26.07.2010
Обзор рынка
ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 26.07.2010 года
ООО "ИК Велес Капитал"
Перед открытием рынка
Торги в пятницу проходили весьма напряжённо. Открывшись в плюс, индекс УБ в течение дня дрейфовал на уровне 2000 – 2005 б.п., и только к закрытию сессии продажи продавили индекс в минусовые значения, где и произошло закрытие. Индекс УБ потерял на момент закрытия 0,48%, закрывшись на отметке в 1987,30 б.п. при объёмах в 68,8 млн. грн. Вот уже который раз уровень в 2000 б.п. оказался недоступен. Сегодня, несмотря на положительное открытие торгов, ожидается торговля в боковике, и лишь к вечеру, когда выйдет статистика по продажам новых домов в США - а учитывая ухудшения на рынке жилья, она может быть хуже ожиданий, что поддержит "медведей", — котировки могут вновь не удержаться в плюсе. Проведённые стресс-тесты в Европе не дали однозначной оценки банковской системе ввиду их не достаточной строгости, как это было в США.
На момент открытия торгов наблюдается следующая ситуация: азиатские рынки торгуются разнонаправлено, фьючерсы на мировые индексы в плюсе, европейская валюта показывает рост. Металлы и нефть, торгуются в плюсе.
Внешний фон на момент открытия – умеренно позитивный.
Concorde Capital – утренний обзор рынка 26.07.2010 года
Concorde Capital
Внешний фон для начала торгов в понедельник, 26 июля, позитивный. В пятницу торги на европейских биржах в ожидании результатов стресс-тестов закрылись на нейтральной территории, по итогам торгов английский FTSE100 понизился на 0,02% до отметки 5312,62 пункта. Американская торговая сессия закрылась ростом, индекс Dow Jones повысился на 0,99% до отметки 10424,62 пункта. Большинство площадок азиатского региона сегодня находятся в зеленой зоне, японский индекс Nikkei вырос на 0,78%. Фьючерсы на американские индексы торгуются с повышением в диапазоне 0,1-0,3%. Торги на российских фондовых биржах сегодня открылись ростом более 1%. Оптимизма мировым рынкам придает положительные результаты стресс-тестов европейских банков, а также сильные квартальные финансовые отчеты крупнейших американских компаний. Так в пятницу лучше прогнозов отчитались Ford, UPS, McDonald’s. Стресс-тесты неприятных сюрпризов не преподнесли, и только 7 из 91 банка (5 небольших испанских банков, один немецкий и один греческий банк) не прошли проверку, общий дефицит капитала составил 3,5 млрд. евро, что значительно лучше ожиданий экспертов, которые оценивали дефицит в 30-100 млрд. евро. Но большинство европейских банков увеличили капитал еще в течении финансового кризиса, и поэтому остались некоторые сомнения, что стресс-тесты были недостаточно строгими.
Цены на товарно-сырьевых биржах также повышаются. Нефть в понедельник с утра незначительно дорожает, сентябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется на уровне 79,2$. Металлы демонстрируют рост, золото торгуется на уровне 1193$ за тройскую унцию. На фоне положительных результатов стресс-тестов европейских банков евро укрепляется относительно основных мировых валют, торги по паре EUR/USD проходят на отметке 1,294.
Ожидаем открытие западных площадок на положительной территории. Сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики из Еврозоны. Все внимание инвесторов сегодня будет обращено на данные по рынку жилья в США, где в 17.00 ожидаются данные по объему продаж жилья на первичном рынке. Также в 15.30 выйдет индекс экономической активности от ФРС Чикаго, а в 17.30 индекс производственной активности от ФРС Далласа. После закрытия американской торговой сессии будут опубликованы квартальные отчеты компаний Legg Mason, Jacobs Engineering Group.
ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 23.07.2010 года
ГК "Гарант-Инвест"
В пятницу, 23 Июля, торги на рынке акций закрылись снижением: индекс UX потерял 0,48%, закрывшись на отметке 1987,30 пункта. Большую часть дня на рынке преобладал боковой тренд на фоне разнонаправленной динамики мировых индексов в ожидании результатов стресс-тестов европейских банков. Торговая сессия открылась ростом до 2015 пунктов на ожиданиях продолжения ралли на мировых рынках. После фиксации прибыли на открытии, европейские индексы вышли в положительную зону при поддержке благоприятных макроэкономических данных. Индекс деловых настроений Ifo вырос до 106,2 пунктов против ожиданий в 101,5. Рост ВВП Великобритании во 2К2010 по предварительной оценке составил 1,1% против ожиданий 0,6%. Во второй половине дня поддержку рынкам оказали финансовые результаты Ford и McDonalds, которые оказались лучше ожиданий. На этом фоне локальный рынок двигался вдоль отметки 2005 пунктов в ожидании открытии торгов в США. Слабое открытие сессии в Соединенных штатах на опасениях негативных результатов стресс-тестов в Европе послужило поводом для фиксации прибыли в конце дня на локальном рынке.
Лидерами снижения на UX оказались акции ш-ты Комсомолец Донбасса /SHKD/ – 6,02%, Днепрэнерго /DNEN/ – 5,57% и АвтоКрАЗ /KRAZ/ – 2,37%. Выросли в цене акции УкрАвто /AVTO/ – 2,59%, Стирол /STIR/ – 2,56% и Дакор Вест /DAKOR/ – 1,62%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Укрнефти /UNAF/ – 11,37 млн. грн, Алчевского МК /ALMK/ – 5,51 млн. грн и Укрсоцбанка /USCB/ – 5,39 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 65,92 млн. гривен.
Мы ожидаем рост в первой половине дня. Внешний фон перед открытием торгов – позитивный. Продолжению восходящей динамики на рынках будут способствовать результаты стресс-тестов европейских банков, оказавшиеся лучше ожиданий. Благоприятные финансовые результаты будут способствовать росту спроса на акции генерирующих компаний и Укртелекома.
События:
- Исполнительная служба Минюста арестовала счета заводов ИСД.
- "Укртелеком" закончил 1П2010 с почти 48 млн. грн. прибыли.
- "Турбоатом" в 1П2010 увеличил чистую прибыль в 2,5 раза.
- "Днипроэнерго" завершило 1П2010 с чистой прибылью 191 млн. грн.
- "Западэнерго" завершило 2К2010 с чистой прибылью более 78 млн. грн.
- "Центрэнерго" завершило 1П2010 с чистой прибылью 74,4 млн. грн.
Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 26.07.2010 года
Компания "Сити Брок"
На ожиданиях стресс-тестов в пятницу украинские индексы не показали единой динамики. Индекс ПФТС поднялся на 0,80% — до 801,52 пункта. Индекс "Украинской биржи" — упал на 0,48% — до 1987,30 пункта.
Позитив, который наблюдался на зарубежных площадках, способствовал росту отечественных биржевых индикаторов с утра в пятницу. Затем рынок ушел в "боковик" — игроки не спешили предпринимать важные решения до публикации стресс-тестов, которые должны были показать уровень финансовой устойчивости банковской системы в Европе. Торги могли так и закончиться, но ближе к закрытию рынка, инвесторы принялись активно выходить из позиций. К такому поведению побудило сообщение о том, что логарифм проверки банков не учитывал некоторые важные факторы деятельности финансовых структур, что вызвало сомнения у фондовиков относительно справедливости стресс-тестов. В итоге индексы закрылись ниже дневных максимумов. Локальный новостной фон был полон корпоративных новостей, однако сильного воздействия на ход торгов они не произвели.
В лидерах падения в пятницу на "УБ" оказались акции: "Шахта "Комсомолец Донбасса" - 6,0%, "Днипроэнерго" - 5,6%, "АвтоКрАЗ" - 2,4%, "Райффайзен Банк Аваль" - 2,0%.
Большинство европейских индексов закрылись в "зеленой зоне", чему способствовало сильные статданные и хорошая корпоративная отчетность. Результаты стресс-тестов были опубликованы уже после закрытия европейского рынка. Лишь 7 из 91 европейских банка показали недостаточно устойчивое финансовое положение, а их потребность в новом капитале составила 3,5 млрд. евро. Фондовые торги в США закрылись повышением ведущих индексов в среднем на 1%. В центре внимания инвесторов были новости из ЕС по ситуации в банковском секторе, а также корпоративные новости, которые в отсутствие статданных по американской экономике дали игрокам дополнительный стимул для покупок.
Рынки акций в Азии торгуются в "зеленом коридоре", чему способствует новостной фон пятницы, а также подорожание на сырьевых рынках. Российские фондовые индексы с утра показывают рост более 1%. Наилучшую динамику показывают бумаги банков и металлургов.
Внешний фон для открытия торгов в Украине сегодня можно назвать умерено-позитивным. Результаты стресс-тестов в ЕС, а также хорошая корпоративная отчетность банков в США показали, что финансовый сектор постепенно выбирается из кризисной ямы, что и способствовало росту мировых индексов на прошлой неделе. К тому же, стабильность демонстрировали цены на сырье и курс евро относительно доллара. Такой позитив будет отыгрываться игроками в начале текущей недели, которая даст старт отчетам металлургов и железорудных компаний в Америке. Таким образом, сегодня ожидаем повторного преодоления индексом "УБ" рубежа в 2000 пунктов. Риски открытия "лонгов" еще велики, поэтому рекомендуем тщательно выбирать позиции и не обнадеживать себя началом стремительного роста.
ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 23.07.2010 года
ИГ "АРТ-Капитал"
Повышенная волатильность в ожидании стресс-тестов
Мировые индексы в пятницу демонстрировали неоднозначное движение в ожидании стресс-тестов европейских банков. Несмотря на то, что большинство индексов закрылись преимущественно ростом, индекс Украинской Биржи снизился на 0.48% до 1987 пунктов при общем объеме торгов в 85 млн. грн. Стоит отметить, что на протяжении дня индекс был в зеленой зоне, но стремительно ушел вниз за час до закрытия торговой сессии, когда открылись снижением торги в США. При этом, Стиролу (STIR +2.56%), Сумскому НПО им. Фрунзе (SMASH 1.58%) и Укрнафте (UNAF +0.93%) удалось зафиксироваться выше флэтовой линии. Наибольшее снижение в цене – у Райффайзен Аваль (BAVL -1.97%), Мотор Сичи (MSICH -1.27%) и Западэнернго (ZAEN -1.27%). По итогам недели индекс UX набрал 2.1%.
Европейские торги закрылись преимущественно ростом, хотя разнонаправленная внутридневная динамика рынка была обусловлена ожиданиями стресс-тестов 91 европейского банка. По результатам проведенных проверок 7 банков не прошли стресс-тест. Выяснилось, что в случае неблагоприятного развития экономических событий и стоимости государственных облигаций в греческом ATEBank, германскому Hypo Real Estate, а также пятерых испанских банках - Unnim, Diada, Espiga, Banca Civica и Cajasur коэфициент достаточности капитала певрого уровня опуститься ниже 6%. Банкам-аутсайдерам в общей сложности необходимо 3.5 млрд евро для достижения уровня прохождения стресс-тестов. Тем не менее, многие инвесторы сомневаются в адекватности проведения проверок, поскольку считают критерии их проведения недостаточно жесткими. В результате, только британский FTSE 100 закрылся снижением на 0.02% на отметке 5313 пунктов, общеевропейский Stoxx Europe 600 вырос на 0.6% до 256 пунктов, германский DAX поднялся на 0.4% до 6166 пунктов, французский CAC-40 – на 0.2% до 3607 пунктов.
Американские фондовые игроки и инвесторы после публикации стресс-тестов переключились на внутренние корпоративные отчеты. По итогам торгов Dow Jones Industrial Average вырос на 0.99% до 10425 пунктов, S&P 500 закрылся ростом на 0.82% на отметке 1103 пунктов, "высокотехнологичный" Nasdaq Composite закрылся повышением на 1.05% на отметке 2269 пунктов.
Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: ММВБ более +1%, евро- и американские фьючерсы в росте выше 0.5%. На открытии ожидаем роста индекса UX.
Заголовки новостей
- Чистая прибыль "Днипрооблэнерго" в I полугодии возросла на 26.6%.
- Метинвест сохраняет загрузку своих мощностей на уровне 100%.
- II квартал "Укртелеком" закончил с прибылью 84.1 млн. гривен.
- Энергогенерирующие компании отчитались за 1П 2010 года.
Теханализ
UX: индекс, скорее всего продолжит рост, ближайшее сопротивления – 2000, 2100, 2150. Поддержку окажет S1 (1940) и S2 (1870-1880).
Чистая прибыль "Днипрооблэнерго" в I полугодии возросла на 26.6%
Чистая прибыль энергоснабжающей компании ОАО "Днипрооблэнерго" в январе-июне 2010 года по украинским стандартам бухгалтерского учета (УСБУ) увеличилась на 26.6% (на 28,708 млн. грн.) по сравнению с аналогичным периодом 2009 года - до 136.8 млн. грн.
Комментарии: Квартальная отчетность Днепроблэнерго за II квартал оказалась значительно лучше как кв/кв так и г/г. И это несмотря на снижение тарифов в июне: на передачу э/э – на 12-13%, на поставку – на 13%. Улучшение результатов связанно с существенным сокращением операционных затрат в 2010 году, а также, вероятно, со сменой руководства – в конце апреля генеральным директором компании стал Александр Фоменко, связанный с ДТЭК. Мы ожидаем, что Днепроблэнерго продолжит показывать сильные финансовые результаты в III и IV квартале 2010 года.
Метинвест сохраняет загрузку своих мощностей на уровне 100%
В настоящее время, несмотря на падение стоимости металлопродукции и неблагоприятную конъюнктуру внешних рынков, компания "Метинвест" сохраняет высокий уровень загрузки на предприятиях металлургического дивизиона. Так, в текущем месяце заводами "Метинвеста" будет выпущено порядка 208 тыс. тонн сортового проката, что на 33% м/м больше показателя июня. Прирост объемов производства стал возможен благодаря увеличению заказов со стороны зарубежных покупателей, в то время как активность украинских заказчиков сохраняется на невысоком уровне. В целом, в настоящее время сталеплавильные мощности компании загружены практически на 100% от проектных показателей, сообщает Металл-Курьер.
Комментарий: Ожидаемый рост производства сортового проката обусловлен прежде всего увеличением производства этой продукции на Макеевском МЗ на 57% м/м до 123 тыс. тонн. Производство на Енакиевском МЗ (UX: ENMZ) с учетом товарной квадратной заготовки останется практически на уровне июня (214 тыс. тонн, 2% м/м). Эта новость благоприятна для Азовстали (UX: AZST) и Енакиевского МЗ.
Как мы сообщали ранее, Азовсталь согласовала условия поставки по контракту о поставках 120 тыс. тонн слябов по цене $600 за тонну на условиях C&F. Рост спроса на украинские слябы и плоский прокат во многом обусловлен решением китайского правительства отменить возмещение НДС местным экспортерам плоского проката. В результате снижения внешних поставок китайцами продукция украинских сталеваров смогла занять часть освободившейся ниши. Спрос на сортовой прокат обусловлен прежде всего пополнением запасов трейдерами на Ближнем и Дальнем Востоке.
В нынешних условиях невысокого спроса эффективная система сбыта металлопродукции и устойчивые взаимоотношения с потребителями являются неоспоримым преимуществом Метинвеста.
II квартал "Укртелеком" закончил с прибылью 84.1 млн. гривен
Апрель-июнь крупнейшая телекоммуникационная компания "Укртелеком" закончила с чистой прибылью 84.083 млн. гривен.
Комментарии: Согласно опубликованной отчетности Укртелекома (UTLM), предприятие во II квартале 2010 года, сумело показать чистую прибыль в размере 84 млн грн и таким образом окончить полугодие в "плюсе". Это связанно с тем, что традиционно во втором квартале у Укртелекома были незначительные погашения по кредитам. При этом, операционные результаты фактически остались неизменными – EBITDA приросла на 2.5% кв/кв, однако в 1П2010 показатель вырос на 13.7% г/г, а маржа выросла до 23.2%.
Как и прежде, основной убыток Укртелеком получает от предоставления услуг в малонаселенных районах и сельской местности. Однако, компания продолжает увеличивать доходы от предоставления услуги Интернет.
В целом мы расцениваем отчетность Укртелекома как позитивную. Кроме того, чистая прибыль в первом полугодии 2010 года помогла Георгию Дзекону сохранить место главы правления Укртелекома.
Энергогенерирующие компании отчитались за первое полугодие 2010 года
Комментарий: Как мы и ожидали, энергогенерирующие компании во втором квартале сумели существенно улучшить свои финансовые результаты. Лучше наших ожиданий отчитались Центрэнерго (CEEN) и Днепрэнерго (DNEN), которые смогли перекрыть квартальные убытки 1кв. Кроме того, Днепрэнерго и Центрэнерго во 2кв2010 сумели достичь рекордной рентабельности EBITDA за последние несколько лет – 22.8% и 16% соответственно. Западэнерго (ZAEN) также превысил наши прогнозы, опубликовав 78.1 млн. грн. чистой прибыли в апреле-июне, однако оставшись с убытком по итогам полугодия. Единственной компанией, которая нас разочаровала, стала Донбассэнерго (DOEN), однако, мы расцениваем ее отчетность за второй квартал как позитивную, на фоне существенного улучшения финпоказателей. Причиной убытка, стал капремонт на Славянской ТЭС, в результате которого компания понесла внеплановые убытки на сумму около 46 млн. грн. Однако, мы расцениваем данный фактор как временный, поскольку Славянская ТЭС уже эксплуатируется, и отчетность за III квартал должна продемонстрировать весь потенциал Донбассэнерго. Кроме того, компания в 1П2010 из-за разницы налоговой и бухгалтерской отчетности заплатила налог на прибыль в размере 73.8 млн. грн, который в будущем также должен компенсироваться.
Мы считаем, что отчетности энергогенерирующих компаний свидетельствуют о наступлении нового безубыточного этапа в украинской энергетики. На фоне этого, акции компаний смотрятся довольно привлекательно для инвестирования в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Мы рекомендуем покупать акции Центрэнерго с целевой ценой 19.1 грн. и Днепрэнерго – 1360 грн. Западэнерго, по нашему мнению, пока исчерпал потенциал для дальнейшего роста.
"Гайнсфорт-онлайн" — обзор рынка 23.07.2010 года
"Гайнсфорт-онлайн"
Индекс УБ
Индекс Украинской Биржи по итогам пятницы, 23 июля 2010г., опустился на -0,48%, до отметки 1987,30 пункта. Объем торгов на фондовом рынке составил 68 млн. 850 тыс. грн., на срочном рынке — 16 млн. 490 тыс. грн.
Рынок занял выжидательную позицию перед отчетами стресс-тестов европейских банков. Основную часть дня индекс находился вблизи 2005п., под конец сессии лишь немного ушел в отрицательную зону.
Новости Украины
Министерство юстиции наложило арест на имущество ИСД/
Департамент государственной исполнительной службы Министерства юстиции наложил арест на имущество Днепровского металлургического комбинат им. Дзержинского (Днепродзержинск, Днепропетровская область), Алчевского металлургического комбината (Луганская область) и Краматорского металлургического завод им. Куйбышева (Донецкая область).Об этом со ссылкой на источник в Министерстве юстиции, передают "Украинские новости". Арест был наложен в связи с исполнением решений судов по взысканию с указанных предприятий долгов за сырье, которые в сумме составляют около 1,7 млрд. гривен. (Украинские новости) (негатив)/
Мировые индексы
23 июля 2010 г. торги для FTSE 100 завершились понижением на -0,02% - до 5312,62 пункта, индекс DAX поднялся на +0,39% - до 6166,34 пункта, CAC 40 продемонстрировал рост на +0,18%, до 3607,05 пунктов/
Американские индексы продемонстрировали рост. Индекс DJIA поднялся на +0,99%, закончив торговый день на уровне 10424,62 пункта. Индекс Nasdaq Composite повысился на +1,05%, до 2269,47 пункта. Индекс S&P 500 прибавил +0,82%, и составил 1102,66 пункта.
Фьючерсы на индексы США по состоянию на 10:00 утра в понедельник, 26 июля 2010 г., показывают умеренно позитивную динамику на уровне +0,30%.
Новости
Из 91 европейского банка не прошли стресс-тесты лишь 7. Из этих семи пять - испанские сберегательные банки Banca Civica, Diada, Unnim, Espiga, CajaSur. Оставшиеся два - германский Hypo Real Estate, потребность в капитале которого оценена в 1,2 млрд евро, и греческий ATEbank (242 млн евро). При этом в капитале двух этих банков уже участвует государство. Аналитики прогнозировали, что число банков, которые не пройдут тест будет около 20. (Интерфакс-Украина) (умеренный позитив)/
- Венесуэла намерена прекратить поставки нефти в США( РБК-Украина)(негатив).
- Индекс деловых ожиданий Ifo в Германии в июле 105.5 против прогноза 101.6. (позитив).
- ВВП Великобритании за второй квартал +1.1% кв/кв, +1.6% г/г против прогноза +0.6% кв/кв, +1.1% г/г. (позитив).
Сегодня ожидаются данные по продажах новых домов в США.
Также сегодня ожидаются отчеты Alcon, Owens & Minor, Jacobs.
Рекомендации
На рынке сегодня будет преобладать позитив. Первые сигналы о возможном развороте рынка вверх и неплохие данные о стресс-тестах банков должны стать сегодня драйвером роста. По всей видимости неплохо сегодня будут торговаться банки, черная металлургия. Возможно движение индекса к уровням выше 2100.
Dragon Capital — Мировые рынки близки к уровням сопротивления
Dragon Capital
Олег Дрыжак, инвестиционный консультант
Итоги дня
По итогам торгов 23 июля украинский рынок акций продемонстрировал неоднозначную динамику торгов. Индекс УБ потерял 0,48% и достиг уровня 1987,3 пунктов. При этом объем торгов на спот рынке составил 68,9 млн. грн., на срочном – 16,5 млн. грн. Индекс ПФТС по итогу дня сумел удержаться в зеленой зоне, закрывшись на уровне 801,52 пунктов с дневным приростом на 0,8%. Объем торгов акциями на площадке составил 16,4 млн. грн.
Торги на большинстве глобальных биржевых площадок прошли в положительной плоскости при поддержке как сильных статданных, так и хорошей корпоративной отчетности. Рост ВВП Великобритании во втором квартале этого года составил 1,1% относительно предыдущего квартала, став максимальным за последние четыре года. Также индекс делового оптимизма IFO Германии неожиданно вырос в июле до 106,2 пункта со 101,8 пунктов месяцем ранее. Надежды инвесторов на рост прибыли американских корпораций оправдались: очень положительно отчитались Ford, Adidas и Verizon Communications, а General Electric сообщила об увеличении дивидендных выплат за прошедший квартал и более раннем выкупе акций, чем планировалось.
В Украине торги пятницы проходили по типичному сценарию конца недели: после открытия "гэпом" вверх на хорошем внешнем фоне, индекс УБ вышел в красную зону к закрытию из-за фиксации прибыли игроками. В средине дня торги выглядели слабо из-за неуверенности по поводу реакции мировых рынков на ожидаемые результаты стресс-тестов. Ростом удалось закрыться лишь немногим бумагам, из которых более менее весомые объемы наблюдались у Стирола (+2,6% при обороте 2,4 млн. грн), Сумского НВО им. Фрунзе (+1,6% при 0,7 млн. грн) и в Укрнафты (+0,9% при 7,3 млн. грн). Хуже рынка выступили акции шахты Комсомольца Донбасса (-6%), бумаги Райффайзенбанка Аваль (-2%), Крюковского вагоностроительного завода (-1,9%) и Полтавского ГОКа (-1,6%). Хорошая ликвидность была в акциях банков: Укрсоцбанк (5 млн. грн), Райффайзенбанк Аваль (4 млн. грн), у Укрнафты (7,3 млн. грн) и Центрэнерго (4,1 млн. грн).
Внешний фон перед открытием
Перед открытием торгов на украинских фондовых площадках складывается положительный внешний фон. К моменту закрытия торгов в пятницу оставались неизвестными результаты стресс-тестов европейских банков. Как оказалось, из 91 европейского банка, подвергнутого тестированию на достаточность капитала, не прошли стресс-тесты лишь 7 (большая часть из которых испанские). А сумма, необходимая банкам для докапитализации составила 3,5 млрд. евро, что на порядок ниже, чем ожидали аналитики. Ввиду этого, вероятность второго витка рецессии снижается, что уже сейчас позволяет аналитикам более уверенно высказываться в поддержку идеи входа в рисковые активы инвесторам.
Сегодня рост площадок АТР составляет свыше 0,5%, российские индексы прибавили по 1,2%, нефть Brent торгуется на уровне $77,8 (+0,5%), евро торгуется выше отметки $1,29. Прирост фьючерсов на индекс S&P составляет 0,2%, что предполагает слабо положительное открытие американских площадок.
Важная статистика сегодня
Сегодня ожидается немного макростатистики: в 17:00 выйдут данные по продажам вновь построенного жилья в США. Ключевые индексы США, Европы и России находятся близко к своим уровням сопротивления, поэтому позитивная статистики из США может поспособствовать пробитию этих уровней и более резкому движению котировок вверх.
Astrum Investment Management – обзор рынка 23.07.2010 года
Astrum Investment Management
Украинские рынки
Индекс УБ закрылся фиксацией прибыли на фоне неопределенности относительно результатов стресс-теста в Европе.
В пятницу, вплоть до закрытия торгов в Украине, мировые рынки незначительно колебались на ожиданиях публикации результатов стресс-тестов европейских банков. При этом акции финансового сектора испытывали нисходящее давление. К окончанию торгов в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 торговался с ростом на 0,4%, в то время как индексы S&P 500 и Dow Jones оставались практически неизменными. Индекс УБ потерял 0,5%, закрывшись на отметке 1 987 пунктов. Объем торгов акциями составил 69 млн. грн. Райффайзен Банк Аваль стал лидером падения, потеряв 2%. Денис Белов.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
CEEN, DNEN и ZAEN получили чистую прибыль в 1П10
Энергогенерирующая компания Центрэнерго (CEEN: ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовую отчетность за 1П10: чистый доход вырос на 47,6% г/г до 2 709 млн. грн., а чистая прибыль составила 74 млн. грн. Днипроэнерго (DNEN: ПОКУПАТЬ) сообщила об увеличении чистого дохода на 44,5% г/г, до 2 642 млн. грн., а чистая прибыль составила 191 млн. грн. Чистый доход Захидэнерго (ZAEN: ПОКУПАТЬ) вырос на 16,2% г/г, до 1 035 млн. грн., а чистая прибыль составила 94 млн. грн.
Мнение Astrum: Данная новость полностью соответствует нашему прогнозу о том, что энергогенерирующие компании ТЭС получат прибыль во 2Кв10 после убытков в 4Кв08-1Кв10 (см., например, отчет "Энергогенерация: к прибыльности и приватизации" от 22 июня 2010 г.). Мы считаем, что основной причиной этого стал рост тарифа генерирующих компаний на производство электроэнергии в мае-июне 2010 г. на 34% по отношению к среднему тарифу в 1Кв10. Без дальнейшего роста тарифа в 2010 г. средний тариф на производство электроэнергии для ТЭС составит 479 грн. за МВтч, что на 31% выше, чем средний тариф ТЭС в 2009 г. Мы ожидаем, что все четыре энергогенерирующие компании получат чистую прибыль по итогам 2010 г. и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции CEEN, DNEN, DOEN и ZAEN с потенциалом роста 40%-131%. Ян Липчинский.
В 1П10 KIEN получила чистый убыток 196 млн. грн.
Киевэнерго (KIEN: ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовую отчетность за 1П10: чистый доход вырос на 33,5% г/г, до 4 345 млн. грн., а чистый убыток составил 196 млн. грн. (по сравнению с чистой прибылью в 673 млн. грн. по итогам 1П09).
Мнение Astrum: Киевэнерго продолжает показывать убытки из-за низких тарифов на отопление и горячее водоснабжение. В 2009 г. тарифы на тепло, которые устанавливает Киевская городская государственная администрация (КГГА), покрывали лишь 62% себестоимости производства тепловой энергии Киевэнерго. КГГА обязана компенсировать Киевэнерго эту разницу в тарифах. В мае 2010 г. Кабинет министров разрешил КГГА привлечь краткосрочный кредит в размере 2 млрд. грн. для выплаты компенсации в тарифах на тепло и водоснабжение. Мы ожидаем, что Киевэнерго получит 1,35 млрд. грн. из этой суммы. После получения этой компенсации EBITDA Киевэнерго в 2010 г. должна вырасти до 856 млн. грн., что соответствует росту на 348% по сравнению с результатом 2009 г. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Киевэнерго с потенциалом роста 282%. Ян Липчинский.
Турбоатом завершил 2Кв10 с удержанием высоких финансовых результатов
Согласно финансовой отчетности Турбоатома (ТАТМ: ДЕРЖАТЬ), во 2Кв10 компания увеличила чистый доход на 63% г/г до 223 млн. грн., в то время как чистая прибыль выросла на 57% г/г до 39 млн. грн.
Мнение Astrum: Доход и прибыль TATM во 2Кв10 упали по сравнению с 1Кв10 (чистый доход снизился на 25% Кв/Кв, чистая прибыль сократилась на 55% Кв/Кв), в основном из-за очень хороших финансовых показателей компании в 1Кв10, которые сформировали высокую базу сравнения. В то же время финансовые результаты TATM по-прежнему демонстрируют существенные темпы роста в годовом выражении. Благодаря хорошему соотношению цена/качество, характеризующему продукцию ТАТМ, компания сохраняет сильные позиции на рынке энергетического оборудования в СНГ и укрепляет позиции в Азии. Спрос на энергетическое оборудование на ближайшие 10 лет в этих регионах должен быть особенно сильным, что должно способствовать росту заказов на оборудование TATM. Игорь Билык.
Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.
