Всіх, хто святкує, з наступаючим
(католицьким) Різдвом Христовим!
Вчора індекс ПФТС зріс на 0,2%.
Як вже склалось, традиційно зміна
індикатору ПФТС минулого дня відбулась виключно за рахунок однієї угоди по
безадресним заявкам з однією тисячею акцій «Донбасенерго». Вчора ціна акцій
«Донбасенерго» підросла на значимі 6,2%, так само, як і їх біржовий курс. Це
відбулось після зниження ціни цих паперів на 5,3% минулої п’ятниці та її росту
минулого четверга на близькі і теж значимі 5,5%. Усереднена по трьом останнім
угодам ціна акцій «Донбасенерго» вчора додала 2,0%. (Минулої п’ятниці вона
втратила 0,8%, а днем раніше підросла на 1,8%.)
Саме ця усереднена ціна
приймається для розрахунку індексу ПФТС.
Крім цієї угоди, вчора на ПФТС,
також вже по усталеній традиції, пройшла одна угода по безадресним заявкам з
акціями банку «Південний».
Інших угод з акціями на ПФТС
минулого дня не було.
Індекс Української біржі вчора
майже не змінився, підрісши на суто символічні 0,03%.
Зміна фондового індикатору УБ
вчора відбулась виключено завдяки зростанню ціни акцій «Турбоатому». Ціна цих
паперів змінилась лише по котируванням. Угод з акціями цієї машинобудівельної
компанії цього понеділка не було.
Вчора на Українській біржі
відбулась лише одна угода з акціями з індексного кошику УБ, і це була адресна
угода з акціями Райффайзен Банк Аваль обсягом 100 000 акцій або 32,75
тисячі гривень.
Крім цього сегменті акцій на
Українській біржі цього понеділка мала місце одна крихітна угода з акціями
Крюківського вагонобудівного заводу (з індексного кошику ПФТС) обсягом 240
паперів або 2,76 тисячі гривень та змінились котирування акцій американської
компанії Apple (-0,3%).
Ніяких інших подій, які можна
було б відмітити, вчора на УБ не було.
Українські фінансові новини.
Національний банк в період з 16
по 21 грудня збільшив купівлю валюти на міжбанківському валютному ринку на
33,1% до 564,6 мільйонів доларів США порівняно з попереднім тижнем.
Про це сказано в повідомленні
НБУ.
З початку року НБУ купив на
міжбанку під час інтервенцій 6 905 мільйонів доларів, а продав 479
мільйонів доларів.
Слід зазначити, що купівля 565
мільйонів доларів за тиждень – це дуже багато. В перерахунку на рік (52 тижні)
це колосальні 29,5 мільйонів доларів США, чого достатньо, щоб поповнити міжнародні
резерви України до відносно безпечного рівня і виконати зобов’язання перед
міжнародними кредиторами.
До слова. Вчора зустрілись
керівники Кабінету Міністрів України та Національного банку. Це друга їх
зустріч за останні вісім днів. Обговорювались транзит російського газу,
прогнози макропоказників, ситуація на валютному ринку України.
Міжнародне рейтингове агентство
Fitch вчора покращило показник життєздатності ПриватБанку до b з b- та
підтвердило показники життєздатності «Ощадбанку», «Укрексімбанку» та
«Укргазбанку» на рівні b-. Раніше окремі фахівці очікували підвищення показника
для трьох останніх згаданих банків чи принаймні для одного з них.
Показник характеризує самостійну
фінансову стійкість банківської установи.
Підвищення рейтингу ПриватБанку
відображає зміцнення його фінансових показників.
У Ощадбанку, Укрексімбанку та
Укргазбанку, залишається велика кількість проблемних кредитів, які потенційно
можуть чинити сильний тиск на капітал.
Кожен із чотирьох банків
продовжує залежати від високоризикової поточної ситуації в Україні, значної
доларизації кредитування і зв'язку з кредитним профілем суверенних емітентів,
через наявність значних пакетів державних облігацій - від 28% до 56% - у
загальному обсязі активів фінустанов.
Такі основні тези експертів
рейтингового агентства.
Новини економіки України.
Скорочення промислового
виробництва в Україні в листопаді прискорилось до 7,5% рік до року (листопад
2019 до листопада 2018), повідомила Державна служба статистики. В жовтні
зниження склало 5,0%, у вересні – 1,0%.
Разом з тим Держстат п’ять днів
назад переглянув ріст ВВП України в тертьому кварталі поточного року, знизивши
оцінку до 4,1% з попередньої у 4,2%. Також Державна служба статистики
опублікувало оцінку ВВП в поточних цінах та індекс дефлятор.
Зростання валового внутрішнього
продукту (ВВП) у третьому кварталі випередило прогноз Національного банку
(прогноз - 3,5%).
Про це сказано в повідомленні
НБУ.
Серед основних причин швидшого,
ніж очікувалося, зростання економіки - високі темпи зростання внутрішнього попиту
як споживчого, так і інвестиційного, а також нарощування експорту.
Зростання економіки України
важливе саме по собі. Але воно також підвищує фінансову стійкість країни,
зменшує її боргове навантаження. З цих позицій ріст ВВП на 4,1% - хороша
новина, а от значне скорочення промислового виробництва в останні місяці – не
дуже.
Світові фондові ринки.
Світові фондові індекси вчора мало змінювались. Однак при
цьому широкий фондовий індекс США S&P 500, додавши трохи менше 0,1%, другий
торговий день поспіль і сьомий торговий день за останні вісім торгових днів
оновив свій історичний максимум.
Технічна картина індексу S&P
500 з восьмого жовтня – це переконливий, лише з дуже короткими зупинками, ріст.
За цей період індекс додав сильних 11,4%. І схоже, що це ще не кінець. З
помітних знижень на цьому шляху зростання можна згадати лише одну негативну
паузу – кількаденну корекцію індикатору з 27 листопада по 3-е грудня. За цей
період індекс втратив 2,0%. А так просадки індексу S&P 500 не перевищували
0,5%. З 24 грудня минулого року індекс S&P 500 зріс на колосальних 37%! І
це не рахуючи ще 2% дивідендів в його дохідності. Разом – 39%! Щоправда це ріст
від певної «ями», яка трапилась на шляху світових фондових індексів в кінці
минулого року.
Вчора широкий
загальноєвропейський фондовий індекс STOXX 600 практично не змінився,
знизившись на суто символічні 0,02% від свого історичного максимуму досягнутого
минулої п’ятниці.
Композитний доларовий фондовий
індекс країн, які розвиваються, MSCI EM, вчора зріс ще на 0,4%.
Основною рушійною силою для росту
світових ринків акцій залишається торгівельна угода між США та Китаєм.
Очікується, що вже принципово узгоджена угода текст якої зараз «шліфується»
буде підписана на початку січня наступного року.
Угода є позитивною не тільки для
фондових ринків, але й для світової економіки, включаючи й українську.
Сьогодні, напередодні Різдва,
західні фондові біржі працюють по скороченому графіку. В США торгівля акціями
припиняється о першій годині пополудні за Східним часом (для нас звичніше о
13-00), облігаціями о другій годині.
Сьогодні зранку ф’ючерси на
американські фондові індекси слабко підростають, на європейські – слабко
знижуються. Згідно з IG, яка дає котирування фондових індексів, в тому числі і
до початку біржових торгів, сьогодні німецький фондовий індекс DAX відразу
після офіційного початку торгів майже не зміниться. Сьогодні зранку фондовий
індекс MSCI EM зменшується на 0,2%.
Сьогодні зранку зовнішній фон для
торгів акціями на українських біржах нейтральний.
Фінансова звітність українських
емітентів кілька останніх кварталів була в більшій мірі розчаруванням. Це
призвело до негативної динаміки місцевих українських фондових індексів за
останній рік. Однак цей рух у значній мірі вже певний період часу припинився.
Фінансова звітність за третій квартал 2019 незначно відрізнялась від звітності
другого кварталу поточного року.
Жаль, що ситуацію на місцевому
фондовому ринку поки не дуже суттєво підправили ні значне зменшення відсоткових
ставок в Україні, ні хороший ціновий ріст на світових фондових ринках, який
відбувся, в тому числі і в останні два тижні.
Індекс Української біржі з 10-ого
грудня 2019 до минулого четверга підріс на 2,4%. Однак негативна корекція
минулої п’ятниці довела це зростання лише до 1,2%. Індекс ПФТС перебуває коло
свого більш, ніж річного мінімуму.
Причиною всього цього (крім вже
згаданого зниження прибутків місцевих емітентів акцій), служить слабка
абсолютна довгострокова дохідність інвестицій в місцеві українські акції.
Остання є наслідком як малого free-float і слабкої ліквідності, так і в більшій
мірі слабких вільних грошових потоків місцевих емітентів. Також відсутня їх більш-менш прийнятна
передбачуваність. Як наслідок, є лише невеликі і також погано передбачувані
дивіденди. Це, окрім іншого, суттєво заважає оцінювати місцеві акції. І все це
має місце за відсутності росту бізнесу місцевих емітентів акцій та відносно
непоганій дохідності українських боргових фінансових інструментів.
Поки що надії на хороший ціновий
ріст на українському ринку акцій на жаль не виправдовуються.
сайт "КІНТО"
тел. (044) 246-73-50
