Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 04.08.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ

Вчерашние торги на УБ закрылись в отрицательной зоне. Несмотря на рост цен на нефть, инвесторы, как и предполагалось, поспешили зафиксировать прибыль. Биржевые "медведи" не оставили шансов своим противникам и планомерно продолжили распродажи по большинству акций. Открывшиеся снижением большинства индексов торги в США добавили негатива нашему рынку. Однако хорошие объёмы торговли — более 130 млн. грн. — указывают на начало коррекции к росту. Лучше рынка торговались акции Енакиевского металургического завода (ENMZ), хуже рынка были акции Райффайзен Банк Аваль (BAVL). Техническая коррекция, начало которой можно отсчитывать от вторника, должна получить развитие сегодня. В противном случае — это всего лишь локальная просадка.

На момент открытия торгов в Украине сегодня наблюдается следующая ситуация: американские индексы закрылись снижением, фьючерсы торгуются в отрицательной зоне, цены на нефть и чёрные металлы корректируются после роста.

Внешний фон на момент открытия торгов характеризуется как негативный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

Во вторник индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2146,05 пунктов, изменение к предыдущему закрытию -0,75% , при дневном объеме торгов 132,9 млн. грн. В течение дня индекс предпринял попытку пройти выше локального сопротивления 2190 пунктов, но закрепиться выше этого уровня не удалось.

Продажи второй половины дня вывели индекс в минус. Таким образом, имеем характерную разворотную дневную свечу при росте дневного объема.

Техническая картина роста по трендовым индикаторам MACD(9) и ADX на дневных индикаторах сохраняется. Осциллятор Stochastic Osc (7,4)=88 перекуплен и находится в точке пересечения с собственной МА (9) - сильный сигнал к снижению.

Ожидаем в краткосрочной перспективе консолидацию в диапазоне 2190-2080 пунктов с тенденцией к снижению.

• Уровни поддержки: 2082,04; 1990,00; 1897,96; 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 2195,92; 2380,00; 2564,08.

Concorde Capital – утренний обзор рынка 04.08.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в среду, 4 августа, умеренно негативный. Большинство европейских индексов показали вчера нейтральную динамику, по итогам торгов английский FTSE100 понизился на 0,01% до отметки 5396,48 пункта. Американская торговая сессия также закрылась в красной зоне, индекс Dow Jones упал на 0,36% до отметки 10636,38 пункта. Торги на азиатских площадках проходят на негативной территории, японский индекс Nikkei несет самые большие потери на фоне укрепления курса иены, индекс понизился на 2,11%. Фьючерсы на американские индексы демонстрируют понижение в диапазоне 0,1-0,3%. Торги на российских фондовых биржах сегодня открылись незначительным снижением. Негативные настроения на рынки принесла макроэкономическая статистика из США. По данным министерства торговли США личные доходы и расходы населения не изменились в июне при прогнозах роста на 0,2% и 0,1% соответственно. Также разочаровали инвесторов данные с рынка жилья, где количество незавершенных сделок по продаже жилья упало сильнее ожиданий на 2,6% (прогноз +0,5%). Объем производственных заказов также снизился значительнее прогнозов на 1,2% (прогноз -0,2%).

Цены на товарно-сырьевых биржах начали незначительно понижаться. Нефть сегодня дешевеет впервые за 5 торговых сессий на фоне слабой статистики из США и данных Американского института нефти (API), которые показали рост запасов бензина, сырой нефти и снижении уровня загрузки нефтепереработки до 86,7% с 87,4%. Сентябрьский контракт за баррель марки WTI незначительно подешевел, но остается на высоком уровне и торгуется на отметке 82,1$. Сегодня в 17.30 выходят данные по запасам нефтепродуктов от министерства энергетики США. Металлы показали разнонаправленное движение, золото подорожало до 1193$ за тройскую унцию, что может говорить о снижении аппетита к риску у инвесторов. Доллар дешевеет относительно основных мировых валют, иена укрепилась относительно американской валюты до 8-ми месячного максимума, а евро находится на трехмесячном максимуме относительно доллара США. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят на отметке 1,322. Американская валюта дешевеет на фоне спекуляций, что рост экономики замедляется и ожиданий новых ослаблений в монетарной политики ФРС.

Ожидаем открытие западных площадок незначительным снижением. Сегодня в 11:30 ожидается индекс деловой активности ассоциации менеджеров в сфере услуг Великобритании, а в 10:55 эти же данные по Германии и в 11:00 по Еврозоне. В 12:00 выйдут данные по изменению объема розничной торговли Еврозоны. В 15:15 в США ожидается важная статистика по изменению числа занятых от ADP. В 17:00 будет опубликован композитный индекс ISM для непроизводственной сферы.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 03.07.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

Во вторник, 03 Августа, торги на рынке акций закрылись снижением: индекс UX потерял 0,75%, закрывшись на отметке 2146,05 пункта. В течение дня на рынке преобладала боковая динамика на фоне роста волатильности и негативных новостей с внешних площадок. Торговая сессия открылась снижением около 0,50% с последующим отскоком вверх до 2200 пунктов на ожиданиях продолжения ралли на внешних рынках. Однако коррекция на европейских площадках в ожидании данных о потребительских расходах в США не позволили закрепиться на достигнутых уровнях. Индекс снизился к 2180 пунктам, где продолжил движение в середине дня. Поводом для снижения во второй половине дня послужили данные о потребительских доходах/расходах в США. Согласно опубликованной информации, показатели не изменились по отношению к предыдущему месяцу. На этом фоне снижение европейских индексов приблизилось к 1%, локальный индекс ушел в отрицательную зону. Снижение усилилось после сообщения о сокращении промышленных заказов на 1,2% против прогноза снижения на 0,6%, и снижении сделок на рынке недвижимости на 2,6%.

Лидерами снижения на UX оказались акции Северного ГОКа /SGOK/ – 3,55%, Мариупольского ЗТМ /MZVM/ – 3,20% и ЛуАЗа /LUAZ/ – 3,18%. Выросли в цене акции Алчевского КХЗ /ALKZ/ – 6,80%, Енакиевского МЗ /ENMZ/ – 5,47% и Алчевского МК /ALMK/ – 3,30%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Алчевского МК /ALMK/ – 13,60 млн. грн, Укрнефти /UNAF/ – 13,27 млн. грн и Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 12,28 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 132,95 млн. гривен.

Мы не ожидаем значительных изменений на открытии торгов. На фоне внешней неопределенности рынки будут ждать выхода данных о розничных продажах и деловой активности в сфере услуг в Еврозоне. Во второй половине дня влияние на ход торгов окажут данные о изменении числа рабочих мест в США.

События:

• Минфин выпустил первый транш НДС-облигаций.
• Украина за 7 мес. нарастила производство металлопродукции на 11-13%.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 03.08.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

Американское открытие прервало положительные торги UX

Во вторник торги на украинских площадках демонстрировали неоднозначную внутредневную динамику, разрываясь между слабыми макростатистическими данными и хорошими корпоративными отчетами. Индекс UX с открытия продемонстрировал резкое падение более чем на 1%, но сразу так же стремительно и вырос более чем на 3%, понемногу откачиваясь на протяжении дня. После того, как ведущие американские индексы с открытия ушли в небольшой минус – UX так же закрыл день в красной зоне. Большинство индексных бумаг зафиксировали убытки, при чем лидерами снижения стали Мотор Сич (MSICH -2.50%), Райффайзен Аваль (BAVL -2.19%) и Сумское НПО им.Фрунзе (SMASH -2.12%). Тем не менее, наибольшего прироста рыночной капитализации прибавили металлурги: Енакиевский метзавод (ENMZ +5.47%), Алчевский меткомбинат (ALMK +3.30%), а также Западэнерго (ZAEN +1.23%). В итоге, индекс Украинской Биржи понизился на 0.75% до 2146 пунктов при высоком объеме торгов акциями в 133 млн. грн.

Европейские торги также закрылись разнонаправлено на фоне выхода слабых макроэкономических данных в США и Европы. Так, индекс цен производителей в июне вырос на 0.3% против 0.4% прогнозных. Общеевропейский Stoxx Europe 600 снизился на 0.01% до 262 пунктов, британский FTSE 100 понизился на 0.1% до 5396 пунктов, а германскому фондовому рынку поддержку оказали хорошие отчеты BMW и DHL - германский DAX вырос на 0.3% до 6308 пунктов, французский CAC-40 упал на 0.1% до 3748 пунктов.

Американские фондовые индексы также закрылись на красной территории. Причиной этому стали макроданные: личные доходы в июне не изменились, в то время как аналитики прогнозировали рост 0.2%, производственные заказы в июне упали на 1.2% против ожидаемого снижения на 0.3%. Индекс подписанных договоров о продаже на рынке жилья за июнь снизился на 2.6%, в то время как ожидался рост в 3.7%. К концу торгового дня Dow Jones Industrial Average снизился на 0.36% до 10636 пунктов, S&P 500 упал на 0.48% до 1120 пунктов, а Nasdaq Composite потерял 0.52% и закрепился на 2283 пунктах.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: американские, европейские, азиатские и российский торги закрылись снижением. Фьючерсы на европейские и американские индексы также в красной территории. Российский ММВБ с открытия – в небольшом минусе.  В итоге,  с открытия ожидаем снижения индекса UX.

Заголовки новостей

• МЧС России купит 8 самолетов Бе-200.
• "Лугансктепловоз" увеличил объем производства на 33%.
• Авангард в 1П2010 увеличил производство яиц на 29% г/г.
• Нерезиденты за неделю увеличили свой портфель ОВГЗ на 0,575 млрд. грн.
• Минфин понизил доходность ОВГЗ на аукционах на 0,5 п.п.
• Минфин выпустил первый транш НДС-облигаций на 48.5 млн. грн.

Теханализ

UX: можно ожидать продолжения роста с ближайшей целью 2250-2300.

МЧС России купит 8 самолетов Бе-200

Правительство РФ выделило средства на закупку 8 самолетов Бе-200, которые используются при тушении лесных пожаров, и других чрезвычайных ситуациях. Два самолета, один из которых сейчас проходит испытания, а второй почти готов, могут быть переданы заказчику в ближайшее время. Однако, так как в среднем в год производится по 1-2 Бе-200, исполнение этого заказа может затянуться на 2-3 года. На сегодняшний день исполняется контракт на 5 самолетов для МЧС Греции. В перерыве между выполнением контракта на поставку самолетов в Грецию в 2011 году будет выполнен заказ на поставку трех самолетов для МЧС России. Остальные самолеты будут готовы к поставке только с 2012 г.

Комментарий: На данный момент самолеты Бе-200 для использования в России оснащены двумя двигателями Д-436ТП производства "Мотор Сич". Также рассматривается вопрос о замещении украинских двигателей аналогичными двигателями совместного производства НПО "Сатурн" и французской Snecma, однако с учетом тестов и сертификации, рассчитывать на то, что замещение произойдет до исполнения этого заказа, не приходиться. С учетом двух самолетов в собственности производителя, для МЧС необходимо произвести 6 новых самолетов, соответственно мы ожидаем, что исполнение данного заказа увеличит выручку Мотор Сич на $18-20 млн (3% от выручки 2011П) в следующие два-три года. Алексей Андрейченко.

За 7 мес. "Лугансктепловоз" увеличил объем производства на 33%

В январе-июле 2010 г. "Лугансктепловоз" увеличил объем производства на 33% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. – почти до 386,12 млн. грн. При этом компания выпустила 30 секций своего самого ходового тепловоза 2ТЭ116У, из которых четыре секции – по заказу Казахстана, а остальные – для РЖД. Кооперационное производство и запасные части для железнодорожного транспорта составили 3.12 и 3.2 млн грн соответственно. В июле "Лугансктепловоз" увеличил производство в 4 раза по сравнению с прошлым годом – до 103.95 млн. грн., при этом было выпущено 8 секций.

Комментарий: "Лугансктепловоз" продолжает наращивать производство. До конца года компании предстоит произвести еще 24 секции для РЖД и выполнить заказ "Укрзализныци" на 9 магистральных грузовых электровозов (из них 5 - переменного тока и 4 - постоянного тока), не менее 2 электропоездов и 3 дизель-поезда. Кроме того, ведутся переговоры с монгольской стороной о поставке 25-30 секций 2ТЭ116У, адаптированного к местным условиям. Поэтому, по словам председателя правления холдинговой компании Виктора Быкадорова, в последующие месяцы объем производства будет возрастать. Алексей Андрейченко.

Авангард в 1П2010 увеличил производство яиц на 29% г/г

Комментарий: В первом полугодии 2010 года компания Авангард произвела 1,910 млн. яиц (+29% г/г) в основном за счет увеличения поголовья птиц в 2009 году. По состоянию на июль, общее количество птиц – 18.6 млн. Хотя официальные финансовые результаты компании будут оглашены 25 августа, мы может ожидать увеличение продаж благодаря росту цен на яйца (+44% г/г) до 0.52 грн./шт (в 2009 году – 0.36 грн/шт).

За первое полугодие компания увеличила долю продаж ритейлорам с 2% в 1П2009 года до 7% в 1П2010 года. В текущем году компания экспортировала свою продукцию в Грузию, Ирак, Казахстан, Сирию и Турцию, а также впервые вышла рынки Молдовы. В общем, компания планирует экспортировать 32% своей продукции.
Касательно финансовых результатов, ожидается, что в 2010 году компания увеличит продажи на 41%, EBITDA – на 32.2%, чистую прибыль – на 7.6%. В настоящее время компания торгуется по форвардному мультипликатору EV/EBITDA10 4.09, P/E10 – 4.01, EV/S10 – 1.68. Павел Бидак.

Нерезиденты за неделю увеличили свой портфель ОВГЗ на 0,575 млрд. грн.

Нерезиденты за период с 26 июля по 2 августа увеличили свой портфель облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на 18,67% (575,2 млн. грн.) — до 3,657 млрд. грн.

Комментарий:  Интерес нерезидентов к ОВГЗ скорее всего связан с решением МВФ выделить Украине новый кредит на $15.15 млрд. на 2.5 года (заседание МВФ прошло 28 июля).

Данное решение также повлекло за собой пересмотр 29 июля кредитного рейтинга Украины агентством Standard & Poor's по обязательствам в иностранной валюте на одну ступень — до "В+" с "В", а долгосрочный рейтинг в национальной валюте повысить до "ВВ-" с "В+". В результате этого, в период с 26 июля по 2 августа, 5-ти летние кредитно-дефолтные свопы (CDS) Украины снизились на 2.3%.

Таким образом, решение МВФ позитивно для отечественного рынка облигаций и позволит привлечь дополнительный иностранный капитал на долговой рынок Украины, что особенно актуально в преддверии выпуска НДС-ОВГЗ. Станислав Зеленецкий.

Минфин понизил доходность ОВГЗ на аукционах на 0,5 п.п.

Министерство финансов Украины на первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) во вторник понизило ставки их размещения на 0,5 процентного пункта (п.п.). Максимальная доходность трехмесячных ОВГЗ была установлена на уровне 7% годовых, девятимесячных – 10% годовых, 20-месячных – 12% годовых и трехлетних целевых – 12% годовых.

Комментарии: На вчерашнем аукционе было подано 2.3 млрд. грн. заявок (по номиналу), что более чем на 0.5 млрд. меньше, чем на предыдущем, при этом Министерство финансов удовлетворило только треть спроса и привлекло 750 млн. грн. Снижение объемов привлечения можно связать со снижением доходности выпусков на 0.5 п.п. Больше всего средств уже традиционно удалось получить по самым коротким выпускам: по 6-ти и 9-ти месячным ОВГЗ привлечено 217 млн. грн. и 294 млн. грн. соответственно, что связанно с избытком короткой ликвидности в банковском секторе и нежеланием НБУ ее связывать посредством депозитных сертификатов. Станислав Зеленецкий.

Минфин понизил доходность ОВГЗ на аукционах на 0,5 п.п.

Министерство финансов Украины на первичных аукционах по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) во вторник понизило ставки их размещения на 0,5 процентного пункта (п.п.). Максимальная доходность трехмесячных ОВГЗ была установлена на уровне 7% годовых, девятимесячных – 10% годовых, 20-месячных – 12% годовых и трехлетних целевых – 12% годовых.

Комментарии: На вчерашнем аукционе было подано 2.3 млрд. грн. заявок (по номиналу), что более чем на 0.5 млрд. меньше, чем на предыдущем, при этом Министерство финансов удовлетворило только треть спроса и привлекло 750 млн. грн. Снижение объемов привлечения можно связать со снижением доходности выпусков на 0.5 п.п. Больше всего средств уже традиционно удалось получить по самым коротким выпускам: по 6-ти и 9-ти месячным ОВГЗ привлечено 217 млн. грн. и 294 млн. грн. соответственно, что связанно с избытком короткой ликвидности в банковском секторе и нежеланием НБУ ее связывать посредством депозитных сертификатов. Станислав Зеленецкий.

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 04.08.2010 года

Альтана Капитал

Торги на украинских биржах 3 августа проходили с высокой волатильностью. При этом активность участников рынка оказалась одной из самых высоких за последние месяцы. Если несколько недель назад средние обороты рынка составляли 40-60 млн. грн., то сейчас они достигают 80-100 млн. грн. и выше.

Наметившаяся в последнее время тенденция роста объемов торгов указывает на то, что на рынок входят новые игроки, находящие текущие ценовые уровни привлекательными для покупок. В этой связи мы ожидаем продолжения восходящего движения в краткосрочной перспективе. Однако многое будет зависеть от внешней конъюнктуры, которая в последнее время носит негативный характер.

Несмотря на положительную динамику мировых фондовых бирж в начале недели, украинский рынок акций во вторник открылся в негативном ключе. Причиной этого стала слабая утренняя конъюнктура сырьевых площадок, а также понижение котировок американских биржевых фьючерсов, в результате чего падением начали день российские и европейские биржи.
Однако рыночный негатив вскоре был преодолен, и уже к 11:00 индекс УБ прибавил около 40 пунктов к уровню закрытия предыдущей сессии, превзойдя отметку в 2 200 пунктов. После небольшой коррекции рынок на некоторое время ушел в боковое движение, вызванное отсутствием зарубежной макроэкономической статистики первостепенной значимости. В середине дня биржевой индекс начал сдавать свои позиции, откатившись к стартовой отметке. Под конец сессии с выходом слабой американской макростатистики рынок окончательно закрепился на отрицательной территории.

По результатам торгов индекс УБ упал на 0,75% до 2 146,05 пунктов.

Наибольшие ценовые потери среди ликвидных акций понесли бумаги Мотор Сичи (-2,50%) и Стахановского вагоностроительного завода (-2,19%).

Разнонаправленным движением котировок завершили день представители металлургии. Если бумаги Азовстали подешевели на 1,10%, то по акциям Енакиевского МЗ и Алчевского МК был зафиксирован рост курса на 5,47% и 3,30% соответственно. Отметим, что в последние недели наблюдается постепенное улучшение конъюнктуры на рынке металлопродукции, что выражается в повышении цен по ряду товарных позиций.

Негатива на рынок может внести новость о повышении цен на газ для промышленных потребителей. По данным ПО Металлургпром, повышение цен на газ сделает работу метпредприятий убыточной.

Не сложилось единой динамики и в акциях коммерческих банков. Бумаги Укрсоцбанка выросли на 0,09%, акции Райффайзен Банка Аваль потеряли 2,19%, банка Форум – 0,65%.
Общий объем торгов на УБ во вторник составил 120,67 млн. грн., число сделок – 4 486, средний размер сделки – 26,90 тыс. грн.

ПФТС закрылась ростом индекса на 0,81% до 859,44 пунктов. Объем торговых операций за день составил 388,62 млн. грн.

Astrum Investment Management – обзор рынка 03.08.2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Рост был прерван разочаровывающими макроэкономическими и корпоративными данными из США

На мировых рынках преобладала в целом негативная динамика, которая усилилась во второй половине дня. Российский рынок падал в течение всего дня и на момент закрытия украинского рынка индекс ММВБ потерял 1,3%. На этом фоне украинский рынок показал смешанную динамику: снижение на открытии, рост в первой половине дня и падение во второй. Причиной снижения мировых индексов во второй половине дня стали результаты Dow Chemical и Procter & Gamble, которые оказались ниже консенсус-ожиданий, а также разочаровывающая макроэкономическая статистика из США. По итогам торгов индекс УБ упал на 0,75% до 2 146 пунктов при общем объеме торгов акциями в 133 млн. грн. Стоит отметить повышенный рыночный спрос на акции Енакиевского метзавода (+5,5%), а также Алчевского меткомбината (+3,3%). Алчевский меткомбинат дорожает третий день подряд на ожиданиях, что взятый ИСД у Внешэкономбанка кредит на USD 300 млн. решит проблемы с оборотным капиталом компании и положительно скажется на объемах производства. Константин Литвин.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

За 7М10 Лугансктепловоз нарастил производство на 33%

По данным пресс-службы Лугансктепловоза (LTPL: ПОКУПАТЬ), в январе-июле 2010 г. компания увеличила объемы производства на 33% г/г до 386 млн. грн. За 7M10 LTPL произвел 30 секций тепловоза 2ТЭ-116У. В частности, в июле 2010 г.  Лугансктепловоз увеличил производство на 300% г/г в денежном выражении до 104 млн. грн., включая шесть секций тепловоза для российских железных дорог и две секции для заказчика из Казахстана. По словам председателя правления компании Виктора Быкадорова, в последующие месяцы объемы производства будут возрастать.

Мнение Astrum: Тот факт, что в июле 2010 г. объем производства компании составил 51% от чистого дохода за весь 2Кв10, поддерживает наш прогноз дальнейшего роста дохода компании во 2П10. Мы сохраняем прогноз о том, что в 2010 г. Лугансктепловоз удвоит производство своей основной продукции — магистральных грузовых тепловозов 2ТЭ116У — до 76 секций, что приведет к росту чистого дохода  по итогам 2010 г. на 106% до 1,1 млрд. грн. Мы считаем, что в настоящее время цена акций компании по-прежнему не отражает перспективы развития Лугансктепловоза и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании. Игорь Билык.

Турбоатом модернизирует Новосибирскую ГЭС 

Как сообщает пресс-служба Турбоатома (TATM: ДЕРЖАТЬ), в июле 2010 г. компания подписала контракт на модернизацию Новосибирской ГЭС (Россия). Согласно подписанному соглашению, до декабря 2011 г. TATM должен поставить заказчику поворотно-лопастное рабочее колесо для гидротурбины типа Kaplan диаметром 8 м, направляющий аппарат и другое оборудование.

Мнение Astrum: В настоящее время энергогенерирующие мощности в СНГ значительно изношены и должны быть модернизированы в течение следующих десяти лет. В этих условиях сильная позиция TATM на рынке энергетического оборудования СНГ должна обеспечить участие компании в проектах модернизации генерирующих мощностей в регионе. Благодаря высокому качеству и надежности оборудования TATM имеет особенно высокие шансы получить заказы на модернизацию ранее поставленных им агрегатов — как в случае Новосибирской ГЭС, на которой установлены семь гидротурбин производства TATM. Игорь Билык.

В июле Украина выпустила столько же кокса, что и в июне 

По данным ассоциации Укркокс, в июле 2010 г. выпуск кокса в Украине сохранился на уровне июня и составил 1,39 млн. т, а среднесуточная добыча снизилась на 4% м/м до 44,9 тыс. т. Ясиновский КХЗ (YASK: ПОКУПАТЬ) и АрселорМиттал Кривой Рог (KSTL: ПЕРЕСМОТР) были лидерами роста производства в июле, нарастив выпуск на 11% и 10% м/м соответственно. Алчевский КХЗ (ALKZ: ПЕРЕСМОТР) и подконтрольные Евразу производители кокса показали наихудшую динамику производства, сократив выпуск на 16% м/м каждый. За 7M10 производство кокса в Украине выросло на 9% г/г до 10,7 млн. т. При этом Авдеевский КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) был лидером роста, нарастив выпуск на 22% г/г. Единственными компаниями с отрицательной динамикой производства в течение 7M10 были ALKZ и Запорожкокс (ZACO: Н/Р): снижение их выпуска составило 9% и 2% г/г соответственно.

Мнение Astrum: Ситуация с выпуском кокса в Украине в июле соответствовало динамике отечественного производства стали (снижение на 1% м/м). Это связано с тем, что 95%-98% произведенного в Украине кокса потребляется отечественными металлургическими компаниями. Сокращение выпуска кокса на ALKZ было вызвано снижением спроса со стороны родственного Алчевского МК (ALMK: ПЕРЕСМОТР), тогда как сокращение производства на коксохимах Евраза было вызвано снижением спроса от родственного ДМЗ им. Петровского (DMZP: ПЕРЕСМОТР). Мы ожидаем, что в августе выпуск кокса в Украине вырастет на 4%-6% м/м в связи с ожидаемым увеличением спроса со стороны отечественных металлургических предприятий. При этом Авдеевский КХЗ должен нарастить выпуск на 9%-13% м/м благодаря повышению спроса от ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР). Юрий Рыжков.

Результаты SHKD за 1П10: лучше ожиданий

По словам исполнительного директора ДТЭК Юрия Рыженкова, добыча угля на Шахте Комсомолец Донбасса (SHKD: ПОКУПАТЬ) в 1П10 составила более 2 млн. т, а по результатам 2010 г. добыча угля может превысить 4 млн. т.

Мнение Astrum: Данная новость подкрепляет наши ожидания того, что Шахта Комсомолец Донбасса увеличит добычу угля в 2010 г. до 3,6 млн. т (на 4%). Более того, добыча SHKD в 2010 г. может существенно превысить наши ожидания. Так, по заявлению исполнительного директора ДТЭК, добыча угля SHKD может превысить 4 млн. т в 2010 г., что на 13% больше, чем добыча в 2009 г. В случае если добыча угля SHKD в 2010 г. достигнет 4 млн. т, это будет самый высокий показатель объемов производства на данном предприятии за всю историю. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции SHKD с целевой ценой 8,03 грн. и текущим потенциалом роста в 110%. Ян Липчинский.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.