Вчера состоялся новый обвал на мировых рынках. Азиатские, европейские и американские акции упали на 2-3%. Не меньшее падение продемонстрировали и страны, которые развиваются. Индекс S&P500 пробил уровень поддержки, который находился на предыдущем минимуме и закрылся ниже 1100 - впервые за 13 месяцев.
Основные негативные события развивались вокруг Греции и европейского кризиса в целом. Положительные ожидания, возникшие на прошлой неделе и которые привели к немалому отскоку европейских рынков, относительно того, что лидерам стран Европы удастся договориться и найти общее решение для остановки кризиса, оказались преждевременными. Сначала заявления Греции, что страна не выполнит планы по дефициту бюджета в этом и следующем годах, посеяли сомнения, что Греции будет своевременно выделен очередной транш. Впоследствии, представители тройки ЕС/ЕЦБ/МВФ перенесли визит в Грецию на более поздний срок. На рынке сразу же возникли спекуляции, хватит ли Греции денег, чтобы продержаться до следующего визита миссии.
Саммит министров финансов ЕС также не достиг соглашения по проблемам Европы. Официальными представителями было даже заявлено, что участие частного сектора в спасении Греции должно быть большим, чем те 21%, которые были провозглашены на саммите 21 июля. Вместе с этим, министр финансов Германии отверг всякую идею о расширении существующего фонда спасения EFSF, на что так надеялись рынки на прошлой неделе. Негатива добавили спекуляции относительно необходимости спасения франко-бельгийского банка Dexia, акции которого снизились на 10%.
Украинский рынок отреагировал на такие события снижением на 2,7%. Лидерами падения были акции металлургического комплекса – Енакиевский МЗ, Алчевский МК, Азовсталь, Авдеевский КХЗ. Более 3% потеряли и акции банков. Вместе с тем, объемы торгов на рынке были сравнительно небольшими, что может означать довольно осторожные продажи трейдерами из этих низких уровней.
Сегодня азиатские рынки продолжают снижение, а российский РТС начал торги с небольшим плюсом. Мы ожидаем, что сегодня украинские акции будут находиться под давлением продаж. Вечером состоится выступление Б. Бернанке, от которого рынки, очевидно, захотят услышать намеки на дальнейшее смягчение монетарной политики и программу QE3.
Новости:
Согласно данным НБУ, индекс производства базовых отраслей возрос на 11,6% г/г в августе, ускорившись с 10,8% г/г в июле. За 8 месяцев ИПБО вырос на 9,9% г/г.
Комментарий аналитика: Как отмечают сами аналитики НБУ, ускорение роста произошло в основном за счет эффекта низкой базы. В прошлом году производство с/х продукции упало из-за засушливой погоды, тогда как в этом году погодные условия были значительно лучше и способствовали росту объемов с/х производства за 8 месяцев этого года на 10,5% г/г.
Незначительное ускорение показали промышленность, строительство и розничная торговля.
Укрсоцбанк получил 0,5 млн. грн. прибыли в августе
Комментарий аналитика: Банк продолжает формировать резервы, направляя туда всю операционную прибыль. При неизменных условиях эта тенденция будет продолжаться, по крайней мере, еще 2 квартала.
Банк Форум получил 65 млн. грн. прибыли в августе.
Комментарий аналитика: Это уже второй месяц подряд, в котором наблюдается улучшение финансового результата банка. В июле банк получил 41 млн. грн. прибыли, а за два месяца 3 кв. - 106 млн. грн.
Это достаточно позитивная новость. Однако, требуется большая детализация, которая будет только в официальном отчете о финансовых результатах, за счет чего была получено эта прибыль. 1) Если основным фактором было расформирование ранее сформированных резервов, тогда такой результат не может считаться стабильным, 2) если же при этом произошло улучшение в операционной деятельности банка, это будет свидетельствовать о положительных сдвигах в фундаментальных перспективах банка.
Украинские трубные предприятия в сентябре 2011 года произвели 174 тыс. тонн стальных труб. Такой уровень производства является близким как к прошлому месяцу этого года, так и к сентябрю 2010 года. В целом за девять месяцев этого года производство составило 1 658 тыс. тонн (+35,5%, 2011/2010).
Комментарий аналитика: Харцызский трубный завод произвел в сентябре 50 тыс. тонн труб большого диаметра (ТБД), в целом за девять месяцев 2011 года - 448 тыс. тонн ТБД, что в 2,5 раза больше по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Ожидается, что загрузка завода в 2012 году будет не меньше, чем в 2011-м, в основном это нынешние и будущие заказы для Центральной Азии и России. Это позитивная информация для акций Харцызского ТЗ, но с учетом, как в целом конъюнктуры фондового рынка, так и их слабой ликвидности, рост цены акций следует ожидать только при восходящем тренде.
Производство стальных труб Нижнеднепровским трубопрокатным заводом в сентябре составило 33,5 тыс. тонн; за девять месяцев 2011 года - 308 тыс. тонн (+19%, 9м.2011/9м.2010).
Производство стальных труб Новомосковским трубным заводом в сентябре составило 20,7 тыс. тонн; за девять месяцев 2011 года - 165 тыс. тонн (+18%, 9м.2011/9м.2010).
Акции НТЗ и НМТЗ при чрезвычайно низких ценах на сегодня имеют как фундаментальный, так и мгновенный потенциал роста по методу сравнения. Но их реализация может быть достигнута не только при условии роста интересов инвесторов к фондовому рынку в целом, но и при условии погашения долгов группой, более существенному увеличению объемов производства трубно-колесной продукции заводами и роста прибыльности их работы.
