Обзор рынка

Concorde Capital – утренний обзор рынка 03.12.2010 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в пятницу, 3 декабря, нейтрально-позитивный. Европейские биржи вчера завершили торги значительным ростом, английский индекс FTSE100 подорожал на 2,22% до отметки 5767,56 пункта. Рынки поддержало заявление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о намерении отложить сворачивание стимулирующих мер. Американские фондовые индексы также закрылись на положительной территории, индекс Dow Jones повысился на 0,95% до 11362,41 пункта. Позитивом для инвесторов стала положительная макроэкономическая статистика по рынку недвижимости и сильные отчеты ритейлеров, которые превысили прогнозы экспертов. Сегодня с утра фьючерсы на ведущие американские индексы находятся на уровнях вчерашнего закрытия. Большинство площадок азиатского региона находятся сегодня в зеленой зоне, но большого оптимизма там уже не замечается, японский индекс Nikkei подорожал на 0,10%. Российский рынок акций открылся в пятницу разнонаправленной динамикой (ММВБ -0,02%, РТС +0,20%).

За вчерашнюю торговую сессию цены на нефть достигли уровни двухлетнего максимума на фоне сильной статистики из США, январский контракт за баррель марки WTI стоит 88$. В четверг металлы показали смешанную динамику торгов, по некоторым активам проходила фиксация прибыли, золото торгуется на отметке 1391$ за тройскую унцию. Курс евро к доллару США стабилизировался после вчерашней высокой волатильности. С одной стороны поддержку европейской валюте оказывает продление сроков действия программ стимулирования экономики от ЕЦБ, с другой - рынки опасаются, что новых мер по сдерживанию долгового кризиса в еврозоне не предвидится. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят на отметке 1,322.

Открытие западных площадок ожидаем на уровнях вчерашнего закрытия. В 11.30 выйдет индекс PMI для сферы услуг в Великобритании (прогноз: 53,2 пункта). В 12.00 появится статистика по розничным продажам в еврозоне (прогноз: 0,4%). В 15:30 Министерство труда США опубликует важный отчет по числу созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (прогноз: 143 тыс.) и уровню безработицы за ноябрь (прогноз: 9,6%). В 17:00 ожидается композитный индекс ISM для непроизводственной сферы в США (прогноз: 54,7 пункта) и данные по изменению объема производственных заказов (прогноз: -0,7%). Ожидаем увидеть открытие украинских бирж в зоне умеренного повышения с возможной фиксацией прибыли инвесторами в начале торгов. До выхода важной статистики из США по рынку труда, которая определит дальнейшую динамику торгов, участники рынка, скорее всего, выберут выжидательную тактику.

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 03.12.2010 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Украинский рынок акций вчера рос третий день подряд и закрылся на +0,91% выше вчерашнего уровня. Торги в США и Европе в четверг завершились в зеленой зоне. Причиной наблюдаемого на мировых рынках ралли выступила сильная макроэкономическая статистики из Китая, а также данные с рынке труда США. Индекс деловой активности, рассчитываемый Китайской ассоциацией логистики и закупок, составил 55,2 пункта против 54,7 пункта в октябре. Изменение числа занятых от ADP оказалось больше, чем ожидалось. Данные о ВВП Еврозоны оправдали ожидания – его квартальный рост составил 0,4%.После того, как вчера ЕЦБ оставил свою ставку без изменений, на традиционной пресс-конференции глава европейского ЦБ Жан-Клода Трише заявил о намерении отложить сворачивание стимулирующих мер. Европейский ЦБ продолжит предоставлять банкам ликвидность в неограниченном объеме в течение первого квартала 2011 года. На момент закрытия украинского рынка индексы так же поддерживали позитивные отчеты американских ритейлеров за ноябрь.

На отечественном рынке в отсутствии внутренних новостей рост был довольно вялый. Рост индекса сдерживали акции Укрнефти (UNAF; -0,44%), которые корректировались после стремительного ралли накануне. В лидерах роста на УБ были акции Луганстепловоза (LTPL; +13,6%), Стахановского вагоностроительного завода (SVGZ; +6,31%), Крюковского вагонзавода (KVBZ; +5,73%) и Северный ГОК (SGOK; +4,40%).
На момент открытия торговой сессии американские фьючерсы, рынки Азии находятся в зеленой зоне, цены на нефть и нефтепродукты повысились до уровня двухлетнего максимума. Внешний фон характеризуется как нейтральный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В четверг индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2175,39 пункта, изменение за неделю +0,91%, объем торгов составил чуть более 206 млн. грн. Индекс вес в течении дня продолжил ограниченный рост поддержанный объемом из района 2160 пунктов — сейчас выступающего уровнем среднесрочной поддержки.

Техническая картина на дневном графике UX по запаздывающим индикаторам MACD(9), ADX, Parabolic SAR сохраняет сигналы к росту.

Осцилятор Stochastic Osc (7,4)=86 находится в зоне перекупленности, краткосрочный разворотный потенциал растет.

UX сегодня способен протестировать сопротивление 2195 пунктов, возможнось закрепиться выше этого уровня на этой неделе считаем маловероятной.

• Уровни поддержки: 2082,04; 1990,00; 1897,96; 1784,08; 1600,00; 1415,92; 1302,04.
• Уровни сопротивления: 2195,92; 2380,00; 2564,08.

ГК "Sortis" – обзор рынка 02.12.2010 года

ГК "Sortis"

В четверг, 02 Декабря, торги на рынке акций закрылись ростом: Индекс UX вырос на 0,91%, закрывшись на отметке 2175, 4 пункта. В течение дня рынок двигался в боковом коридоре 2165-2175 пунктов в след за динамикой Европейских индексов. Отыграв на открытии 2% рост американских индексов, локальный рынок ушел в боковой тренд. Исключением стали акции машиностроительных предприятий благодаря агрессивной покупке. В середине дня индекс незначительно снизился и торговался в коридоре 2065-2075 пунктов, в ожидании выступления главы ЕЦБ и выхода макроэкономической статистики в США. Во второй половине дня поддержку оптимистичным настроениям после смешанной реакции на выступление Трише оказало сообщение о росте продаж домов на 10,4% против ожиданий снижения на 0,7%. На этом фоне локальный рынок смог преодолеть и закрепиться выше уровня сопротивления 2161 пункта по индексу UX.

Лидерами роста на UX оказались акции Днепровского МК им. Дзержинского /DMKD/ – 13,82%, Лугансктепловоза /LTPL/ – 13,60% и Стахановского ВСЗ /SVGZ/- 6,31%. Снизились в цене акции Интерпайп Новомосковский ТЗ /NVTR/ – 3,48%, Интерпайп Нижнеднепровский Трубопрокатный З-д /NITR/ - 4,91% и Днепрэнерго /DNEN/ - 2,19%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Укрнефти /UNAF/ – 50,692 млн. грн, Укртелеком /UTLM/ – 24,384 млн. грн. и Центрэнерго /CEEN/ - 17,051 млн. грн. Объем торгов акциями составил 201,5 млн. гривен.

Мы ожидаем нейтральную динамику на рынке акций в первой половине дня. Внешний фон перед открытием торгов – умеренно позитивный. Поддержку рынку окажет сохраняющийся спрос на акции Лугансктепловоз и Укртелеком. Динамику рынков в первой половине дня определят данные по розничным продажам и деловой активности в сфере услуг Еврозоны. Во второй половине дня рынки будут ориентироваться на данные с рынка труда соединенных штатов.

События:

• АО с госдолей обяжут направить 30% прибыли на выплату дивидендов.
• Рента за добычу газа повысится на 18,5%.

ИГ "Сократ" — обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 03.12.2010 года

ИГ "Сократ"

Обзор рынка

В четверг, 2 декабря, украинские биржи закрылись ростом. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи вырос на 0.91%, оказавшись на уровне 2175, а индекс ПФТС — на 0,49% до уровня 861 пункт. Лидером торгов по объему выступили Укрнафта (23,8 млн. грн.) и Укртелеком (20,9 млн. грн.), а лидерами роста стали Днепровский меткомбинат (+13,82%), Стахановский вагонозавод (+6,36%), Крюковский вагонозавод (+5.73%) и Северный ГОК (+4,4%).

Фондовые биржи Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись ростом на фоне благоприятной макроэкономической статистики из США, вышедшей днем ранее. Торги в Европе и США также проходили с повышением ведущих индексов. Поддержку рынкам оказало выступление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише и сохранение базовой процентной ставки на уровне 1%. Статистика, вышедшая вчера в США, была разнонаправленной. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошедшую неделю выросло до 436 тыс. с 410, в то время как аналитики ожидали, что число первичных заявок составит 425 тыс. В то же время объем незавершенных сделок по продаже домов на вторичном рынке США в октябре увеличился на 10,4% по сравнению с сентябрем, тогда прогнозировали снижение на 0.5%.

Сегодня в первой половине дня по Еврозоне будет опубликован комбинированный индекс деловой активности в ноябре и данные по розничным продажам за октябрь. А по США сегодня в 15.30 ожидается выход данных по уровню безработицы за ноябрь.

PepsiCo Inc. [PEP US] приобретет Вимм-Билль-Данн [WBDF RU] за 5.8 млрд. долл.

PepsiCo Inc. [PEP US] договорился о приобретении 66% акций Вимм-Билль-Данн [WBDF RU] за 3,8 млрд. долл. (132 долл. за акцию) и планирует приобрести акции у остальных акционеров компании.

Наше мнение: Мы считаем, что данная сделка окажет позитивное влияние на оценку украинских и зарубежных аналогов. Пепси покупает ВБД с большой премией, что является позитивным сигналом для данной отрасли. Исходя из цены продажи в 132 долл. за акцию, Пепси заплатит за ВБД 17.6 EV/EBITDA (прогнозный показатель 2010 года при EBITDA 348 млн. долл.), что является очень высоким показателем. Для сравнения, компании на развивающихся рынках торгуются со средним мультипликатором EV/EBITDA 10. К примеру, Милкиленд недавно разместил акции на Варшавской фондовой бирже с мультипликатором EV/EBITDA порядка 10 (прогнозный показатель 2010 года при EBITDA 57,4 млн. долл.).

Украина сократила экспорт труб на 13%

В январе-октябре 2010 года по сравнению с январем-октябрем 2009 года экспорт стальных труб из Украины сократился на 12,9% до 1.01 млн. тонн на сумму 1,04 млрд. долларов. Доля экспорта в общем производстве составила 72%. В октябре экспорт стальных труб увеличился на 18,5% по сравнению с сентябрем.

Наше мнение: Падение экспорта за 10 месяцев 2010 года связано в первую очередь с падением производства на Харцызском трубном заводе [HRTR UK]. Мы ожидаем, что предприятие восстановит уровень реализации в 2011 году, исходя из того, что контракты на поставку ТБД на следующий год уже подписаны заводом. Мы рекомендуем обратить внимание на трубный сектор Украины при выборе объекта инвестиций.

Полная версия обзора (pdf, 176 Kb).

Trader - Фондовый рынок: премаркет от iTrader (03.12.2010)

iTrader

Сложившийся внешний новостной фон перед открытием торгов на украинском фондовом рынке в пятницу, 3 декабря, можно охарактеризовать как умеренно позитивный. В четверг на европейских биржах в течение торгов динамика была смешанная. После пресс-конференция ЕЦБ на рынке преобладали покупки, на закрытии сессии основные фондовые индексы находились в зеленой зоне. Так, британский индекс FTSE 100 отрос на 2,22% (5767,56 пунктов), немецкий DAX увеличился на 1,32% (6957,61 пунктов), французский CAC прибавил 2,12% (3747,04 пунктов).

Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 подрос на 1,6% (1106,18 пунктов).

На рынках США накануне прослеживался уверенный рост, поддержкой выступили позитивные данные по рынку жилья. Так, число заключенных контрактов на покупку домов в октябре выросло на 10,4%, что превысило прогнозы экспертов и сообщения ряда ритейлеров о весомом увеличении объемов продаж в ноябре. Данные с рынка труда оказались хуже ожиданий - число первичных обращений за пособиями по безработице выросло с 410 тыс. до 436 тыс. за неделю. По итогам дня основные фондовые индексы показали рост порядка 1%. Индекс Dow Jones подрос на 0,95% (11362,41 пунктов), NASDAQ вырос 1,17% (2579,35 пунктов), S&P укрепился на 1,28% (1221,53 пунктов). Фьючерсы на основные американские индексы с утра немного снижаются. На азиатских рынках динамика торгов смешанная.

Открытие торгов на биржах Европы проходит снижением, российские торговые площадки начинают день повышением индексов. Украинский фондовый рынок вчера торговался на зеленой территории. После положительного открытия торги продолжались в боковом диапазоне, на закрытие сессии индекс УБ находился на уровне 2175,4 пункта, прибавив 0,91%.

Открытие торгов сегодня ожидаем на нейтральной территории, далее возможно снижение после роста последних нескольких дней. Из публикаций макроэкономических данных следует обратить внимание на составной индекс деловой активности и розничные продажи Еврозоны, и количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства и заказы в обрабатывающей промышленности США.

ТрейдБерри - обзор рынка 3 декабря 2010 года

ТрейдБерри

Перед открытием

Благодаря росту на открытии торговых площадок, индекс S&P 500 прибавил еще 1,28% и остановился на уровне предыдущего годичного максимума. Как и ожидалось, заседание ЕЦБ увеличило волатильность на валютном рынке, что едва не закончилось коррекцией на рынках рисковых активов. Однако в ходе пресс-конференции, глава европейского ЦБ уточнил детали программы покупки суверенных обязательств стран PIGS, что оказало поддержку долговым и валютным рынкам, а вместе с тем и придало положительный импульс рынкам акций и сырьевых товаров.

Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 минимально корректируются. После 3%-ого роста в течение двух торговых сессий и достижения потенциального сопротивления на уровне 1225 пунктов, осторожное фиксирование прибыли кажется справедливой реакцией участников рынка. Одновременное снижение индекса американского доллара говорит о сохранении положительных настроений. В то же время, динамика рынков во второй половине торговой сессии будет полностью зависеть от реакции инвесторов на публикацию широкого отчета о состоянии рынка труда в Соединенных Штатах (15:30).

Комментарий трейдера

Несмотря на итоговый рост на 0,91%, что в целом соответствует динамике мировых площадок, динамика индекса УБ свидетельствует об улучшении качества баланса меду покупателями и продавцами. Так, индекс провел торговую сессию в коридоре между максимумом первого часа торгов (эмоциональный уровень) и уровнем закрытия предыдущего дня (рациональный уровень). Торговлю в таком диапазоне можно сравнить с формированием консолидации, а значит, участники рынка готовы к штурму сопротивления на уровне 2200 пунктов.

В фокусе

• KVBZ Обновление годичного максимума.
• AZST Выглядит наиболее перспективным кандидатом на выход из консолидации в своем секторе.
• UNAF Покупки на пробитии уровня 400 гривен.

ИГ "АРТ-Капитал" – Рада приняла Налоговый кодекс

ИГ "АРТ-Капитал"

Индекс UX (+0,9%) в этот раз показал более скромную динамику в сравнении с европейским STOXX 50, который вырос более 2%. Европейские фондовые индексы расли вчера на решении ЕЦБ отложить сворачивание стимулирующих мер. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, выступая по итогам заседания, на котором было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1% годовых, заявил, что ЦБ продолжит предоставлять банкам ликвидность в неограниченном объеме в течение первого квартала 2011 года.

Объемы торгов акциями на УБ составили 206 млн. грн. большая часть которых прошла по Укрнафте, Укртелекому и Центрэнерго. Значительно больше индекса UX выросли акции Стахановского ВСЗ (+6,3%), Укртелекома (+3,1%). Единственной бумагой индексной корзины которая закрылась снижением оказалась Укрнафта (-0,44%). В Налоговом кодексе повышение ставки роялти на добычу нефти на 40% оставили без изменений, в то время как ренту за добычу газа повысили всего на 18.5%. Мы полагаем, что данная новость умеренно позитивно отразится для акций Укрнафты. Данная рента для компании составляет не более 10% от общих рентных платежей.

Перед открытием сформировался умеренно негативный внешний фон: американский рынок закрылись значительным ростом, однако азиатские торгуются +0,1…+0,2%. Россия с открытия минус 0,1%. Срочный рынок Европы минус 0,2%. В итоге, ожидаем открытие UX небольшим снижением.

Заголовки новостей:

• Парламент принял НК со всеми поправками Президента.
• В ноябре выпуск стали в Украине возрос на 2,7% м/м.
• Ренту на добычу газа повысили на 18.5%.
• За 11М2010 Феррекспо увеличила выпуск на 15% г/г.

Теханализ: Индекс УБ закрылся выше уровня 61,8%-коррекции.

Парламент принял НК со всеми поправками Президента

Вчера Парламент оперативно рассмотрел и принял все поправки Президента к Налоговому кодексу (НК).

Олег Иванец: данная новость позитивна, так как помимо ожидаемых моментов связанных с упрощенной системой налогообложения (УСН), которая вообще не претерпела изменений по отношению к действующему законодательству, президент отменил большинство спорных норм, как противоречащих гарантированными Конституцией правам человека. К сожалению, точной редакции поправок Президента на данный момент нет, однако из представленной информации ясно, что вторая группа норм, ухудшающих бизнес-климат в Украине, также была существенно урезана. Речь идет об ужесточение контроля со стороны Государственной налоговой администрации над бизнесом, введение новых видов проверок, усложнение процедуры оспаривания решения ГНА и т.д. Президентом было справедливо замечено, что многие предложенные нормы противоречат основным Конституционным принципам, таким как "презумпция невиновности" и "равность перед законом". Принятая редакция НК несет куда больше стимула для развития украинской экономики, так как позитивные моменты (снижение корпоративных налогов) остались в НК, тогда как негативные были исключены. Мы ожидаем подписания НК Президентов в ближайшее время.

В ноябре выпуск стали в Украине возрос на 2,7% м/м

В ноябре производство стали в Украине увеличилось на 2,7% м/м, до 2,851 млн. т. По сообщению агентства Интерфакс, за 11М2010 Украина выпустила 29,733 млн. т стали, т.е. на 10% больше г/г.

Дмитрий Ленда: украинские сталевары немного увеличили выпуск, благодаря сезонному росту спроса, который должен продлиться до января. По нашим оценкам, производство стали в 2010 г. составит 32,6 млн. т, что будет означать прирост на 9,3% г/г. При этом в январе следующего года выпуск стали снизится.

Ренту на добычу газа повысили на 18.5%

Налоговый кодекс вчера был принят Верховной радой с учетом всех замечаний президента Виктора Януковича, которые в частности предполагают рост ставок рентных платежей за добычу газа на территории Украины на 18.5%. Ранее парламент принял решение повысить ставки рентных платежей за добычу углеводородов на 40%.

Станислав Зеленецкий: Умеренно позитивно для акций Укрнафты [UNAF, Пересмотр]. Рента за добычу газа для Укрнафты составляет не более 10% от общих рентных платежей, поэтому эффект от снижения роста роялти за добычу газа с 40% до 18.5% мы оцениваем как незначительный для финансовых показателей компании. В то же время, рента за добычу нефти и газового конденсата будет повышена на 40% в следующем году, как и предусматривалось предыдущей редакцией Налогового кодекса.

За 11М2010 Феррекспо увеличила выпуск на 15% г/г

В ноябре Феррекспо [FXPO LN, БЕЗ ОЦЕНКИ] снизила выпуск окатышей на 3,4% м/м, до 860 тыс. т. За 11М2010, компания увеличила производство окатышей на 15% г/г, до 9,2 млн. т.

Дмитрий Ленда: на рынке железной руды сложилась благоприятная для компании конъюнктура, поэтому ноябрьское сокращение выпуска для акций нейтрально. По нашим оценкам, в 2010 г. будет выпущено 10 млн. т окатышей (+14% г/г).

"Гайнсфорт-онлайн" — обзор рынка 03.12.2010 года

"Гайнсфорт-онлайн"

Выпуск стали в Украине не изменился в ноябре по отношению к октябрю, составив 2,85 млн. т (+7% г/г). В целом за 11мес.10 в Украине было выпущено 29,7 млн. т стали (+10% г/г).

Производство кокса в Украине достигло 1,57 млн. т в ноябре (-0,9% м/м, но +4% г/г), а в целом за 11 мес.2010 составило 16,9 млн. т (+6,6% г/г).

Торги на Украинской бирже завершились ростом на +0,91% до 175,40 пунктов, при высоком объеме торгов - 242 728 852 грн. (срочный рынок - 36 186 815). Рынок открылся гэпом вверх до 2160 пунктов, а затем просел до 2155 пунктов, но в итоге индекс UX закрылся в позитивной зоне.

"Голубые фишки" показали позитивную динамику. Лидер роста - акции UTLM (+3,10%) и акции YASK (+2,40%). Снизились только акции UNAF (-0,44%).

Технический анализ

Украинская биржа (UX)

Индекс Украинской Биржи смог преодолеть уровень сопротивления 2150 п. Важным этапом для роста будет закрепление выше этого уровня на протяжении ближайших торговых сессий. Значение индекса приблизилось к верхней границе восходящего коридора, что, учитывая перекупленность, может начать оказывать определенное давление на дальнейший рост. MACD продолжает демонстрировать положительную динамику. Вероятно движение индекса к 2200 п., но высока вероятность коррекции от этих уровней. RSI находится в зоне перекупленности. Уровни поддержки: 2075 п., 2100 п. Уровни сопротивления: 2200 п., 2200 п.

Рекомендации: Глобально тренд восходящий. В целом, рекомендации сохраняются. Возможны осторожные покупки на локальных коррекциях и спекулятивная торговля на уровнях 2150-2200 п. Рекомендовано частичное сокращение позиций по мере приближения к 2200 п.

Алчевский металлургический завод (ALMK)

Акции Алчевского металлургического завода (ALMK) вновь вплотную приблизились к своей МА(200). RSI находится вблизи зоны перекупленности. MACD находится в положительной зоне, но четкого сигнала не дает. Глобально, акция все еще находится в нисходящем движении. Важным сигналом к смене тенденции на восходящую будет пробитие на объемах уровня 0,1750 грн. и, вероятно, большая свеча вверх.

При откате вниз от данного уровня можно будет говорить о продолжении понижающейся тенденции.

Рекомендации: Рост на увеличивающихся объемах может быть началом активного движения. Рекомендована выжидательная позиция или же осторожные покупки с короткими стопами.

Укрсоцбанк (USCB)

Акции Укрсоцбанка (USCB) продолжают движение вверх.  Индикатор RSI находится вблизи зоны перекупленности. Индикатор MACD находится в положительной зоне. МА(50) находится выше МА(200), что является положительным фактором для данной акции.

Рекомендации: Вероятно движение цены акции к уровню 0,5889 грн. Возможна спекулятивная торговля с продажей вблизи данного уровня. Сильным сигналом будет пробитие уровня и движение вверх на объемах.

Данный материал, включая приведенные рекомендации, имеет исключительно аналитический характер и не имеет целью побудить клиента к покупке или продаже ценных бумаг. Предоставленный обзор основан на информации, доступной на момент выхода обзора. Gainsfort online считает источники этой информации надежными, но не гарантирует, что предоставленная ими информация является исчерпывающей и абсолютно точной.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.