ьогодні п’ятниця 13-е.
Бережіть себе. А враховуючи COVID-19 особливо.
На сьогодні для українських
учасників фінансового ринку є одна серйозна важлива новина про те, що траншу
МВФ до кінця року, а можливо і ще кілька місяців по тому не буде. Відповідно, знизяться
валові та чисті міжнародні резерви України та зростуть фінансові ризики в нашій
країні.
Це непрямо, але практично
однозначно, слідує з інтерв’ю Голови НБУ «Голосу Америки» даного Кирилом
Шевченком в ході візиту до Вашингтону цього тижня.
Варто також звернути увагу
на фінансові показники «Турбоатому» за минулий квартал та 9 місяців цього року.
Інші новини на сьогодні несуттєві.
Дайджест фінансових та економічних новин - після огляду ситуації на
фінансових ринках. Перед цим, через абзац, перелік новин.
З ринкової інформації варто
звернути увагу на те, що дохідності українських державних єврооблігацій
продовжують залишатись на кількамісячному мінімумі. В цьому зв’язку у декого з
учасників ринку виникає питання до Мінфіну, чому він не скористається цією
ситуацією для розміщення боргових паперів. Чи все ж розміщення при поточних
ринкових дохідностях неможливо без другого траншу МВФ і для Мінфіну котирування
ОЗДП більше індикативні. Чи може не варто цього робити навіть при нинішніх
низьких ринкових дохідностях через те, що вони суттєво вищі за проценти при
фінансуванні України МФО та ЄС.
Також варто звернути увагу
на стабільність гривні після її укріплення по відношенню до твердих валют.
Гривня зараз на двомісячному мінімумі, хоча у учасників валютного ринку більше
думки про її певну девальвацію в найближчі місяці.
ФІНАНСОВІ РИНКИ
Ринок акцій України.
Значення індексу ПФТС вчора знову не змінилось,
так само, як і позавчора.
Це після його зниження на зовсім незначні 0,05%
двома днями раніше та після п’яти робочих днів без його змін до того.
Угод з акціями минулого дня на біржі ПФТС знову не було.
Вчора значення індексу Української біржі також не змінилось. Індекс УБ, як і раніше, перебуває коло
свого кількамісячного максимуму.
Вчора на Українській біржі відбулось чотири угоди з акціями трьох емітентів
і всі по безадресним заявкам. Результати цих угод представлені в Таблиці 1
нижче.
Таблиця 1. Ціни акцій по угодам по
безадресним заявкам, біржовий курс та їх зміни на Українській біржі 12.11.2020,
обсяги торгів
|
|
Ціна, грн.
|
Зміна
по угоді
|
Обсяг торгів, грн.
|
Число угод
|
Біржовий курс, грн.
|
Зміна
|
|
Райффайзен Банк Аваль
|
0,38
|
+2,7%
|
3 800
|
1
|
-
|
-
|
|
«Центренерго»
|
5,65
|
-4,2%
|
16 950
|
1
|
-
|
-
|
|
Миронівський хліб-дукт
|
177
|
-1,4%
|
44 250
|
2
|
177,0000
|
+1,4%
|
|
Разом
|
|
|
65 000
|
4
|
|
|
Ніяких інших угод з акціями, як і інших значимих
змін котирувань в сегменті акцій, крім згаданих вище, вчора на Українській
біржі не було.
Борговий ринок України.
Вчора та сьогодні зранку
ціни на українські державні єврооблігації в Німеччині в доларах США залишились
коло свого кількамісячного максимуму близького до багатомісячного максимуму,
зовсім незначно нижче.
Вчора на «дальньому» кінці кривої дохідності ОЗДП номінованих в доларах США
дохідність складала 7,07-7,13%, позавчора - 7,11-7,12%. Це багатомісячний мінімум.
Посилання: http://ua.cbonds.info/
та https://www.boerse-frankfurt.de/bond/xs2010030836-ukraine-republik-7-253-20-33
Сьогодні декларовані Райффайзен Банк Аваль дохідності емітованих в гривні ОВДП
не змінюються. Це після їх певного просідання та попереднього росту.
Декларована дохідність продажу (з якою можна купити) «2025 рік» та «2027
рік» за даними Райффайзен Банк Аваль є максимальною і складає по пропозиціям зараз
11,80% (в піку два дні було 12,35%, раніше – 12,00%, ще раніше - 11,90%, а ще
раніше – 11,80% та 11,65%).
Посилання: https://www.aval.ua/promo/bonds-ovdp
Слід зазначити, що вчора і
реальні угоди проходили на рівні декларованих РБА цін: 11,35% - «2023 рік». А
також можна було придбати «2025 рік» з дохідністю 11,80%.
Валютний ринок
Гривня на міжбанку продовжує перебувати коло своїх максимальних значень за
два місяці по відношенню до долара США. Теж саме стосується і напівсуми долар
США – євро. Після незначного ослаблення учора, курс гривні по відношенню і
долара і євро сьогодні підростає, Рис. 1 та Рис. 2
Ф’ючерси на пару гривня долар США також пішли вниз. По грудневому ф’ючерсу
вже сьогодні пройшла угода при значенні 28,30. Березневі котирування – 29,20/28,95.
Інформація по поглядам банків на майбутній курс гривні в новинах.
Євро по відношенню до долара США знаходиться зараз
на рівні 1,182 – ближче до верхньої границі звичного для останніх місяців
торгового діапазону. Більше про чинники цього в новинах.
Рис.1
Рис.2
Світові ринки акцій
Після росту на американському ринку акцій і невеликої негативної корекції
фондові індекси США продовжують перебувати коло своїх історичних та локальних
максимумів, Рис. 3 та Рис. 4.
Вчора вони коригувались вниз на 0,65-1,1%.
Сьогодні зранку по Києву ф’ючерси на фондові
індекси США підростають всі на близькі величини – 0,7-0,8%.
Широкий загальноєвропейський фондовий індекс STOXX
600, який вчора просів від свого після кризового максимуму на 0,9%, сьогодні
мало змінюється, Рис. 4.
Композитний доларовий індекс країн, які
розвиваються, MSCI EM, який минулого дня підріс на 0,3% перебуваючи коло свого дворічного максимуму, сьогодні
додає ще 0,4%, зараз впритул наближаючись до цього недавнього максимуму, Рис. 5
та Рис. 6.
Графіки індексів S&P 500, Dow Jones, NASDAQ. Денні зміни.
Рис.3
Графіки індексів STOXX 600, Dow Jones, NASDAQ. Денні зміни.
Рис.4
Графік індексу MSCI EM з 2007 року. Зміни за місяць.
Рис.5
Графік індексу MSCI EM.
Денні зміни.
Рис.6
ФІНАНСОВІ ТА ЕКОНОМІЧНІ НОВИНИ
Українські фінансові та економічні новини.
Фінанси
Глава Національного банку
України Кирило Шевченко допускає приїзд місії Міжнародного валютного фонду в
Україну до кінця 2020 року.
"Щоб з'явилися дати,
треба досягти прогресу щодо всіх блоків питань. Якщо шляхи вирішення питань
будуть напрацьовані і ми з обох сторін почнемо ними рухатися, то я в цьому
питанні є оптимістом: Україна має всі шанси отримати місію МВФ до кінця цього
року", - сказав він "Голосу Америки" під час свого візиту до
Вашингтона.
За словами Шевченка, на
порядку денному переговорів із МВФ стоять три питання: рішення Конституційного
Суду та антикорупційної діяльності в Україні, проект держбюджету на 2021 рік і
робота самого НБУ.
Глава центробанку зазначив,
що найбільше занепокоєння викликало рішення КС.
Коментар. Місія МФВ таким
чином буде в кращому випадку в кінці року. Значить, кошти траншу до кінця року
не надійдуть. Міжнародні резерви в найближчій перспективі імовірно знизяться до
23 мільярдів доларів США через значне планове погашення зовнішнього боргу.
Ризики для фінансової стабільності країни зростають.
***
Чисті міжнародні резерви НБУ
в жовтні скоротилися на 2,7% з 15,796 млрд доларів до 15,370 млрд доларів
порівняно з попереднім місяцем, дані НБУ.
З початку року чисті резерви
скоротилися на 2,6% з 15,785 млрд доларів.
Офіційні резервні активи НБУ
в жовтні скоротилися на 1,5% з 26,526 млрд доларів до 26,140 млрд доларів.
У 2019 вони збільшилися на
21,5% з 20,82 млрд доларів.
В 2019 році чисті резерви збільшилися на 63,8% з 9,644 млрд доларів.
Валові резервні зобов'язання в жовтні збільшилися на 0,4% до 10,770 млрд доларів,
з початку року вони збільшилися на 13,2% з 9,518 млрд доларів.
Коментар. На ту ж тему. До
кінця року можлива втрата ще 2 до 3 мільярдів доларів США резервів і чистих і
валових за рахунок погашення зовнішнього боргу.
***
Гривня до кінця 2020 року
може ослабитися в межах до 29,0 грн/$1 (також можливо 28,5-29,0), зокрема через
перспективу зростання випадків захворювання COVID-19 і посилення карантинних
заходів, вважають банкіри, опитані агентством "Інтерфакс-Україна".
Така думка переважає, хоча є і пару прогнозів 28,2 гривні за долар США.
***
За минулий рік в українців
вдвічі впала довіра до гривні і зростає довіра до долара США, який вважають
надійною валютою для зберігання заощаджень. Про це свідчать дані опитування
компанії Research & Branding Group.
За даними дослідження, в
жовтні 2020 роки лише 6% українців (або кожен 16-й) вважають, що заощадження
можна зберігати в гривні. Найбільшою довірою користується долар США - 42%, євро
воліє мати 21% українців.
14% опитаних жодну валюту не
вважають вигідним способом збереження заощаджень, 16% - не визначились.
Опитування проводилося з 8
по 18 жовтня серед +1801 респондентів.
COVID-19 в Україні
В Україні новий
коронавірусний рекорд: за останню добу станом на ранок п'ятниці зафіксовано 11
787 нових випадків захворювання на COVID-19.
За минулу добу одужали - 6 155 осіб, померли 172 пацієнти, повідомив
міністр охорони здоров'я України Максим Степанов. Серед захворілих 388 дітей і
555 медпрацівників. За останню добу госпіталізовано - 1 587 осіб.
Днем раніше, 12 листопада був зафіксований рекорд хворих за добу в
кількості 11 057 людей. Максимальний показник добової смертності від COVID-19
(201 людина) і одужання (10762 людини) був досягнутий 6 листопада.
За останню добу найбільшу кількість підтверджених випадків зареєстровано в
м. Київ (1083), Дніпропетровській (740), Запорізькій (727), Сумській (680) та
Київській (672) областях.
***
Уряд України опублікував на своєму сайті постанову №1100 від 11 листопада,
якою внесено зміни до "карантинної" постанови №641 від 22 липня,
скасовується адаптивний карантин з поділом на зони і вводиться карантин
"вихідного дня".
В період з 00 годин 00 хвилин суботи до 00 годин 00 хвилин понеділка на
території України з 14 листопада 2020 до 30 листопада 2020 забороняється робота
громадського харчування, крім як навинос або адресну доставку; ТРЦ і інших
розважальних закладів; підприємств торгівлі, в яких на продукти харчування,
паливо, ліки і ветпрепарати припадає менше 60% площ; спортзалів, фітнес-центрів
і басейнів; а також установ культури і проведення культурно-масових заходів.
***
5 суддів Конституційного суду України захворіли на коронавірус.
Новини банківського сектору
Обсяг коштів, розміщених фізичними особами на рахунках в банках у гривні та
іноземній валюті, за оперативними даними, збільшився на 1,7% до 652,175 млрд
гривень станом на 1 листопада порівняно з даними на 1 жовтня, дані
Національного банку.
З початку року вклади населення в банках зросли на 20,3% з 542,302 млрд
гривень.
Гривневі вклади населення в банках у жовтні збільшилися на 2,5% до 377,2
млрд гривень.
При цьому обсяг валютних депозитів населення в гривневому еквіваленті в
минулому місяці збільшився на 0,6% до 274,9 млрд гривень.
Депозити юридичних осіб (гривневі і валютні) у жовтні збільшилися на 2,2%
до 615,6 млрд гривень.
У 2019 вклади населення в банках зросли на 8,6% з 501,7 млрд гривень до
542,3 млрд гривень.
Коментар. Слід враховувати
суттєву девальвацію гривні за період. Тож краще розбити суми і зробити
перерахунок. Хоча динаміка по-любому позитивна і це добре, особливо враховуючи
кризу. Раніше в кризу був відтік коштів з банків, що створювало серйозні
проблеми для банківського сектору.
Графіки динаміки депозитів з
виділенням по валютам та розбивкою на поточні та карткові рахунки і строкові
депозити, а також по кредитам вже наводились в наших оглядах.
Однак, також згадаємо, що за
ризиками на думку рейтингового агентства S&P банківський сектор України
має 10, найвищий клас.
***
Державний "Ощадбанк" в рамках затверджених Кабміном основних
напрямків діяльності до 2024 року має забезпечити приєднання до Фонду
гарантування вкладів фізичних осіб з 1 січня 2021 року.
У списку стратегічних цілей банку на наступні п'ять років - забезпечення
вступу міжнародних фінансових організацій в капітал, що спричинить мажоритарну
або повну приватизацію до 2025 року.
Крім цього, банк до 2025 року повинен надати розвинену лінійку цифрових
продуктів, включаючи галузеві продукти, що надаються через цифрові канали і
автоматизовані процеси, а також зменшити рівень операційних витрат і
переглянути капітальні витрати шляхом оптимізації мережі та централізації
функцій і операцій.
Стратегічними цілями банку також визначені посилення системи управління
ризиками, врегулювання рівня непрацюючих
активів.
Документ передбачає стабілізацію фінансового результату.
Коментар. Ощадбанк наразі
залишається проблемним банком через слабкі операційні показники – дуже малий
операційний грошовий потік. Причина – великі витрати.
Рейтингові агентства
присвоюють банку на рівні суверенного через потенційну допомогу держави.
Новини емітентів, акції яких торгуються на
іноземних біржах з бізнесом переважно в Україні, також емітентів єврооблігацій.
Агрохолдинг ІМК за підсумками січня-вересня 2020 року:
- отримав
чистий прибуток у розмірі $ 33,17 млн, що в 1,8 рази більше, ніж за
аналогічний період 2019 року.
- EBITDA
компанії збільшилася в 1,6 рази і склала $ 64,71 млн.
- Виручка
знизилася на 4% - $ 113,84 млн.
- Валовий
прибуток зріс на 47% - до $ 71,42 млн.
- Операційний
прибуток зріс у 2,2 рази, до $ 49,12 млн.
Станом на 30 вересня 2020 року довгострокові зобов'язання компанії склали $
100,06 млн проти $ 108,95 мільйонів на кінець вересня минулого року, поточні
зобов'язання - $ 68,85 млн ($ 89,03 млн).
Після звітного періоду ІМК погасив кредити, позики і відсотки на суму $
2,05 млн і отримав кредити і позики на суму $ 0,46 млн.
"ІМК" спеціалізується на вирощуванні зернових, олійних культур і виробництві
молока в Україні. Агрохолдинг обробляє близько 123,3 тис. га землі в
Полтавській, Чернігівській та Сумській областях. Володіє потужностями зі
зберігання 554 тис. тонн зернових і олійних культур.
***
Агрохолдинг KSG Agro за січень-вересень 2020 року:
·
одержав
$ 4,77 млн чистого прибутку, що на 52% менше, ніж за аналогічний період 2019
року.
·
EBITDA
зросла в 3,8 рази - до $ 14,71 млн.
·
Виручка
знизилася на 17% - до $ 14,67 млн.
·
валовий
прибуток зріс у 3,6 рази до $ 6,77 млн,
·
операційний
прибуток збільшився в 5,4 рази, до $ 13,61 млн.
KSG Аgro займається свинарством і виробництвом, зберіганням, переробкою і
продажем зернових і олійних культур. Станом на 30 вересня 2020 року земельний
банк холдингу в Україні становив близько 21 тис. га.
Новини емітентів єврооблігацій з бізнесом
переважно в Україні.
Міжнародне рейтингове агентство Fitch присвоїло трубно-колісному холдингу
"Інтерпайп" довгостроковий рейтинг дефолту емітента на рівні В зі
стабільним прогнозом, повідомлення компанії.
"Рейтинг B зі стабільним прогнозом повністю відповідає поточним
суверенним рейтингам і прогнозам України, що відображає прогрес
"Інтерпайпу" в істотному скороченні боргу після реструктуризації з
400 млн доларів до 81 млн доларів і успішне підтримання та оптимізацію операцій
на тлі несприятливої ринкової кон'юнктури через COVID-19", - йдеться в
повідомленні.
У 1-му півріччі 2020 року порівняно з 1-м півріччям 2019 року
"Інтерпайп" збільшив показник EBITDA на 19% до 149 млн доларів,
скоротивши виручку на 16% до 468 млн доларів.
У 2019 порівняно з 2018 роком "Інтерпайп" збільшив показник
EBITDA на 64% до 259 млн доларів, збільшивши виторг на 4% до 1 112 млн доларів.
"Інтерпайп" є найбільшим виробником труб і коліс в Україні,
контролюючи Нижньодніпровський трубопрокатний завод, Новомосковський трубний
завод і Нікопольський завод безшовних труб "Ніко Тьюб" (усі -
Дніпропетровська область).
У жовтні 2012 року "Інтерпайп" ввів в експлуатацію
сталеплавильний комплекс "Інтерпайп сталь".
Фінанси найбільших державних
компаній емітентів єврооблігацій.
"18,7 млрд гривень - збиток "Нафтогазу"за 9 місяців 2020
року, хоча за той же період 2019 року "Нафтогаз" отримав прибуток у
розмірі 19,9 млрд гривень. Такі дані щодо звітності "Нафтогазу" як
окремої юридичної особи мені неофіційно повідомили мої джерела", -
колишній виконавчий директор групи "Нафтогаз" Юрій Вітренко на своїй
сторінці в соціальній мережі Facebook.
В січні-червні 2020 року група Національної акціонерної компанії
"Нафтогаз України" отримала чистий збиток у розмірі 11,541 млрд
гривень.
В компанії пов'язують збиток за півроку з отриманням від’ємного показника EBITDA (прибуток до вирахування
податків, відсотків і амортизації) найбільшою нафтовидобувною компанією
"Укрнафта" і дивізіону "Комерція" в 11,309 млрд гривень.
При цьому операційний грошовий потік компанії залишився позитивним.
Міністерство фінансів прогнозує чистий збиток "Нафтогаз України"
в розмірі 21,739 млрд гривень в 2020-2023 роках.
Коментар. Недавно облігації
НАК «Нафтогаз» були заведені на Українську біржу. Рейтингові агентства
присвоюють компанії рейтинг на рівні суверенного через потенційну допомогу
держави. Однак на ринку єврооблігації НАК «Нафтогаз» в цьому не були розміщені через велику дохідність, яку
вимагали їх покупці.
Земельна реформа.
Опитування.
Результати опитування фонду "Демініціативи" ім. Ілька Кучеріва
спільно з соцслужбою центру Разумкова, проведеного з 14 по 19 серпня 2020 року,
дослівно: "Станом на середину серпня громадська думка стосовно
купівлі-продажу землі була розділена: з одного боку, 43% респондентів впевнені,
що земля у принципі не може бути об’єктом купівлі-продажу. З іншого – 44%
респондентів допускають купівлю-продаж, проте серед них немає одностайності
щодо умов обігу землі".
19% вважають, що землю можна продавати тільки, якщо покупці не будуть
іноземцями; 11% вважають, що ринок землі можна відкривати, якщо є обмеження на
величину площі землі, яка продається одній людині або фірмі; 9% вважають, що
землю можна продавати, якщо буде закріплена мінімальна ціна; 4% впевнені, що
продаж землі має відбуватися вільно і без обмежень.
Крім того, 69,2% опитаних вважають, що після відкриття ринку землі олігархи
скуплять більшість сільськогосподарських земель.
Світові фінансові та економічні новини.
Учасники світових фінансових ринків, валютного ринку сьогодні звертають
увагу на наступне.
- Тема №1 COVID-19.
Зростання випадків в США та вже певна стабілізація в Європі, перспектива
покращення в Європі через запровадження карантинів.
- Продовження
підрахунку голосів на виборах в США. Стан передачі влада вибраному
президенту.
- Зменшення дохідності державних
облігацій США.
- Макроекономічні
показники Європи та США: уточнені дані по ВВП Єврозони в другому кварталі
2020 та індекс споживчих настроїв Мінічагану – особливих несподіванок не
очікується, Дані мають бути хорошими.
COVID-19 в світі
Майже кожен новий день, є рекордним у США щодо нових випадків COVID-19 та
госпіталізацій. Деякі американські лікарні переповнені хворими на корона вірус.
Кількість випадків коронавірусу в США на абу перевищила в четвер 150 тисяч і
склала 153,496. Джером Пауелл, голова Федерального резерву, центробанку США,
попередив у четвер, що "наступні кілька місяців можуть бути
складними".
Тривожна картина тисне на фінансові ринки, і класичним кроком був би рух до
надійного притулку - долара США.
Однак, в Європі є проблиск надії. Ряд кілька країн вжили доволі жорстких
заходів - від зменшенні діяльності установ де є багато публіки до повних
блокувань - і це починає приносити свої плоди. Графік нових інфекцій в
Європейському Союзі починає згладжуватись, згідно із середньостатистичним
ковзним середнім показником.
Стабільне зменшення кількості випадків означатиме менший тиск на лікарні та
можливість активізувати додаткові заходи напередодні Різдва. Поки що міністр
фінансів Німеччини Єнс Шпан залишається обережним, так само, як і президент
Франції Еммануель Макрон.
Крістін Лагард, президент Європейського центрального банку, назвала
майбутню вакцину "поглядом на інший бік широкої річки", а також закликала
до додаткової фінансової та грошової підтримки. Тим не менше, є місце для
певного оптимізму.
Рис.7
Дохідність 10-и річних
державних боргових паперів США
Рис.8
ПОВЕРТАЮЧИСЬ ДО МІСЦЕВОГО
РИНКУ АКЦІЙ
Індекс Української біржі продовжує перебувати коло свого кількамісячного
локального максимуму. Виходячи з логіки світових ринків акцій і того факту, що
кореляція індексу Української біржі зі світовими фондовими індексами значно
збільшилась в останній місяць чи два, сьогодні, як і вчора варто було б
очікувати його незначних змін. Їх напрямок знову виглядає невизначеним.
сайт "КІНТО"
тел. (044) 246-73-50
