереднім періодом. Проте
непозитивна в цілому динаміка прибутків місцевих індексних акцій та погіршення
фінансових результатів у державних компаній «Центренерго» та «Укрнафти» це ніщо
в порівнянні з глибшою проблемою українського фондового та фінансового ринку –
відсутністю стабільних та хоч якось передбачуваних вільних грошових потоків у
більшості компаній, акції яких представлені на місцевих біржах.
Після публікацій квартальної
фінансової звітності ціни окремих місцевих «індексних» акцій знизились. Але
потім відносно невеликий негативний рух зупинився. Імовірно, причина полягає в
тому, що місцеві фондові індикатори вже суттєво знизились за останній рік. Та й
фінансова звітність, яка була опублікована, лише підтвердила не позитивну
динаміку фінансових показників ряду емітентів за попередні два квартали і
незначно відрізнялась від звітності другого кварталу поточного року.
Однак, можливо, зараз ситуацію на
місцевому фондовому ринку дещо підправить зменшення відсоткових ставок в
Україні та ціновий ріст на світових фондових ринках.
сайт "КІНТО"
тел. (044) 246-73-50
