Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 23.07.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ

Внимание инвесторов сосредоточенно на отчётности из США. Хорошие результаты компаний воодушевляют инвесторов на покупки, однако следует учитывать тот факт, что опубликованные показатели являются уже историей, и влияние на рынок будут оказывать в незначительный период времени.  Наиболее важным для инвесторов является макростатистика, где сосредоточена информация, позволяющая делать более долгосрочные прогнозы. Уже сегодня мы получим весьма важные новости из еврозоны — результаты стресс-тестов  европейских банков. Эти показатели дадут возможность определить состояние финансовой системы зоны евро.

Вчера торги на УБ проходили в положительной зоне благодаря росту европейских индексов и мировых фьючерсов.  Опубликованные данные о состоянии безработицы в США лишь на короткое время смогли оказать негативное влияние на котировки в связи с неоднозначностью показателей: так, количество заявок на пособие по безработице по состоянию на 17 июля выросло на тридцать семь тысяч, а число получающих пособия по безработице по состоянию на 10 июля сократилось.  Индекс УБ продемонстрировал рост, однако уменьшение внешнего позитива может продавить наш рынок к более низким уровням. Торги закрылись на отметке в 1996,96 б.п. по индексу УБ — с повышением на 1,93% —   при объёмах в 63,5 млн.грн.

На момент открытия торгов в Украине нефть дешевеет после бурного роста вчера, металлы торгуются разнонаправлено. Фьючерсы на мировые индексы в робком плюсе, европейская валюта  незначительно теряет в весе.

Внешний фон на момент открытия торгов нейтральный.

ТЕХАНАЛИЗ

В четверг индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 1996.51 пунктов - изменение к прошлому закрытию +1,93% — при объеме торгов 181 млн. грн. С открытия индекс ушел в плюс и предпринимал попытки пройти выше локальной поддержки 1990 пунктов, но лишь к закрытию удалось пройти и закрепиться чуть выше этого уровня.

Техничекая картина по трендовым индикаторам MACD, ADX на дневном графике UX продолжает оставаться без изменений. Двухдневный рост изменил ситуацию по индикатору Parabolic SAR, значения которого к закрытию находятся ниже значений UX, что дает основания ожидать продолжение дальнейшего роста по UX в краткосрочном периоде. Сигнал на продолжение роста дает также осциллятор Stochastic Osc (7,4)= 42, который с положительным наклоном находится выше собственной МА и имеет значительный запас по движению в зону перепроданности.

Таким образом, существовавшая перепроданность вылилась в двухдневный рост UX, но при этом фактически не пройденным остался локальный уровень сопротивления 1990 пунктов. Ожидаем в пятницу продолжение восходящего движения и проход выше психологического уровня 2000 пунктов. Пробитие сопротивление на 2080 пунктов может привести к формированию восходящей среднесрочной тенденции. В принципе, нельзя исключить, что узкий летний диапазон "стояния" на этой неделе еще сохранится.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 23.07.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 23 июля, умеренно позитивный. Торги в США И Европы закрылись вчера значительным повышением индексов, по итогам торгов британский индекс FTSE100 вырос на 1,9% до отметки 5313,81 пункта, а индекс Dow Jones закрылся ростом на 1,99% до отметки 10322,30 пункта. Торги на фондовых площадках в Азии сегодня также проходят в зеленой зоне, японский индекс Nikkei повысился на 2,28%. Фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются на уровнях вчерашнего закрытия. Российский рынок акций открылся в пятницу незначительным повышением основных индексов в диапазоне 0,1-0,2%. Позитивом для мировых рынков стали сильная макроэкономическая статистика по деловой активности в странах Еврозоны, а также положительные квартальные результаты крупнейших американских компаний и повышение прогнозов их прибыли на 2010 год. Также после закрытия торгов был опубликован отчет Microsoft, который также превзошел прогнозы экспертов (чистая прибыль выросла на 48% до $4,52 млрд. или 51 цента на акцию).

Цены на товарно-сырьевых биржах за вчера повысились. Мировые цены на нефть за вчерашнюю торговую сессию выросли более чем на 3% на фоне оптимизма относительно перспектив мировой экономики, и в ожидании шторма "Бонни" в Мексиканском заливе, сентябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 79,1$. Металлы вчера продолжили рост, золото торгуется на отметке 1196$ за тройскую унцию. В ожидании результатов стресс-тестов европейских банков евро незначительно дешевеет, торги по паре EUR/USD проходят у отметки 1,288.

Сегодня мы ожидаем открытия западных площадок на уровнях вчерашнего закрытия. В 11.00 в Германии ожидается индикатор условий деловой среды от IFO. В Великобритании в 11.30 будут опубликованы предварительные данные по приросту ВВП за 2-ой квартал 2010 года. Важной макроэкономической статистики из США сегодня не ожидается. До открытия американской торговой сессии появятся квартальные отчеты компаний Ford, McDonald’s, Verizon, Schlumberger. Результаты стресс-тестов, проведенных среди европейских банков, будут опубликованы сегодня вечером после закрытия торгов на европейских биржах. Сегодня ожидаем нейтральной динамики торгов и, скорее всего, участники рынка не будут рисковать и играть на повышение или понижение до опубликования результатов стресс-тестов.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 22.07.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В четверг, 22 Июля, торги на рынке акций закрылись уверенным ростом: индекс UX вырос на 1,93% до отметки 1996,96 пункта. В течение дня на рынке преобладала восходящая динамика на позитивном внешнем фоне и росте активности покупателей. Сессия открылась незначительным ростом, несмотря на негативное закрытие в США и слабое начало торгов в Европе.

Благоприятные данные по уровню деловой активности в производственной сфере и сфере услуг в Еврозоне позволили европейским индексам выйти в положительную зону, поддержав восходящую динамику на украинском рынке. В середине дня сохранению восходящего тренда на рынке акций способствовали данные финансовой отчетности  AT&T,  UPS,  Caterpillar и  Xerox, а также оптимистичные прогнозы на 2П2010 и данные статистики. Рынки положительно восприняли сообщение о росте розничных продаж в Великобритании и промышленных заказов в Еврозоне. Во второй половине дня рост усилился после положительного открытия торгов в США и выхода данных с рынка недвижимости. Снижение числа сделок на вторичном рынке оказалось меньше ожиданий. Индекс потребительского доверия в Еврозоне составил -14 пунктов против ожиданий -17. На этом фоне локальный рынок приблизился к уровню 2000 пунктов.

Лидерами роста на UX оказались акции Банка Форум /FORM/ – 6,90%, Райффайзенбанка /BAVL/ – 3,94% и Днепрэнерго /DNEN/ – 3,89%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Укрсоцбанка /USCB/ – 8,11 млн. грн, Райффайзенбанка /BAVL/ – 5,44 млн. грн и Центрэнерго /CEEN/ – 4,98 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 62,72 млн. гривен.

Мы ожидаем продолжение роста на рынке акций на открытии торгов. Внешний фон перед открытием торгов – позитивный. Влияние на настроения игроков в середине дня окажут данные о деловых настроениях в Еврозоне и предварительная оценка ВВП Великобритании в 2К2010. Росту волатильности будут способствовать ожидания результатов стресс-тестов, публикуемые после закрытия торгов в Украине. Мы полагаем, рынок сможет закрыть неделю на уровне 2000 пунктов.

События:

• S&P может повысить суверенный рейтинг Украины.
• Объем реализации предприятиями сферы услуг снизился на 0,6%.
• "Лугансктепловоз" в 1П2010 убыток в 2,8 раза.
• Стахановский ВСЗ нарастил выпуск вагонов до 3,6 тыс.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 23.07.2010 года

Компания "Сити Брок"

Биржевые индикаторы в нашей стране в четверг показали стабильный рост. Индекс ПФТС вырос на 0,88% — до 795,13 пункта. Индекс "Украинской биржи" увеличился на 1,69% — до 1959,16 пункта.

Торговая сессия началась с умеренного роста, несмотря на озадаченность регуляторных органов США в дальнейшем восстановлении экономики страны. Поддержку рынку оказывали корпоративные данные с Европы и Америки, а также неожиданно позитивная макростатистика из Старого света. Вдобавок к благоприятному внешнему фону, игроки не скупились на спекулятивные покупки по целому ряду "голубых фишек". Не отставали и акции второго эшелона. В целом, индексы закрылись около максимальных значений, около психологических уровней в 800 пунктов и 2000 пунктов по индексу ПФТС и "УБ" соответственно.

Наибольшее повышение котировок на "УБ" показали акции: "АКБ "Форум" — 6,9%, "Новомосковский трубный завод" — 5,3%, "Лугансктепловоз" — 4,0%.

Торги акциями в Европе в четверг закрылись в "зеленой зоне", чему способствовал позитивный внешний фон, а также благоприятная макроэкономическая статистика по деловой активности и производственным заказам в ЕС и корпоративные новости. Американский рынок акций прибавил порядка 2%. Поводом для роста стали заявления Б. Бернанке в рамках его выступления с полугодовым отчетом. Тон заявлений существенно смягчился, что дало надежды на дальнейшее стимулирование экономики. Кроме того, покупкам способствовала статистика по рынку жилья США, которая превзошла ожидания.

Фондовые рынки Азии растут с утра на положительных квартальных результатах и прогнозах прибыли компаний, включая Microsoft Corp. Драйвером роста также служит подорожание цен на сырьевые ресурсы. Российский рынок накануне завершил торговую сессию на максимальных дневных отметках и сегодня с утра показывает незначительное снижение. Пока индекс ММВБ падает на 0,4%, что может означать технический отскок.

Внешний фон на украинском рынке можно обозначить как умеренно-позитивный, хотя с утра на мировых рынках чувствуются опасения относительно результатов стресс-тестов. Европейские банки уже начали отдавать в соответствующие органы итоги своей проверки, однако общественности их представят в обобщенном виде только в 19:00 по Киеву. Поддержку нашему рынку сегодня могут оказать, как раз, локальные новости: ЕБРР улучшил прогноз роста украинской экономики с -0,8% до -0,7%, агентство S&P сообщило о намерении повысить суверенный рейтинг Украины, энергетики и машиностроители пока отчитываются позитивно. В итоге, ожидаем достаточно нервных торгов на высокой волатильности. Активность может не порадовать, а игроки будут стараться зафиксировать прибыль по выгодным ценам перед выходными. Напомним, как европейские, так и американские биржевые индикаторы находятся вблизи серьезных уровней сопротивления. При их преодолении, можем говорить о восстановлении восходящего тренда. На текущих уровнях — это пока больше напоминает ложный сигнал.

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 23.07.2010 года

Альтана Капитал

Торги на украинском фондовом рынке в четверг, 22 июля, завершились ростом ведущих котировок. Наличие значительного числа важных макроэкономических данных из-за рубежа определило высокую волатильность сегодняшней сессии.

Несмотря на неблагоприятную внешнюю конъюнктуру, украинские площадки проигнорировали накопившийся к утру негатив и начали сессию в положительной зоне. Напомним, что американские биржи накануне закрылись в минусе на фоне пессимистичных заявлений главы ФРС США Б. Бернанке относительно состояния экономики Соединенных Штатов и перспектив ее дальнейшего восстановления. Эта причина оказала давление и на котировки акций азиатских рынков. Падением индексов начали сессию российские и европейские площадки.

По нашему мнению, восходящая динамика рынка на открытии связана с тем, что биржи продолжительное время находились в вялотекущем состоянии. В этих условиях участники торгов не проявляли высокого интереса к покупкам, а рынок двигался по инерции вслед за мировыми биржами. Однако подъем индексов в среду, сменивший пятидневную полосу коррекции, вселил уверенность в торговцев, нашедших текущие ценовые уровни привлекательными для покупок. Частично оптимизм поддерживался и позитивными ожиданиями результатов стресс‑тестов по европейским банкам, публикация которых намечена на пятницу.

К полудню индекс УБ вырос более чем на 1%, перевалив за отметку 1 985 пунктов. Поддержку рынку оказывали хорошие статданные из Европы.

В середине дня фондовый индикатор демонстрировал переменчивую динамику.

За час до закрытия торгов позитив на рынок принесла новость о возможном повышении агентством S&P рейтингов Украины по обязательствам в национальной и иностранной валютах, что повлекло за собой новую волну подъема.

По итогам дня индекс УБ повысился на 1,93% до 1 996,96 пунктов.

Наилучшие результаты второй день подряд показали представители банковского сектора, что связано как с ожидаемым возобновлением сотрудничества Украины и МВФ, так и с положительным спросом на акции банков на зарубежных площадках. Бумаги Форума поднялись в цене на 6,90%, Райффайзен Банка Аваль – на 3,94%, Укрсоцбанка – на 2,26%. Согласно опубликованному отчету, чистая прибыль Райффайзен Банка Аваль во II квартале составила 13,9 млн. грн. против 22 млн. грн. в январе-марте.

В пятерку лидеров по объемам торгов вошли акции Укрсоцбанка (8,11 млн. грн.), Райффайзен Банка Аваль (5,44 млн. грн.), Центрэнерго (5,10 млн. грн.), Укрнефти (5,00 млн. грн.) и Авдеевского КХЗ (4,87 млн. грн.).

Общий объем торгов на УБ в четверг составил 63,49 млн. грн., число сделок – 2 799, средний размер сделки – 22,68 тыс. грн.

ПФТС закрылась ростом индекса на 0,88% до 795,13 пунктов. Объем торговых операций за день составил 73,71 млн. грн.

Astrum Investment Management – обзор рынка 22.07.2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки выросли после 5-дневного падения

Позитивные макроэкономические данные из Европы привели к росту рынков в четверг. Повышение индексов было обусловлено ростом промышленных заказов в еврозоне в мае на 3,8% м/м, что оказалось выше консенсус-ожиданий рынка. Агрегированный индекс менеджеров по закупкам в еврозоне неожиданно вырос до 56,7 пунктов в июле. Прогнозы превысил и рост розничных продаж в Великобритании. К концу торгового дня в Киеве американские индексы демонстрировали 2-процентный рост. Индекс DJ Stoxx 600 также торговался с повышением на 2%, возле отметки 254 пункта. Благодаря позитивному новостному фону индекс УБ вырос на 1,9% до 1 997 пунктов. Объем торгов акциями составил 63 млн. грн. при 2 779 заключенных сделок. Райффайзен Банк Аваль второй день подряд был лидером роста, прибавив 3,9%.

Азовсталь вплотную следовала за ним, прибавив в цене 3,8%. Денис Белов.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Во 2Кв10 Лугансктепловоз значительно улучшил финансовые показатели

Согласно финансовой отчетности Лугансктепловоза (LTPL: ПОКУПАТЬ), во 2Кв10 компания увеличила чистый доход на 47% г/г до 203 млн. грн., что в 35 раз больше чистого дохода за 1Кв10. При этом во 2Кв10 LTPL получил 7,95 млн. грн. чистой прибыли по сравнению с 35 млн. грн. чистого убытка в 1Кв10.

Мнение Astrum: В соответствии с нашими ожиданиями, после приобретения 15 июня 2010 г. 76% акций компании Трансмашхолдингом (Россия) LTPL демонстрирует существенное улучшение финансовых показателей. Рост заказов на тяговый подвижный состав, которые обеспечивает Трансмашхолдинг, должен способствовать дальнейшему росту чистого дохода и прибыли LTPL во 2П10. Мы ожидаем, что в 2010 г. Лугансктепловоз удвоит производство своей основной продукции, магистральных грузовых тепловозов 2ТЭ116У, до 76 секций, что приведет к росту чистого дохода на 106% до 1,1 млрд. грн. по итогам 2010 г.

Мы считаем, что в настоящее время цена акций компании по-прежнему не отражает перспективы Лугансктепловоза и видим потенциал их роста на 28%. Таким образом, мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании. LTPL, наряду с Крюковским вагоностроительным заводом (KVBZ: ПОКУПАТЬ), входит в перечень отобранных нами лучших инвестиционных идей среди украинских акций (более подробно с лучшими инвестиционными идеями на украинском рынке можно ознакомиться в Стратегии Astrum на июль 2010 г.). Игорь Билык.

В 1П10 Донбасэнерго получила чистый убыток в 195 млн. грн

Энергогенерирующая компания Донбасэнерго (DOEN: ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовую отчетность за 1П10: чистый доход вырос на 29% г/г до 1 376 млн. грн., а валовый убыток вырос на 165% г/г до 71,6 млн. грн. При этом чистый убыток за 1П10 составил 195 млн. грн. (по сравнению с чистым убытком в 1П09 в размере 91,4 млн. грн.).

Мнение Astrum: Несмотря на валовый и чистый убытки по итогам 1П10, Донбасэнерго получила 14,8 млн. грн. валовой прибыли во 2Кв10 по сравнению с валовым убытком в 1Кв10 в размере 86,5 млн. грн., что мы расцениваем как ПОЗИТИВНОЕ событие для компании. Валовая прибыль в 2Кв10 позволила Донбасэнерго получить 9,9 млн. грн. EBIT. Эта новость подтверждает наши ожидания о том, что предприятия тепловой генерации наконец-то выходят на рентабельную деятельность после убыточной работы на протяжении 4Кв08-1Кв10 (с более подробным анализом данной тенденции модно ознакомиться в аналитической записке "Энергогенерация: к прибыльности и приватизации" от 22 июня 2010 г.). Маржа валовой прибыли Донбасэнерго от производства электроэнергии во 2Кв10 составила 2% по сравнению с отрицательной маржой 11% в 1Кв10. Мы считаем, что основной причиной этого стал рост тарифа Донбасэнерго на производство электроэнергии в мае-июне 2010 г. на 34% по отношению к среднему тарифу в 1Кв10.

На сегодняшний день DOEN торгуется по мультипликатору EV/Capacity на уровне USD 74, что подразумевает 73-процентный дисконт к данному показателю по российским ОГК, составляющему USD 279. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Донбасэнерго с потенциалом роста 129%. Ян Липчинский.

Компания "КИНТО" — Украинский фондовый рынок и фонды под управлением "КИНТО"

Компания "КІНТО"

Отечественный фондовый рынок не отличался особой активностью как с точки зрения объемов торгов, так и со стороны особой волатильности. Соответственно, украинские индексы продемонстрировали рост в диапазоне общемировой динамики. По результатам 10 торговых сессий индекс украинских акций UX поднялся на 2,87% – до 1 946,35 пунктов, а индекс ПФТС, в свою очередь, вырос на 3,90% – до 790,05 пунктов.

Лидером роста среди ликвидных эмитентов стал банковский сектор, поскольку по результатам двухнедельного отчетного периода все три банка переиграли рынок: "Райффайзен Банк Аваль" (BAVL) +12,2%, Укрсоцбанк (USCB) +4,25%, "АКБ "Форум" (FORM) +3,90%. По сути, данная ситуация объясняет благосклонное отношение рынка к восстановлению украинской банковской системы. Не будем забывать и о наибольшей корреляции акций банков с западными рынками, которые также демонстрировали рост.

Активно также торговалась и росла акция "Укрнафты" (UNAF), поскольку для этого есть несколько причин, в частности, благосклонное отношение рынка к эмитенту после привязки отпускных цен на нефть на аукционах, близких к рыночным, и частичный отказ от трансфертного ценообразования. С другой стороны, рынок мог частично отыграть будущее возможное повышение цен для населения по природному газу, что является требованием МВФ при предоставлении следующего транша. А также на рынке появилась информация о том, что закрытие реестра по дивидендам за 2006 год состоится 1 июля 2010 года.

Хороший рост мы увидели и по акциям "Крюковского вагоностроительного завода" (KVBZ), поскольку рынок закладывает в цену ожидаемые значительные прибыли за второй квартал 2010 года.

Несмотря на позитивные ожидания на счет результатов работы "Мотор Сичи" (MSICH), акция эмитента отличалась достаточно значительным предложением на рынке, что отразилось на динамике цены и сделало ее равной с рыночной (динамикой индекса).

Преимущественно менее ликвидные эмитенты закрыли двухнедельный диапазон с понижением, в частности "УкрАвто" (AVTO) -9,35%, "ДМК им. Дзержинского" (DMKD) -8,7%," Дакор" (DAKOR) -6,25%, а объясняется такая ситуация достаточно значительными спредами (разницей между ценой покупки и продажи) по данным предприятиям и торговлей в их пределах, что автоматически создает значительные колебания цен по данным акциям.

Что ожидать? 

Монетарная политика

На монетарной ниве запланировано принятие ряда решений по ставкам, в частности, во вторник, 20 июля, канадская Overnight rate, по которой ожидается рост до 0,75% с 0,50%, и на следующей неделе, в среду, 28 июля, новозеландская Official cash rate. В четверг, 22 июля, Председатель американской ФРС отчитается перед Парламентским комитетом по финансовым услугам.

Потребление

"Влиятельный" американский рынок жилой недвижимости во вторник, 20 июля, отметится следующими показателями: начало строительств – прогноз 580 тыс., полученные разрешения на начало строительств – прогноз 590 тыс.

22 июля, в четверг, на свет появится информация по количеству проданных домов на вторичном рынке, где прогнозное значение находится на уровне 5,15 млн., а в понедельник, 26 июля, по количеству домов, проданных на первичном рынке. Не можем не сказать и о показателе объемов розничных продаж, который инвесторы увидят по Британии и Канаде в четверг, 22 июля, где прогнозируется рост на 0,5% в обеих странах.

ВВП

Как мы знаем, 1 июля завершился II квартал 2010 года, соответственно, помимо корпоративной отчетности, которая уже набрала обороты, начинается выход данных по результатам работы отдельных стран – ВВП. Первыми среди влиятельных государств, по традиции, свое предварительное значение ВВП опубликует Британия в пятницу, 23 июля. Аналитики пока прогнозируют рост экономики туманного Альбиона на 0,6% (+0,3% –предыдущее значение показателя). А через неделю, в следующую пятницу, 30 июля, появится предварительное значение уже американского ВВП.

Обращаем внимание, что эта информация является собственностью компании "КИНТО", и отражает виденье наших специалистов относительно ситуации на финансовых рынках.
"КИНТО" не предоставляет гарантий или заверений и не несет ответственности за финансовые результаты, полученные исходя из использования информации. Представленная информация не может рассматриваться как рекомендация по покупке или продаже ценных бумаг и создана только для вашего использования.

Эта информация предоставляется Частным акционерным обществом "КИНТО" за собственный счет и является объектом компании "КИНТО" в полном объеме  (владение, использование, распоряжение).

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.