Dragon Capital повысил целевую цену акции "Житомирского маслозавода" до $2,25

Dragon Capital

"Драгон Капитал" (Киев) повысили целевую  цену  акции  "Житомирского  маслозавода" (ЖМЗ), одного из ведущих в Украине производителей мороженого,  до  $2,25  с $2, сохранив рекомендацию "покупать", сообщается в отчете инвесткомпании.

Целевая  цена  акции  пересмотрена  в  связи  с  улучшением  финансовых  и производственных показателей завода по результатам первого полугодия 2010 года.

Аналитики, в частности, отметили рост выручки ЖМЗ  в  январе-июне  текущего года на 47% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года — до $42,4  млн.,  чему способствовало повышение цен на его продукцию и увеличение объемов производства.

"Предприятие в январе-июне  2010  года,  по  сравнению  с  аналогичным  периодом прошлого года, увеличило выпуск мороженого  на  11% —  до  13  тыс.  тонн,  что позволило ему занять 23% внутреннего рынка мороженого  ("плюс"  3,4  процентного пункта (п.п.) по сравнению с 2009 годом) и дает  основания  прогнозировать  рост рыночной доли в ближайшие два-три года до 30%", - говорится в обзоре. Кроме того, предприятию удалось за счет повышения  цен  на  продукцию  —   в среднем на 30% - частично нивелировать снижение рентабельности по EBITDA на  3,8 п.п. в первом полугодии - до 12,4% из-за роста издержек  в  связи  с  изменением режима налогообложения. На этом фоне аналитики "Драгон Капитал" ожидают, что эта тенденция будет отражена и в результатах за второе полугодие.

По оценкам аналитиков, исходя из  информации  предприятия,  его  показатели чистого дохода и EBITDA по результатам деятельности за 2010 год  составят  $83,3 млн. и $9,6 млн. соответственно, что на 42% и 12% выше соответствующих показателей за 2009 год. Чистая прибыль ЖМС в текущем году может вырасти на 18% —  $5  млн., прогнозируют в "Драгон Капитал".

Аналитики также отмечают, что с учетом планов завода ввести в  эксплуатацию новую линию производства мороженого стоимостью $1,6 млн. в первой  половине  2011 года его совокупные мощности могут возрасти на 15% - до 36 тыс. тонн  мороженого в год.

Стоимость акций Житомирского маслозавода на  "Украинской  бирже"  (Киев)  в понедельник с утра была зафиксирована на уровне 8,59 грн. за шт. ($1,083 за акцию с учетом курса НБУ).

ОАО  "Житомирский  маслозавод"  основано  в  1981  году.  Основным  видом деятельности является производство всего спектра молочных продуктов.

Согласно финотчетности эмитента, в январе-июне  2010  года  чистая  прибыль маслозавода составила 21,223  млн.  грн.,  что  на  6,4%  больше  по  сравнению  с аналогичным периодом 2009 года, его чистый доход вырос в 1,4 раза — до  338,091 млн. грн.

По итогам работы в 2009 году предприятие получило чистую прибыль в  размере 34,2 млн. грн., что на 38,6% больше по сравнению с 2008 годом, чистый доход возрос на 21% — до 475,8 млн. грн.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.