Обзор рынка

Компания "Сигнифер Онлайн" — обзор перед открытием рынка 25.06.2010 года

Компания "Сигнифер Онлайн"
Александр Куренной, аналитик

Сегодня отечественные игроки вряд ли захотят совершать покупки

В четверг, 24 июня, на американском рынке акций царили медвежьи настроения, ведущие индексы существенно снизились (S&P 500 –1,68%, DJIA –1,41%, Nasdaq Composite –1,633%). Всему виной сомнения инвесторов в перспективах восстановления экономики США. Опубликованные данные макроэкономической статистики оказались на уровне ожиданий, но не смогли оказать существенной поддержки рынку, похоже игроки ожидали увидеть более существенные темпы снижения безработицы. Подпортили настроения игроков данные корпоративной отчетности от Dell и Nike, а так же приближающаяся реформа финансовой системы США.

Европейские фондовые индексы, в ходе вчерашних торгов, продемонстрировали падение (DAX –1,44%, CAC 40 –2,37%, FTSE –1,51%). Котировки акций снижались под влиянием ухудшения ситуации на сырьевых рынках. Обнародованные апрельские данные по росту объемов промышленных заказов в Еврозоне не дотянули до ожиданий (+2%) и составили 0,9%. Существенное давление на рынок оказало удорожание страховок  (CDS) от дефолта Греции, Испании и Португалии.

Утром в пятницу, 25 июня, единая европейская валюта сдает свои позиции, курс основной валютной пары находится на уровне EUR/USD 1,2313 (–0,122%), что соответственно оказывает давление на нефть (Brent $76,3 барр, –0,222%, Light $76,29/барр, –0,288%). Золото символически теряет в цене ($1243,9/унц, –0,11%), котировки промышленных металлов находятся в зеленой зоне. Азиатские индексы единодушно снижаются в ходе сегодняшних торговых сессий (Nikkei225 –2,12%, Hang Seng –0,43%, CSI 300 –0,334%, KOSPI –0,395%, ASX200 –1,268%).

Открытие торгов в Украине ожидается с существенным гэпом вниз. Скорее всего, сегодня на отечественном рынке будут наблюдаться распродажи в преддверии длительных выходных и предстоящего саммита G20.

Во второй половине дня ждем важной макроэкономической информации из США:

• 15:30 KYV: ВВП за I квартал;
• 15:30 KYV: ценовой индекс ВВП за I квартал;
• 16:55 KYV: индекс потребительского доверия за июнь;
• 16:55 KYV: компонента инфляционных ожиданий в индексе потребительского доверия за июнь.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 25.06.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 25 июня, нейтральный. Торги в Европе и США закрылись в четверг в красной зоне, английский индекс FTSE100 понизился на 1,51% до отметки 5100,23 пункта, а индекс Dow Jones закрылся снижением на 1,41% до 10152,80 пункта. Под давлением находились компании финансового и потребительского секторов. Акции банков дешевели на опасениях ужесточения финансового регулирования. Фондовые торги в Азии также закрылись на негативной территории, отыгрывая внешний негатив из  США и Европы, японский индекс Nikkei понизился на 1,92%. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с незначительным повышением в диапазоне 0,1-0,2%. Российский рынок акций открылся с повышенной волатильностью и торгуется на уровнях вчерашнего закрытия.

Вчерашняя макроэкономическая статистика по рынку труда и заказов товаров длительного пользования, которая оказалась лучше ожиданий аналитиков, не смогла поддержать рынки. Негативом стали слабые прогнозы прибыли американских компаний на предстоящей корпоративной отчетности. В предстоящие выходные  состоится саммит G20, на котором будут обсуждаться банковский налог и глобальный налог на транзакции.

Нефть продолжает дешеветь на опасениях относительно темпов восстановления мировой экономики, июльский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 76,2$. Металлы продемонстрировали нейтральную динамику торгов, золото подорожало до 1242$ за тройскую унцию. Курс евро остается под давлением в преддверии саммита G20, торги по паре EUR/USD проходят рядом с отметкой 1,233.

Открытие западных площадок ожидаем на уровнях вчерашнего закрытия. Сегодня не ожидается никакой важной макроэкономической статистики из Еврозоны. В США в 15.30 будут опубликованы окончательные данные по приросту ВВП США за 1-ый квартал 2010 года. Повысить волатильность на рынках, возможно, сможет индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана, который ожидается в 16:55.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 24.06.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В четверг, 24 Июня, негативные настроения на рынке акций сохранились: индекс UX снизился на 0,99% до отметки 2065,25 пункта. Как и днем ранее, большую часть торгов на рынке преобладал боковой тренд на умеренно негативном внешнем фоне. Торговая сессия открылась ростом около 0,5%, однако без поддержки покупателей рынок быстро ушел в отрицательную зону. Поддержку рынкам в первой половине дня оказали данные о росте потребительских расходов во Франции. Негативное влияние на рынки оказали возобновившиеся разговоры о долговых проблемах европейских стран и будущего Еврозоны. На этом фоне, украинский рынок большую часть дня двигался вдоль отметки 2070 пунктов. Поводом для непродолжительного оптимизма послужили данные о снижении числа первичных требований по безработице, меньшем, чем ожидалось, сокращении заказов на товары длительного пользования. Но опасения относительно проблем европейских государств оказались сильнее статистики и американские индексы ушли "в минус" более 1%. Под давлением внешнего негатива украинский рынок опустился ниже 2070 пунктов.

Лидерами снижения на UX оказались акции Киевэнерго /KIEN/ – 36,44%, Запорожстали /ZPST/ – 7,94% и Днепровского МК /DMKD/ – 7,69%. Наибольший объем торгов отмечен по акциями Енакиевского МЗ /ENMZ/ – 9,92 млн. грн, Азовстали /AZST/ – 8,44 млн. грн и Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 8,29 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 71,68 млн. гривен.  

Мы ожидаем незначительное снижение на открытии торгов на низкой активности игроков. Внешний фон перед открытием торгов является негативным. Торги в США закрылись снижением более 1,5%, азиатские индексы торгуются в отрицательной зоне. Давления на рынки оказывают возросшие опасения о влиянии долгового кризиса на темпы постановления мировой экономики. Влияние на ход торгов во второй половине дня окажут пересмотренные данные о росте ВВП США и Индексе доверия потребителей.

События:

• НКРЭ начнет апробацию аукционной продажи электроэнергии.
• НКРС признала операторов связи монополистами в своих сетях.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 25.06.2010 года

Компания "Сити Брок"

"Медведи" в четверг продолжили свое панство на рынке. Индекс ПФТС упал на 1,18% — до 830,91 пункта. Индекс "Украинской биржи" опустился на 0,99% — до 2065,25 пункта.

В силу нейтрального локального новостного фона, украинские индексы полностью зависимы от конъюнктуры на зарубежных площадках. Вчера преобладали пессимистические настроения, а в лидерах падения, неожиданно, оказались акции металлургов и коксохимов. В среднем бумаги упали на 2,2%. Торги проходили вяло, а степень волатильности позволяла зарабатывать лишь на больших объемах. Летний период торгов продолжает оказывать влияние на активность инвесторов.

Фондовые индексы в Европе снизились на фоне неутешительных новостей из США, а также подробностей по восстановлении экономики Греции. Несмотря на позитивную статистику по рынку труда в США, американские фондовые индексы закрылись в отрицательном диапазоне. Давление на рынок оказывает неопределенность относительно обсуждаемой реформы финансовой системы.

Азиатские биржи сегодня также демонстрируют снижение на фоне ожидания слабых финансовых результатов крупнейших компаний региона. Рынок акций в России открылся в "красной зоне", снижаясь на 0,5%. Динамика по основным "голубым фишкам" смешанная, а объемы крайне низкие. В лидерах падения: "Роснефть" и "Сбербанк".

Внешний фон перед открытием торгов на украинском фондовом рынке нейтральный. Фьючерсы на индексы США торгуются вблизи уровней окончания вчерашней сессии, что является нейтральным сигналом. На сырьевом рынке наблюдается движение в узком ценовом коридоре в ожидании ключевой статистики недели по ВВП США (15:30). Опасения относительно реформирования банковской системы в США стали основным драйвером падения американского рынка, поэтому стоит воспринимать данный негатив, как нейтральный фактор. Технически индексы продолжают двигаться вблизи сплетения уровней поддержки. Ожидаем несущественного падения с утра, после чего рынок станет в боковик до выхода статданных. В таких условиях лучше оставаться вне рынка. Исключительно негативную динамику могут показать акции ALMK и DMKD на утренней новости об удовлетворении иска "Метинвеста" к корпорации ИСД на сумму 1,449 млрд. грн.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 24.06.2010 года 

ИГ "АРТ-Капитал"

Металлурги давят на индекс

Индекс УБ в четверг упал на 1% до 2065 пунктов на фоне негативной внешней конъюнктуры. Мировых инвесторов тревожит ситуация вокруг финансовой реформы в США, а также роста кредитно-дефолтных свопов Греции. В Украине хуже рынка выглядели акции ГМК на фоне падающего спроса на отечественный металл, а также низких цен на сталь в мире: Енакиевский МЗ (ENMZ -3.24%) и Азовсталь (AZST -3.14%) продемонстрировали падение более чем на 3%. Лучше остальных смотрелись акции Сумского НПО им. Фрунзе (SMASH +1.43%), которые росли на внутренних новостях. Накануне собрания акционеров, в ожидании выплаты дивидендов, выросли акции Харцизского ТЗ (HRTR +1.01%). Отметим также, что рынок довольно пассивен, объемы торгов относительно небольшие, что сдерживает волатильность на площадках.

Американский рынок акций продолжил падение четвертую торговую сессию подряд, просев в четверг на 1.68% до 1073.69 пунктов. Сырьевые рынки сдержанно реагируют на падение фондовых площадок, цены на нефть практически не изменились – Light Sweet снизилась на 0.05%. Негативной новостью для рынка нефти является отмена судом Нового Орлеана (штат Луизиана) шестимесячного запрета на глубоководное бурение в водах в Мексиканского залива, введенный президентом США Бараком Обамой.

Пара EUR/USD незначительно укрепляется второй день подряд, вчерашний рост составил 0.2% (1.233 пункта). Золото по-прежнему находится в восходящем тренде в близи своих максимумов ($1265 за тройскую унцию), в четверг "желтый метал" подорожал на 0.29% до $1240.8.

Актуальные новости:

• Украина заключила соглашения о создании зоны свободной торговли.
• НКРЭ повысила оптовую цену на электроэнергию на 2%.
• Минагрополитики снизило прогноз урожая зерна до 45 мт.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон:  американские индексы снизились более 1.5%, Nikkei закрыл торговую сессию падение почти на 2%, цены на нефть в красной зоне, хотя европейские фьючерсы в росте 0.3%. Россия открылась небольшим снижением.
На открытии ожидаем снижение индекса UX.

Комментарии

• Минфин понизил ставку размещения 3-мес. ОВГЗ до 9% и 8-мес. до 12% годовых.
• НКРЭ начнет апробацию аукционной продажи электроэнергии в июле.
• Сжиженный газ загнали в тень.

Минфин понизил ставку размещения 3-мес. ОВГЗ до 9% и 8-мес. до 12% годовых

Министерство финансов Украины на первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) во вторник понизило ставки по 3-месячным облигациям до 9% годовых, 8-месячным — до 12% годовых, тогда как на последних аукционах по их размещению две недели назад ставки по ним составляли соответственно 10,5% и 13% годовых.

Согласно сообщению Минфина, несмотря на снижение ставок, объем продаж вырос в 6,1 раза по сравнению с аукционами недельной давности — до 1,083 млрд. грн., что связано с погашением ранее выпущенных ОВГЗ в среду примерно на 2 млрд. грн.

Комментарии: Минфин удовлетворил по две заявки с минимальными доходностями по всем выпускам (по трехлетним целевым – 3 заявки). Внезапный интерес к ОВГЗ со стороны банков можно объяснить ростом ликвидности в банковской системе, который в частности отражается в росте остатков средств на корреспондентских и транзитных счетах банков – по состоянию на 24 июня остатки составляли 29.1 млрд. грн. (+67% с начала месяца). Рост средств на корсчетах происходит на фоне прекращения продаж депозитных сертификатов НБУ, что делает ОВГЗ привлекательным инструментом для  вложения. Вероятно, повышая ликвидность банковской системы, НБУ готовит рынок к выходу НДС-облигаций, объем выпуска которого должен составить не более 20 млрд. грн. Станислав Зеленецкий.

НКРЭ начнет апробацию аукционной продажи электроэнергии в июле

Национальная комиссия по регулированию электроэнергетики начнет апробацию аукционной продажи электроэнергии с 1 июля, сообщил глава комиссии Сергей Титенко на пресс-конференции в четверг.

"Ни одного киловатт часа продано не будет. Это будет только игра", — сказал он.

Апробация продлиться три месяца. В ней будут участвовать все генерирующие компании страны. По словам С. Титенко, запланировано проведение трех-четырех аукционов, оператором которых будет выступать ГП "Энергорынок".

Комментарии: Позитивно для акций энергогенерирующих компаний, поскольку это демонстрация первых реальных шагов на пути к энергореформе. От итогов проведения данной "игры" будет в первую очередь зависеть скорость реализации реформ рынка электроэнергии в Украине. Станислав Зеленецкий.

Сжиженный газ загнали в тень

Вчера на Украинской аграрной бирже (УАБ) состоялся специализированный аукцион №126, на котором ДП "Укргаздобыча" продало более 17,5 тыс. т пропана-бутана (или весь прогнозный объем производства СПБТ компанией в июле) по 2 864 грн./т, что на 310 грн. ниже стартовой цены. Весь объем льготного газа, по свидетельству участников аукциона, был выкуплен коммерсантами, практикующими дальнейшую его реализацию на коммерческом рынке.

Комментарий: Порядок проведения аукционов по продаже сжиженного газа определен постановлением Кабинета министров Украины №599 от 04.04.2000 г. На спецаукционах по льготным ценам реализуется газ, предназначенный для бытового потребления. Газ, который не был приобретен на спецаукционах, выставляется на коммерческие торги, где могут принимать участие все желающие.

"Укрнафта" и "Укргаздобыча" являются крупнейшими поставщиками пропана-бутана на рынке (примерно 45%). Таким образом, именно реализацией газа на спецторгах объясняется снижение объемов сжиженного газа выставляемого на открытые торги Укрнафтой (UNAF). Кроме того, на спецторгах цена существенно ниже чем на коммерческих аукционах, и, тем более, рыночных цен – на последнем аукционе УФБ Укрнафта продала свой сжиженный газ по 4530 грн./тонна, в то же время среднерыночная цена предложений сжиженного газа на оптовом рынке сейчас составляет 5500 грн./т. Раньше Укрнафта выставляла небольшие объемы газа на подобных спецаукционах, сейчас же, объемы для "бытового" потребления превышают объемы на коммерческих аукционах, что заставляет компанию недополучать прибыль. Сохранения подобной тенденции может негативно отразится на котировках акций UNAF.

Сегодня "Укрнафта" выставит 6 тыс. тонн сжиженного газа на УАБ по стартовой цене 3174 грн/тонна. Напомним, что 22 июня Укрнафта продала 1.3 тыс. тонн сжиженного газа по 4530 грн/тонна. Станислав Зеленецкий.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 25.06.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера, несмотря на положительное открытие с начала сессии, фортуна улыбнулась медведям. Новости, поступавшие в течение дня, не имели большого значения для движения индексов мировых площадок ни в сторону снижения, ни на повышение. В основном, индексы реагировали быстро, но непродолжительно — такая ситуация продолжается с начала текущей недели. К закрытию индекс УБ потерял 0,99% при объёмах торгов в 72 млн. грн. В лидерах падения оказались акции сталелитейных компаний. Наиболее активно торговались акции ОАО "Укрнафта" (UNAF) при количестве 349 сделках за день.

На момент открытия торгов в Украине наблюдается следующая ситуация: фьючесы на основные мировые индексы торгуются разнонаправлено, цены на чёрное золото в минусе. Металлы дешевеют после вчерашнего роста, европейская валюта в незначительном плюсе.
Важные новости ожидаются во второй половине дня из США. Внешний фон на открытие торгов умеренно негативный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

В четверг индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2065,25 пунктов, изменение к прошлому  закрытию -0,99% при не очень большом дневном объеме торгов  в 72 млн. грн.

В течение дня индекс плавно снижался от уровня открытия и закрылся ниже локального уровня поддержки 2080, вблизи нижней границы краткосрочного восходящего канала. Текущая ситуация хорошо отражается осциллятором Stochastic Osc (7,4)=81, который  находится ниже собственной МА(9) и выходит из зоны перекупленности с отрицательным наклоном, что может служить основанием для прогноза развития отрицательной коррекции по UX в краткосрочном периоде.

Также наблюдаем сближение значений UX и трендового индикатора  Parabolic SAR, что дает слабый сигнал на разворот прошлой тенденции. Другие трендовые индикаторы — MACD(9) и ADX — с начала недели горизонтальны и отражают текущую ситуацию бокового движения.
Вероятно, до конца недели  продолжится снижение по индексу к уровню поддержки 1990,  при пробитии которого можно ожидать проход к 1890.

• Уровни поддержки: 1990,00; 1897,96; 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 2082,04; 2195,92; 2380,00.  

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 25.06.2010 года

Альтана Капитал

Третий день подряд на украинском фондовом рынке наблюдается снижение, катализатором которого выступили статистические данные с рынка недвижимости США. Резкое сокращение продаж новых и существующих домов в США в мае подтвердило опасения инвесторов относительного того, что без правительственной поддержки восстановление рынка жилья, который является одним из ключевых секторов американской экономики, будет довольно проблематичным. В результате на фондовых площадках по всему миру прокатилась волна распродаж.

Немного охладить пыл продавцов смогли нейтральные комментарии ФРС США — на рынки начали возвращаться спокойные настроения. В среду американский индекс Dow Jones завершил день в небольшом плюсе. На азиатских торгах в четверг на положительной территории закрылись японский Nikkei 225 и южнокорейский Kospi. Торги на российских площадках начались повышением ведущих индексов.

После отскока зарубежных индикаторов участники украинского рынка также несколько пришли в себя – индекс УБ открылся небольшим "гэпом" вверх. Однако падение европейских индексов в начале сессии вслед за снижением курса евро к доллару США изменило расстановку сил на отечественном рынке в пользу продавцов. В целом, дневная сессия проходила вяло при низкой активности игроков. Даже, оказавшаяся лучше ожиданий статистика с рынка труда США, не смогла оживить инвесторов. Внутренних идей для роста котировок практически нет, зарубежная макростатистика в последнее время приносит больше разочарований. При этом ценовые уровни акций для открытия длинных позиций на перспективу все еще выглядят привлекательно, инвесторам нужен лишь сильный толчок.

По итогам дня индекс УБ просел на 0,99% до 2 065,25 пунктов.

Явными аутсайдерами торгов стали отечественные металлурги: Днепропетровский МК им. Дзержинского (-7,69%), Запорожсталь (-3,05%), Азовсталь (-3,14%), Енакиевский МЗ (-3,24%).

Среди ликвидных бумаг на положительной территории завершили день акции Лугансктепловоза (+0,35%), КрАЗа (+0,55%), Сумского НПО им. Фрунзе (+1,43%), а также Харцызского ТЗ (+1,01%). Повышенный интерес к бумагам последнего наблюдается в ожидании собрания акционеров (25.06.10г.), на котором будет рассматриваться вопрос порядка распределения прибыли.

Общий объем торгов во вторник составил 72,04 млн. грн., число сделок – 2 550. Наибольшим спросом пользовались акции Енакиевского МЗ (9,92 млн. грн.), Азовстали (8,44 млн. грн.), Авдеевского КХЗ (8,92 млн. грн.).

В пятницу значимое влияние на ход торгов сможет оказать публикация итогового показателя ВВП США за 1 квартал. Если значение показателя окажется ниже ожиданий аналитиков, реакция рынка будет весьма негативной. При этом мы ожидаем повышенную активность игроков на отечественных площадках перед длительными выходными.

Компания "КИНТО" — Украинский фондовый рынок и фонды под управлением "КИНТО"

Компания "КІНТО"

Украинские фондовые индексы продемонстрировали хорошую динамику роста, двигаясь за мировыми трендами, но с присущим им значительным отклонением. Индекс украинских акций UX поднялся до 2 061,57 пунктов, что выразилось в 10,13% росте. В свою очередь, индекс ПФТС вырос на 9,11%, до 821,83 пункта.

Несмотря на значительный рост фондовых индексов, отдельные акции предприятий разбросало достаточно широко по обе стороны от нулевой отметки. При достаточно значительном росте индексов целый ряд предприятий завершил 10 торговых сессий в красной зоне.
Наибольший прирост показали акции "Укртелекома" (UTLM) (29,79%), подталкиваемые  вверх неутихающими разговорами о приватизации предприятия уже в 2010 году. Не сильно отстал и представитель металлургической отрасли — "ММКИ" (MMKI) — с доходностью на уровне 24,21%. Это при том, что все его ликвидные коллеги по цеху (представители той же отрасли) завершили марафон с отрицательным приростом стоимости акций. Но ситуация с "ММКИ" понятна. Управляющий предприятием Владимир Бойко прямо заговорил о возможности объединения с Ринатом Ахметовым: "Объективность говорит о том, что нам необходимо объединение с тем партнером, у кого есть сырьевая база. Сегодня мы ведем переговоры с "Метинвестом", потому что, во-первых, — это украинская компания, во-вторых, у нее есть сырье — руда, концентрат, кокс. С нашей стороны – есть мощное предприятие и коллектив. Совместная деятельность должна быть только на благо Украины, поэтому мы ведем эти переговоры, и, думаю, что в ближайшее время мы их завершим с положительным результатом". Владимир Бойко также сообщил, что "Метинвест" Рината Ахметова и Вадима Новинского будет принимать участие в выкупе запланированной дополнительной эмиссии акций предприятия. Учитывая, насколько сложно "ММКИ" находить сырьевую базу, слияние пойдет на пользу предприятию. Но пока это только слова, все прояснится на общем собрании акционеров, которое состоится 1 июля 2010 года.

Достаточно значительную доходность показали акции "Мостобуда" (MTBD), дойдя до цены 407,38 грн. за акцию и прибавив, таким образом, 24,01%. Акции предприятия долгое время находились в боковом тренде на отметке, близкой к 360-390 грн., пока в марте (на фоне новости о возможном выделении средств для строительства ряда объектов) цена не поднялась выше 750 грн. На этом эйфория завершилась, а под влиянием общерыночного снижения акции предприятия снова упали ниже 350 грн. Вот эта дешевизна, наконец, и проявилась. Хорошая загруженность и дешевизна помогали расти также акциям "Крюковского вагоностроительного завода" (KVBZ) и "Мотор Сичи" (MSICH): +17,19 и +15,91% соответственно.

Но мимо негативной динамики наиболее ликвидных металлургов тоже не пройдешь. В частности, акции "Азовстали" (AZST) снизились на 6,73%, "Енакиевского металлургического завода" (ENMZ) - на 5,06%, "Алчевского металлургического комбината" (ALMK) — на 6,73%. Такое положение дел в полной мере объясняет нынешнее отношение рынка к металлургам. Хотя, нет сомнений, что при определенных существенных проявлениях наращивания потребления их продукции, представители металлургии выйдут на великолепную динамику.

"Лугансктепловоз" (LTPL) стал одним из лидеров падения (-11,63%). Объясняется это  приватизацией, но главное, ценой, по которой предприятие было приобретено российским инвестором (2,46 грн. за акцию) при рыночной цене в 4,55 грн.

Чего ожидать?

Украина

В пятницу, 25 июня, состоится общее собрание акционеров "Харцызского трубного завода" (HRTR), на повестку дня которого вынесен вопрос о выплате дивидендов. Стоит отметить, что пока неизвестной остается загруженность предприятия на второе полугодие 2010 года. На собрании руководство может сообщить о фактических и ожидаемых заказах на 2010 год, что прояснит картину по прибыльности компании в текущем году. Относительно дивидендов, то рынок сейчас ожидает этого решения, поскольку за 2007 и 2008 гг. дивиденды были выплачены.

"В повестке дня есть два пункта, касающиеся выплаты дивидендов:

5. Определение порядка распределения прибыли по результатам деятельности Общества в 2009 году.
6. Определение порядка распределения нераспределенной прибыли Общества прошлых лет".

Что касается потенциальной суммы, то следует обратить внимание на следующие цифры:

• Чистая прибыль в 2009 году составила 589,898 млн. грн.    
• Нераспределенная прибыль на конец 2009 года составляет 1 075,344 млн. грн.
• Количество акций = 2 598 495 120 шт.

Таким образом, на выплату дивидендов может быть направлено около 99% чистой прибыли, что составляет 583, 999 млн. грн, что в расчете на 1 акцию составляет 0,2247 грн.

Кроме того, учитывая нераспределенную прибыль прошлых лет (за исключением чистой прибыли 2009 года), на выплату дивидендов может быть направлено примерно 480,591 млн. грн., что в расчете на 1 акцию составляет 0,1849 грн. Суммарно размер дивидендов на 1 акцию может составить 0,4097 грн.

Другим важным событием станет собрание "ММКИ" (MMKI), которое состоится 1 июля. Сейчас по этому предприятию продолжается корпоративный скандал, вокруг которого больше вопросов, чем ответов. В частности, состоялась ли сделка по продаже "ММКИ" или нет? Кто является владельцем? Состоится ли слияние с "Метинвестом", поскольку на недавней пресс-конференции господин Бойко сообщал о такой возможности. То есть, на собрании, учитывая ряд значимых событий накануне, должно быть определено дальнейшее направление развития "ММКИ".  

Обращаем внимание, что эта информация является собственностью компании "КИНТО", и отражает виденье наших специалистов относительно ситуации на финансовых рынках.

"КИНТО" не предоставляет гарантий или заверений и не несет ответственности за финансовые результаты, полученные исходя из использования информации. Представленная информация не может рассматриваться как рекомендация по покупке или продаже ценных бумаг и создана только для вашего использования.

Эта информация предоставляется Частным акционерным обществом "КИНТО" за собственный счет и является объектом компании "КИНТО" в полном объеме  (владение, использование, распоряжение).

Финансовая компания "ОК-2" — Перспективы развития фондового рынка Украины, июль 2010 года

Финансовая компания "ОК-2"

Европа для избранных

В настоящее время Германия и Франция проводят консультации по поводу создания двухуровневого ЕВРО или SUPER EURO для северных европейских стран,  куда будут входить Франция, Германия, Дания, Голландия и Финляндия.

Складывается впечатление, что  Франция с Германией всерьез занимаются обдумыванием совместного проекта "Евро на двух" плюс "Хорошие парни".

Об этом свидетельствует и новый Германский бюджет, в котором предусмотрен дефицит более 4 процентов ВВП, что нарушает правила для стран ЕС. Основное увеличение связано со стимулирующими мерами своей экономики (50 млрд. Евро): другие меры включают в себя 100 млрд. евро кредитных гарантий на программу оказания помощи пострадавшим от кредитного кризиса компаниям.

Таким образом, Германский бюджет явно указывает на планы изоляции Германии от проблем других членов ЕС.

Французский дефицит бюджета предусматривает чуть более 7 процентов ВВП, на похожие стимулирующие статьи бюджета уйдет 28 млрд. eвро.

Основная боязнь лидеров крупных Европейских стран сейчас связана с проблемами Испании. В настоящее время Франция заняла Испании 600 млрд. евро, а Германия — 400 млрд. евро. В сентябре Испания должна произвести реструктуризацию части долга, или продать своих бондов на сумму 67 млрд. евро для оплаты процентов, что проще. По выражению германских официальных лиц, "если рынки не смогут их купить, то мы должны что-то делать". Соответственно, при нерешенности данной проблемы, ЕВРО продолжит свое падение в сентябре 2010 года. Что входит в Американскую концепцию сильного доллара.

США и Китай — народы братья

Усиление юаня 21 июня 2010 года вызвало подъем американского фондового рынка. При этом повышение юаня, произошедшее не без взаимных консультаций официальных лиц двух стран, сразу убило двух зайцев. Рост доллара относительно евро приводит к привлекательности Американского рынка казначейских обязательств, но в результате остается проблема большого бюджетного дефицита США, приходящегося, в основном, на торговлю с Китаем. Ослабление же доллара относительно юаня делает определенные Американские товары более дешевыми в Поднебесной, что позволит снизить отрицательное торговое сальдо в торговле США – Китай. Перечислим несколько американских корпораций, которые выигрывают от этого:

• Boeing (BA)  —  аэрокосмическая и оборонная компания. В настоящее время акция стоит 66$, предполагаемый взлет до 90 – 100 $.
• Caterpillar(CAT) производит строительное и горнодобывающее оборудование. В  настоящее время акция стоит 64$, предполагаемый взлет до 85 $.
• Cummins(CMI) производит двигатели на дизельном топливе и натуральном газе, предполагаемый взлет на 28-30 %.
• Bucyrus(BUCY) производит горнодобывающее оборудование, предполагаемый взлет на 50-53%.

А также ряд других компаний, товары которых интересны для взаимной торговли США-Китай. Как видно из списка, эти компании четко укладываются в пятилетние планы по развитию Китайской экономики.

Что ждет Украину в июле - августе

Учитывая достигнутые между США и Китаем договоренности, а также то, что казначейство США достаточно успешно разместило свои 2,3,5 летние облигации, можно предположить, что  Американский фондовый рынок выйдет в достаточно устойчивый рост. Такая же тенденция прослеживается при техническом анализе Шанхайского композитного индекса, где проявился классический пример прорыва консолидации. Он включает в себя повторное тестирование области поддержки в районе 2481, что создает двойное дно, которое часто является сигналом  для быстрого восстановления. Этот прорыв дает сигнал устойчивого движения выше уровня 2680 (Рис. 1).

Рис. 1. Технический анализ Шанхайского композитного индекса.

Взаимный рост Американского и Китайского фондового индекса будет являться локомотивом роста фондовых рынков и таких стран, как Украина в июне–июле.

Учитывая жесткую корреляцию Украинского фондового рынка с американским фондовым рынком, последний потянет за собой Украинский фондовый рынок, который к середине августа может вернуть утраченные позиции.

Индекс украинской биржи, который сильно упал в апреле-мае 2010 года, в настоящее время, пробив линию сопротивления майского нисходящего тренда и психологический уровень сопротивления 2000 п.п., и имея устойчивый наклон, уверенно движется вверх в канале линейной регрессии, поднимаясь в среднем на 90 п.п. в неделю (Рис. 2).

Рис. 2. Технический анализ Индекса Украинской биржи.

Astrum Investment Management – обзор рынка 24.06.2010 года

Astrum Investment Management

Снижение на украинском рынке продолжилось третий день подряд

Украинский рынок снижался под давлением падающих котировок европейских и американских фондовых индексов, терявших более 1% на момент закрытия торгов в Киеве. Мировые рынки падают из-за постоянного потока негативной макроэкономической статистики из США, указывающей на замедление темпов роста американской экономики. Индекс УБ падал третий день подряд, снизившись на 1% до 2 065 пунктов. Объемы торгов находились на среднем уровне, составив 72 млн. грн. Хуже рынка в четверг выглядели акции металлургического сектора: Азовсталь (-3,1%), Енакиевский меткомбинат (-3,2%). Константин Литвин.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Оптовая рыночная цена на электроэнергию выросла в июле на 1,9% м/м

Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) увеличила оптовую рыночную цену на электроэнергию в июле 2010 г. на 1,9% м/м: с 48,4 коп. до 49,3 коп. за кВтч.

Мнение Astrum: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для тепловых генерирующих компаний, поскольку повышение цен должно способствовать обеспечению их безубыточной деятельности в 2010 г. Оптовая рыночная цена на электроэнергию выросла с начала 2010 г. на 14,9%, что способствовало росту тарифов на производство электроэнергии компаниями ТЭС на 28% в мае-июне'10. Мы также считаем, что правительство будет вынуждено повысить цены на электроэнергию для населения в целях обеспечения рентабельной деятельности генкомпаний в 2010 г. Ян Липчинский.

Ferrexpo увеличивает суточное производство в июне

По данным агентства Металл-Курьер, в июне Ferrexpo (FXPO: ПОКУПАТЬ) планирует уменьшить выпуск железорудных окатышей на 4% м/м до 845 тыс. т, что фактически означает увеличение среднесуточного производства на 1,5% м/м. За 5M10 компания нарастила производство окатышей на 18% г/г до 4,0 млн. т, причем вся продукция была реализована на зарубежных рынках. В частности, в июне 2010 г. FXPO намерена реализовать 20% продукции в Китае, остальное — в Европе и Турции.

Мнение Astrum: Текущая динамика производства FXPO может привести к повышению нашего прогноза по выпуску окатышей в 2010 г. на 2%-4% до 9,4-9,5 млн. т. Мы считаем, что эта новость ПОЗИТИВНА для акций FXPO и ее основного железорудного актива — Полтавского ГОК (ПГОК: ПЕРЕСМОТР). Юрий Рыжков.

Турбоатом усиливает позиции в Индии: ПОЗИТИВНО

Согласно сообщению пресс-службы Турбоатома (TATM: ПОКУПАТЬ), компания подписала с Larsen & Tоubro Limited (Индия) протокол о сотрудничестве в рамках создания консорциума для получения заказов по поставке гидротурбин для индийских гидроэлектростанций (ГЭС), строительство которых будет начато в течение ближайших трех лет. В частности, Сикким ГЭС (4x75Мвт турбины), Арунчал Прадеш ГЭС (3x200МВт турбины), Таванг ГЭС (4х200МВт турбины), Вьяси ГЭС (2x60МВт турбины) и Гипаймук ГЭС с суммарной мощностью станции 1 500 МВт. Индийская и украинская компании планируют освоить 45% гидроэнергетического рынка Индии.

Мнение Astrum: Рынки Азии, в частности, Индия, должны стать одними из основных для Турбоатома на протяжении следующих десяти лет. Активный экономический рост должен способствовать спросу на новые генерирующие мощности в этом регионе. Успешный опыт поставок Турбоатома в Азию и кооперация с сильными участниками рынка энергетического оборудования Индии должны еще больше усилить позиции компании в этом регионе. Ранее TATM также подписал меморандум с Национальной корпорацией по атомной энергетике Индии (NPCIL) о совместных проектах в сфере ядерной энергетики, а также договорился о кооперации и совместных поставках энергооборудования для индийской энергетики с индийским производителем энергетического оборудования — концерном BHEL. Кооперация TATM с основными участниками рынка энергетики Индии должна обеспечить участие компании в энергетических проектах в Азии, в частности, в Индии. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ для акций компании. Игорь Билык.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.