Эксперты рекомендуют

Источник:
Коммерсант № 97
 от 11.06.2010

"АРТ-Капитал"– Укрсоцбанк

ИГ "АРТ-Капитал" подтвердила рекомендацию покупать для акций Укрсоцбанка (тикер: USCB) с целевой ценой 0,78 грн. В апреле появилась тенденция к сокращению убытков в украинском банковском секторе. Среднемесячный объем убытков в 2009 году составил 2,5 млрд. грн. В I квартале 2010 года без учета показателей Родовид Банка среднемесячные убытки сократились до 0,5 млрд. грн. При этом Укрсоцбанк – один из немногих, сумевших заработать в прошлом году (чистая прибыль составила 126,8 млн. грн.). Банк увеличил резервы под задолженность по кредитам в 2,2 раза – до 2,69 млрд. грн, собственный капитал увеличился на 16,5% – до 6,28 млрд грн.

Кроме того, в текущем году финучреждение планирует увеличить чистую прибыль в 3 раза, до 400 млн. грн., в основном за счет дальнейшего уменьшения расходов. Надежным тылом банка является международная материнская банковская группа UniCredit Group. Также поддержку обеспечивает ЕБРР, предоставивший банку $100 млн. субординированного кредита. Во второй половине 2010 года большинство финучреждений Украины намерены возобновить кредитование, что, безусловно, является позитивным сигналом для украинской банковской системы. Негатив для банка – сравнительно низкий уровень накопления резервов, который по результатам I квартала составил 13% от кредитного портфеля банка, в то же время проблемные кредиты банка превышают уровень накопленных резервов больше чем вдвое.

ИК "Велес Капитал" рекомендует покупать акции Укрсоцбанка с целевой ценой 0,713 грн ввиду существенной недооцененности его бумаг по сравнению с банками-аналогами. Ожидания аналитиков по поводу улучшения ситуации в 2010 году в банковском секторе в целом вместе с выздоровлением отдельных банков подкреплены следующими фактами. Банковские депозиты выросли в мае на 2,4% м/м – до 358 млрд грн, что на 9,2% больше, чем за пять месяцев 2009 года. Основным двигателем стал корпоративный сектор, скорее всего – благодаря увеличению экспортной выручки. Депозиты физлиц также продолжили рост, несмотря на снижение банками своих процентных ставок. В то же время пока не наблюдается существенного улучшения в активах – кредиты, выданные корпоративным клиентам, практически не изменились в мае (+0,2% м/м и -0,9% г/г), в то время как кредиты физическим лицам упали еще на 1% м/м (-7% г/г). Исходя из общей динамики банковского сектора, аналитики считают, что результаты Укрсоцбанка за I полугодие будут значительно лучше, чем за I квартал текущего года, что поддержит рост котировок в среднесрочной перспективе.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.