![Инвестиционная группа Сократ](http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif)
Обзор рынка
В среду, 27 июля, украинские фондовые индексы
завершили торги с незначительным ростом. Согласно результатам торгов, индекс УБ
вырос на 0.27%, до 2327.58, а индекс ПФТС – на 0.40%, до 901.82. Лидером торгов
по объему выступила Мотор Сич (12.9 млн грн). Все предприятия индексной
корзины, кроме Стахановского вагоностроительного завода (-0.32%), завершили
торги в зеленой зоне. Наибольший рост показали бумаги Стирола (+1.22%), Банка
Аваль (+0.95%) и Алчевского металлургического комбината (+0.93%).
Торги
на западных фондовых площадках проходили преимущественно на негативной
территории. Негативный фон создавали корпоративные отчеты, а также ситуация с
госдолгом США. Финансовые результаты
, ,
,
, и
оказались хуже ожиданий рынка. В то же время DuPont –
крупнейшая в мире химическая компания -- увеличила прогноз прибыли, что
несколько поддержало рынок. Компания Colgate-Palmolive
Co и также опубликовала сильные
финансовые результаты. Статистика, вышедшая в США, была неоднозначной. Так,
количество первичных обращений за пособием по безработице снизилось до самого
низкого уровня с апреля этого года, а индекс незавершенных сделок по продаже
домов вырос, тогда как аналитики ожидали, что он снизится.
Сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам в Германии
за июнь, предварительные данные по индексу потребительских цен Еврозоны за
июль, также в США будет опубликована следующая статистика: предварительный ВВП
за 2Кв, Чикагский индекс деловой активности за июль и индекс потребительских
ожиданий, рассчитываемый Университетом Мичиган.
Богдан Моторс [LUAZ
UK, ДЕРЖАТЬ] 1П2011 закончил с чистым убытком 240.1 млн грн
Богдан
Моторс [LUAZ UK, ДЕРЖАТЬ] в 1П2011 увеличил чистый доход на 136.4% г/г – до
1.64 млрд грн. Чистый убыток компании вырос на 117.1% г/г – до 240.1 млн грн.
Чистый долг компании вырос на 6.2% и составил 3.1 млрд грн.
Наше
мнение: эта новость является НЕГАТИВНОЙ для компании. Финансовые
показатели оказались довольно слабыми, а
чистая рентабельность остается отрицательной. Долговая нагрузка компании
выросла, а соотношение долга к собственному капиталу составило 3.71 по
сравнению с 2.75 годом ранее. Компания прогнозирует дальнейший рост продаж
автомобилей, который во 2П2011 может составить 35% по сравнению с 1П2011, что
может позитивно отразиться на финансовых результатах.
Мы
оставляем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по акциям Богдан Моторс без изменений.
Таблица 1. Ключевые финансовые показатели Богдан Моторс, млн грн
|
|
1П2010
|
1П2011
|
г/г
|
*2011П
|
Чистый доход
|
692.0
|
1 636.0
|
136.4%
|
4 560.0
|
EBITDA
|
|
164.4
|
-76.1
|
-
|
418.0
|
Чистая
прибыль
|
-110.6
|
-240.1
|
117.1%
|
-184.5
|
Чистый
долг
|
|
2 939.9
|
3 122.6
|
6.2%
|
2 658.3
|
Маржа
по EBITDA
|
23.8%
|
нег.
|
-
|
9.2%
|
Маржа
по чистой прибыли
|
нег.
|
нег.
|
-
|
нег.
|
Источник: ЭСКРИН, *Bloomberg, оценка Сократ
|
|
|
Инвестиционная группа «Сократ»
Бизнес-центр «Ильинский»
5 этаж, подъезд 11,
ул. Ильинская, 8,
г. Киев, 04070, Украина
Тел/факс: +38 044 207 01 00
e-mail: [email protected]
Департамент интернет-трейдинга
Департамент корпоративных коммуникаций
Приложения к материалу: