Попри оптимізм та ралі на зарубіжних ринках, українські акції не змогли втриматися вище рівня 1400 по УБ і завершили день доволі скромним зростанням на 0,9%. Обсяги торгів залишилися нижчими за 20 млн. грн., а кількість угод на ринку заявок – меншою за 2000. Навіть у межах індексу УБ торги звузилися лише до найбільш ліквідних акцій: Мотор Січ, Алчевський МК, Центренерго. Лідерство у зростанні продемонстрували акції Ясинівського КХЗ, які підскочили на 6,0%. Понад 5-відсоткове зростання також показали Стахановський ВБЗ та Луганськтепловоз. Крюківський ВБЗ дещо відстав від сектору, зрісши лише на 2,9%. На іншому спектрі ринку були акції Мотор Січі та Райффайзен Банку Аваль, які знизилися на 0,4% та 0,2% відповідно. Мотор Січ пробила рівень підтримки на 2100 грн. і закрилася нижче нього, що може означати подальший тиск на акцію та зниження до 2000 грн. Однак, знову ж таки, обсяги торгів по Мотор Січі були настільки невеликими у історичному порівнянні, що прихід навіть одного серйозного покупця здатний розвернути короткостроковий низхідний тренд в акції.
В той же час, зовнішні ринки відігравали позитив від китайських даних по ВВП та успішного розміщення короткострокових векселів фонду EFSF, Іспанії, Бельгії та Греції. Короткострокові ставки по облігаціях у Європі (3 і менше років) продовжують знижуватися, що означає, що гроші, виділені ЄЦБ на аукціоні по 3-річним кредитам, таки просочилися у фінансову систему та почали працювати, знімаючи стрес. Це відбувається, незважаючи на те, що депозити банків у ЄЦБ продовжують бити рекорди (вже понад €500 млрд.), що спонукає деяких песимістичних аналітиків говорити про це як про індикатор проблем (небажання проводити ризикові операції). Насправді, значний обсяг депозитів на балансі ЄЦБ може означати й те, що ліквідності в системі достатньо, і як тільки банки впевняться у стабілізації ринків, ці гроші також підуть у фінансову систему та економіку.
На іншому боці світового ринку – в Азії – сьогодні зранку китайський ринок скоригувався після зростання на 4,2% напередодні, однак оптимізм все ще був присутній серед інвесторів. Очевидно, що ряд економічних даних з регіону (з Китаю, Кореї, Сінгапуру тощо) продемонстрував певну стабілізацію у темпах зростання, і це спонукає інвесторів переглядати уверх своє бачення ринків та ризикових активів. Паралельно з цим, відносна дешевизна акцій Азії (вони торгуються з коефіцієнтом P/E 12,4, що на 26% нижче середнього за останні 6 років) робить інвестиції у ці активи привабливими.
Ми очікуємо, що український ринок продовжить повільно та обережно йти вгору в найближчі дні, і сподіваємося побачити сигнали того, що інвестори готові більш активно купувати досить дешеві акції та йти на ризик. Такими сигналами можуть бути зростання обсягу торгів до 20 млн. грн., домінування покупок над продажами, прорив рівнів опору та коротких ковзних середніх деякими найбільш ліквідними та фундаментально сильними акціями. Така готовність може спричинити короткострокове, але сильне ралі всього ринку на 10-15%.
•
сайт КУА "КІНТО"• тел. 390-57-60
