Обзор рынка

"Гайнсфорт-онлайн" – разрешение ситуации в Египте дало возможность рынку немного восстановиться

"Гайнсфорт-онлайн"

Поставки нефтяного сырья на пять функционирующих нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) Украины и Шебелинский газоперерабатывающий завод (ГПЗ, Харьковская обл.) в январе 2011 года сократились на 28,1% (на 285,9 тыс. тонн) по сравнению с январем 2010 года – до 731,4 тыс. тонн.

Украинская биржа" приняла решение с 14 февраля 2011 года перевести акции " Крымэнерго"[KREN] и Центрального горно-обогатительного комбината из рынка котировок в рынок заявок. Как сообщается на веб-сайте биржи, кратность акций (минимальный лот) соответствует 100 акциям.

ООО "Консалтинговая фирма "Остров" (Киев) в результате проведенной оценки определило стоимость принадлежащих государству 92,79% акций в национальном операторе связи "Укртелеком" в 10 млрд. 575,1 млн. грн, сообщили агентству "Интерфакс-Украина" в Фонде государственного имущества (ФГИ) Украины.

Холдинговая компания "АвтоКрАЗ" [KRAZ] (Кременчуг Полтавской обл.), единственный в Украине производитель большегрузных автомобилей, в январе уменьшила производство в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 42 ед., сообщил журналистам представитель предприятия в пятницу. Снижение объемов производства он пояснил несоблюдением заказчиками условий заключенных контрактов.

ОАО "Укрнафта" [UNAF], крупнейшая нефтедобывающая компания страны, в январе 2011 года сократила добычу нефти на 7,7% (на 15 тыс. тонн) по сравнению с январем 2010 года – до 178,8 тыс. тонн, сообщили агентству "Интерфакс-Украина" в Министерстве энергетики и угольной промышленности в пятницу. Добыча газового конденсата " Укрнафтой"[UNAF] за прошлый месяц, по данным Минэнергоугля, сократилась на 36,1% (на 9,2 тыс. тонн) - до 16,3 тыс. тонн.

ПАО "Волынь-Цемент" [VOLC] (Здолбунов Ривненской обл.), входящее в группу Dyckerhoff AG (Германия), в 2010 год увеличило чистый убыток в 5,4 раза по сравнению с аналогичным показателем 2009 года – до 36,05 млн. грн. Согласно сообщению предприятия в прессе, его долгосрочные обязательства в 2009 году выросли в 1,5 раза – до 613,2 млн. грн, текущие обязательства – в 1,6 раза, до 108,7 млн. грн.

Криворожский горно-металлургический комбинат " Arcelor Mittal Кривой Рог"[KSTL] (Днепропетровская обл.) в январе 2011 года сократил производство проката на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года – до 422,2 тыс. тонн. Как сообщается в пресс-релизе компании, за указанный период выпуск стали снизился на 15,9% - до 447,3 тыс. тонн, чугуна - на 16,2%, до 389,9 тыс. тонн.

Торги на Украинской бирже закрылись ростом на +1,13% до 2788,38 пунктов при среднем объеме торгов - 253 022 402 грн. (в том числе срочный рынок - 95 151 837 грн.) Рынок в первой половине торговой сессии ушел в отрицательную зону. Однако затем, на фоне роста мировых площадок, перешел в позитивную зону.
"Голубые фишки" показали в целом позитивную динамику. Лидер роста – акции UTLM (+2,07%). Лидер падения – акции ZAEN (-0,64%).

Dragon Capital – коррекция откладывается на неопределенный срок

Dragon Capital
Руслан Балабан, ведущий специалист по риск-менеджменту

Украинский рынок завершил неделю на мажорной ноте. Так, индекс УБ поднялся на 1,13% до 2788,38 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 85,7 млн. грн., на рынке РЕПО – 65 млн. грн. Лидерами роста стали акции автомобильных компаний, что обусловлено надеждами на восстановление отрасли в целом и, соответственным увеличением продаж. После существенного снижения во время последних торговых сессий акции Северного ГОКа (+3,19%) сумели восстановить часть своих потерянных позиций. На фоне хорошей отчетности также выросли бумаги Крюковского вагоностроительного завода (+2,24%).

Фьючерс шел вровень с рынком. Ближний контракт принял на себя практически всю ликвидность (95,1 млн. грн.) при позитивной динамике 1,21%. Расчетная цена составила 2770 пунктов, а спрэд — 18,38 пунктов. Индекс ПФТС снизился на 0,09% до 1096,76 пунктов, объем торгов акциями составил 19,4 млн. грн.

В лидеры по объему торгов попали:

• Алчевский металлургический комбинат (14,3 млн. грн.)
• Укрнафта (13,6 млн. грн.)
• Мотор Сич (10,8 млн. грн.)
• Центрэнерго (6,9 млн. грн.)
• Азовсталь (5,8 млн. грн.)

Лидерами роста среди ликвидных бумаг были:

• Богдан Моторс (+10,66%) – превалировали покупки на фоне информации о восстановлении отрасли
• Северный ГОК (+3,19%) – произошел отскок после серии снижений стоимости бумаги
• Банк "Форум" (+3,12%) – на фоне утверждения результатов размещения акций
• Стирол (+2,26%) – произошел отскок после серьезного снижения котировок
• Крюковский вагоностроительный завод (+2,24%) – преобладали покупки после хорошего финансового отчета

Технический анализ

Более уверенный рост не был зафиксирован из-за одного фактора – объемы торгов на рынке заявок были ниже привычного уровня в 120-150 млн. грн. Более низкая ликвидность позволила закрепиться чуть выше 2800 пунктов. Поддержку покупателям оказал технический уровень в 2760 пунктов, который был сформирован 10-дневной EMA. Также поддержка расположилась на уровне 2700 и 2675 пунктов. Сопротивлением является отметки в 2800 и 2860 пунктов. Рынок снял свою перекупленность, при этом не уходя в область перепроданности. Данный фактор, может ограничить потенциал роста, но вряд ли способен существенно замедлить динамику восходящей тенденции.

Внешний фон перед открытием

Внешний фон перед открытием торгов на отечественных площадках наблюдается позитивный. В пятницу американские площадки закрылись ростом порядка 0,36%-0,6%. Азиатские площадки начинают неделю в "зеленой" зоне с +1,2%. Немного от них отстает на открытии российский РТС, где повышение составляет 0,9%. Фьючерс на индекс S&P 500 умеренно подымается на 0,13%.

Важная статистика сегодня

Сегодня день не предоставит обилие статической информации для инвесторов:

• 12:00 – ВВП (Португалия)
• 12:00 – Промышленное производство (еврозона)
• 17:00 – Индекс текущего состояния и ожидания по рынку жилья NAHB (США)

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 14.02.2011 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Коррекция на прошлой неделе, благополучно завершилась началом роста котировок и индекса УБ в пятницу. Индекс остановился на отметке в 2788,38 б.п. прибавив к росту 1,3%, объёмы торгов составили 158 млн. грн., что для последнего дня торговой недели если и не значительны, то весьма приемлемы. На сегодняшний день, вероятность продолжения роста достаточно высока, наступил момент нарастить свои портфели долгосрочным инвесторам, что мы и будем наблюдать на протяжении дня.

Азиатские биржи завершают день в плюсе, индексы на ФРРФ подрастают, фьючерсы на индексы США в зелёной зоне, цены на основные металлы и нефть продолжают рост.

Внешний фон на момент открытия торгов позитивный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В пятницу   индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2788,38  пункта, изменение за неделю  -0,29%, объем торгов по индексным акциям  составил   чуть более  592 млн. грн.  Торги на прошедшей неделе проходили достаточно волатильно. Индекс сумел обновить исторический максимум, который сейчас составляет 2844 пункта, но протестировать уровень локального сопротивление 2860 пунктов сил не хватило, а усилившиеся продажи вернули индекс к поддержке 2770 пунктов.

На  дневном графике  по запаздывающим трендовым  индикаторам MACD(9), ADX  сформировались сигналы на продолжение среднесрочного снижения. Parabolic SAR расположен выше  UX  - сигнал на продолжение роста сохраняется. Осциллятор  Stochastic Osc (7,4)=87 с отрицательным наклоном находится  в точке пересечения с собственной МА – сигнал на продолжения локального снижения.

Можно ожидать, что в начале недели UX  предпримет попытку возобновить восходящее движение с целью 2860 пунктов,  но сохраняющаяся значительная техническая перекупленность продолжает  увеличивать риски коррекции ниже 2770 пунктов – пробитие этого уровня  делает актуальным  снижение индекса в район ниже локальной поддержки 2675 пункта.

• Уровни сопротивления:  2975,92; 2862,04;    
• Уровни поддержки: 2770,00; 2677,96; 2564,08; 2380,00; 2195,92; 2082,04; 1990,00.     

ГК "Sortis" – обзор рынка 14.02.2011 года

ГК "Sortis"

В пятницу, 11 Февраля, торги на рынке акций закрылись ростом: Индекс UX вырос на 1,13% до отметки 2788,38 пункта. В течение дня на рынок двигался в боковом коридоре вблизи уровней предыдущего закрытия на неопределенном внешнем фоне и опасениях продолжения коррекции.

Торговая сессия открылась незначительным ростом, отыгрывая положительное закрытие торгов в Соединенных штатах, вопреки ожиданиям снижения. Однако, на опасениях продолжения коррекции на мировых площадках и в преддверии выхода статистики по потребительскому доверию в США, а также снижении активности игроков Индекс UX скатился в отрицательную зону. Во второй половине дня ситуация на рынке стабилизировалась и индекс начал медленное восходящее движение вслед за восстановлением фьючерсов на американские индексы. Данные о росте потребительского доверия, оказавшиеся несколько лучше прогноза, стали драйвером изменения настроений и активизации покупок в конце торговой сессии.

Лидерами роста на UX оказались акции ЛуАЗ /LUAZ/ – 10,66%, УкрАвто /AVTO/ – 4,71% и АвтоКрАЗ /KRAZ/ – 3,40%. Снизились в цене акции Запорожкокс /ZACO/ – 18,14%, Турбоатом /TATM/ – 8,26% и Интерпайп Новомосковский трубный завод /NVTR/ – 4,64%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Алчевского МК /ALMK/ – 22,41 млн. грн, Укрнефти /UNAF/ – 20,03 млн. грн и Авдеевского КХЗ /AVDK/ – 18,31 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 133,40 млн. гривен.

Мы ожидаем восходящую динамику на рынке в течение торговой сессии. Фон перед началом торгов – позитивный. Торги в США закрылись ростом, азиатские индексы торгуются в зеленой зоне. В течение дня влияние на ход торгов окажут данные о промышленном производстве в Еврозоне.

Cобытия

• "Укрнефть" получила право распоряжаться 7 млрд кубометров газа.
• "Мотор Сич" начнет производство двигателей для Ми-24 в России.

Компания "Сити Брок" – утренний комментарий 14.02.2011 года

Компания "Сити Брок"

В пятницу, 11 февраля, индекс ПФТС потерял 0,09% - до 1 096,76 пунктов, индекс "Украинской биржи" вышел в плюс на 1,13% - до  2 788,38 пунктов.

Итоги дня:

Конец недели, украинские рынки завершили на мажорной ноте. Индекс ПФТС потерял 0,09% - до 1 096,76 пунктов, индекс "Украинской биржи" вышел в плюс на 1,13% - до  2 788,38 пунктов. В почете у игроков сегодня были акции: LUAZ +10,66%, SGOK +3,19%, STIR +2,26%. Снижение наблюдалось в бумагах: NVTR -4,64%, DMKD -4,28%, ZAEN -0,64%.

Отечественный фондовый рынок сумел частично отыграть потери четверга, благодаря положительному внешнему фону, и существенному спросу на ликвидные акции, которые накануне растеряли значительную часть рыночной капитализации. Стоит отметить, что торговую сессию, украинские рынки начали достаточно вяло, на рекордно низких объемах, в условиях отсутствия стимулов для движения, а также опасениях игроков входить в рынок с такой неопределенной перспективой.

Восстановление рынка началось благодаря сильной динамике наиболее тяжеловесных акций, которую поддерживал существенный спрос со стороны спекулянтов. Дальнейшая динамика была обусловлена верой игроков в возобновления восходящей тенденции, после прорыва индексом важных технических уровней, на фоне увеличивающихся объемов.

В лидерах рынка находились автомобилестроители. Все бумаги этого сектора показали уверенный прирост, в акциях банковского и коксохимического сектора. В целом, прирост наблюдался по всему спектру рынка, в то время как снижение продемонстрировали только низколиквидные акции.

В итоге, украинский рынок сумел оправиться от тяжелого четверга, и частично восстановить позиции, что заставляет с  оптимизмом ждать начала следующей недели.

Итоги торгов на зарубежных площадках:

Европейские рынки продемонстрировали силу в конце недели, закрыв торговую сессию пятницы на положительной территории. Неприятно удивили инвесторов компании Nokia и Microsoft, объявившие о новых направлениях сотрудничества, что, по мнению экспертов, может повлечь за собой снижение рентабельности компаний. Эта новость сразу же отразилась на котировках производителя мобильных устройств, которые обвалились  на 14,22%. Макростатистика по региону поддержала рынки,  а слухи о скорой победе демонстрантов в Египте и вовсе вдохнули оптимизм в инвесторов, подтолкнув тех к покупкам, что, в свою очередь, привело к синхронному повышению ведущих европейских индексов. По итогам торгов: FTSE 100 + 0,71% CAC 40 +0,15%, DAX +0,42%.

В условиях отсутствия важных макростатистических данных, фондовые площадки США отыгрывали недавние события, которые дополнялись позитивным внешним фоном (вероятное разрешение египетского конфликта). Потери четверга были выкуплены еще накануне, поэтому покупки с начала торговой сессии не вызвали удивления. Данные по безработице в четверг продолжили позитивно влиять на ход американской торговой сессии, а опубликованный в ходе пятничных торгов индексы потребительского доверия и текущих условий Университета Мичигана оказались лучше прогнозов экспертов, что также способствовало преобладанию спроса в американских акциях. Как результат: Dow +0.36%, Nasdaq +0.68%, S&P 500 +0.55%.

В пятницу на торгах в Азии, в центре внимания вновь был Китай, где распространялись слухи о новых повышениях резервных требований к банкам. Давление на рынки оказывала Южная Корея - Kospi потерял свыше 1,5%, после сообщений о том, что вывод капитала зарубежными инвесторами из страны достиг своего пика, на фоне возможного повышения учетной ставки. И хотя сегодня она осталась на уровне 2,75%, корейский Центробанк, выразил уверенность в том, что вероятность ее повышения в ближайшее время достаточно высока. Японские биржи были закрыты в связи с праздниками. Разнонаправленное движение котировок было вызвано также кульминацией ситуации в Египте, где продолжались стычки между властью и демонстрантами, а слухи об отставке Хосни Мубарака, то подтверждались, то находили опровержение. В итоге, Kospi - 1,56%, Hang Seng +0,53%, CSI 300 +0,54%.

Российские инвесторы почувствовали близость конца коррекционного движения, и в надежде, как минимум,  на отскок, принялись скупать акции. Поддержку рынку оказали ход торгов на внешних площадках, где также преобладал позитив. Восстановление спроса на сырье, отразилось в позитивном свете, на динамике российских индексов, что в конечном итоге привело к тому, что ведущие рынки  отыграли большую часть потерь предыдущих дней, оставив игроков с положительными мыслями по поводу следующей недели.

Ситуация на валютном рынке:

Начало недели характеризируется снижением доллара в отношении корзины основных валют. Снижение евро на предыдущей недели завершилось у отметки 1.351, что соответствует 50% уровню коррекции по Фибо. В данный момент наблюдается консолидация вблизи 1,353, и в случае прорыв 1,35 ожидается продолжение восходящего движения. В паре доллар-йена наблюдается коррекция после недавнего ралли, после чего график лег в боковик в районе 83,2. Британский фунт продолжает планомерное снижение, после резкого взлета на предыдущей неделе, торгуясь в ходе азиатской сессии, в районе 1,60. В стойком аптренде, пары доллар - швейцарских франк, наблюдается небольшая фиксация прибыли быками, что отставляет в силе восходящую тенденцию.

Динамика цен на товарных рынках:

Нефть в последние дни показывает гораздо меньшую волатильность, если сравнивать с началом предыдущей недели. Инвесторы удовлетворены текущими уровнями, поэтому слабо реагируют на любые фундаментальные факторы. В понедельник динамика "черного золота" по больше мере позитивна, хоть и находится в пределах бокового диапазона. Котировки нефти прибавляют 0,7%. Золото восстанавливает позиции, после выхода макростатистики из США, торгуясь в пределах 1 360 долларов за тройскую унцию. Группа промышленных металлов демонстрирует смешанную динамику, в ожидании событий текущей недели.

Экономический календарь:

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к внутренним новостям, в виду отсутствия важной макростатистики. Сегодня уже вышли данные по торговому балансу Китая, показавшие прирост импорта и экспорта на 51% и 37,7% соответственно, что снизило общий показатель до 6,5 млн, против 10,3 млн. прогнозированных аналитиками. Кроме этого, игрокам следует обратить внимание на данные по промышленному производству в Еврозоне, публикуемые в 12:00.

Премаркет:

Конъюнктура рынка на открытие торгов в Украине благоволит быкам. Позитивное окончание торгов на всех зарубежных площадках будет способствовать покупкам с начала торговой сессии. На азиатских биржах сегодня ралли: данные по торговому балансу Поднебесной и слабая йена, дополняемые позитивными внешними событиями конца прошедшей недели, способствовали значительному повышению ведущих индексов. Фьючерсы на американские индексы торгуются в "зеленой зоне".

Сегодня ожидается открытие украинских рынков гэпом вверх, в пределах 0,5-0,7% сразу за линии сопротивлений. Дальнейшая динамика также будет позитивной, и во многом, будет зависеть от настроений на зарубежных фондовых площадках. Высоким спросом будут пользоваться акции всего спектра, в особенности ГМК и банки.

Техническая оценка событий пятницы, указывает на перелом локального даунтренда. Индекс УБ сумел удержаться в пределах глобального коридора, опустившись к уровням поддержки по итогам недели. Такая коррекция может вдохнуть новые силы в быков.

События четверга спровоцировали многих игроков открыть короткие позиции, поэтому в случае возобновления роста на этой недели, можно ожидать повального закрытия таких сделок, что только ускорит процесс восстановления.

Ключевым уровнем понедельника вновь будет отметка 2 800 пунктов. Прорыв вверх – отправит индекс обновлять недавно сформированные сопротивления. Восходящий тренд еще продолжается, что лишний раз доказывает неспособность медведей пройти серьезные поддержки, что означало бы начало глубокой коррекции. Откат, который наблюдался в пятницу,  приблизил график индекса к своим пиковым точкам на расстояние 2%, что при позитивной рыночной конъюнктуре является вполне достижимой целью для одного дня торгов.

Сегодня ключевыми уровнями сопротивления станут: 2 800, 2 805, 2 809, 2 815, 2 819, 2 840.

Поддержки сформировались на отметках: 2 775, 2 767, 2 760, 2 750, 2 735.

iTrader – фондовый рынок: премаркет от iTrader (14.02.2011)

iTrader

Сегодня перед открытием торговой сессии формируется позитивная конъюнктура, связанная с уверенным ростом основных эмитентов в пятницу, а также общей позитивной динамикой роста американских и европейских площадок.

Негативные новости из Египта не смогли оказать давления на большинство мировых площадок, которые закрылись уверенным ростом. Так Dow Jones вырос на 0,36%, FTSE на 0,71%, Nikkei на 1,13%.

Несмотря на рост основных мировых площадок, а также на общий восходящий тренд украинских эмитентов сегодня не ожидается активных торгов, поскольку участники рынка ожидают наступления коррекции.

Из макроэкономических новостей следует обратить внимание на отчет по индексу промышленного производства стран Евросоюза за январь 2011 г.

ТрейдБерри - обзор рынка 14 февраля 2011 года

ТрейдБерри

Перед открытием

В пятницу в Соединенных Штатах  быки снова победили медведей: открывшись снижением,  по результатам торговой сессии основные фондовые индексы закрылись ростом. В результате, девять из десяти основных секторов рынка акций закрылись выше уровней предыдущей недели.

Лидерами роста стали акции потребительского, финансового и промышленного секторов. В то же время, сегменты так или иначе связанные с сырьевыми товарами, отстали от широкого рынка, так как сами сырьевые товары продемонстрировали неубедительную динамику. В частности, стоимость нефти вернулась к минимальным значениям января после завершения восходящего ценового тренда, связанного с социально-политической нестабильностью на Ближнем Востоке и особенно в Египте.

Динамику рынков рисковых активов на прошлой неделе можно объяснить  противодействием двух тенденций. Первая группа инвесторов нацелена на фиксирование прибыли, и использует практически любой повод для продажи акций. Вторая  часть рынка делает ставку на продолжение ралли, и использует снижение акций для увеличения длинных позиций. На данный момент можно констатировать  минимальный перевес сил на стороне быков ввиду того, что медведям ни разу так и не удалось развить успешную динамику  после неудачных попыток коррекции.

Сегодня утром рост на азиатских площадках превышает 1%, однако фьючерсы на индекс S&P 500 растут в пределах 0,15%. Многими ожидается тестирование индексом S&P 500 сопротивления на уровне 1330 пунктов. Также в фокусе -  динамика сырьевых товаров перед публикацией данных об инфляционных индикаторах в Китае.

Комментарий трейдера

На фоне замедления негативных тенденций на глобальных рынках, стратегия спекулятивных покупок основных ликвидных украинских акций  сохраняет актуальность. В фокусе - продолжение роста от уровней поддержки, начавшееся в ходе предыдущей торговой сессии. В то же время, разворот хедж-позиций на срочном рынке актуален не ранее уровня 2850 пунктов.

В фокусе

• Рынок Заявок Добавление акций: KREN, CGOK.
• AVDK  Внутридневные покупки от уровня 17 гривен.
• CEEN, DOEN  Сохранение спекулятивных позиций до уровней 19 и 78 гривен соответственно.
• MSICH Торговля выхода за пределы диапазона 3250-3300 гривен.

ИГ "Сократ" – обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 14.02.2011 года

ИГ "Сократ"

В пятницу, 11 февраля, украинские фондовые биржи закрылись со смешанной динамикой индексов. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи вырос на 1.13%, оказавшись на уровне 2788.38 пункта, а индекс ПФТС снизился на 0.09% до уровня 1096.76 пункта. Основную поддержку индексу Украинской биржи оказали акции Стирола (+2.26%), Укртелекома (+2.07%), Алчевского метзавода (+2.06%) и Азовстали (+2.02%). Среди предприятий индексной корзины снижение было зафиксировано только по акциям Западэнерго (-0.64%).

Торги на фондовых площадках Европы и США завершились в зеленой зоне на фоне заявления об отставке президента Египта Хосни Мубарака. Также поддержку рынку оказала позитивная статистика из США. Так, по предварительной оценке, индекс потребительского доверия Университета Мичиган вырос до 75.1 пунктов с 74.2, что оказалось лучше ожиданий аналитиков.

Сегодня будут опубликованы предварительные данные по ВВП Японии за четвертый квартал, а также данные по промышленному производству Еврозоны в декабре.

Синтал [SNPS GR, ПЕРЕСМОТР] получил 3.46 млн долл. прибыли в 1П2010 года

Синтал [SNPS GR, ПЕРЕСМОТР] опубликовал финансовые результаты за 1П2010 года. Компании удалось получить 10.76 млн долл. чистого дохода и 3.46 млн долл. чистой прибыли. Чистая маржа выросла до 32% в 1П2010 по сравнению с 28% в 2009 году.

Наше мнение: Мы считаем эту новость умеренно НЕГАТИВНОЙ, так как результаты оказались ниже нашего прошлого прогноза. Мы полагаем, что по результатам 2010 года компании удастся получить порядка 62 млн долларов чистого дохода на фоне роста цен на зерновые, зернобобовые, масличные культуры и сахар. Мы ставим акции Синтала на ПЕРЕСМОТР.

Крюковский вагонзавод [KVBZ UK, ПОКУПАТЬ] увеличил прибыль в 4,2 раза

В 2010 году Крюковский вагонзавод [KVBZ UK, ПОКУПАТЬ] увеличил чистую прибыль в 4.2 раза до 299 млн грн, нарастив производство вагонов в 2.7 раза до 5.8 тыс. единиц.

Наше мнение: Прибыль Крюковского вагонзавода незначительно ниже ожидаемого нами уровня из-за задержек с возмещением НДС, которые сократятся в будущем. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям компании.

Полная версия обзора (pdf, 177 Kb).

ИГ "АРТ-Капитал" - Мубарак в отставку, рынки в рост

ИГ "АРТ-Капитал"

Большинство индексных бумаг UX хотя и выросли в пятницу, по итогам недели закрылись снижением. Исключением являются Укрнафта (+8,4%) и РБ Аваль (+2%). Вне индексных бумаг особым ростом в пятницу отличился Богдан Моторс (+10%) на получении компанией чистой прибыли в 4кв по предварительным данным $6 млн. Акции Крымэнерго и ЦГОКа перевели в рынок заявок. Пo нашим предварительным расчетам ЦГОК торгуется с 30% дисконтом к СевГОКу по коэффициентам рассчитанным на основе финпоказателей за последние четыре квартала. Данные бумаги являются достаточно ликвидными: объем торгов за последние 12 месяцев по ЦГОК 16 млн.грн., Крымэнерго – 11 млн. грн. 

Индекс UX отскочил в пятницу (+1,1%) после падения на 2,5% в предыдущий день. Несмотря на это, неделю UX закрыл снижением на 0,3%, второе недельное снижение в т.г. Объемы торгов акциями в пятницу 155 млн.грн. оказались на 20% ниже среднего значения. Отскоку украинского рынка способствовал позитивный внешний фон. Европейские индексы выросли после отставки президента Египта Хосни Мубарака, а также более значительного, чем ожидалось, увеличения индекса потребительского доверия в США.

Заголовки новостей:

• Миссия МВФ продлила работу в Киеве на несколько дней.
• "АвтоКрАЗ" снизил производство в январе в 2,6 раза.
• Кернел 28 марта войдет в индекс голубых фишек WIG20.
• Чистая прибыль Крюковского ВСЗ за 4К – ниже ожиданий.
• Цены на украинский прокат изменились разнонаправлено.
• "Остров" оценил "Укртелеком" в 10,575 млрд грн – ФГИ.

Миссия МВФ продлила работу в Киеве на несколько дней

Миссия Международного валютного фонда (МВФ) продлила работу в Киеве на несколько дней. Эксперты миссии МВФ продолжают работу. В частности, сегодня в 18:00 началась встреча в Министерстве финансов. Завершение работы миссии ожидается в начале следующей недели. Как сообщалось, работа миссии МВФ в Украине планировалась в период с 1 по 11 февраля: обсуждается макроэкономическая ситуация в стране и выполнение страной условий программы stand by. Помимо отказа от ранее намеченного плана резкого повышения тарифов, украинская сторона также дискутирует с Фондом по поводу переноса сроков повышения пенсионного возраста.

"АвтоКрАЗ" снизил производство в январе в 2,6 раза

В связи с несоблюдением заказчиками условий заключенных контрактов, "АвтоКрАЗ", единственный в Украине производитель большегрузных автомобилей, в январе уменьшил производство в 2,6 раза г/г и в 4,5 раз м/м до 42 ед.

Андрейченко Алексей: Эта новость НЕГАТИВНА для акций АвтоКрАЗа, так как срыв производства в январе может стать помехой компании в осуществлении ее больших производственных планов в 2011 г. – 2400-3000 грузовых автомобилей, что подразумевает производство как минимум 200 единиц в месяц. Мы считаем планы компании слишком оптимистичными и сохраняем наш прогноз 1800-2200 единиц в 2011 г., но даже наш сдержанный прогноз может быть пересмотрен, если производство компании будет продолжать страдать от незапланированных срывов.

Кернел 28 марта войдет в индекс голубых фишек WIG20

Совет директоров Варшавской фондовой биржи (ВФБ) решил включить акции холдинга Кернел, крупнейшего в Украине производителя подсолнечного масла, в польский базовый индекс WIG20 по окончании торговой сессии 18 марта. Рейтинг украинского производителя сахара, Астарты, будет повышен, и акции компании войдут в индекс mWIG40, состоящий из компаний среднего масштаба. Два других украинских предприятия, чьи акции обращаются на ВФБ – Агротон и Милкилэнд – впервые будут включены в индекс компаний с малой капитализацией, sWIG80.

Андрей Патиота: Эта новость позитивна для всех украинских компаний. Повышение рейтинга станет дополнительным фактором роста в средне- и долгосрочной перспективе, так как инвесторы могут пересмотреть портфели и включить в них акции с улучшенным рейтингом.

Чистая прибыль Крюковского ВСЗ за 4К – ниже ожиданий

Крюковский ВСЗ в 2010 году увеличил чистую прибыль в 4,2 раза по сравнению с 2009 годом – до 298,624 млн грн ($38 млн). Однако в 4К чистая прибыль сократилась в 3 раза к/к, с 90 млн грн до 30 млн грн. Кроме того, компания существенно увеличила активы и текущие обязательства, до 2,64 млрд грн (+47% к/к) и 493,7 млн грн (+81% к/к), соответственно.

Алексей Андрейченко: Эта новость НЕГАТИВНА для Крюковского ВСЗ, поскольку свидетельствует о снижении рентабельности в 4К. По нашим оценкам, маржа чистой прибыли за последний квартал 2010 г. упала до 3%, против 7% в 3К. Вероятно, сокращение рентабельности вызвано удорожанием вагонного литья в последнем квартале, которое сыграло большую роль, чем ожидалось. Помимо этого, наблюдаются существенные различия между показателями Крюковского и Стахановского ВСЗ, который увеличил маржу чистой прибыли с 2% в 3К до 12% в 4К. В 2011 г. в СНГ откроется два новых завода вагонного литья, что частично устранит его нехватку, но негативное влияние на валовые маржи сохранится до конца года. Что касается Крюковского ВСЗ, то рентабельность 4 квартала, по нашему мнению, проблема временная, поскольку компания планировала получить доступ к более дешевому вагонному литью за рубежом. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции KVBZ, с целевой ценой $6,1.

Цены на украинский прокат изменились разнонаправлено

За прошлую неделю экспортные цены на длинномерный прокат украинского производстваснизились на$10-$15 за тонну на негативной динамике основных региональных рынков.

Украинскиесталеварыснизилизагрузкумощностейпопроизводствудлинномерногопрокатана0.8 п.п. н/н до 63.3%. Экспортные цены на плоский прокат украинского производства возросли на $0-$10 за тонну. Основные региональные рынки продемонстрировали замедление роста. Украина увеличила загрузку мощностей по производству плоского проката на 2.9 п.п. н/н до 77.8%, сообщает Укрпромвнешэкспертиза.

Дмитрий Ленда: Экспортные цены на украинский прокат подскочили на 10%-20% только в январе вследствие роста цен на сырьевые материалы, включая повышение цен на кокс из-за наводнения в Австралии. При этом спрос на прокатснижается, поскольку потребители не готовы платить больше. В результате основные рынки проката продемонстрировали смешанную динамику – цены на длинномерный прокат скорректировались, а рост цен на плоский прокат замедлился.Повышательные тенденции на сырьевых рынках могут продолжить толкать цены на плоский и длинномерный прокат вверх в краткосрочной перспективе. Запасы длинномерного проката в портах Черного моря растут, в то время как плоского – снижаются. В результате мы ожидаем стабильности на рынке длинномерного проката, и небольшого роста либо стабильности на рынке плоского проката. 

"Остров" оценил "Укртелеком" в 10,575 млрд грн – ФГИ

ООО "Консалтинговая фирма "Остров" (Киев) в результате проведенной оценки определило стоимость принадлежащих государству 92,79% акций в национальном операторе связи "Укртелеком" в 10 млрд 575,1 млн грн. "Экспертная оценка превышает стартовую цену акций "Укртелекома" на 75 млн грн", - сообщила пресс-служба фонда.

ИК "ИФГ Капитал" - Китай поддерживает рынки

Cегодня с мировых рынков поступают благоприятные сигналы. Как полагает аналитик "ИК" ИФГ Капитал" Сидоров Алексей сегодня основными новостями для мировых рынков является снижение напряжённости в Египте и статданные из Китая, подтверждающие уверенный рост его экономики. Экспорт и импорт в Китае за январь показали рост. Экспорт из Китая вырос на 37,7 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Импорт вырос на 51 %. Сальдо торгового баланса сократилось до 6,4 млрд. долларов.

Европейские фондовые индексы в основном выросли. В пятницу немецкий DAX вырос на 0,42%, британский FTSE 100 -  на 0,71 %, французский CAC 40 прибавил  0,15 %. Только индекс крупнейших предприятий Европы Euro Stoxx 50 Pr потерял 0,04 %. За полчаса до окончания торгов в зелёную зону индексы "вытащила" информация о торговом балансе США.

В США индексы продемонстрировали восходящую  динамику. Индекс DOW JONES INDUS вырос на 0,36 % (12273,30 пунктов),  NASDAQ COMPOSITE   вырос  на 0,68 % (2809,44 пунктов), S&P 500 прибавил 0,55 % (1329,15 пунктов).

В пятницу украинские фондовые индексы показывали разнонаправленное движение.  Индекс УБ  вырос на 1,13 % ( 2788,38 пунктов), индекс ПФТС  потерял 0,09 % (1096,76 пунктов).

Азиатские фондовые индексы отреагировали на статистику из Китая дружным ростом.

SSEC (+2,53 %), Nikkei (+1,13 %), KOSPI (+1,89 %). Оптимизм на азиатских площадках подкреплялся ещё и данными о ВВП Японии. ВВП Японии в IV квартале 2010 г.  снизился на 0,3% по сравнению с III кварталом 2010 г. В годовом исчислении снижение этого показателя составило 1,1%. Между тем, аналитики ожидали более сильного сокращения ВВП страны - на 0,5% в месячном исчислении и на 2,1% - в годовом.

Индекс РТС начал день ростом. Цены на нефть движутся разнонаправленно и не могут оказать поддержку российскому рынку. Цена нефти WTI в Нью-Йорке со сроками поставки в марте снизилась на 0,05 центов - до 85,53 долл./барр. Это самый низкий показатель за предыдущие 10 недель.
Фьючерс на индекс УБ -UX-3.11 .Технический анализ.  На четырёхчасовом таймфрейме цена  находится под  индикатором Параболик. Стохастик на минимальном значении даёт сигнал на покупку, что в сумме с сигналом  MACD-гистограммы говорит об имеющемся потенциале для движения вверх.  Наблюдается боковой тренд.

На часовом таймфрейме цена переместилась выше  индикатора Параболик. Осцилляторы дают сигнал на покупку. Наблюдается боковой тренд.
Сегодня по итогам первых трёх часов торгов наиболее вероятно нахождение цены в зелёной зоне.

Прогноз

Как прогнозирует аналитик "ИК "ИФГ Капитал" Сидоров Алексей, сегодня  по итогам первой половины торговой сессии индекс УБ будет находиться в зелёной зоне.  Если американские фондовые индексы в первый час торгов не покажут уверенного снижения, то индекс УБ продемонстрирует рост.

По состоянию на 10:36 украинский рынок демонстрирует уверенный рост на фоне роста европейских и российских фондовых индексов. Индекс УБ прибавил 1,85 %. Пробитие индексом уровня сопротивления 2820 пунктов приведёт к усилению восходящего движения.

Прогноз подтверждается. Падение индекса по итогам торговой сессии становится маловероятным.

Компания "КИНТО" – обзор рынков

Компания "КИНТО

В пятницу украинские индексы показали смешанную динамику. В первой половине дня они находились в глубоком нокдауне, вызванном четверговой коррекцией, однако конец торговой сессии прошел под знаком динамичного роста на новости об отставке египетского президента Мубарака. В итоге индекс УБ вырос на 1,13%, а более инертный индекс ПФТС потерял 0,09%. В течение сессии торги проходили в целом вяло, однако по результатам дня объем торгов ликвидными акциями превысил 100 млн. грн. Наибольшие объемы торгов были у акций Алчевского МК, Укрнафты, Авдеевского КХЗ и Мотор Сичи. Лидером роста на хороших объемах были акции АК "Богдан Моторс", которые, правда, существенно подешевели накануне.

Отставка Мубарака и рост индекса потребительской уверенности в США оказали положительное влияние и на американские рынки, которые завершили неделю ростом, а индексы акций США снова тестировали локальные максимумы. Мы ожидаем, что этот фактор будет основным, определяющим поведение участников украинского рынка акций, сегодня. Поэтому от сегодняшней сессии ожидаем роста, хотя обращаем внимание на то, что в целом в течение ближайших недель мы ожидаем существенного замедления темпов роста украинских акций.

Комментарий по акции "Мариупольский тяжмаш"

Последние несколько недель акция МЗТМ описывает дно после провала, вызванного информацией о намерениях руководства компании сдать в аренду Азовобщемашу целостный имущественный комплекс МЗТМ. Сейчас градиент падения значительно уменьшился, что позволило акции МЗТМ за последний месяц проиграть индексу УБ в доходности менее 5 процентных пунктов. Более того, акция даже продемонстрировала попытку пройти вверх, а ее цена на прошлой неделе достигала уровня выше 12 грн. Поэтому нужно понять, действительно ли дно сформировано, поскольку в таком случае рост акции с таких низких уровней может быть очень существенным.

По нашему мнению, рынок переоценил уровень проблемы, закладывая указанную информацию в цену акции МЗТМ. Поведение рынка чем-то напоминает его реакцию на вывод основных средств из Сумского МНПО им. Фрунзе, однако, о таком сценарии речь принципиально не идет.

Более того, поскольку практически во всех компаниях концерна Азовмаш среди акционеров прямо или косвенно присутствует государство в лице ФГИУ, то, очевидно, о таком сценарии даже теоретически говорить трудно. Также следует добавить, что при этом компании концерна Азовмаш улучшают работу, поэтому производственно-финансовые показатели только растут, а фундамент улучшается. Поэтому, несмотря на высокую рискованность акции МЗТМ, мы видим большой разрыв между ее рыночной и фундаментально обоснованной ценами, который при малейшем увеличении оптимизма на рынке относительно акции МЗТМ может реализовываться в двузначных доходностях.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.