Обзор рынка

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 28.09.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

На протяжении всего торгового дня наши инвесторы так и не решились на какие-либо действия: отсутствие важных новостей и снижение мировых индексов спровоцировали сползание котировок  некоторых  украинских компаний в минус. Индекс УБ, в целом, провёл торговую сессию ниже уровня открытия торгов. Не имея значимых внутренних и внешних новостей, рынок вот уже второй месяц движется уныло в боковом тренде. Рынок стабилен; развернуть в ту или иную сторону котировки, да и индекс в целом, сможет лишь новость, воспринятая всеми рынками однозначно. Исследуя движения котировок и индексов в целом, а также объёмы торгов на УБ,  можно прийти к выводу, что большинство инвесторов сохраняют позицию "кэш", или проще говоря, вне рынка.  

Индекс УБ закрылся на отметке в 1988,52 б.п. при объёмах в 50 млн. грн. Лучше рынка двигались и закрылись акции энергетического сектора на новостях о приватизации в секторе энергетики.

На момент открытия торгов сложилась ситуация не в пользу быков: практически все сырьевые рынки показывают снижение, фьючерсы на индексы и европейская валюта в минусе. 

Внешний фон характеризуется как умеренно негативный. 

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 28.09.2010 года

Компания "Сити Брок"

Фондовые индексы в Украине закрылись разнонаправлено. Индекс ПФТС вырос на 0,20% — до  791,63 пункта. Индекс "Украинской биржи" понизился на 0,24% — до 1988,52 пункта.

Торги понедельника характеризовались волатильной динамикой. Индексы хоть и открылись ростом, но, в силу низкой активности покупателей и отсутствия каких-либо драйверов для дальнейшего роста, показывали падение. Такая динамика была ожидаемой, ведь вчера мы не увидели важной макростатистики, да и инвесторы не спешили открывать позиции в бумагах до выхода квартальной отчетности американских корпораций с первого октября. Падению рынка в последний час торгов способствовала динамика американских индексов, которые показали техническую коррекцию.

В лидерах падения на "УБ" оказались акции: "ММК им. Ильича" - 4,3%, "Концерн Стирол" - 2,8%, "Шахта "Красноармейская-Западная №1" - 2,4%, "Полтавский ГОК" - 2,3%.

Торговая сессия в Европе закончилась снижением основных индексов. На фоне отсутствия важных макроэкономических данных инвесторы в понедельник сконцентрировали свое внимание на корпоративных новостях. При этом как в банковском, так и в горнодобывающем секторе наблюдалась разнонаправленная динамика, преимущественно в сторону снижения. На торговых площадках Америки активность игроков была обусловлена новостями относительно сделок в области слияний и поглощений (M&A). Среди наиболее значимых можно назвать желание Wal-Mart Stores Inc. купить южноафриканского ритейлера продуктов питания Massmart Holdings Ltd. за 4,26 млрд. долл. Хуже рынка себя при этом чувствовал финансовый сектор, продажи в котором склонны объяснять опасениями относительно госдолга Ирландии и Португалии. Важным событием стало подписание закона относительно помощи малому и среднему бизнесу в США, который обеспечивает рабочими местами 2/3 населения страны. В документе указаны нормы относительно освобождения от налогов валовых доходов малого бизнеса и другие нормы ориентированные на поддержание сектора.

На торгах в Азии основные индексы сегодня преимущественно снижаются. Долговые проблемы Европы по-прежнему остаются в центре внимания. Также инвесторы проявляют осторожность в преддверии публикации ежеквартального отчета Банка Японии Tankan, который будет обнародован в среду. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке поспособствовали гэпу вниз на открытии российского фондового рынка. Индекс ММВБ проседает на 0,3%, в лидерах падения акции машиностроителей.

Открытие торгов на отечественных площадках ожидается в "красной зоне". Индекс "УБ" может вновь пробить свою поддержку и опуститься в диапазон 1965-1980 пунктов. В случае такого движения особых изменений в тренде индекса в сентябре не последует. Вчерашний день был богат на корпоративные новости, поэтому повышенным интересом будут пользоваться бумаги вагоностроителей и энергетиков. Хуже рынка, по нашему мнению, будут выглядеть бумаги банков и металлургов. В целом сегодня мы рекомендуем придерживаться спекулятивной стратегии и закрывать короткие позиции по достижению локальных уровней поддержек (в районе 1965 пунктов). Спекулятивные покупки по акциям осуществлять только после публикации макроэкономических данных по США, поскольку в целом сохраняются риски реализации технической коррекции, назревшей на большинстве мировых площадок.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 28.09.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В понедельник, 27 сентября, фондовые индикаторы Украины закрылись разнонаправлено. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 0.24%, а индекс ПФТС вырос на 0.20%. Среди лидеров торгов на УБ по объему выступил Стирол (3.7 млн. грн.). Лидером роста был Дакор Вест (+4.01), а больше всего потеряли акции Стирола (-2.85%), Банка Форум (- 1.7%) и Ясиновского КХЗ (-1.56%).

Впервые за четыре дня Японский фондовый рынок закрылся в плюсе на фоне статистики о росте заказов на товары длительного пользования в США, что уменьшило опасения инвесторов касательно замедления экономического развития. Фондовый рынок Европы открылся в "зеленой зоне", оптимизма добавило пятничное ралли США и положительное закрытие азиатских рынков. Однако после обеда индексы начали снижаться. В отсутствие важной статистики по Еврозоне инвесторы наблюдали за корпоративными новостями и валютным рынком, где евро торгуется с понижением относительно доллара на фоне фиксации прибыли. На открытии торгов в США ведущие индексы немного понизились под влиянием снижения индекса деловой активности ФРБ Чикаго в августе, который оказался чуть хуже ожиданий — 0.53 пункта, тогда, как консенсус-прогноз был на уровне 0.5. В США, как и в Европе, важных статистических данных, способных повлиять на ход торгов, вчера не публиковалось.

Сегодня в 9:00 ожидается выход индекса потребительского доверия GfK в Германии (прогноз 4.2 пункта), в 11:30 будут опубликованы окончательные данные по ВВП Великобритании за второй квартал (прогноз 1.2%). Также, сегодня, ожидаются важная статистика из США: в 16:00 выйдет  июльский индекс цен на жилье СaseShiller (прогноз -0.1%), а в 17:00 — значение индекса потребительского доверия (прогноз 52.5 пункта).

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги Укрсоцбанка и банка Форум

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги Укрсоцбанка (А/негативный) и банка Форум (А+/стабильный).

Наше мнение: Данная новость является умеренно позитивной, так как отражает наличие потенциальной поддержки со стороны иностранных владельцев и относительно стабильные финансовые результаты. Мы сохраняем нашу рекомендацию по акциям Укрсоцбанка (UK USCB: HOLD). Рекомендации по акциям банка Форум находятся на пересмотре (UK FORM: U/R).

Розничный тариф облэнерго на октябрь оставлен без изменений

НРКЭ оставила розничный тариф  энергораспределяющих компаний без изменений на октябрь, на уровне 0.55 грн./кВт-ч и 0.69 грн./кВт-ч для потребителей 1-го и 2-го классов напряжения соответственно.

Наше мнение: Последний раз тарифы повышались в сентябре на 1-2% м/м, и на текущий момент рост тарифов составляет 17% и 9% с начала года для потребителей 1-го и 2-го классов напряжения соответственно. Сохранение октябрьских тарифов на уровне сентября не повлияет значительно на показатели распределительных компаний до конца года, поэтому новость является нейтральной для этих компаний.

Полная версия обзора (pdf, 333 Kb).

Concorde Capital – утренний обзор рынка 28.09.2010 года

Concorde Capital

Во вторник, 28 сентября, к открытию торгов на Украинской бирже сложился смешанный внешний фон. Торги в Европе вчера закрылись в понедельник в красной зоне, по итогам торгов британский индекс FTSE100 понизился на 0,45% до отметки 5573,42 пункта. Американские индексы не смогли закрепиться на положительной территории и под конец торговой сессии перешли в минус, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 0,44% до 10812,04 пункта. Все основные азиатские площадки находятся на негативной территории, японский индекс Nikkei потерял 1,04%. Фьючерсы на ведущие американские индексы находятся на уровнях вчерашнего закрытия. Российский рынок акций начал торги во вторник незначительным снижением (ММВБ -0,15%, РТС -0,34%). На рынках вновь появились опасения относительно финансовой ситуации в еврозоне, в том числе в связи с проблемами кредитоспособности Португалии и Ирландии. На фоне этого мировые рынки демонстрируют коррекцию после сильного роста накануне.

Цены на товарно-сырьевых биржах находятся на высоких уровнях. На фоне коррекции на мировых фондовых площадках нефть сегодня продолжает незначительно дешеветь, ноябрьский контракт за баррель марки WTI торгуется рядом с отметкой 76$. Вчера металлы также начали снижаться в цене, золото торгуется на уровне 1293$ за тройскую унцию. Американская валюта продолжает дешеветь и находится на пятимесячном минимуме относительно евро, торги по паре EUR/USD проходят у отметки 1,345.

Открытие западных площадок ожидаем на нейтральной территории. До обеда появится блок важной макроэкономической статистики из Великобритании: в 11.30 выйдут данные по сальдо расчетного счета платежного баланс, в это же время будут опубликованы окончательные данные по приросту ВВП во 2-ом квартале 2010 года, в 13.00 выйдет статистика по розничным продажам. В 16.00 ожидается индекс цен на жилье в 20-ти крупнейших городах США от S&P/Case-Shiller. В 17.00 появится индикатор уверенности потребителей в США. Открытие украинских площадок, скорее всего, состоится на нейтрально-негативной территории, а дальнейшую динамику индексов, на фоне отсутствия торговых идей на внутреннем рынке, определит ход торгов на европейских биржах.  

ГК "Гарант-Инвест" – обзор рынка 27.09.2010 года

ГК "Гарант-Инвест"

В понедельник, 27 Сентября, торги на рынке акций закрылись в отрицательной зоне: Индекс UX снизился на 0,24% до отметки 1988,52 пункта. На рынке сохранилась низкая активность и нейтральная динамика, несмотря на позитивный внешний фон на открытии торгов и смену настроений во второй половине дня. Торговая сессия открылась на уровне 2000 пунктов, однако удержаться на данной отметке рынок не смог, и индекс ушел в отрицательную зону. Оставшуюся часть дня рынок двигался вслед индикаторами американского рынка. Смене настроений на внешних площадках способствовало негативное открытие торгов в США.  Игроки негативно восприняли сообщение о прекращении переговоров  между M&T Bank и Banco Santander о возможной покупке первого, что вернуло на поверхность вопрос финансового положения европейских банков.
В лидерах снижения на UX оказались акции Полтавского ГОКа /PGOK/ – 3,67%, Концерна Стирол /STIR/ – 2,58% и ш-ты Красноармейская-Западная /SHCHZ/ – 1,97%. Выросли в цене акции Дакор Вест /DAKOR/ – 4,01%, Интерпайп Новомосковский  трубный з-д /NVTR/ – 2,58% и Крюковский ВСЗ /KVBZ/ – 1,15%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 6,18 млн. грн, Укрнефти /UNAF/ – 5,40 млн. грн и Центрэнрего /CEEN/ – 4,47 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 42,5 млн. гривен.

Мы ожидаем продолжение бокового тренда на рынке акций с поддержкой на уровне 1973 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов – умеренно негативный. Торги в США закрылись снижением, азиатские индексы торгуются в отрицательной зоне, фьючерсы на американские индексы снижаются.  Снижение потребительских расходов во Франции в августе значительно превзошло прогноз. Влияние на ход торгов в середине дня окажут данные о динамике потребительских настроений в Германии и потребительского доверия в США.

События:

• Украина стала членом Европейского энергетического содружества.
• ДТЭК допускает проведение второго выпуска евробондов.

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 28 сентября 2010 года

Альтана Капитал

В понедельник к началу торгов на украинском фондовом рынке сложился положительный внешний фон. Воодушевленные сильным закрытием американских торгов в пятницу и азиатских торгов в понедельник утром, российские и европейские биржи открылись ростом ведущих индикаторов. Вслед за ними небольшим "гэпом" начал сессию индекс УБ. Оптимизм инвесторам придавал также рост цен на товарно-сырьевых площадках.

Однако ситуация на внешних биржах очень быстро изменилась. На рынках вновь усилилось беспокойство относительно состояния европейских банков, поэтому игроки предпочли частично зафиксировать прибыль, заработанную накануне.

Получив негативные сигналы с зарубежных площадок, украинские инвесторы также начали сокращать позиции в бумагах, и индекс УБ опустился на отрицательную территорию.

Дневная сессия прошла, преимущественно, в боковой динамике, индекс УБ консолидировался в районе 1990 пунктов. Негативное открытие биржевых рынков развеяло все надежды инвесторов на отскок вверх в конце дня.

По итогам торгов индекс УБ просел на 0,24% до 1988,52 пунктов.

Фиксация прибыли стала причиной снижения акций Стирола на 2,85%, котировки бумаг которого,  за последние 2 месяца, выросли более чем на 40%, в то время как индекс УБ практически не изменился.

Аутсайдерами торгов стали также акции банка Форум (-1,70%) на фоне сообщения об увеличении уставного капитала на 2,2 млрд. грн. до 4,4 млрд. грн.

На 1,64% подорожали акции Мостобуда, после того как стало известно, что Укрэксимбанк решил выделить Укрзализныце кредит на достройку Дарницкого моста в Киеве. При этом спрос на бумаги был минимальным: объем торгов составил 100 тыс. грн.

Лучше рынка динамику продемонстрировали также акции энергогенерирующих компаний Центрэнерго (+0,15%) и Западэнерго (+0,19%), а также Лугансктепловоза (+0,54%) после заявлений Тигипко о повторной продаже предприятия.

Внешний фон для начала торгов на украинских фондовых площадках во вторник является умеренно-негативным. Биржи США накануне показали снижение индексов. На рынках азиатско-тихоокеанского региона сегодня царили пессимистичные настроения. Октябрьские нефтяные фьючерсы на 9:30 по киевскому времени торговались в минусе, фьючерсы на американские индексы показывали положительную динамику.

ИГ "АРТ-Капитал" – обзор рынка 27.09.2010 года

ИГ "АРТ-Капитал"

UX снижался синхронно с мировыми рынками

По итогам торгов в понедельник, 27 сентября, индекс Украинской биржи незначительно снизился на 0.24% до 1988.52 пункта при неблагоприятной внешней конъюнктуре. Наибольший рост продемонстрировали акции Енакиевского метзавода (ENMZ +0.43%) и Западэнерго (ZAEN +0.19%). Наибольшее снижение – у горно-металлургического сектора: Ясиновский коксохим (YASK -1.75%) Авдеевский коксохим (AVDK -0.52%), а также банк Форум (FORM -1.7%).  Объем торгов на бирже – 62.5 млн. грн., из которых 50 млн. грн. – сделки на фондовой площадке, 12.5 млн. грн. – на срочном рынке.

Европейские торги завершились преимущественно снижением ведущих фондовых индексов. Негативного движения индексам придали разочаровывающие отчеты Siemens и фармацевтических компаний. Stoxx Europe 600 закрылся снижением на 0.4% до 262.92 пункта, британский FTSE 100 - на 0.45% до 5573 пунктов, германский DAX - на 0.31% до 6279 пунктов, французский CAC-40 - на 0.43% до 3766 пунктов.

Торги в США завершились у флетовой линии. Разнонаправленной оказались маростатистические данные: индекс национальной деловой активности ФРС-Чикаго за август составил -0.53 б.п. при прогнозных -0.5%, оказался лучшим прогнозов индекс производства в обрабатывающей промышленности ФРБ Даллас, который составил 4 б.п. при ожидаемых -7 б.п. По результатам торгов Dow Jones Industrial незначительно снизилися на 0.03% до 10857 пунктов, S&P – на 0.05% до 1148 пунктов, а высокотехнологичный Nasdaw Compsite остался неизменным и составил 2381 пункта.

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: американские, европейские и азиатские рынки снизились, ММВБ с открытия – минус 0.3%. Срочный рынок США и Европы  находится в красной зоне. В итоге, на открытии ожидаем снижение индекса UX.

Заголовки новостей

• Средняя зарплата снижается второй месяц в подряд.
• Сахар подорожал до максимума за 7 месяцев.
• Спрос на Як-130 может увеличиться до 500 самолетов.

Технический взгляд

Поддержка – S1 (1977); Сопротивление – 2000.

Средняя зарплата снижается второй месяц в подряд

Согласно Укрстату, средняя зарплата в августе снизилась на 3,7% по сравнению с июлем 2010 г. Такое падение оказалось более значительным в сравнении с 0,2% м/м падением з.п. зафиксированным в июле.

Олег Иванец: Значительное восстановление экономики Украины вместе в государственными программами по ее стимулированию привели к росту реальных .п. в 1П2010г. Однако, начиная с июля рост экономики стал ослабевать, что стало сказываться на реальных з.п., которые снижаются второй месяц в подряд. Вместе в сезонным снижением, падение в августе составило 3,7% м/м. Однако, реальные з.п. демонстрируют 9,7% рост в сравнении с аналогичным периодом 2009 г. мы прогнозируем дальнейшее незначительное снижение реальных з.п. поскольку не видим признаков значительного роста экономики.

Сахар подорожал до максимума за 7 месяцев на опасениях проблем с поставками

Цена сахара-сырца в ходе торгов в Нью-Йорке в понедельник выросла до максимума за семь месяцев на опасениях участников рынка, что поставщики не смогут удовлетворить растущий спрос.

Павел Бидак: новость Нейтральна для украинских производителей сахара (AST PW; Держать; целевая цена – $31.06), поскольку, во-первых, сахар в Украине вырабатывается из сахарной свеклы, во-вторых, цена на белый сахар выше сахара-сырца более чем на 50%. За последний месяц цена на белый сахар, EXW, Украина, снизился на 1300 грн с 7900 грн/т в конце августа до 6600 грн/т по состоянию на 24.09.2010. Текущее снижение цены – сезонный фактор, и мы ожидаем увеличения спроса на сахар в средине октября 2010 года со стороны кондитерской промышленности, что поддержит цены. Тем не менее, текущие цены полностью поддерживают наши среднегодовые прогнозы по ценам на сахар Астарты в пределах 6000 грн/т.

Мировые цены на сахар, сентябрь 2010, USD/т

Спрос на Як-130 может увеличиться до 500 самолетов до 2040 года.

По словам директора Центра анализа мировой торговли оружием (ЦАМТО), Игоря Коротченко, общий спрос на учебно-боевые  самолеты будет возрастать, поскольку экономический спад изменил предпочтения нескольких стран, вынудив их покупать более дешевые тренировочные модели, вместо дорогостоящих многофункциональных истребителей.  Таким образом, в 2010-13 гг. во всем мире будет продано в общей сложности 383 единицы общей стоимостью $7,41 млрд., по сравнению с предыдущим четырехлетним периодом (2006-2009 гг.), когда было продано 167 единиц на сумму $2,512 млрд.  На долю Як-130, основного  учебно-боевого самолета  российских вооруженных сил, по прогнозам ЦАМТО, придется солидный объем заказов. Общая производственная программа по выпуску учебно-боевых самолетов (УБС) Як-130, рассчитанная до 2040 года, оценивается более чем в 500 машин.

Алексей Андрейченко: Эта новость ПОЗИТИВНА для компании "Мотор Сич" (MSICH UK, ПОКУПАТЬ, целевая цена $554), которая  выпускает двигатели АИ-222-25 для Як-130 совместно с российским ММПП "Салют" (на паритетных началах). Прогноз ЦАМТО совпадает с нашими оценками краткосрочного спроса. Выпуск 500 самолетов за 30 лет означает в среднем по 17 самолетов в год. При этом ежегодное  производство первых пяти лет, вероятнее всего, превысит средний показатель, что обусловлено недавним  финансово-экономическим кризисом, и составит свыше 20 единиц в год. Кроме того, прогноз мирового  производства подразумевает рост среднего годового выпуска в 2,3 раза в течение следующих трех лет, что соответствует нашему предыдущему краткосрочному прогнозу на уровне 23 единиц, против 10 единиц в 2010 году.

Хотя в краткосрочной перспективе спрос на Як-130 остается неизменным, ЦАМТО увеличивает прогнозируемый общий спрос на эту модель. А также повышает  оценку долгосрочных продаж AI-222-25. Ранее спрос на Як-130 до 2015 года оценивался в 150 единиц, 63 из которых планировалось получить уже в 2010-12. Из  оценок ЦАМТО следует, что общий спрос на Як-130 до 2019 может оказаться примерно на 80 единиц выше, причем выпуск дополнительных единиц  придется на вторую половину периода, что принесет Мотор Сичи дополнительные $113 млн. чистого дохода - 2,4% от суммарных продаж за данный период.

Dragon Capital - рынки в поиске направления движения 

Dragon Capital
Руслан Балабан, инвестиционный консультант

Итоги дня

Украинский рынок в первый день недели продемонстрировал разнонаправленное движение индексов. Индекс УБ просел на 0,24% до отметки 1988,52 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 29,4 млн. грн., на рынке РЕПО – 19,1 млн. грн., на срочном рынке – 12,5 млн. грн. Индекс ПФТС поднялся на 0,2 до 791,63 пунктов, объем торгов акциями составил 19 млн. грн. В лидеры по обороту вчера вышли Стирол (3,7 млн. грн.), Укрнафта (3,3 млн. грн.), Укрсоцбанк (2,8 млн. грн.) и Авдеевский коксохимический комбинат (2,6 млн. грн.). Значительное повышение котировок демонстрировали на рынке заявок менее ликвидные бумаги – Дакор Вест (+4,01%), Новомосковский трубный завод (+2,58%), УкрАвто (+2%) и Мостобуд (+1,64%). Лидерами падения стали акции с более высоким торговым оборотом – Мариупольский завод тяжелого машиностроения (-4,31%), Стирол (-2,85%), Шахта "Красноармейская-Западная №1" (-2,37%) и Полтавский ГОК (-2,34%). Количество сделок составило 1923.

Технический анализ

Украинский рынок, до недавних пор среди самых волатильных в мире, превратился в тихую гавань. Низкие обороты торгов заставляют двигаться в узком канале уже полтора месяца. На протяжении последних двух недель значение индекса колеблется в диапазоне 1970-2000 пунктов, что составляет изменения порядка 1,5%. С технической точки зрения ситуация неоднозначная  — трендовые индикаторы находятся в нейтральной зоне, что усложняет анализ рынка. Скользящие средние расположились параллельно друг другу, сформировав уровни сопротивления на отметках 1995, 2000 и 2005 пунктов. Такая плотность говорит о том, что резкое увеличение ликвидности будет означать быстрое преодоление данных технический уровней и движение к глобальной коррекционной отметке в 2170 пунктов. Ликвидность настолько низкая на рынке, что даже Stochastic начинает изменять траекторию движения, находясь в нейтральной зоне. Обычно подобное обстоятельство возникает до того, как рыночная ситуация кардинально меняется в ближайшие торговые сессии.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием складывается нейтральный внешний фон – на мировых площадках наблюдается слабое преимущество продавцов. Европейские площадки закрылись синхронным движением вниз на 0,4%. Американские индексы были чуточку хуже: Dow Jones опустился на 0,45%, S&P 500 потерял 0,55%. Азиатский рынок также торгуется в "красной" зоне. Российские индексы на открытии снижаются: РТС теряет 0,3%, ММВБ уменьшается на 0,17%.

Важная статистика сегодня

Сегодня день насыщен информационным потоком новостей. Так, в 9:00 были озвучены данные по индексу потребительского доверия GFK в Германии за октябрь, который составил 4,9 пункта против ожидаемых 4,2 пункта. В 11:30 будут опубликованы окончательные данные по ВВП Великобритании за 2-й квартал этого года. В 17:00 выйдет индекс потребительского доверия за сентябрь в США.

Astrum Investment Management — обзор рынка 27 сентября 2010 года

Astrum Investment Management

Украинские рынки

Индекс УБ двигался вниз в унисон с мировыми рынками

Индекс УБ открылся ростом котировок, но не смог зафиксировать достигнутые результаты. На фоне отсутствия важных новостей трейдеры фиксировали прибыль после пятничного роста. К концу рабочего дня в Киеве европейский индекс DJ Stoxx 600 снизился на 0,3%, американские индексы торговались падением на 0,2%. Индекс УБ закончил день падением на 0,2%, закрывшись на отметке 1 988,5 пункта. Объем торгов акциями был низким и составил 50 млн. грн. Стирол (STIR: ПОКУПАТЬ) стал лидером падения, утратив 2,85%. Денис Белов.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ

Стирол увеличил производство в августе

Согласно данным НИИТЭХИМ, в августе 2010 г. Стирол (STIR: ПОКУПАТЬ) произвел 45,5 тыс. т аммиака и 23,7 тыс. т карбамида.

Мнение Astrum: Эта новость соответствует нашим ожиданиям. Компания запустила второй агрегат по производству карбамида во второй половине августа на фоне роста цен на минеральные удобрения. В течение августа цены на карбамид выросли на 10%. При этом производство карбамида на Стироле в августе 2010 г. выросло на 365 м/м, однако снизилось на 5% г/г. Производство аммиака компанией в августе выросло на 306% м/м и на 111% г/г в августе. Мы ожидаем, что Стирол будет увеличивать производство в 2010-16 гг. на фоне роста мирового спроса на удобрения и рекомендуем инвесторам ПОКУПАТЬ его акции. С более подробным анализом можно ознакомиться в аналитическом отчете "Stirol: Still fertile for growth" от 18 июня 2010 г. (доступен только на английском языке). Денис Белов.

Цены на электроэнергию в октябре не изменятся

Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) сохранила розничные цены на электроэнергию для небытовых потребителей на уровне 55,2 коп. за кВтч для потребителей первого класса напряжения и 68,6 коп. за кВтч для потребителей второго класса (без учета НДС). Цены на электроэнергию для населения остались неизменными.

Мнение Astrum: Мы считаем эту новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для тепловых энергогенерирующих компаний (ТЭС). Розничные цены на электроэнергию для небытовых потребителей первого и второго класса в течение 9М10 выросли на 16% и 9% соответственно — благодаря росту оптовой рыночной цены на электроэнергию на 17,1%. Данное повышение цен способствовало росту тарифов на производство электроэнергии компаниями ТЭС на 34% в мае-июне 2010 г., что, в свою очередь, вывело компании ТЭС на безубыточный уровень работы во 2Кв10. Мы ожидаем, что все четыре энергогенерирующие компании получат чистую прибыль по итогам 2010 г. и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции CEEN, DNEN, DOEN и ZAEN с потенциалом роста 41-131%. Ян Липчинский.

Харцызский ТЗ покажет быстрый рост выпуска в сентябре-октябре

Агентство Металл-Курьер сообщило, что Харцызский ТЗ (HRTR: ПЕРЕСМОТР) намерен приобрести 30 тыс. т штрипса (полуфабрикат для производства труб) у Азовстали (AZST: ПОКУПАТЬ) в сентябре и 40 тыс. т штрипса у ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) в октябре. В то же время, по предварительным данным агентства, закупки у MMKI в текущем месяце и у AZST в следующем месяце составят около 10 тыс. т и 12,5 тыс. т соответственно.

Мнение Astrum: Увеличение закупок штрипса вызвано повышением спроса на трубы HRTR от российской Транснефти. Указанные объемы закупок штрипса позволяют предположить, что HRTR произведет около 40  тыс. т труб в сентябре (рост на 58% м/м) и 52,5 тыс. т труб в октябре (рост на 31% м/м). Эти уровни на 122% и 192% выше среднемесячного выпуска за 8M10. Мы считаем, что HRTR сохранит высокий уровень выпуска по крайней мере до середины 2011 г. благодаря экспорту в Россию. Эта новость ПОЗИТИВНА для акций HRTR. Юрий Рыжков.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.