В течение прошедшей недели индекс УБ потерял 8% - на уровне глобального индекса акций MSCI World, но меньше, чем индекс акций стран с развивающейся экономикой MSCI EM, значение которого понизилось на 9,3%. Сравнительно большие потери понесли индексы акций Северной Европы, Казахстана, Польши и Бразилии. Лидерами снижения стали акции сырьевого и промышленного секторов – более 10% за неделю. Таким образом, можно считать, что участники рынка резко пересмотрели перспективы роста мировой экономики во 2П11, что сделало рынки акций уязвимыми перед лицом практически любого стороннего шока – от снижения рейтинга Соединенных Штатов и неадекватных политических заявлений до снижения ликвидности и увеличения рисков технических сбоев на мировых площадках.
После того, как рейтинговое агенство Standard and Poor's понизило кредитный рейтинг США, продажи рисковых активов активизировались. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на уровне 2,5%, достигнув минимального уровня прошлой торговой сессии. При этом следует отметить, что такое решение агентства ожидалось участниками рынка и вопрос был лишь в том, когда произойдет снижение рейтинга: в августе в ответ на вспышку политического кризиса в Соединенных Штатах или осенью текущего года, после второго раунда сокращения расходов, предусмотренного соглашением о повышение лимита государственного долга. В результате после вспышки панических продаж динамику рынков акций в течение дня будет предопределять развитие ситуации по другую сторону Атлантического океана – в Европе.
Сегодня утром внимание инвесторов будет приковано к действиям ЕЦБ. Ожидается, что европейский регулятор начнет покупку долговых обязательств Италии и Испании на открытом рынке. В случае провала интервенции или же ее отсутствия вовсе участники рынка будут расценивать позицию Европейского центрального банка как позицию слабого и паника на рынке долгов европейской периферии перерастет в продолжение распродаж на рынках рисковых активов. Важным фактором, который также будет оказывать влияние на динамику рынков акций, станет постепенное формирование ожиданий решительных заявлений от Федерального Резерва в ходе заседаний комитета по монетарной политике во вторник, 9 августа.
Такое развитие ситуации для украинских инвесторов и трейдеров, как и в предыдущую пятницу, имеет различные последствия. Инвесторам следует находиться вне рынка и удерживать короткие позиции на срочном рынке. Стратегия активных трейдеров сегодня утром должна строиться на следующих моментах: 1) покупка фьючерсов на индекс УБ на открытии торгов равными частями при снижении на 2%, 3% и 4% (следует использовать остаток свободных средств - 1/3 часть предыдущей короткой позиции, которую мы перевернули в пятницу); 2) поводом для внутридневного фиксирования убытков станет преодоление фьючерсами на индекс S&P 500 уровня 1160 пунктов, что будут эквивалентно обновлению дневного минимума украинским рынком.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций сильно негативный, однако, как и в пятницу, 5 августа, по мере приближения к моменту старта торгов на украинских площадках ситуация на внешних рынках постепенно улучшается.
