Интернет-трейдинг дал частным инвесторам возможность самостоятельно принимать инвестиционные решения и оперативно их реализовывать

Источник: Журнал "Ваші гроші"
16.09.2010

Олег Ткаченко родился в 1970 году в городке Бершадь Винницкой области. Закончив Украинский государственный аграрный университет по специальности "Экономическая кибернетика", Олег сразу со студенческой скамьи пришел на "Украинскую межбанковскую валютную биржу" (УМВБ). Начав с должности специалиста, со временем стал руководителем торгового подразделения биржи, которым управлял до 2007 года. В 2007 году Олега пригласили возглавить Киевскую международную фондовую биржу (КМФБ), где за год активной работы ему удалось разработать и внедрить новую торговую систему с удаленным доступом и вывести площадку на второе место по объему торгов. Не удивительно, что акционеры "Украинской биржи" предложили специалисту с таким опытом встать во главе новой биржи. Так в сентябре 2008 года была утверждена кандидатура Ткаченко на должность Председателя Правления ОАО "Украинская биржа". Управление биржей требует немало времени, однако у Олега хватает сил и энергии для родных и близких – он женат, воспитывает двоих ребятишек, находит время для занятий спортом и рыбалкой. 

Мы решили побеседовать с ним о том, что изменилось на украинском фондовом рынке с тех пор, как появилась "Украинская биржа", и какие новые возможности она предоставляет частным инвесторам.

Олег, Вы стояли у истоков "Украинской биржи", расскажите о ее создании.

В мае 2008 года крупнейшие участники украинского рынка ценных бумаг подписали договор с фондовой биржей РТС о создании новой биржи, 51% акций новой биржи принадлежал украинским компаниям, а 49% - РТС (впоследствии РТС снизила свою долю до 43%).
Днем рождения биржи можно считать 2 октября 2008 года, когда "Украинская биржа" была зарегистрирована как юридическое лицо. В ноябре зарегистрировали Биржевые правила, а 16 декабря того же года Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Украины (ГКЦБФР) приняла решение о выдаче лицензии "Украинской бирже" на право осуществления деятельности по организации торгов ценными бумагами. И спустя всего несколько месяцев (26 марта 2009 года) на бирже начались торги.

Так создание биржи выглядело со стороны, но на самом деле старту торгов на "Украинской бирже" предшествовала длительная и кропотливая работа коллектива биржи и участников рынка. 

Но в Украине уже существовало 9 бирж, почему торговцы решили создать еще одну? 

Давно было понятно, что инвестиционные компании были недовольны биржевой инфраструктурой и тем, как развивался наш фондовый рынок. Поэтому "Украинская биржа" была создана профессиональными участниками для решения задач, которые в силу различных причин не удавалось реализовать на существовавших биржах. 

Какие задачи Вы имеете ввиду? 

В первую очередь, о рынке заявок, благодаря запуску которого у широкого круга инвесторов появилась возможность торговать на бирже, используя системы интернет-трейдинга. "Украинская биржа" первой в Украине внедрила эту технологию. Мы дали частным инвесторам возможность самостоятельно принимать инвестиционные решения и оперативно их реализовывать, а торговцам ЦБ предоставили новые возможности для развития бизнеса.

Что изменилось после внедрения этих новшеств? 

Стали применять новые технологии: рынок заявок, интернет-трейдинг, торги с использованием "центрального контрагента". Их появление стимулировало развитие биржевого сектора, дало толчок к возникновению новых бизнесов, подтолкнуло к качественным изменениям в законодательной сфере и спровоцировало изменения инфраструктуры всего рынка в целом. Трансформация коснулась всех: и депозитариев, и торговцев, и хранителей. Она отразилась на отношениях и процессе взаимодействия между участниками рынка. 

Новые технологии и введение электронного документооборота позволили уменьшить себестоимость обслуживания клиентов, благодаря чему значительно снизились тарифы у всех инфраструктурных элементов и существенно сократились временные затраты на оформление сделок. Благодаря интернет-трейдингу и этим нововведениям появилась возможность массового обслуживания клиентов, что способствовало выходу на рынок украинских акций большого количества внутренних инвесторов. Сейчас на "Украинской бирже" более 3 000 частных инвесторов, и до насыщения этого сегмента еще далеко. По нашим прогнозам, через несколько лет количество пользователей услуг интернет-трейдинга будет исчисляться десятками тысяч. На мой взгляд, появление частных инвесторов – это одно из самых главных изменений. Ведь без отечественного инвестора ни в одной стране не может быть высоколиквидного фондового рынка. Иностранный инвестор в определенный момент в силу различных обстоятельств может уйти (как это было в 2008 году), и если не будет своего инвестора, который поддержит ликвидность, рынок будет подвержен очень сильным колебаниям. 

Почему раньше так мало частных инвесторов торговало на бирже?

Частные инвесторы не молги торговать на бирже в режиме реального времени. Процесс и скорость совершения операций на рынке были совершенно другими. Для того, чтобы заключить сделку, инвестору необходимо было пообщаться со своим брокером, узнать у него ситуацию на рынке, на ее основе принять решение и только после этого дать задание брокеру на совершение той или иной операции. Зачастую этот процесс сопровождался еще и оформлением бумажных договоров. Инвестор не видел, что происходит на бирже, он мог получить информацию только от брокера или с существенной задержкой на сайте биржи. Таким образом, от момента, когда брокер увидел информацию на бирже, рассказал это клиенту, клиент услышал, принял решение и сообщил о своем решении брокеру до момента совершения операции, ситуация на рынке могла поменяться. Так что не всегда эта сделка была экономически выгодна. Появление интернет-трейдинга решило эту проблему, теперь инвестор получает весь объем биржевой информации наравне с профессиональными участниками рынка, а на совершение сделки уходят доли секунды.   
Размеры лотов, которыми торговали, были очень большими и начинались от 7 тыс. грн., такой размер минимальной сделки был доступен не каждому частному инвестору. Себестоимость одной операции купли-продажи обходилась в 200-300 грн., покрыть такие затраты можно было, только оперируя большими суммами денег, с чем и были связаны минимальные лоты. В таких условиях частным инвесторам было сложно эффективно работать, и на рынке в основном находились крупные игроки, в большей степени - нерезиденты (по разным оценкам, их количество колебалось от 60% до 80%). Кроме того, бизнес самих брокеров в основном был рассчитан именно на нерезидентов, но после того, как во время кризиса большая часть из них ушла с нашего рынка,  инвестиционные компании обратили свое внимание на частных инвесторов. 

Недавно "Украинская биржа" запустила срочный рынок. По Вашему мнению, насколько будут популярны производные инструменты среди украинцев? 

Есть уверенность, что срочный рынок будет развиваться очень бурно — потребность в нем зрела годами. Он содержит неоспоримые преимущества и новые возможности для инвесторов. В первую очередь значительно расширяется количество торговых стратегий, которые могут быть использованы, одна из них — возможность страховать свой портфель при неблагоприятной рыночной коньюктуре. 

Я убежден, что этот продукт будет востребованным и распространенным инструментом для широкого круга участников рынка, как профессиональных торговцев, так и частных инвесторов. Сейчас к торгам на срочном рынке подключено 27 компаний, а количество частных трейдеров, по нашим прогнозам, к концу 2010 года будет более 1000. 

С первого дня мы наблюдаем внушительные объемы торгов на срочном рынке. И я уверен, что эта динамика будет только возрастать. К концу этого года ежедневный объем торгов на срочном рынке будет составлять более 50 миллионов гривен, а в будущем, через год-два, объем торгов на срочном рынке превзойдет объем торгов на рынке акций. В то же время начало торгов на срочной секции биржи вызвало повышенную активность участников рынка акций. Так что мы с уверенностью можем сказать, что запуск фьючерса стал катализатором на рынке и будет способствовать его росту.

Как Вы собираетесь достичь таких показателей? 

Торговать акциями и фьючерсом с помощью интернет-трейдинга может каждый, здесь нет ограничений по возрасту, полу или профессиональной деятельности. Во всех развитых странах население уже давно сохраняет и приумножает свои сбережения, используя инструменты фондового рынка. Рано или поздно так будет и в Украине. Самое главное, что у людей появились эти возможности, но в связи с тем, что в нашей стране эти услуги появились не так давно, большинство людей пока не знают об этом. Бытует мнение, что работать на фондовом рынке могут только большие игроки, которые оперируют огромными суммами, и мало кто понимает, зачем нужен рынок ценных бумаг. Причина — очень низкая информированность населения о новых возможностях и отсутствие культуры инвестирования. Задача биржи и онлайн брокеров — повышать финансовую грамотность и информировать частных инвесторов об этих возможностях. Для этого мы регулярно проводим семинары и выставки, инициируем различные образовательные проекты, в том числе и телевизионные. Я уверен, что при активной совместной работе в этом направлении, нам с онлайн брокерами удастся повысить финансовую грамотность украинцев и рассказать об эффективности инструментов фондового рынка. 

***
"Украинская биржа" – ведущий организованный рынок акций и центр ликвидности интернет-трейдинга в Украине. Стартовав в марте 2009 года, биржа с первых месяцев стала технологическим лидером украинского биржевого рынка, первой запустив рынок заявок, интернет-трейдинг, рынок репо, расчеты через центрального контрагента и срочный рынок. 

Индекс украинских акций рассчитывается со старта торгов на "Украинской бирже" 26 марта 2009 года. Начальное значение было принято равным 500 пунктам. Сегодня в корзину Индекса входят 15 наиболее ликвидных акций. 

Фьючерс на Индекс UX – расчетный фьючерсный контракт на Индекс украинских акций. Самый ликвидным инструментом украинского рынка, который был первым запущен на срочном рынке "Украинской биржи".