Украинский рынок отыграл однодневное 11%-ное снижение
В ходе высоковолатильной торговой сессии во вторник индекс УБ потерял 1,6%, но в первой половине дня такой результат можно считать настоящим ралли – после панического снижения на 11%. Объем торгов на срочном рынке и на рынке акций продолжил расти, указывая на то, что снижение накануне привлекло внимание большинства участников, ранее остававшихся вне рынка. Лидерами роста стали акции Стахановского ВСЗ (SVGZ: ПОКУПАТЬ) и Лугансктепловоза (LTPL: ПОКУПАТЬ), котировки которых повысились на 9% и 14% соответственно.
Снижение индекса УБ до уровня 1800 пунктов позволило уже в течение прошедшей торговой сессии провести ребалансировку инвестиционных портфелей, сократив долю, которая приходится на короткую позицию на срочном рынке (см. Аструм Дейли за 9 августа). Таким образом, уменьшившаяся из-за снижения рынка доля акций в портфелях была восстановлена. Также консолидация фьючерсов на индекс УБ на аналогичном уровне позволила активным трейдерам вновь открыть длинные позиции (см. Аструм Дейли за 9 августа).
Учитывая то, что в основе роста мировых рынков акций во второй половине вчерашней торговой сессии лежала надежда, которая не была подтверждена фактами, последующий рост рынков рисковых активов возможен только по инерции. Это значит, что любой уровень сопротивления для индекса S&P 500 может с легкостью остановить ралли. В таких условиях мы сохраняем длинную позицию на срочном рынке, однако будем разворачивать позицию в случае пробития уровня закрытия прошедшей торговой сессии сверху вниз. Если такое пробитие окажется ложным, мы будем искать возможность для повторного разворота позиции.
Рост рисковых активов неуверенно продолжается
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются в пределах 0,5%, что является следствием неизбежной коррекции после сильного роста накануне. Анализируя динамику сырьевых активов, можно считать, что импульс роста после заседания комитета по монетарной политике США сохраняется, однако без свежего глотка оптимизма рынки акций утратят моментум. В то же время сегодня утром снижение доходности долговых обязательств Италии и Испании является минимальным, что может говорить о том, что рынок готовится контр-атаковать позиции ЕЦБ.
В течение дня участники рынка будут обсуждать последствия изменения языка Федерального Резерва. При этом следует понимать, что ФРС в настоящий момент не готова к решительным действиям. В результате был использован наиболее слабый из существующих инструментов влияния – уточнение формулировки «продолжительный период времени». Теперь мы знаем, что это означает середина 2013 года. Таким образом, текущий рост рынков рисковых активов базируется на тех же факторах, что и снижение накануне – на резких колебаниях настроений игроков.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций позитивный. При этом риски сильных откатов существуют, а это значит, что открывать длинные позиции по ходу роста рынка не следует.
