Обзор рынка

Компания "Сигнифер Онлайн" - обзор перед открытием рынка 03.06.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"

Александр Куренной, аналитик

Поводов для роста предостаточно

Фондовые индексы США выросли в итоге вчерашних торгов, компенсировав предыдущее падение (S&P 500 +2,584%, DJIA +2,25%, Nasdaq Composite +2,643%). Лидерами роста стали энергетические компании, похоже, что игроки оценили недавнее падение их акций как чрезмерное. Существенный импульс вверх рынок получил от  опубликованной макроэкономической информации: индекс незавершенных продаж на вторичном рынке недвижимости в апреле вырос на 6 %, против ожидаемых 4,9%, а число майских увольнений в корпоративном секторе составило 38,81 тыс., что значительно ниже уровня прошлого года. Не обошлось, однако и без негатива, в среду Минфин США опубликовал информацию о том, что госдолг по состоянию на 1 июня 2010 года достиг рекордных 13 трлн. 50,8 млрд. долларов. (89,4 % ВВП).

Вчера начало европейских торгов ознаменовалось существенным снижением основных биржевых индикаторов. Мало того, что рынок следовал за снижением Америки и Азии, вчера появилась информация о том, что Иран начал конвертацию своих валютных резервов из евро в доллары и золото.  Поддержку рынку оказали заявления Центральных банков Японии, Южной Кореи, Индии и Бразилии о том, что они не намерены отказываться от евро. В итоге европейские индексы завершили день незначительным снижением (DAX –0,001%, CAC 40 –0,045%, FTSE 100 –0,232%).

Сегодня утром евро укрепляет свои позиции по отношению к доллару (EUR/USD 1,2312, +0,514%), на этом фоне дорожает нефть (Brent $74,65/барр, +1,22%, Light $73,77/барр, +1,249%), и дешевеет золото ($1223,47/унц., –0,05%). Промышленные металлы торгуются разнонаправлено. Торги на азиатских площадках проходят с повышением ведущих индексов (Nikkei225 +3,089%, Hang Seng +1,843%, CSI 300 +0,487%, KOSPI +1,99%, ASX200 +2,346%).

Внешний фон перед открытием украинских площадок сложился явно позитивный. Начало торгов ожидается с внушительным гэпом вверх. Из внутреннего позитива следует отметить подписание договора между украинской НАЭК "Энергоатом" и российским ТВЭЛ о поставке ядерного топлива для украинских АЭС с существенной скидкой.

Сегодня выходит ряд важной макроэкономической информации:

11:00 KYV: индекс деловой активности в сфере услуг Еврозоны за май;
11:30 KYV: индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за май;
12:00 KYV: розничные продажи в Еврозоне за апрель;
15:15 KYV: изменение количества рабочих мест в частном секторе США за май;
15:30 KYV: число первоначальных обращений за пособием по безработице в США на 29 мая;
15:30 KYV: производительность труда вне сельскохозяйственного сектора США за I квартал;
15:30 KYV: расходы на рабочую силу в США за I квартал;
17:00 KYV: индекс деловой активности в непроизводственном секторе США за май;
17:00 KYV: объём производственных заказов в США за апрель;
17:30 KYV: запасы природного газа в США на 28 мая;
18:00 KYV: запасы нефти и нефтепродуктов в США на 28 мая.

"Гайнсфорт-онлайн" - обзор рынка 02.06.2010 года  

"Гайнсфорт-онлайн"

Индекс S & P 500 вырос на два с половиной процента. Индекс DAX остался при своих. Украинская биржа прибавила процент. Объем торгов на Украинском фоновом рынке составил восемдесят сем миллионов.

Рекомендации:

Мировые площадки начинают подыматься от локальных уровней поддержки. Учитывая позитив из-за океана Европейская сессия пройдет на мажорной ноте. В текущей ситуации необходимо отметить рост нефти и формирование сигналов падения стоимости золота. Отечественный рынок показал рост после формирования непродолжительной базы. Учитывая внешний позитив и рост аппетита к риску у участников рынка, мы увидим ускорение роста в конце текущей торговой недели.

Инвесторам рекомендуем держать длинные позиции.

Данный материал, включая приведенные рекомендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 02.06.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В среду, 02 Июня, торги на украинском рынке акций закрылись ростом: индекс UX вырос на 1,09% до отметки 1890,29 пункта. В течение дня на рынке преобладала позитивная динамика на позитивном внешнем фоне и заявлениях политиков. Торговая сессия открылась в отрицательной зоне на негативном закрытии американских и азиатских рынков и ожиданиях снижения на европейских площадках. Негативом для рынков стали данные об объемах потребительского кредитования в Великобритании, которые оказались значительно хуже ожиданий – 0,4 млрд. против 1,1 млрд. Однако стабильный курс EUR/USD и нейтральная динамика европейских индексов способствовали росту украинского рынка. Во второй половине дня позитивная динамика не украинском рынке усилилась под влиянием покупки в акциях "Укрнефти" и заявлений властей о планах реформирования электроэнергетики и угледобывающей нефти. Позитивом в конце дня стали данные макроэкономической статистики из США. Согласно опубликованным данным Предварительный индекс продаж домов вырос на 6,0% против ожиданий роста на 5,0%. На этом фоне ускорился рост на американских площадках.

Лидерами роста на UX оказались акции Запорожстали /ZPST/ – 12,53%, Западэнерго /ZAEN/ – 6,62% и Укрнефти /UNAF/ – 4,69%. Снизились в цене акции Полтавского ГОКа /PGOK/ – 6,39%, ХК "Лугансктепловоз" /LTPL/ – 4,51% и Азовстали /AZST/ – 3,37%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Укрнефти /UNAF/ – 21,97 млн. грн, Центрэнерго /CEEN/ – 10,20 млн. грн и Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 7,20 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 87,15 млн. гривен. 

Мы ожидаем рост на украинском рынке акций в первой половине дня. Внешний фон является позитивным. Торги в США закрылись ростом более 2%, азиатские индексы прибавляют 1,5% - 3%, курс Евро закрепился выше 1,23. Внутренним драйвером роста выступит программа реформирования экономики, в числе прочего предполагающая исправление дисбалансов в энергетике.

События

• Налоговая реформа предполагает снижение налоговой нагрузки
• Тарифы на э/э приведут к экономически обоснованному уровню
• Производство э/э выросло на 16%

Компания "Сити Брок" – обзор рынка 02.06.2010 года

Компания "Сити Брок"

Артем Щербина

"Бычьи" настроения на украинском рынке акций усиливаются. Индекс ПФТС вырос на 3,23% - до 752,83 пункта. Индекс "Украинской биржи" укрепился на 1,09% - до 1890,29 пункта.

Открывшись в отрицательной зоне, игроки продолжили отыгрывать корпоративные новости по ряду компаний, а также следить за событиями в Европе и Америке. Внешний позитив, преобладавший во второй половине дня, позволил рынку выйти в "плюс", а затем и вовсе достичь нового уровня сопротивления в 1900 пунктов по индексу "УБ". Наибольшая активность наблюдалась по акциям "Укрнафты", которые прибавили 4,7%. В лидерах роста также оказались энергогенерирующие компании: "Западэнерго" - 6,6%, "Днепрэнерго" - 4%, "Центрэнерго" - 1,9% - инвесторы покупают бумаги на фоне повышения тарифов и ожиданий увеличения прибылей компаний. Хорошие производственные показатели за май подтолкнули вверх и трубные заводы корпорации "Интерпайп": NITR – 2,7%, NVTR – 2,1%.

Европейские бирже закрылись в незначительном "минусе". К середине дня на рынке преобладали продажи, однако ожидания открытия американского рынка в "зеленой зоне" и положительная макростатистика повернули котировки вверх. Положительное влияние на участников рынка также оказали заявления Центробанков Бразилии, Индии, Южной Кореи и Японии о том, что финансовые институты не намерены отказываться от евро в своих стратегиях управления резервами, несмотря на долговой кризис, разразившийся в Европе. Основные американские индексы мощным движением отскочили от сильных уровней поддержек, и в результате прирост по индексам превысил 2%. Драйвером роста стали макроэкономические данные: индекс незавершенных сделок по продаже жилья в апреле вырос на ожидавшиеся 6%; одновременно в сторону повышения было пересмотрено мартовское значение индекса – с 5,3% до 7,15%. В лидерах роста были недавние аутсайдеры – бумаги нефтегазовых компаний (+4,2%). Худшую динамику продемонстрировали бумаги телекоммуникационных компаний, а также компании потребительского сектора (+1,9%).

Азиатские индексы растут на фоне укрепления доллара к национальным валютам и покупкам на сырьевых рынках. В лидерах роста экспортирующие компании, в частности, автопром. Автопроизводители прибавляют от 3 до 15% на позитивных статданных о продажах автомобилей в США. Рынок акций в России открылся гэпом вверх на 2%. Индекс ММВБ достиг сильного уровня сопротивления в 1370 пунктов, но вместе с тем с легкостью прорвал верхнюю линию майского нисходящего канала. При сохранении внешнего позитива, ожидаем движения к 1410 пунктов, где возможен краткосрочный разворот.

Позитивный внешний фон сегодня будет основной идеей рынка. Покупки будут носить сумбурный характер, а корпоративные новости отойдут на второй план. Возобновления интереса ожидаем к акциям металлургического сектора, которые явно сохраняли консолидацию и вчера торговались ниже рынка. В лидерах роста вновь окажутся энергетики и "Укрнефть". Позитивнее новости из США и Японии могут побудить игроков к покупкам бумаг автопроизводителей. Индекс "УБ" ждем в диапазоне 1950-2020 пунктов по ходу торговой сессии.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 02.06.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

UX: незначительный рост на низкой активности

Продемонстрировав неопределенную динамику в среду, 2 июня, индекс Украинской биржи закрыл торговую сессию ростом +1.09% на уровне 1890.29 пунктов при объеме торгов 87.5 млн. грн. Утренний негативный внешний фон, сформированный снижением ведущих американских индексов во Вторник, отрицательной торговой динамикой на европейских и азиатских рынках, и падением цен на нефть, сменился после обеда на фоне уверенного открытия в "плюсе" американского фондового рынка и повлек за собой рост украинского рынка. Следует отметить попытку индекса закрепиться выше уровня 1900 пунктов, однако, в конце дня UX закрылся ниже данной отметки. Наибольшую поддержку индексной корзине создали Западэнерго (ZAEN +6.62%), Укрнафта (UNAF +4.69%) и Центрэнерго (CEEN +1.95%). Аутсайдерами среди голубых фишек, которые тянули индекс вниз, стали металлурги Азовсталь (AZST -3.37%), Алчевский меткомбинат (ALMK -1.71%) и Енакиевский метзавод (ENMZ -1.37%),  а также Стирол (STIR -3.14%) и Ясиновский коксохим (YASK -1.46%).

Европейские фондовые индексы открылись утром снижением на данных о том, что правительство США инициировали уголовное расследование British Petroleum в связи с аварией в Мексиканском заливе. В результате, британский FTSE снизился на 11.98 п. (-0.23%), германский DAX приубавил 0.07 п. (0%), а французский CAC40 снизился на 1.58 п. (-0.05%). Евровалюта подорожала на 0.16% до $1.2229.

Американские площадки открылись ростом на позитивных данных о динамике продаж на рынке жилой недвижимости и закончили торговый день в "плюсе": S&P +2.58%, NASDAQ +2.64%, Dow Jones +2.25%.

Актуальные новости:

• Обнародована программа экономических изменений до 2014 года
• Кабинет министров заинтересовался судьбой ММК им. Ильича

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: азиатские площадки закрывают торговые сессии в "плюсе", американский рынок также закрылся ростом +2.5%, цены на нефть растут на 1.43%, Россия открылась ростом более 2%, фьючерсы на европейские индексы в росте более 2% . На открытии ожидаем роста индекса UX.

Комментарии:

• Программа реформ Украины-2014 предполагает резкое ускорение реформ в электроэнергетике
• Минфин 1 июня привлек 140 млн. грн. от размещения ОВГЗ

Программа реформ Украины-2014 предполагает резкое ускорение реформ в электроэнергетике

Обеспечение независимого статуса Национальной комиссии регулирования электроэнергетики, отмена всех тарифных льгот для отдельных отраслей промышленности и моратория на приватизацию объектов энергетики – проведение таких мер до конца 2010 года предполагает Программа экономических реформ Украины на 2010-2014 годы.

Согласно документу предполагается также до конца этого года повысить возможности энергокомпаний отключать должников и начать приводить тарифы для населения к экономически обоснованному уровню.

Программа предполагает до конца 2012 года внедрить новую тарифную систему на основе методологии, стимулирующей инвестирование и повышение эффективности работы энергокомпаний, и ликвидировать систему единых тарифов. Намечается также начать переход от модели единого покупателя к модели прямых договоров и балансирующего рынка с постепенным открытием рынка для квалифицированных потребителей, полностью перейдя на нее в конце 2014 года.

Программа также предусматривает до конца 2012 года полное приведение тарифов для населения к экономически обоснованному уровню с параллельным разворачиванием системы предоставления адресной помощи.

Помимо того предлагается до конца 2012 года провести приватизацию энергоснабжающих компаний, а до конца 2014 года – тепловых энергогенерирующих, причем последних – на условиях привлечения инвестиций в модернизацию мощностей.

Комментарий: Проект представленных реформ мы оцениваем как позитивную новость для акций энергетических компаний.

Власть намерена отменить все существующие льготы для отдельных отраслей промышленности, перейти от модели единого покупателя к модели прямых договоров, и отменить мораторий на приватизацию объектов энергетики.

Новая тарифная система как основа реформы должна заработать до конца 2012 года. Помимо того, предлагается до конца 2012 года провести приватизацию энергоснабжающих компаний, а до конца 2014 года – тепловых энергогенерирующих, причем последних – на условиях привлечения инвестиций в модернизацию мощностей.

Окончательный вариант стратегии экономических реформ Украины на 2010-2014 годы президент Украины Виктор Янукович намерен представить 3 июня. Станислав Зеленецкий

Минфин 1 июня привлек 140 млн. грн. от размещения ОВГЗ

Министерство финансов Украины на первичных аукционах во вторник установило ставки размещения 5-месячных облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на уровне 11% годовых, 12-месячных - 13% годовых, целевых 3-летних – 12.5% годовых.

Комментарий: Данный аукцион ничем не отличался от предыдущих, ставки размещения не изменились, при этом объем привлеченных средств сократился на 24%, а спрос – на 29.5%. Как и прежде особой популярностью пользовались ОВГЗ под финансирование ЕВРО-2012, которые могут быть учтены в резервах банков.

Отметим снижение объемов ОВГЗ в собственности нерезидентов вторую неделю подряд (за две недели их портфель облигаций сократился на 655 млн грн, или на 14.1%), что в частности говорит о непривлекательности текущих доходностей и возможно частичного выхода из рассматриваемых инструментов. В то же время, отечественные банки стабильно наращивают свой портфель – здесь вероятно сказывается покупка целевых ОВГЗ.

Мы по-прежнему не ожидаем роста ставок на ближайших аукционах, что связанно с необременительными объемами погашений предыдущих выпусков ОВГЗ.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 02.06.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Несмотря на открытие торгов небольшим гэпом вниз, закрытие прошло на оптимистической ноте, хотя большинство индексных бумаг завершило сессию в минусе. Лучше рынка торговалась энергогенерация. В лидерах роста при весьма скромном количестве сделок акции Западэнерго (+5,88%), на новости о намерении привлечь 165 млн. грн. кредита для завершения реконструкции седьмого блока Бурштынской ТЭС. В целом, ситуация на рынке стабилизировалась, торги проходят без нервозных продаж/покупок. Индекс УБ остановился на отметке в 1890,29 б.п., прибавив 1,09% при объёмах в 87,5 млн. грн. Хуже рынка сегодня были  бумаги Азовстали (-3,37%), а также акции Концерна Стирол (STIR), просевшие на 3,14%, активность торгов по этим акциям была низкая.

Лидером по количеству сделок стало ОАО "Укрнафта"  (652 сделки за сессию), акции которой продолжили свой рост, прибавив 4,69%. Причиной тому стало положительное завершение аукциона по продаже нефти "Укрнафтой", где рыночная цена на 45% превышает предыдущее значение. Стремительный рост стоимости акций обусловлен подхватом этой новости инвесторами, так как теперь многие уверены, что предприятие намерено и дальше продавать нефть на тендерах по рыночным ценам.

Хорошая новость для инвесторов появилась вчера: "Проект стратегии экономических реформ президента Украины Виктора Януковича на 2010-2014 годы в числе первоочередных задач по развитию фондового рынка и рынка финансовых услуг на 2010 год предполагает повышение требований к раскрытию обязательной информации участниками рынка, в том числе информации о конечных владельцах финучреждений, а также усиление ответственности за использование инсайдерской информации.

Вчера Американские фондовые площадки закрылись в плюсе на хороших новостях. Сегодня мы наблюдаем такой же уверенный рост азиатских индексов (исключение Китай), нефть и металл дорожают, европейская валюта прибавляет в весе, фьючерсы на основные индексы в зелёной зоне. Оптимизм на мировых площадках воодушевит и украинских инвесторов на покупки, ожидаем открытие торгов гэпом в плюс.
Внешний фон на момент открытия торгов в Украине оценивается как позитивный. Во второй половине дня инвесторы будут внимательно следить за выходом статистики.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В среду  индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1890,29 пунктов;  изменение к прошлому закрытию +1,09%,  объем торгов 87,5 млн. грн. Таким образом, UX  продолжил тестирование сильного уровня сопротивления  1890, но пока сил на дальнейший рост не хватило. На дневном графике значений трендовый индикатор MACD(9) находится в зоне пересечения снизу собственной скользящей средней МА(9) - вероятна смена краткосрочного понижательного тренда. Это подтверждается и по индикатору Parabolic SAR, значение которого с пятницы находятся ниже значения UX.

Анализируя осциллятор Stochastic Osc (7,4)= 85, мы видим, что  значения его расположены выше собственной МА(7) - это указывает на вероятность продолжение роста. При этом можно отметить, рост значений осциллятора и вход в зону перекупленности  не поддержан фактическим ростом по индексу UX, что повышает вероятность коррекционного движения  в краткосрочной перспективе.

Пробитие  уровня сопротивления 1890 отрывает возможность движения к уровням 1990 -2080 и в дальнейшем возврат в границы среднесрочного канала. При этом считаем, что  сохраняются риски снижения и повторный возврат к уровням 1784-1600.

Уровни поддержки: 1784,08.

Уровни сопротивления: 1897,96;  1990,00; 2082,04; 2195,92.

Astrum Investment Management – обзор рынка 02.06.2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки 

Индекс УБ незначительно вырос по итогам вялых торгов

На европейских площадках не наблюдалось определенной динамики в течении среды из-за отсутствия рыночных факторов движения. На украинском фондовом рынке также не наблюдалось сильного движения, индекс УБ медленно полз вверх и закрылся ростом на 1,1% на уровне 1 890 пунктов. Объем торгов на УБ упал на 35% до 87 млн. грн. Лидером роста среди голубых фишек стали Захидэнерго (+6,6%) и Укрнафта (+4,7%). Константин Литвин

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ 

Выпуск кокса в Украине сократился на 2% м/м в мае

По данным ассоциации Укркокс, в мае 2010 г. выпуск кокса в Украине сократился на 2% м/м до 1,65 млн. т, среднесуточный выпуск снизился на 5% м/м до 53,1 тыс. т. Запорожкокс (ZACO: Н/Р) был единственным производителем кокса, увеличившим среднесуточный выпуск, на 1% м/м. Авдеевский КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) и коксохимы Евраза показали наибольшее сокращением производства в мае, на 8% м/м и 5% м/м соответственно. Выпуск других котируемых на УБ производителей кокса изменился не более чем на 2% м/м.

Мнение Astrum: Майское снижение выпуска кокса в Украине было на 3 п.п. меньше снижения отечественного производства стали из-за резкого увеличения цен на импортный кокс, что привело к снижению импорта кокса. Сокращение выпуска кокса на AVDK было вызвано снижением спроса от ММК им. Ильича (MMKI: ПОКУПАТЬ). Мы также считаем, что сокращение производства на коксохимах Евраза обусловлено снижением импорта угля от принадлежащей Евразу компании Распадская. Мы ожидаем, что в июне выпуск кокса в Украине снизится на 3%-5% м/м под влиянием ожидаемого сокращения спроса со стороны отечественных меткомпаний. Юрий Рыжков

Продажа 25% POON назначена на 9 июля

Фонд государственного имущества Украины (ФГИ) назначил продажу 25% Полтаваоблэнерго (POON: Н/Р) на 9 июля, 2010 г. Аукцион будет организован на бирже ПФТС, начальная цена пакета составляет 190 млн. грн. Глава ФГИ сообщил, что первоначально ФГИ попробует продать госдолю одним пакетом, а если это не удастся, готов дробить ее на пакеты от 1% до 5%.

Мнение Astrum: Начальная цена Полтаваоблэнерго (POON: Н/Р) на 38% ниже, чем 307 млн. грн., по которой ФГИ пытался продать этот пакет в 2009 г. Цена за одну акцию составляет 3,4 грн., что соответствует EV/EBITDA 2009 на уровне 5,1. Несмотря на более низкую чем в прошлый раз начальную цену, у ФГИ могут возникнуть трудности с продажей пакета целиком, поскольку два основных акционера облэнерго разрешили конфликт вокруг контроля над компанией. Из-за коррекции на украинском фондовом рынке, акция POON упала более чем на 50% с марта 2010 г. и сейчас средняя рыночная цена составляет 2,7 грн. за акцию. В зависимости от состояния рынков, продажа 25% POON более мелкими пакетами может спровоцировать рост цены акции. Согласно ранее сделанным заявлениям, ФГИ также планирует продать блокирующие пакеты PREN, SOEN и ODEN в июне-июле 2010 г. Ян Липчинский

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.