Обзор рынка

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 17.09.2010 года

Компания "Сити Брок"

Безыдейность рынка привела к просадке отечественных биржевых индикаторов. Индекс ПФТС опустился на 1,04% — до 789,37 пункта. Индекс "Украинской биржи" откатился на 0,76% — до 1975,55 пункта.

Отсутствие каких-либо драйверов для определения движения фондовых индексов сыграло "на руку" "медведям", которые сумели проломить важные уровни сопротивления. Однако, следует отметить, что их агрессия прошла на минимальных объемах сентября. Более того, к концу торгов наблюдался умеренный рост, что дает основания предсказать дальнейший рост на рынке. Среди важных моментов: очередное игнорирование хорошей макростатистики из США, в частности, по рынку труда и данных по ценам производителей за август.

В лидерах понижения на "УБ" оказались бумаги: "Шахта "Комсомолец Донбасса" - 3,6%, "Шахта "Красноармейская-Западная №1" - 6,5%, "Новомосковский трубный завод" - 5,3%, "Житомироблэнерго" - 5,0%.

Европейские фондовые индексы немного снизились на фоне неоднозначной макростатистики. Негативно на настроение игроков повлияло сообщение европейской ассоциации автопроизводителей о сокращении объемов продаж автомобилей в ЕС. Позитивом для рынка были данные по росту профицита торгового баланса в еврозоне, который в июле 2010 г. составил 6,7 млрд. евро при ожиданиях в 1,3 млрд. евро. Американские индексы вчера закрылись разнонаправлено, близко к уровням открытия. На ход торгов позитивно повлияли данные Министерства труда США о снижении количества первичных обращений за пособием по безработице за неделю на 3 тыс. В целом стоит отметить, что инвесторы с тревогой наблюдают за развитием ситуации вокруг индекса S&P, которому предстоит попытаться преодолеть крайне важный уровень сопротивления 1130 пунктов, и не хотят торопиться с открытием позиций.

Торговая сессия пятницы в Азии проходит со значительным позитивом. Основные региональные индексы растут на сильных новостях из технологического сектора США, а также позитивных ожиданий по предстоящим публикациям данных по инфляции в Германии и индексу потребительского доверия в США. Российские биржи с утра находятся в "зеленой зоне". Игроки воодушевлены итогами торгов зарубежом, а также объявленным Министром Финансов А. Кудриным расширенным списком приватизируемых компаний, выручка от реализации которых может принести до 50 млрд. долл.

Учитывая позитивную динамику на мировых площадках и рост фьючерсов на американские индексы, мы ожидаем позитивного открытия украинского фондового рынка и, возможного, усиления покупок во второй половине торгов. Индекс "УБ" вчера сумел закрыться выше уровня поддержки, что должно позволить ему сегодня перебраться в верхний канал выше 1980 пунктов. Основной вопрос, который критично влияет на силы роста отечественного рынка, будут ли крупные игроки активно участвовать в торгах.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 16.09.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

Доминируют медвежьи настроения

В Украине торги в четверг завершились падением ключевых индексов, UX снизился на 0.76% до 1975.55. Поскольку внутренние новости украинским рынком игнорируются, у нас, как и на мировых площадках преобладают медвежьи настроения, в результате чего мы наблюдаем коррекцию уже третий день подряд. Основная неопределенность связанна с итогами заседания ФРС, намеченного на 21 сентября: аналитики ожидают, что Фед примет решение о втором этапе политики количественного смягчения в экономики США. До этого момента ожидать сильных движений на мировых площадках вероятно не стоит.

Акции Ясиновского КХЗ (YASK +3.12%) взлетели более чем на 3%, на фоне намерений "Донецкстали", владеющей заводом, снабжать коксом европейские заводы американской US Steel, первые поставки могут уже начаться в начале следующего года. Бумаги Северного ГОКа (SGOK +2.39%) также демонстрируют подъем. Сильно также выглядят акции вагоностроителей: Стахановского ВСЗ (SVGZ +0.75%) и Крюковского ВСЗ (KVBZ +1.74%).

В индексной корзине наибольшее давлении на UX оказали акции Стирола (STIR -2.36%) и металлургов: Азовсталь (AZST -1.95%) и Енакиевский МЗ (ENMZ -1.87%).

Американские индексы тем временем практически не изменились: S&P 500 снизился на 0.03%, Dow Jones прибавил 0.21%. Погоду на рынке делала макростатистика: поддержка была оказана данными о снижению количества первичных пособий по безработице до 450 тыс., с другой стороны, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в сентябре вырос на 7 пунктов до -0.7 б.п., однако это хуже ожиданий. И все это на фоне ожиданий решения ФРС 21 сентября.

Перед открытием сформировался позитивный внешний фон: американские торги закрылись преимущественно ростом, азиатские рынки также выросли,  ММВБ с открытия – +0.5%. В результате, на открытии ожидаем рост индекса UX.

Заголовки новостей

• Прогонозы МЭ по ИПЦ, ВВП на 2010-2014 оптимистичны.
• MCB Agricole намерен увеличить зембанк на 10-12 тыс. га.
• МХП планирует к 2014г расширить зембанк до 500 тыс. га.
• Правительство утвердило ТЭО переоснащения 1-го блока Запорожской ТЭС "Днипроэнерго" на 427 млн. грн.

Технический взгляд

Падение было сдержано линией S2 (1967), следующая поддержка 1950. Сопротивление – 2000.

Прогонозы МЭ по ИПЦ, ВВП на 2010-2014 оптимистичны

Министерство экономики Украины (МЭ) вчера опубликовало прогноз основных экономических показателей. По оценкам МЭ, ИПЦ должен возрасти на 12% г/г, ВВП - на 4% г/г до конца года. Кроме того, были заявлены оптимистичные ожидания относительно роста ВВП на следующие три года: 4,5% в 2011 году, 6,5% в 2012 и 2013, и 8% на 2014 год.

Олег Иванец: Наши прогнозы на 2010 год весьма близки к прогнозам министерства: ИПЦ - 11% г/г, рост ВВП - 4% г/г. Что касается 2011-2014 гг., мы считаем, что МЭ принимает во внимание только оптимистический вариант развития событий. Такой сценарий вполне возможен, но только с вероятностью 30%. Украинский ВВП чрезвычайно мал (Украина занимает сотое место в рейтинге МВФ по ВВП на душу населения, в то время как Беларусь, например, занимает шестьдесят третье место, с показателем вдвое больше), и это означает, тем не менее, что Украина имеет значительный потенциал роста. Мы считаем, что экономика может возрастать еще быстрее темпов, прогнозируемых МЭ: на 8% ежегодно в течение 2012-2015 гг., но только в том случае, если недавно объявленные реформы значительно улучшат бизнес-среду, и если мировая экономика не войдет во вторую волну спада. Мы также рассматриваем два других сценария: "скромный", с вероятностью 40%,  и "дефолтный", с вероятностью 30%. Скромный сценарий предполагает 3-5% ежегодного роста ВВП в реальном выражении, и возможен, если реформы не улучшат деловую среду, а мировая экономика покажет стабильный рост, или если деловая среда улучшится, но мировая экономика войдет в период стагнации. Дефолтный сценарий вероятен, если бизнес-среда не улучшится и в мире (в частности, на рынке стали) будет стагнация. Так как украинская экономика слишком слаба, она подвержена влиянию негативной информации извне, поэтому, если оправдается дефолтный сценарий, ВВП резко сократится, возникнет больше политических проблем,  а финансовая система может прийти к дефолту, так как инвесторы покинут Украину, и тогда не поможет даже МВФ.

MCB Agricole намерен увеличить зембанк на 10-12 тыс. га

MCB Agricole планирует в ближайшее время увеличить площади обрабатываемых земель на 10-12 тыс. га - до 110-112 тыс. га за счет покупки агрофирм.

Павел Бидак: новость Позитивна для MCB Agricole (4GW1 GR; Покупать; TP $5.08). При оценке компании мы прогнозировали, что к концу 2010 года компания будет иметь 98 тыс. га земель под контролем с последующим увеличением его до 101 тыс. га в 2011 году. Если компании удастся достичь планов по увеличении земельного банка и повысить пропорцию засеянной земли до 88% в 2011 году с текущих 79%, в таком случае компания сможет засеять под зерновыми 97-98 тыс га, что, при благоприятных погодных условиях, поспособствует увеличению урожая. Однако, в зависимости от цены "входного билета" на гектар арендованной земли, фактические капительные инвестиции за 2010 год могут превысить наши прогнозы в $1.9 млн и составить порядка $3 млн.

МХП планирует к 2014г расширить земельный банк до 500 тыс. га

Мироновский Хлебопродукт планирует к 2014 году расширить площади обрабатываемых сельхозземель до 500 тыс. га, сообщил заместитель председателя правления ОАО Дмитрий Бородавка.

Павел Бидак: новость Нейтральна для МХП (MHPC LI; Покупать; TP $22.01). Мы считаем, что прогнозы зампредседателя МХП несколько завышены, поскольку увеличение земельного банка с текущих 225 тыс. га более чем на 100% за 4 года кажется преувеличенным. По нашим расчетам, к концу 2010 года компания будет иметь под контролем 233 тыс. га  с постепенным увеличением земель до 325 тыс. га в 2015 году. Заметим, что быстрый прирост земельного банка на 275 тыс. га потребует капитальных инвестиций в объеме $83 млн. для приобретения прав собственности и дополнительных $180 млн. для приобретения с/х техники и подготовки земель к посевам. С учетом капиталоемкого проекта по конструированию Ладыжинского птицеводческого комплекса (оценочный объем инвестиций - $750 млн), который будет запущен в 2013 - 2015 годах,  мы не исключаем, что в целях финансирования объявленного прироста новых земель компания будет вынуждена искать новые источники финансирования — выход на SPO в 2011/12 годах или выпуск нового транша еврооблигаций.

Правительство утвердило ТЭО переоснащения 1-го блока Запорожской ТЭС "Днипроэнерго" на 427 млн. грн.

КМУ утвердил технико-экономическое обоснование модернизации первого энергоблока Запорожской теплоэлектростанции ОАО "Днипроэнерго" стоимостью 426,695 млн. грн. Согласно документу, переоснащение первого энергоблока электрической мощностью 300 МВт и тепловой мощностью 350 Гкал-ч должно быть проведено за 20 мес. В результате модернизации планируется снизить валовые выбросы оксидов серы с дымовыми газами на 60%, а также уменьшить концентрацию золы в выбросах дымовых газов до 50 миллиграмм на 1 куб. м. При этом годовой отпуск электроэнергии в результате переоснащения должен возрасти на 16,17 тыс. МВт-ч.

Станислав Зеленецкий: Умеренно позитивно, поскольку реконструкция блока в ближайшее время ожидалась. Согласно нашим прогнозам, общие капитальные инвестиции Днепрэнерго (DNEN) в 2011-2012 году (когда будет производиться основной этап реконструкции бл.1 Запорожской ТЭС) составят 1,1 млрд. грн.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 17.09.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В четверг, 16 сентября, украинские фондовые индикаторы закончили торговую сессию падением на фоне внешнего негатива. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.76%, а индекс ПФТС снизился на 1.04%. Лидером торгов был Ясиновский КХЗ (4.7 млн грн) и Авдеевский КХЗ ( 3.9 млн. грн.). Лидером роста был Мариупольский металлургический комбинат (+4.5) на фоне новостей о том, что Еврокомиссия 15 сентября одобрила приобретение холдинговой компанией Metinvest B.V. контрольного пакета акций комбината.

Фондовые рынки Азии второй день подряд закрылись понижением. Снижение акций сырьевых компаний и китайских банков вследствие падения цен на сырьевых рынках и опасения о возможном ужесточении Китаем резервных требований к банкам перевесили позитив от ожидающегося принятия Японией дальнейших мер по ослаблению курса иены. Ведущие европейские и американские индексы торговались в красной зоне после того как  стало известно, что прогнозируемая прибыль FedEx Corp. не оправдала ожиданий аналитиков. Также на рынок негативно повлияло падение уровня розничных продаж в Великобритании на 0.5%, тогда как ожидания были на уровне 0.3%. В США число первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 11 сентября, по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели, снизилось на 3 тыс. и составило 450 тыс. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 459 тыс.

Сегодня, в 9:00 ожидается выход индекса потребительских цен в Германии за август (прогноз 0.2%), в 11:00 выйдут июльские данные по чистым инвестиционным потокам в Еврозоне. Также во второй половине дня будет опубликован ряд важной статистики из США: индекс потребительских цен за август в 15:30 (прогноз 0.3%), и предварительные данные по индексу потребительского доверия за сентябрь в 16:55 (прогноз 70 пунктов).

Министерство экономики Украины ожидает ускорение инфляции

Министерство экономики Украины ожидает инфляцию в сентябре выше 1.2% и уровень 12% по итогам 2010 года. Основной причиной являются ценовые риски в продовольственной сфере и в сфере тарифов на жилищно-коммунальные услуги.

Наше мнение: Мы согласны с аргументацией министерства о росте индекса потребительских цен, но в то же время ожидаем, что инфляция в сентябре составит не более 1.2% в связи с сезонным ростом. По итогам 2010 года мы прогнозируем, что индекс потребительских цен вырастет всего на 10.8%, и связываем это с умеренным ростом цен к концу года.

Промышленное производство в августе ускорилось до 9.2% г/г

Восстановление промышленного производства в Украине в августе 2010 ускорилось до 9.2% г/г и за 8М10 составило 10.9%.

Наше мнение: Сектор машиностроения по прежнему демонстрирует одни из самых уверенных темпов восстановления, и в августе он вырос на 42.1% г/г, в том числе производство транспортных средств возросло на 65% г/г. Химическая отрасль также внесла значительный вклад в рост промпроизводства, увеличившись в августе на 18% г/г. Сектор металлургии вновь немного снизился — на 1.1%. Хотя столь стремительный рост машиностроения был вызван низкой базой сравнения 2009 года, мы видим действительно уверенное восстановление и сохраняем наш прогноз о росте промышленного производства на 12.1% в 2010.

Рост экспорта украинской электроэнергии замедлился до 15.3% за 8М2010

В январе-августе экспорт украинской электроэнергии вырос на 15.3% г/г до 2.5 млрд. кВч. Это достаточно низкий показатель, учитывая 56%-ный рост, показанный за 5М2010, и даже 43%-ный рост в 1П2010.

Наше мнение: Замедление роста произошло в основном из-за сокращения поставок в Беларусь, которая снизила импорт с 0.3 млрд. кВч в мае-июне до 0.2 млрд. кВч в июле-августе. Если Беларусь продолжит закупать такой, теперь обычный, объем электроэнергии, украинский экспорт покажет негативное значение роста в 2010 г. по сравнению с прошлым годом. Несмотря на то, что в августе Украина возобновила поставки электроэнергии в Россию, которые не осуществлялись с 2007 г., мы считаем, что это не позволит перекрыть снижение белорусских закупок. В целом, наш текущий прогноз по украинскому экспорту электроэнергии в 2010 г. находится на уровне 3.8 млрд. кВч, что лишь незначительно ниже цифры за 2009 г.

АвтоКрАЗ поставит супертягачи в Россию

Холдинговая компания АвтоКрАЗ [KrAZ UZ] до конца текущего года планирует продать в Россию не менее 50 седельных тягачей КрАЗ Т17.0ЕХ "Бурлак". Этот автомобиль предназначен для транспортировки полуприцепов и прицепов полной массой до 75 тонн. Автомобили будут использоваться для перевозки специального тяжелого оборудования на новые нефтяные и газовые месторождения.

Наше мнение: Тот факт, что новые грузовые автомобили компании, представленные в июне-июле этого года, так быстро нашли спрос на российском рынке, является, несомненно, позитивной новостью для компании и совпадает с нашими ожиданиями. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям ХК АвтоКрАЗ.

Крюковский ВСЗ за 8 мес. нарастил выпуск грузовых вагонов в 4.6 раза 

В январе-августе 2010 года Крюковский вагоностроительный завод увеличил выпуск грузовых вагонов в 4.6 раза г/г до 6112 ед. В августе по сравнению с июлем предприятие снизило производство грузовых вагонов на 4%.

Наше мнение:  Высокое значение роста производства компании обусловлено низкой базой сравнения. Экономический кризис привёл к уменьшению объёмов заказов компании, что привело к падению производства вдвое в 2009 году. Мы ожидаем, что в 2010 году Крюковский вагоностроительный завод в 2010 году увеличит производство втрое — до 9 тыс. вагонов.

Полная версия обзора (pdf, 358 Kb).

Dragon Capital - внешний фон умеренно-позитивный

Dragon Capital
Сергей Пилипенко, инвестиционный консультант

Итоги дня

Вчера на украинском фондовом рынке продолжала доминировать негативно-нейтральная динамика. Индекс УБ опустился на 0,76% до 1975,55 пунктов, объем торгов на спот-рынке составил 69,2 млн. грн., на срочном рынке — 14,6 млн. грн. Индекс ПФТС потерял 1,04%, снизившись до отметки 789,37 пунктов, объем торгов акциями составил 16 млн. грн.

Украинские площадки открылись в боковике, не желая на старте торгов выбирать тенденцию. Но окончание торговой сессии ознаменовалось победой "медведей", что и привело к закрытию в "красной" зоне. Лидерами по объему стали Ясиновский коксохимический комбинат (4,7 млн. грн.), Авдеевский коксохимический завод (3,9 млн. грн.), Азовсталь (2,9 млн. грн.) и Енакиевский металлургический завод (2,8 млн. грн.). Также отлично вырос ММК им. Ильича (+4,5%), однако на очень низких объемах. Лидерами роста были Ясиновский коксохимический комбинат (+3,12%), Северный ГОК (+2,39%) и Крюковский вагоностроительный завод (+1,74%). Хуже рынка сегодня оказались Шахта "Комсомолец Донбасса" (-8,33%), Шахта "Красноармейская-Западная №1" (-6,51%) и Новомосковский трубный завод (-5,26%).

Технический анализ

Индекс УБ по итогам четверга зафиксировался чуть выше отметки 1975 пунктов — это немного ниже уровня 100-дневной скользящей средней, что предполагает возможное дальнейшее снижении индекса. С другой стороны, это значение находится посредине между двумя уровнями Фибоначчи: 38,2% и 50%, что говорит о дальнейшем движении индекса в боковом тренде в пределах этого диапазона, т.е. 1890-2030 пунктов.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием украинского рынка складывается умеренно-позитивный внешний фон. Американские фондовые индексы, несмотря на позитивные данные с рынка труда, завершили торги разнонаправлено: индексы Dow-Jones и Nasdaq прибавили по 0,21% и 0,08% соответственно, а S&P потерял 0,04%. На торгах в Азии сегодня наблюдается рост в бумагах высокотехнологичного сектора. Позитивная отчетность Research In Motion и Oracle, а также ослабление иены поддерживают покупателей. Цены на нефть восстановились после падения в середине недели, Brent торгуется около отметки 79 долл. за баррель. Золото дорожает наряду с другими драгоценными металлами. Фьючерсы на европейские индексы преимущественно растут, а российский РТС на открытии фиксирует рост на 1%.

Важная статистика сегодня

• 11:00 – Промышленные заказы (г/г без поправки на сезонность) в Италии.
• 15:30 – Индекс потребительских цен в США за август.
• 16:55 – Индекс потребительского доверия Университета Мичигана (предварительные результаты).
  

Concorde Capital – утренний обзор рынка 17.09.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 17 сентября, умеренно позитивный. Все основные европейские индексы закрыли вчерашнюю торговую сессию в красной зоне. По итогам торгов английский индекс FTSE100 понизился на 0,28% до 5540,14 пункта. Торги в США закрылись разнонаправлено вблизи нулевых отметок, индекс Dow Jones вырос на 0,21% до отметки 10594,83 пункта, а индекс широкого рынка S&P500 понизился на 0,04%. Все основные азиатские площадки сегодня торгуются с повышением, японский индекс Nikkei вырос на 1,23%, ослабление иены поддерживает стоимость акций японских экспортеров. Фьючерсы на ведущие американские индексы демонстрируют уверенное повышение в диапазоне 0,5-0,8%. Российский рынок акций открылся в пятницу на положительной территории (ММВБ +0,62%, РТС +0,99%). Вчерашние данные по первичным обращениям за пособием по безработице показали лучшие результаты за последние 2 месяца, но не оправдавший ожидания экспертов финансовый отчет американской компании FedEx сдерживал рынки от роста. Рост бирж в Азии и фьючерсов на американские индексы был вызван положительными финансовыми отчетами крупных компаний: Texas Instruments, Oracle, Research in motion.

Вслед за рынками Азии и на фоне ослабления доллара США цены на нефть начали повышаться, октябрьский фьючерсный контракт за баррель марки WTI стоит 74,8$. В четверг металлы продолжили консолидироваться на достигнутых уровнях, золото сегодня с утра ставит новые исторические рекорды и торгуется на отметке 1279$ за тройскую унцию. Европейская валюта дорожает относительно доллара США и иены и находится на максимуме к американской валюте с 11 августа, иена торгуется на 5-недельных минимумах в паре с долларом. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят рядом с отметкой 1,313.

Ожидаем открытие западных площадок гэпом вверх. Сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики, способной повлиять на ход торгов из Еврозоны. Индекс цен производителей в Германии остался без изменений при прогнозах роста 0,3%. Основная статистика ожидается после обеда из США, где в 15.30 будет опубликован индекс потребительских цен, который, как ожидается, покажет инфляцию и вырастет по прогнозам аналитиков на 0,3%. В 16.55 появится предварительный индекс настроения потребителей от университета Мичигана. Сегодня ожидаем увидеть положительное открытие украинских площадок на фоне уверенного роста фьючерсов на ведущие американские индексы и оптимизма на торгах в Азии. Сегодня также состоится Triple Witching, истекают сроки опционов на акции, опционов на индексы  и фьючерсов на индексы в США, что говорит о повышенной волатильности на рынках.

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 16.09.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В четверг, 16 Сентября, торги на рынке акций закрылись снижением: Индекс UX снизился на 0,76% до отметки 1975,55 пунктов. В течение дня на рынке сохранялась нисходящая динамика на фоне растущей неопределенности дальнейшего направления движения мировых индексов и низкой активности участников торгов. Торговая сессия открылась без значительных изменений к уровню закрытия среды. Нейтральная динамика сохранилась на рынке в первый час торгов. Формированию нисходящего тренда способствовали данные о снижении розничных продаж в Великобритании на  0,5% против ожиданий роста на 0,3%. Поддержку рынкам оказали данные о меньшем, чем ожидалось, дефиците торгового баланса Еврозоны и успешном размещении облигаций Испанией. Негативным фактором во второй половине дня выступило понижении прогноза финрезультатов FedEx на 2010 год. На фоне благоприятных данных о числе первичных требований по безработице рынки попытались сократить потери, однако активность покупателей оказалась минимальной.

Лидерами снижения на UX оказались акции ш-ты Комсомолец Донбасса /SHKD/ и Красноармейская-Западная /SHCHZ/ – 8,84% и 6,51% соответственно и Интерпайп Новомосковский трубный з-д /NVTR/ – 7,75%. Выросли в цене акции ММК им. Ильича /MMKI/ – 4,50%, Ясиновского КХЗ /YASK/ – 2,98% и Днепрэнерго /DNEN/ – 2,72%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 11,09 млн. грн, Центрэнерго /CEEN/ – 7,83% и Ясиновского КХЗ /YASK/ – 6,50 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 68,85 млн. гривен.

Мы ожидаем открытие на уровне 1985 – 1990 пунктов по Индексу UX с последующим движением на достигнутых уровнях. Внешний фон перед открытием торгов – умеренно позитивный. Торги в США закрылись в положительной зоне после снижения в начале сессии, азиатские индексы торгуются в плюсе, торги в Европе открылись ростом. Мы ожидаем продолжение бокового движения до выхода статистики по потребительскому доверию в США. 

События:

• Инфляция в сентябре превысит 1,2%.
• Перевозка грузов за 8 мес. увеличилась на 11%.

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 17 сентября 2010 года

Альтана Капитал

В четверг, 16 сентября, украинские фондовые площадки продемонстрировали отрицательную динамику.

С самого начала сессии на рынке возобладал нисходящий тренд. Причиной пессимистичного настроя игроков стала неблагоприятная внешняя конъюнктура. Несмотря на то, что американские биржи накануне показали умеренный рост, вызванный ожидаемым увеличением активности в секторе слияний и поглощений, на рынках азиатского региона утром преобладали негативные тенденции. Не добавляла оптимизма инвесторам отрицательная динамика цен на основное сырье, а также торговавшиеся в минусе фьючерсы на американские биржевые индексы. На этом фоне на российских и европейских площадках в утренние часы царила неопределенность.

Усилила рыночный негатив слабая статистика розничных продаж в Великобритании, что привело к ухудшению текущей конъюнктуры на зарубежных биржах. При этом хорошая европейская внешнеторговая макростатистика участниками отечественного рынка была проигнорирована.
К обеду индекс УБ опустился в район 1 970 пунктов, после чего рынок ушел в боковое движение вдоль указанной границы.

Во второй половине дня внимание трейдеров было приковано к макроэкономической информации из США, однако ввиду противоречивости появлявшихся данных существенных изменений в расстановке рыночных сил до конца сессии не произошло.

По результатам торгов индекс УБ снизился на 0,76% до 1 975,55 пунктов.

Наибольшие потери за день понесли акции угледобывающих предприятий: бумаги Комсомольца Донбасса упали на 8,33%, Красноармейской-Западной №1 – на 6,51%.

Хуже рынка выглядели акции Сумского НПО им. Фрунзе (-3,19%), Стирола (‑2,36%) и представителей металлургического сектора: бумаги Азовстали подешевели на 1,95%, Енакиевского МЗ – на 1,87%, Алчевского МК – на 1,12%. Несмотря на постепенное оживление, наблюдаемое на рынке черных металлов, и вызванное этим увеличение выпуска металлопродукции, общее восстановление металлургии проходит еще достаточно медленно и ожидать выхода предприятий на докризисные объемы производства следует не ранее 2011-2012 гг.

В плюсе завершили сессию бумаги Ясиновского КХЗ (+3,12%), Северного ГОКа (+2,39%), вагоностроителей, а также ряда низколиквидных эмитентов.

В пятерку лидеров по объемам торгов вошли акции Авдеевского   КХЗ (11,09 млн. грн.), Центрэнерго (7,83 млн. грн.), Ясиновского КХЗ (6,50 млн. грн.), Азовстали (5,67 млн. грн.) и Укрсоцбанка (4,14 млн. грн.).

Общий объем торгов на УБ в четверг составил 69,19 млн. грн., число сделок – 2 387, средний размер сделки – 28,98 тыс. грн.

ПФТС закрылась падением индекса на 1,04% до 789,37 пунктов. Объем торговых операций за день составил 212,38 млн. грн.

Аналитический обзор компании КИНТО

Компания "КІНТО"

Украинский фондовый рынок завершил двухнедельный диапазон с незначительным ростом по индексу UX на 0,63% до 2006,75 пунктов и с незначительным снижением по индексу ПФТС на 0,17% до 805,25 пунктов.

Наибольшим ростом отличился не очень ликвидный эмитент - "Дакор Вест" (DAKOR) + 25,97 %. Это объясняется нарастанием спроса на акции этой компании.

Не утихают страсти вокруг "Стирола" (STIR), что помогло этим акциям вырасти снова выше 100 грн. и обеспечить собственникам 13,39% прироста стоимости. Дело в том, что рынок упорно верит в возможность его приобретения тем собственником, у которого есть доступ к дешевому газу, и, таким образом, существенное увеличение рентабельности работы этого предприятия. Продолжился также рост цен и на удобрения.

Одним из лидеров был также "Авдеевский коксохим" (AVDK) (+9,55%), который продолжил расти благодаря хорошей отчётности за II квартал. Качественные акции вагоностроителей – "Стахановский" (SVGZ) и "Крюковский" (KVBZ) вагоностроительные заводы также можно было увидеть на верхних ступеньках шкалы доходности за последние две недели. Так, например, "Крюковский" вырос до 30,99 грн. (+10,48%),  а "Стахановский" до 5,695 грн. (+6,69%). 

Динамика цен акций "Конценр "Стирол" (STIR), три месяца

Продолжилась тенденция и по акциям банков. Так, более дорогой  "Райффайзенбанк Аваль" (BAVL) снизился на 0,2%. А вот более недооцененные рынком "Укрсоцбанк" (USCB) и "Форум" (FORM) выросли  на 3,13% та 2,0235 % соответственно.

В красной зоне оказался "Ясиновский коксохим" (YASK) (-7,27 %). Дело в том, что эмитент, начиная с середины июля и до конца августа показал хорошую доходность на фоне посредственной отчетности и значительного роста коллеги по цеху "Авдеевского КХЗ". Поэтому достаточно закономерной является коррекция, которая наблюдалась в течение двух последних недель. Наибольшее снижение показали акции "Сумского НВО им. Фрунзе" (SMASH) (-10,86 %) Фактически это продолжение тенденции, потому что чёткий нисходящий тренд наблюдается с начала августа, а объясняется это снижением объёмов производства и рентабельности.

Что ожидать?

Потребление

Статистические данные по объёму розничных продаж в США за последний месяц появятся во вторник, 14 сентября (15:30 по киевскому времени) - прогноз +0,4 % общий и 0,3 % чистый. Аналогичный показатель рынки получат в четверг, 16 сентября, в 11:30 по киевскому времени по Британии (прогноз +0,3%).

21 сентября в 15:30 по киевскому времени рынок получит данные по американскому рынку недвижимости, в частности, количество начатых строительств и количество полученных разрешений на начало строительства. А через два дня, в четверг, объём продаж домов на вторичном рынке, в пятницу – на первичном рынке. Прогнозы по данным показателям появятся ближе к выходу соответствующих статистических данных.

Инфляция

Ежемесячный индекс потребительских цен в США обнародуют в пятницу, 17 сентября, в 15:30 по киевскому времени, где ожидается рост на 0,1 %.

Монетарная политика

Во вторник, 21 сентября, в 21:15 по киевскому времени Комиссия по открытым рынкам ФРС обнародует решение относительно уровня ставки по федеральным фондам. Рынок не прогнозирует изменений. Соответственно, ФРС оставит ставку на уровне 0-0,25 %. Но рынки будут обращать внимание на отчёт Комиссии, в котором может быть определено отношение ФРС к экономике, а главное – шаги, которые может делать ФРС для поддержки самой большой экономики в мире.

Промышленность

В среду, 15 сентября (16:15 по киевскому времени), появится показатель объёма промышленного производства в США. В настоящее время аналитики прогнозируют рост на 0,4 %.

Ожидания

Своё видение ближайших перспектив немецкой экономики через показатель ZEW Economic Sentiment покажут 350 немецких институциональных инвесторов и аналитиков во вторник, 14 сентября (12:00 по киевскому времени) – прогноз 11,3 пункта. В четверг, 16 сентября, в 17:00 по киевскому времени на рынке появится информация об ожиданиях в промышленности в Филадельфийском округе. Аналитики прогнозируют 0,9 пунктов. Индекс настроений потребителей США, который рассчитывает Мичиганский Университет, выйдет в пятницу, 17 сентября, в 16:55 по киевскому времени. Средний прогноз аналитиков находится на уровне 70,3 пунктов.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.