Почему рынки такие нервные?

ИГ "АРТ-Капитал" 
Светлана Шевчун, начальник отдела биржевых операций

Вот уже несколько месяцев рынки достаточно нервно реагируют на любую информацию — как хорошую, так и плохую. Фундаментальную подоплеку мы оставим аналитикам, а трейдерам все же предложу посмотреть долгосрочные графики, которые помогут найти ответ на такую реакцию рынка.

Немногие даже профессиональные трейдеры анализируют графики на периоде более чем 10 лет. А зря, на долгосрочных масштабах можно найти тренды, которые больно бьют даже спекулянтов, не говоря уже о долгосрочных инвесторах. Одним из таких графиков есть старейший Доу Джонс. На рисунке представлен график индекса с 1930 года, логарифмическая шкала, квартальные свечи.  Индекс очень техничный и хорошо держит уровни.

60 лет! Индекс был в канале с 30-х по 90-е годы прошлого века. И только после 90-х годов индексу удалось сделать мощный рывок и покинуть канал. Но эйфория была недолгой в глобальном масштабе и падение в 2008 году, вернуло его обратно. Рост прошлого года, с технической точки зрения, всего лишь снял локальную перепроданность рынка и привел к тестированию верхней границы коридора. Если бы график был дневной или 15 минутный, что бы сделал трейдер, когда рынок оттолкнулся от верхней границы устоявшегося коридора?...

Очевидно, что в данной ситуации точка покупки — при пробитии канала вверх либо после нижнего разворота.

С точки зрения краткосрочных перспектив, можем обратиться к нашим соседям – индексу ММВб, с которым у нас наивысшая корреляция. На рисунке недельный график. Тренд, который начал формироваться с марта 2009 года, сломлен. Поддержку рынку на уровне 1200 пт оказал прошлый максимум и 200-дневная скользящая средняя, которую в России очень уважают. В краткосрочной перспективе направление движения укажет выход из треугольника. Пробитие 1200 вниз – сильный медвежий сигнал. При пробитии вверх - сопротивлением выступит линия тренда.

И, наконец, отечественный рынок в лице Украинской биржи. На данный момент рынок по–прежнему тестирует пробитый тренд снизу вверх, оставаясь фактически в рамках боковика 1760 -2000 пт. На рынке сохраняется крайне низкая активность, которая характерна для такой стадии рынка. Объемы торгов, видимо, появятся при выходе из диапазона (на графике закрытие рынка по состоянию на 15,00 от 11 июня на момент написания обзора).

В завершение обзора — 10-летний недельный график ПФТС - логарифмическая шкала, который особо в комментариях не нуждается.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.