Обзор рынка

"Гайнсфорт-онлайн" – заявления Уоррена Баффета о желании продолжить совершать крупные покупки в США добавили уверенности

"Гайнсфорт-онлайн"

Украина в 2011 году планирует выставить на приватизацию две тепловые энергогенерирующие компании и пять-шесть энергоснабжающих компаний (облэнерго), сообщил министр энергетики и угольной промышленности Юрий Бойко.

Украинские коксохимические заводы (КХЗ) в январе-феврале 2011 года увеличили производство металлургического кокса 6%-ной влажности на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 3,162 млн. тонн.

Украинские трубные предприятия в январе-феврале 2011 года увеличили производство труб из черных металлов на 65,6% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 348 тыс. тонн.

Металлургический комбинат "Азовсталь"[AZST] (Мариуполь Донецкой обл.), входящий в группу "Метинвест", по итогам работы в январе-феврале 2011 года увеличил производство готового проката, по оперативным данным, на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года – до 920 тыс. тонн.

Енакиевский металлургический завод[ENMZ] (ЕМЗ, Донецкая обл.), входящий в группу "Метинвест", в январе-феврале 2011 года сократил выплавку стали, по оперативным данным, на 14,9% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 338 тыс. тонн.

Алчевский металлургический комбинат[ALMK] (АМК, Луганская обл.) в январе-феврале 2011 года нарастил производство готового проката на 35,5% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 573 тыс. тонн, сообщил агентству "Интерфакс-Украина" представитель предприятия.
Южный горно-обогатительный комбинат[PGZK] (ЮГОК, Днепропетровская обл.) в январе-феврале 2011 года сократил выпуск агломерата, по предварительным данным, на 21,6% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года - до 247 тыс. тонн.

ОАО "Полтавский ГОК" (ПГОК), подконтрольное горнорудной компании Ferrexpo, в период с октября по декабрь 2010 года приобрело 300 полувагонов у ОАО" Стахановский вагоностроительный завод"[SVGZ] (СВЗ, Луганская обл).

Торги на Украинской бирже закрылись снижением на -1,05% до 2859,79 пунктов при высоком объеме торгов - 445 635 095 грн. (в том числе срочный рынок - 185 799 248 грн.) Рынок открылся гэпом вверх до уровня 2925 пунктов. Около 11 часов рынок достиг своего дневного максимума в 2950 пунктов, но затем начал уверенное снижение на фоне падения европейских площадок.

"Голубые фишки" показали негативную динамику. Лидер снижения – акции ZAEN (-2,90%).

Украинская биржа (UX)

Индекс Украинской Биржи обновил максимальное значение, но не смог преодолеть отметку 2900п. и закрылся ниже. Наблюдается фиксация позиций на этом уровне, что может дать сигналы к снижению. RSI находится в нейтральной зоне. MACD продолжает снижаться. Уровни поддержки: 2800п.,2714п., 2611п. Уровни сопротивления: 2900п., 3000п.

Рекомендации: Следить за рынком. Возможно локальное образование "двойной вершины" на сильном уровне сопротивления, но данная фигура требует подтверждения. Внимание снова приковано к уровням 2800п.-2900п.

Укрнефть (UNAF)

Акции Укрнефти (UNAF) подошли к верхней границе восходящего канала и отбились от него. RSI находится в зоне перекупленности. MACD четкого сигнала не дает, но возможны вскоре сигналы по данному инструменту.

Рекомендации: Возможно локальное снижение в рамках восходящего канала. Более четкий сигнал будет в случае пробоя границ на высоких объемах. Сейчас акция выглядит вполне стабильно.

Полная версия обзора (doc, 95 Kb).

 

ИГ "АРТ-Капитал" – Саудовская Аравия упала на 7%

ИГ "АРТ-Капитал"

ИндексUX открылся гэпом вверх на 2% однако в течение торговой сессии растерял весь оптимизм и закрылся падение 1%. Укрнафта (-1,5%), благодаря огромному весу в индексной корзине, более других способствовала снижению UX. Лидер падения Стахановский ВСЗ (-4,2%). Почти половина индексных бумаг упала более 2%. От сильного падения удержались лишь  Ясиновский КХЗ (-0,14%), Укртелеком (-0,3%) и Мотор Сич (-0,1%).

Причиной такого стремительного падения явились новые опасения по поводу распространения политических волнений на Саудовскую Аравию и как результат нового витка цен на нефть. Фондовый индекс СА Saudi Tadawul All-Share Index упал на 7%. Индекс падает уже на протяжении 12 торговых сессий. Несмотря на рост важного индикатора ISM в США, фондовые рынки США также упали на полтора процента, что повлекло за собой падение Азии.

Из внутренних новостей, металлурги за два месяца т.г. нарастили производство готового проката по сравнению с прошлым годом на 13% - до 4,903 млн тонн, стали - на 9%, до 5,535 млн тонн. Укрзализныця все таки начнет повышение тарифов на жд  перевозки, что позволит привлечь дополнительные средства на закупку жд вагонов. Мы позитивно расцениваем данную новость для вагоностроителей. 

Перед открытием сформировался негативный внешний фон: азиатские рынки торгуются падением 2%, срочный рынок Европы EuroStoxx50 (-1%). Россия открылась снижением ММВБ (-0,5%). Ожидаем открытие UX падением.

Заголовки новостей:

• В 4К10 темп восстановления экономики замедлился до 3,2% г/г
• В 2011г планируется приватизировать две генкомпании
• Нафтогаз пока не готов к объединению Укрнафты и Укртатнафты
• Рост жд тарифов открывает путь закупкам подвижного состава
• Мариупольтяжмаш в 2010 г. увеличил чистый убыток на 13%
• Украина за 2 мес. увеличила производство кокса почти на 10% г/г
• Украинские трубные заводы увеличили выпуск на 65,6% г/г

Теханализ:  Индекс УБ протестировал исторический максимум.

Торговая идея: USCB.

В 4К10 темп восстановления экономики замедлился до 3,2% г/г

Укрстат обнародовал предварительную оценку номинального валового внутреннего продукта (ВВП) Украины в 2010 г. и раскрыл его структуру. Номинальный ВВП достиг 1,086 трлн грн. При этом оценка роста реального ВВП не изменилась, составив 4,2%. Окончательные данные по ВВП за 2010 г. будут опубликованы 31 марта. За десять дней до этого, 21 марта, Укрстат выпустит отчет по ВВП 2009 г. с поправками.

Олег Иванец: предварительные результаты по ВВП 2010 г. указывают на замедление темпов восстановления экономики Украины в годовом выражении. В четвертом квартале ВВП возрос на 3,2% г/г, против 3,4% в 3К10 и 5,9% во 2К10. Основными причинами этого стали, по нашему мнению,  сокращение спроса на украинскую продукцию на мировых рынках во 2П10 и временные ограничения на экспорт зерновых. Статданные свидетельствуют о том, что внутренние потребительские расходы в 4К10 продолжали расти, но существенная их часть была удовлетворена за счет импортной продукции: объем чистого импорта в структуре ВВП почти удвоился г/г, до 18 млрд грн. В результате снижения спроса за рубежом, ориентированные на экспорт отечественные производители в 4К10 резко сократили запасы готовой продукции, на 16 млрд грн, вслед за их рекордным приростом на 28 млрд грн в 3К10. Как чистый экспорт, так и изменение запасов были главными факторами, оказавшими негативное влияние на рост ВВП в последнем квартале 2010.

По итогам всего года, все составляющие, за исключением чистого экспорта, способствовали росту ВВП. Расходы домохозяйств внесли наибольший вклад в рост ВВП, увеличившись на 5,8%. На эту составляющую пришлось 3,7 п.п. прироста ВВП (4,2%). Мы считаем, что именно потребительские расходы, наряду с инвестициями в основной капитал, будут главными драйверами роста экономики Украины в 2011 г., принимая во внимание растущие доходы населения и масштабную инвестиционную программу, связанную с подготовкой к Евро-2012.

Украина в 2011г планирует приватизировать две генкомпании и 5-6 облэнерго

Украина в 2011 году планирует выставить на приватизацию две тепловые энергогенерирующие компании и 5-6 энергоснабжающих компаний, сообщил министр энергетики и угольной промышленности Юрий Бойко. Он также уточнил, что конкурс по продаже одной из компаний будет объявлен до июля 2011 года.

Зеленецкий Станислав: Новость умеренно позитивна для акций энергогенерирующих компаний. Ожидания приватизации в 2011 году, по нашему мнению, уже частично заложены в цене акций генкомпаний. Первыми на приватизацию вероятно будут выставлены компании Днепрэнерго [DNEN, Покупать, 1670 грн/акц] и Западэнерго [ZAEN, Покупать, 526 грн/акц], основным претендентом на покупку которых является ДТЭК (владеет Востокэнерго), которая уже владеет 47.6% акций Днепрэнерго и 25% Западэнерго (неофициально, доля ДТЭК в компании может приближаться к 30%). Вхождение Днепр- и Западэнерго в состав вертикально-интегрированной ДТЭК будет иметь положительный эффект для компаний, поскольку можно ожидать  рост операционных показателей и соответственно будущего роста стоимости компаний. В частности, по итогам 2010 года, можно ожидать рентабельности EBITDA Востокэнерго на уровне 20-25% против 10.2% и 1.7% за аналогичный период у Днепр- и Западэнерго соответственно.

Поскольку основной целью приватизации является привлечений инвестиций в модернизацию ТЭС, успешность продажи генкомпаний государством будет зависеть от планов по приведению тарифов к экономически-обоснованному уровню (в частности, для населения), которые могут быть объявлены уже в 1П2011. Это позволит в будущем гарантировать возврат вложенных в модернизацию ТЭС средств за счет ввода инвестиционной надбавки к действующим тарифам.

Нафтогаз пока не готов к объединению Укрнафты и Укртатнафты

Евгений Бакулин, глава НАК "Нафтогаз", заявил, что компания пока не готова рассматривать вопрос об объединении Укрнафты и Укртатанафты на ближайшем собрании акционеров. Тем не менее, Е. Бакулин подтвердил, что в ближайшие годы это объединение может быть создано и будет проведено IPO.

Станислав Зеленецкий: Новость негативна для акций Укрнафты. Вопрос о создании ВИНК на базе Укрнафты (что подразумевает слияние Укртатнафты и Укрнафты), который планируется рассмотреть 22 марта 2011 на общем собрании акционеров, вероятно, не будет  рассмотрен, и может быть перенесен на более поздний срок. В результате, основным вопросом мартовского собрания будет преобразование Укрнафты из ОАО в ПАО согласно закону "Об акционерных обществах". Тем не менее, акционеры не отказываются планов по созданию ВИНК и подтверждают намерения компании выйти на IPO.

Рост жд тарифов открывает путь закупкам подвижного состава

В Министерстве Инфраструктуры подтвердили, что тарифы на грузовые железнодорожные перевозки возрастут, начиная с марта. Тарифы будут расти на 2,2% в месяц до конца года.

Алексей Андрейченко: Рост тарифов – мера, необходимая для финансирования подвижного состава Укрзализныци. В 2010 г. тарифы возросли лишь на 2%, а в 2009 г. не менялись, благодаря настойчивому лоббированию со стороны металлургических компаний. Между тем тарифы в Украине на 50% отстают от российских, которые в этом году должны возрасти на 8%. Утвержденное повышение тарифов эквивалентно их единовременному приросту в начале 2011 г. на 10,8% и должно принести 3200 млн грн ($400 млн) дополнительного дохода. Ожидается, что Укрзализныця приобретет локомотивы и пригородные поезда у Лугансктепловоза на общую сумму $65 млн, 50 пассажирских вагонов у Крюковского ВСЗ на $50 млн и 6500 грузовых вагонов на $422 млн, по действующим ценам. Таким образом, дополнительные поступления могут в этом году покрыть 75% потребности Укрзализныци в подвижном составе. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции LTPL и KVBZ, с целевыми ценами $0,9 и $6,1, соответственно.

Мариупольтяжмаш в 2010 г. увеличил чистый убыток на 13%

Мариупольтяжмаш в 2010 г. увеличил чистый убыток на 13%, до 188,7 млн грн ($24 млн). Резко возросли обязательства компании: текущие – на 13%, долгосрочные – на 88%.

Алексей Андрейченко: Эта новость УМЕРЕННО НЕГАТИВНА для MZVM, который в начале 2010 г. планировал закончить год с прибылью.

Чистый убыток превысил наш прогноз почти на 30%, хотя, в соответствии с производственным отчетом,  в 4К  компания выпустила тот же объем продукции, что и в 3К, в соответствии с нашим прогнозом, что в 4К доход не изменится кв/кв. Показатели 2010 г. существенно не повлияют на компанию в будущем, ввиду перемещения производства с MZVM на AZGM. Стоимость акций будет полностью зависеть от размеров арендной платы за производственные мощности, которая, по нашему мнению, будет минимальной. Большая часть денежных потоков будет таким образом концентрироваться на Азовзагальмаше.

Украина за 2 мес. увеличила производство кокса почти на 10% г/г

Украинские коксохимические заводы в январе-феврале 2011 года увеличили производство металлургического кокса 6%-ной влажности на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года до 3,162 млн тонн. В феврале производство кокса снизилось на 10,4% м/м до 1,494млн. тонн. В то же время генеральный директор "Укркокса" Анатолий Старовойт отметил сложную ситуацию с обеспечением коксохимических заводов Украины коксующимися углями. "Пока увеличившийся спрос на кокс мы обеспечиваем, но ситуация с углями на пределе", - сказал гендиректор "Укркокса", сообщает Интерфакс.

Дмитрий Ленда: Значительное снижение производства м/м объясняется меньшим числом дней в феврале. Реальное снижение выпуска (рассчитанное на основе среднесуточного производства) составило всего 0,8% м/м. Расчетные данные в целом хорошо соотносятся с динамикой выпуска передельного чугуна (рост на 1% на среднесуточной основе).

Мы полагаем, что расчетные значения на основе среднесуточных показателей лучше объясняют подлинную операционную результативность производителей кокса вследствие значительной разницы в количестве дней между январем и февралем. Лидером роста по сектору был Ясиновский КХЗ [YASK UK, ПОКУПАТЬ, $0,88]. Компания нарастила среднесуточное производство на 4,5% м/м несмотря на прекращение действия соглашения о лизинге коксовых батарей ММК Ильича, благодаря спросу на ее кокс на внешних рынках. Авдеевский КХЗ [AVDK UK, ПОКУПАТЬ,$3,88] и Алчевский КХЗ [ALKZ UK, ПОКУПАТЬ, $0,1] слегка снизили производство на 2,7% м/м и 3% м/м соответственно.

Причиной такого снижения мог быть небольшой дефицит коксующегося угля некоторых марок. Наихудшие результаты показал Запорожкокс [ZACO UK, Без оценки]. Компания снизила среднесуточное производство на 8,9% вследствие снижения спроса со стороны Запорожстали на кокс ординарных марок.

Мы ожидаем роста среднесуточного производства кокса в Украине в марте на 2%-2.5% м/м, при этом номинальный рост будет еще выше за счет большего числа дней в этом месяце. Основным драйвером роста будет служить восстановление объемов производства чугуна на предприятиях группы ИСД, что повлечет рост производства в частности на Алчевсккоксе.

Украинские трубные заводы увеличили выпуск на 65,6% г/г

За 2М2011 украинские трубные заводы увеличили производство на 65,6% г/г, до 348 тыс. При этом в феврале выпуск снизился на 1% м/м, до 173 тыс. т. В течение февраля Харцизский трубный завод (HRTR UK, ПЕРЕСМОТР) сократил производство на 2,9% м/м, до 50 тыс. т. В течение этого периода производство на Interpipe NTRP (NITR UK, ПЕРЕСМОТР) сократилось на 3,9% м/м, тогда как Interpipe NMPP (NVTR UK, ПЕРЕСМОТР) увеличил выпуск на 30,4% м/м, приблизившись к среднему значению 2010 г., говорится в сообщении Укртрубпрома.

Дмитрий Ленда: мы считаем, что эта новость ПОЗИТИВНА для Харцизского трубного завода и НЕЙТРАЛЬНА для других акций. Компания поддерживает производство на высоком уровне, благодаря выполнению крупного заказа от российской компании Транснефть. Ожидается, что Харцизский трубный завод будет сотрудничать с Транснефтью до конца 2011 г. Впоследствии ожидаются дополнительные заказы, связанные с модернизацией украинской газотранспортной системы. Сейчас мы пересматриваем рейтинг акций и намерены выпустить новую рекомендацию в ближайшее время.

 

ООО "ИК Велес Капитал" – обзор рынка 02.03.2011 года

ООО "ИК Велес Капитал"

ПЕРЕД ОТКРЫТИЕМ РЫНКА

Вчера, оптимистичное начало торгов на мировых рынках было сведено на нет, известиями о запланированных в Иране демонстрациях и как вариант беспорядками в этой стране. Такая ситуация может дестабилизировать вновь цены на чёрное золото и породить дальнейшее надувание пузыря.

На таком фоне наши инвесторы поспешили зафиксировать прибыль, в результате чего индекс УБ снизился от достигнутой высоты в 2962,58 б.п. остановившись на 2859,79 б.п. Потеря на растущем рынке 1,05%  является весьма существенной, смогут ли "быки" возобновить свой натиск, покажет сегодня торговая сессия в Азии. Позитив, поступивший из Европы и США, не смог повлиять на настроения инвесторов, на рынке вновь прошла локальная коррекция.

На момент открытия, внешний фон определяется как негативный.

ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД НА ИНДЕКС УБ

В понедельник индекс Украинской биржи UX закрылся на уровне 2859,16  пункта, изменение за сессию -1,05%, объем торгов по фондовым операциям   составил чуть более 259 млн. грн. С открытия  восходящее движение продолжилось, UX  в очередной раз сумел обновить исторический максимум, достигнув 2962, 58, но последовавшие за тем продажи опустили индекс к концу торговой сессии в район поддержки 2860 пунктов.

На дневном графике котировок волатильная  разнонаправленная торговля пяти прошедших дней не позволяет оформиться однозначной картине по  трендовым  индикаторам   MACD(9), ADX, которые в настоящий момент горизонтальны. Parabolic SAR и значение UX  находятся в точке пересечения – вероятность смены прошлой тенденции.  Осциллятор  Stochastic Osc (7,4) =57 – горизонтален ниже собственной МА.

Сходу, не преодолев сопротивление 2975 пунктов, индекс сегодня может откатиться значительно ниже  уровня  2865 пунктов, к поддержке 2770 пунктов. Возврат к  2975 сегодня маловероятен.

• Уровни сопротивления: 2975,92; 2862,04.
• Уровни поддержки: 2770,00; 2677,96; 2564,08; 2380,00; 2195,92.

 

Альтана Капитал – ежедневный обзор фондовых рынков на 2 марта 2011 года

ИГ "Альтана Капитал"

Внешний фон для начала торгов на УБ в среду является негативным. Накануне биржи США закрылись уверенным снижением индикаторов. На азиатских рынках сегодня царили пессимистичные настроения. Фьючерсы на нефть торгуются с небольшим повышением, фьючерсы на американские индексы падают.

Торги на УБ в первый день весны открылись уверенным ростом на фоне благоприятной внешней конъюнктуры. Биржи США и Азии закрылись накануне в плюсе, старт торгов на европейских площадках также начался в зеленой зоне на фоне благоприятной региональной статистики, поступившей с рынка труда Германии.

Однако к середине торговой сессии индекс УБ растерял утренний рост и переместился в отрицательную зону. Покупатели пытались вернуть себе инициативу и продолжить рост, однако их действия имели краткосрочный успех.

Постепенно ухудшающаяся конъюнктура внешних площадок толкала инвесторов к закрытию позиций и фиксации прибыли, полученной накануне. Неутихающий конфликт в Ливии вновь активизировал ралли на рынках "черного золота" после вчерашней коррекции.

Добавила негатива рынкам макростатистика из Европы. Так, по данным ЕЦБ, уровень инфляции в феврале, по предварительным данным, составил 2,4%, что выше целевого уровня европейского центрбанка и свидетельствует о нарастании инфляционных ожиданий. Уровень безработицы в еврозоне, также, не смотря на снижение с 10% до 9,9%,остается на высоком уровне, что неблагоприятно сказывается на экономическом росте Евросоюза.

Распродажи второй половины дня задели все ликвидные акции УБ. Наименьшим спросом пользовались акции энергетиков. Инвесторы выходили из бумаг на фоне новостей о том, что на 2011 г. намечена приватизация только 2-х энергогенерирующих компаний. Компании, крупные пакеты которых уже принадлежат частным инвесторам имеют большие шансы на приватизацию – это малоликвидные Днепрэнерго (-6,05%) и Западэнерго (-2,09%). Соответственно надежды на приватизацию Центрэнерго (-1,34%) и Донбассэнерго (-2,33%) снова не оправдываются.

Дополнительным негативом для энергетического сектора выступила публикация финпоказателей Западэнерго за 2010 г., согласно которым убыток компании составил 186,7 млн. грн.

Наименьшим проседанием котировок отметились акции Мотор Сич (-0,08%) благодаря новости о том, что помимо организации  вертолетного производства, на Винницком авиазаводе также будет проводится глубокая модернизация уже имеющегося в стране парка вертолетов, который состоит, преимущественно, из машин советского производства, и характеризуется высоким износом.

О производственных показателях за 2 мес. 2011 г. отчитались металлургические предприятия. Так, объем производства проката ММК им. Ильича (-0,14%) увеличился на 30%, а Алчевского МК      (-1,57%) – на 35%. Ограничивают привлекательность бумаг металлургии новость о планируемом ежемесячном повышении тарифов на перевозку грузов железнодорожным транспортом – к концу года рост стоимости перевозок составит более 20%.

Положительной является новость о росте реализации предприятий группы Азовмаш за 2 мес. 2011 г. на 80%.

Завершились торги на УБ снижением индекса УБ на 1,05% до 2 859,79 п.

 

Dragon Capital – ожидается снижение на фоне отрицательной динамики внешних площадок

Dragon Capital
Александр Федоров, инвестиционный консультант

Итоги дня

В первый весенний день торги на Украинском рынке завершились с разнонаправленной динамикой. Поначалу торговая сессия на Украинской бирже проходила в "зеленой зоне", открывшись гэпом вверх, но затем оптимизм инвесторов был утерян. В итоге, во вторник 1 марта индекс УБ откатился на 1,05% до 2859,79 пунктов, объем торгов на рынке заявок составил 152,01 млн. грн., на рынке РЕПО — 77,2 млн. грн. Ближе к середине дня покупательские настроения поутихли, и по большинству бумаг в конце торговой сессии было зафиксировано снижение.

На срочном рынке также преобладали продажи — по ближнему контракту было зафиксировано снижение на 1,73%. UX-3.11 при этом удерживает неоспоримое лидерство по объемам торгов на уровне 184,9 млн. грн., что является новым рекордом, который превысил предыдущий от 24 февраля (166 236 721 грн.). Цена закрытия 2833 пунктов, спрэд -26,79 пунктов. Инвесторы всё больше начинают проявлять интерес к дальнему фьючерсу, увеличивая объемы торгов. Изменение UX-6.11 составило -1,90%, цена закрытия — 2830,1 пунктов, объем торгов — 0,8 млн. грн., спрэд -29,69 пунктов.

Индекс ПФТС вырос на 0,68% и достиг отметки 1131,94 пунктов, объем торгов акциями составил 15,5 млн. грн.

В лидеры по объему торгов на УБ попали:

• Мотор Сич (34,6 млн. грн.)
• Укрнафта (19,6 млн. грн.)
• Центренерго (15,4 млн. грн.)
• Авдеевский коксохимический завод (13,6 млн. грн.)
• Алчевский металлургический комбинат (12,3 млн. грн.)

Лидерами падения среди ликвидных бумаг на УБ были:

• Днепроэнерго (-6,05%)
• Стахановский вагоностроительный завод (-4,24%)
• Западэнерго (-2,90%)
• Лугансктепловоз (-2,89%)
• Авдеевский коксохимический завод (-2,62%)

Технический анализ

Индекс УБ сейчас находится в достаточно широком канале 2950-2840 пунктов. Основной линией сопротивления всё ещё является психологическая отметка 2900 пунктов. Если "медведи" и дальше будут преобладать над покупателями, последние смогут найти уровень поддержки на отметках 2840-2800 пунктов.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием сформировался умеренно-негативный внешний фон. Несмотря на рост индекса промышленной активности ISM Manufacturing на уровне 61,4 пунктов, американские площадки закрылись снижением из-за высоких цен на нефть. Во вторник глава Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке в своем выступлении перед Банковским комитетом Сената США заявил, что рост цен на нефть и другие сырьевые товары может привести к временному ускорению инфляции, но вряд ли приведет к ее долгосрочному повышению. Dow Jones откатился на 1,38%, S&P 500 на 1,57%. Азиатские площадки на открытии торгуются с негативной динамикой: Nikkei 225 падает на 2,43%, Hang Seng — на 1,85%. Несмотря на ряд положительных новостей, Еврозона завершила торги с отсутствием позитивной динамики. DAX снизился на 0,67%, FTSE на 0,97%, CAC 40 на 1,02%. Индекс РТС в первые полчаса демонстрирует падение на уровне 0,22%.

Важная статистика сегодня

Сегодня будет немного макроэкономической информации:

• 14:00 – Индекс заявлений на покупку домов по ипотеке (США)
• 14:00 – Индекс ипотечного рынка (США)
• 17:30 – Запасы нефти за неделю по данным EIA (США)

 

Concorde Capital – утренний обзор рынка 02.03.2011 года

Concorde Capital

Внешний фон для начала торгов в среду, 2 марта, негативный. Вчерашние фондовые торги в Европе закрылись в красной зоне, по итогам торгов британский индекс FTSE100 понизился на 0,97% до отметки 5935,76 пункта. Американские биржи также закрылись существенным понижением основных индексов. Индекс Dow Jones Industrial Average показал снижение на 1,38% до отметки 12058,02 пункта, а индекс широкого рынка S&P500 упал на 1,57%. Мировые рынки начали демонстрировать снижение после появления инфляционных рисков на фоне существенного роста цен на нефть. Председатель ФРС США Бен Бернанке на своем выступлении заявил, что если стоимость нефти останется высокой длительное время, то это может вызвать замедление экономического роста в стране. Участники торгов проигнорировали положительную статистику по деловой активности в производственном секторе США и традиционные слова Бена Бернанке о сохранении процентных ставок без изменений в течении длительного периода времени. Сегодня с утра фьючерсы на американские индексы торгуются незначительно ниже вчерашнего закрытия. Биржи азиатского региона демонстрируют снижение впервые за четыре торговых сессий, отыгрывая негатив на мировых рынках. Индекс Nikkei упал на 2,43%, а китайский Shanghai Comp. подешевел на 0,16%. Торги на российских фондовых биржах сегодня открылись в красной зоне (ММВБ -0,55%, РТС -0,20%).

Цены на нефть демонстрируют существенное повышение на фоне опасения распространения ближневосточного политического кризиса на Иран и Саудовскую Аравию, которые являются двумя крупнейшими производителями нефти в ОПЕК. Апрельский контракт за баррель марки WTI подорожал в цене до 100$. Сегодня в 17.30 выходят данные по запасам нефтепродуктов от министерства энергетики США. Металлы показали во вторник смешанную динамику торгов, золото после достижения нового исторического максимума (1432,74$) откатилось до 1428$ за тройскую унцию. Курс доллара США укрепляется относительно большинства мировых валют на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Торги по ведущей паре валютного рынка EUR/USD проходят у отметки 1,377.

Ожидаем увидеть открытие украинских западных площадок гэпом вниз, но второй половине дня участники рынка могу начать выкупать бумаги при отсутствии нового негатива с выступления Бена Бернанке и положительной статистики с рынка труда в США. В 12.00 выходит индекс цен производителей еврозоны за Январь (прогноз: 1,1%). В 15.15 появится статистика по изменению числа занятых в частном секторе в США от ADP за февраль (прогноз: 178 тыс.). В 17.00 глава Федрезерва США Бен Бернанке продолжит свое выступление. В 21.00 будет опубликован экономический обзор по региона "Бежевая книга".

 

ТрейдБерри – обзор рынка 2 марта 2011 года

ТрейдБерри

Перед открытием

Несмотря на то, что сильные экономические данные оправдали ожидания, они не оказали поддержки рынкам акций. Напротив, индексы американских акций обвалились в пределах 1,5% на фоне нового витка роста цен на нефть и предрасположенности участников рынка к фиксированию прибыли после двухдневного отскока. Также не придает оптимизма спекулянтам динамика азиатских и европейских торговых площадок сегодня утром, поэтому тенденция снижения стоимости акций сохранится как минимум в первой половине дня. Важно отправной точкой может стать публикация статистических данных из США сегодня в 15:15.

Комментарий трейдера

В течение вчерашней торговой сессии рост большинства ликвидных акций составлял от 2% до 4%, что оказалось достаточным для исчерпания краткосрочного потенциала роста. Многие ликвидные акции достигли уровней сопротивления, а на срочном рынке снова сформировались условия для открытия осторожных коротких позиций. Мы не удивимся, если представители широкого рынка направятся к минимальным значениям прошлой недели. Динамика акций UNAF будет оставаться главным препятствием для хеджирования рисков по инвестиционным портфелям.

В фокусе

• UXM1. Сохранение хедж-позиции. Существование такой позиции призвано защитить инвестиционный портфель от более чем 10% снижения. Следовательно, фиксирование прибыли на несколько процентов неоправданно.
• Индекс УБ. Внутридневные покупки ликвидных акций, с целью использовать отскок при открытии (после отрицательного гепа более 3%).

 

ГК "Sortis" – обзор рынка 02.03.2011 года

ГК "Sortis"

Во вторник, 01 марта, торговая сессия закрылась снижением, Индекс UX упал на 1,05% до отметки 2859,79 пункта. В течение дня на рынке преобладала нисходящая динамика на негативном внешнем фоне. Торговая сессия открылась ростом на 1,2-2,5% на фоне сильной макроэкономической статистики в Азии. В первой половине дня поддержку покупателям оказали данные о снижении безработицы в Германии до 7,3% минимального значения с 1992 года. В середине дня инициатива на локальном рынках перешла к продавцам, игроки предпочли зафиксировать прибыль в ожидании выступления главы ФРС. Во второй половине дня нисходящая динамика на рынке усилилась, вслед за мировыми индексами. Давление на рынки оказало заявление главы ФРС о том, что рост цен на сырьевых площадках может привести к ускорению инфляции. Рынки проигнорировали рост индекса деловой активности в промышленности до 61,4 пункта против прогноза в 60,9 пунктов. На данном фоне рынок растерял рост первой половины дня и закрылся в минусе.

Лидерами падения на UX оказались акции Днепрэнерго /DNEN/ – 6,05%, Мариупольский ЗТМ /MZVM/ – 4,31% и Стахановский ВСЗ /SVGZ/ – 4,24%. Выросли в цене акции Запорожкокс /ZACO/ – 31,67%, Днепроспецсталь /DNSS/ – 10,34% и Банк Форум /FORM/ – 3,31%. Наибольший объем торгов отмечен по акциям Мотор Сич /MSICH/ – 56,669 млн. грн., Укрнефть /UNAF/ – 26,815 млн. грн. и Центэнерго /CEEN/ – 22,443 млн. грн. Объем торгов акциями на UX составил 259,6 млн. гривен.

Мы ожидаем снижение на рынке акций в первой половине дня с поддержкой на уровне 2750 пунктов. Внешний фон перед открытием торгов – негативный. Торги в США закрылись снижением более 1%, азиатские индексы снижаются на 0,2 – 2,5%, торги в России открылись снижением около 0,5%. Рынки остаются под давлением опасений усиления инфляционного давления на восстановление экономики. Во второй половине дня влияние на ход торгов окажут данные с рынка труда США, а также публикуемый сегодня Beige Book.

События:

• Производство стали выросло на 10,1%, кокса – на 9,5%
• Moody's присвоило рейтинг В2 евробондам "Метинвеста"
• Украина в 2011г планирует приватизировать две генкомпании

 

iTrader – фондовый рынок: премаркет от iTrader (02.03.2011)

iTrader

Перед открытием торговой сессии в среду, 2 марта, на Украинской бирже сформировался умеренно-негативный новостной фон. Это связано с продолжением фиксации прибыли инвесторами, а также с негативной тенденцией на мировых торговых площадках. По итогам предыдущей торговой сессии индекс Украинской биржи снизился на 1,05%, индекс ПФТС вырос на 0,68%.

Основные фондовые индексы Соединённых Штатов Америки показали отрицательную динамику. Опасения относительно того, что рост цен на нефть может негативно сказаться на восстановлении экономики, оказались сильнее, чем положительные эмоции по поводу роста индекса экономических условий ISM в феврале до максимальной с 2004 г. величины в 61,4 пункта. Во вторник Глава ФРС США Бен Бернанке выступил перед Сенатом с полугодовым отчётом, в ходе которого заявил, что дорожающее "чёрное золото" вряд ли сильно затронет экономику Соединённых Штатов, но может привести к ослаблению темпов её роста, если цены на этот вид сырья будут продолжать идти вверх в течение длительного времени. При этом глава ФРС вновь продемонстрировал уверенность в том, что в ближайшие кварталы отмеченный на рынке рост цен на нефть вызовет лишь "небольшое" повышение потребительской инфляции. Начав политику монетизации долга, финансовое руководство США может корректировать её, но вряд ли изменит принципиально, учитывая размер госдолга. Тем более что низкие среднесрочные инфляционные риски Америки признаются значительным числом специалистов. По итогам торгов индекс Dow Jones просел на 1,38 %, индекс S&P 500 ушел в минус на 1,57%, индекс Nasdaq снизился на 1,61%. Торги на европейских площадках проходят также на негативной территории. В начале торгов FTSE 100 снижается на 0,96%, САС 40 теряет 1,02%, индекс DAX снижается на 0,92%. Российские торговые площадки открылись снижением основных индексов. Индекс RTSI теряет в весе 0,27%, ММВБ - 1,09%.

Сегодня ожидается блок макроэкономической статистики, наиболее важными будут данные об изменении индекса цен производителей Еврозоны, количество занятых в частном секторе США от ADP, запасы нефти и нефтепродуктов в США, а также выступление главы ФРС Б.Бернанке.

 

ИГ "Сократ" – обзор рынка и комментарии по актуальным новостям 02.03.2011 года

ИГ "Сократ"

Во вторник, 1 марта, украинские фондовые биржи закрылись со смешанной динамикой. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи упал на 1.05%, оказавшись на уровне 2859.79 пункта, а индекс ПФТС вырос на 0.68% до уровня 1131.94 пункта. Лидером торгов по объему на Украинской бирже выступила Мотор Сич (34.6 млн грн). Все компании индексной корзины по результатам торгов оказались в красной зоне.

Лидерами снижения выступили Стахановский вагоностроительный завод (-4.24%), Западэнерго (-2.9%), Авдеевский КХЗ (-2.65%) и Азовсталь (-2.51%).

Торговая сессия в Европе и США завершилась в минусе на фоне нестабильной ситуации на Ближнем Востоке и опасений роста цен на нефть. Статистика по США была позитивной. Так, индекс производственной активности в феврале 2011 по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 0.6 пункта и составил 61.4, что превзошло ожидания аналитиков.

Сегодня будет опубликован индекс цен производителей за январь по еврозоне, также в США выйдет индикатор занятости ADR за февраль, данные по запасам нефти за неделю по данным ЕIA и Бежевая книга.

В январе-феврале 2011 года крупнейшие металлургические заводы Украины нарастили выпуск продукции на 5.9%

Пять из восьми крупнейших металлургических заводов Украины за первые 2 месяца 2011 года нарастили выпуск готовой продукции по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 5.9%. Так, Азовсталь [AZST UK] увеличил совокупный выпуск на 4.4%, Алчевский меткомбинат [ALMK UK] – на 25.0%, ММК им.Ильича [MMKI UK] – на 23.8%, Макеевский метзавод – на 36.3%. В то же время, крупнейший меткомбинат страны, ArcelorMittal Кривой Рог [KSTL UK], сократил общий выпуск в январе-феврале на 8.8%, а Енакиевский метзавод [ENMZ UK] произвел в этом же периоде на 12.8% меньше продукции, в частности в связи с выходом из строя в феврале нового кислородного блока.

Наше мнение: В целом, металлургические предприятия Украины сумели воспользоваться благоприятной для них ценовой конъюнктурой на мировом рынке стали, а также растущим внутренним спросом на металлопродукцию, отреагировав увеличением совокупного выпуска. В то же время, новость о внештатной ситуации на Енакиевском метзаводе является негативной для предприятия в краткосрочном периоде. Мы ожидаем выход завода на проектные мощности уже в марте-апреле 2011 года. Более того, в планах завода – запуск во II половине 2011 года дополнительной домны годовой мощностью 1.2 млн т, что должно повысить проектные мощности предприятия на 49%.

Выпуск основных видов продукции металлургическими заводами Украины в январе-феврале 2010/11 гг., тыс. т:
	2010	2011	Изменение, %
ArcelorMittal Кривой Рог	4,131	3,766	-8.8%
Азовсталь	2,881	3,009	4.4%
Енакиевский МЗ	1,442	1,258	-12.8%
Алчевский МК	2,033	2,540	25.0%
ДМК им.Дзержинского	2,193	2,195	0.1%
ММК им.Ильича	3,783	4,681	23.8%
Макеевский метзавод	171	233	36.3%
Донецкий метзавод	431	381	-11.6%
Всего:	17,064	18,063	5,9%

Полная версия обзора (pdf, 574 Kb).

 

ИК "ИФГ Капитал" – цены на нефть обвалили индексы

Среда 02.03.2011 может стать  днём смены тенденции на украинском фондовом рынке. Накануне индекс УБ покорил новую вершину в районе 2963 пунктов. На месячном таймфрейме можно наблюдать   фигуру, которую можно воспринимать как двойная вершина. Высокие объёмы торгов во вторник подтверждают нисходящее движение.

Сигналы с мировых рынков на открытии могут усилить начавшееся снижение котировок.

Накануне американские фондовые индексы продемонстрировали значительное снижение несмотря на сильные данные по оптовым закупкам. Инвесторы опасаются, что признаки восстановления американской экономики наряду со значительным  ростом цен на нефть создают риски скорого ужесточения денежно- кредитной политики. 

Между тем, ситуация в Северной Африке и на Ближнем Востоке остаётся напряжённой без признаков стабилизации.

Котировки на европейских площадках росли на поддержке хорошей макростатистики, но вскоре после открытия торгов в США индексы ушли в красную зону.

Американские и большинство европейских фондовых индексов закончили день в зелёной зоне.

Азиатские фондовые рынки закрылись в красной зоне- SSEC (-0,16%), Nikkei (-2,43 %).

Китайских инвесторов беспокоит замедление темпов роста экономики, происходящее на фоне роста цен на нефть.Производство в Китае росло в феврале 2011 г. самыми медленными темпами за полгода, так как меры правительства, направленные на ограничение инфляции, негативно отразились на промышленной активности. Об этом свидетельствуют две оценки индекса менеджеров по закупкам (PMI) - официальная и проводимая по заказу HSBC.

Официальный индекс менеджеров по закупкам упал до шестимесячного минимума 52,2 пункта в феврале с 52,9 пункта в январе. Индекс закупочных цен, позволяющий определить, сколько фабрики платят за сырье и промежуточные товары, вырос до 70,1 пункта в феврале с 69,3 пункта в январе.

Индекс РТС открылся на отрицательной территории под действием пессимизма с Азии. Цены на нефть оказывают поддержку российскому рынку. Нефть на биржах в Лондоне и в Нью-Йорке по итогам торгов 1 марта 2011 г. резко подорожала. При этом официальная цена нефти Brent, по которой определяется рыночная стоимость российской экспортной нефти Urals, впервые с августа 2008 г. установилась выше отметки 115 долл./барр. Официальная цена нефти WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже New York Mercantile Exchange (NYMEX) в г. Нью-Йорке по итогам торгов 1 марта 2011 г. повысилась на 2,66 долл. и составила 99,63 долл./барр.

Стоит отметить, что украинские фондовые индексы в первый день весны продемонстрировали разнонаправленную динамику.  Индекс УБ  снизился на 1,05 % ( 2859,79 пунктов), индекс ПФТС прибавил 0,68 % (1131,94 пунктов).

Фьючерс на индекс УБ -UX-3.11 .Технический анализ.  На четырёхчасовом таймфрейме цена   находится  над  индикатором Параболик.

Осцилляторы дают сигнал на продажу. Наблюдается восходящее движение.

На часовом таймфрейме цена ушла под  индикатор Параболик. Осцилляторы дают сигнал на продажу. Тренд боковой.

Стоит обратить внимание на то, что индекс "лежит" на важном уровне поддержки 2850 пунктов. При пробое данного уровня будет наблюдаться значительное снижение цены по итогам торговой сессии.

При открытии гэпом вниз будет наблюдаться снижение цены по итогам торговой сессии.

При открытии гэпом вверх наиболее вероятно нахождение на положительной территории по итогам первых  двух часов.

Как прогнозируют в аналитическом департаменте "ИК " ИФГ Капитал", сегодня  индекс УБ в первой половине торговой сессии будет находиться в красной зоне. При получении однозначно позитивных сигналов с США индекс может показать рост по итогам торговой сессии.

По состоянию на 10:42 индекс УБ демонстрирует значительное снижение (-2,16 %). Российские и европейские индексы торгуются на отрицательной территории. Прогноз сохраняется.

 

Компания "КИНТО" – обзор рынков

Компания "КИНТО

Вчера украинский рынок торговался волатильно. Большую часть дня индекс УБ провел в плюсе, однако под завершение торговой сессии упал ниже 2 900. Подавляющее большинство акций также показали отрицательный результат. Так, наибольшее падение среди голубых фишек зафиксировали акции Авдеевского КХЗ, Азовстали, Донбассэнерго, Райффайзен Банка Аваль. Отдельные малоликвидные акции смогли вырасти. Среди них были банк Форум, Харцызский ТЗ, Богдан моторc.  

Зарубежные рынки вчера резко снижались на фоне углубления беспорядков на Ближнем Востоке. После того, как потрясения на выходных перекинулись на Оман, вчера возникли опасения в отношении Ирана – второго экспортера нефти среди стран ОПЕК.

На этом фоне росли нефть и драгоценные металлы. Золото установило новый рекорд – $1 435 за унцию, а цена нефти снова составила выше $100 за баррель. Сейчас, согласно сообщениям, Ливия добывает лишь половину объема нефти по сравнению с уровнем, который был до социальных волнений.

Распродажа продолжится и сегодня утром на азиатской сессии, где основные индексы упали на 1-2%. Российский РТС пока поддерживается высокими ценами на нефть, однако утром даже это не удержало его от незначительного снижения. Мы ожидаем, что украинские акции после непродолжительного отскока в пятницу-понедельник, продолжат нисходящую коррекцию.

Комментарий по акции:Шахтоуправление "Покровское"

Акции компании значительно проиграли динамике индекса УБ на трехмесячном и месячном интервалах и показали динамику лучше рынка на недельном интервале, оставшись в плюсе, когда индекс продемонстрировал слабый минус. Мировая конъюнктура остается благоприятной для компании: так, высокий уровень цен на коксующийся уголь гарантирует хорошие перспективы всей отрасли по добыче коксующегося угля. Дополнительно компания имеет значительное преимущество, учитывая прогнозируемый значительный дефицит коксующихся марок угля в Украине в 2011 году. Так, в текущей ситуации, компания могла бы продемонстрировать чрезвычайно высокие прибыли и рентабельности, но этого не происходит из-за существующего трансфертного ценообразования. Рынок это закладывает в оценку компании, торгуя ее в разы дешевле, чем мировые аналоги по сравнению с мощностью по добыче угля.

Так, текущая цена акций компании, в основном, привязана к коэффициентам EV/EBITDA. Но при этом остается незначительная вероятность отказа от трансферта компанией, что могло обеспечить очень высокую доходность по акции, поэтому данная позиция остается потенциально высокодоходной, но и с высоким уровнем риска. При текущей рыночной конъюнктуре акция не будет проседать сильно на снижении рынка, а при росте рынка может реализовать часть своего потенциала, поэтому ожидания по акции остаются лучшими по сравнению с рынком. Акция является достаточно спекулятивной, поэтому заходить и концентрировать в этой позиции значительный объем средств не следует.

Новости

В январе-феврале 2011 г. украинские металлургические предприятия увеличили производство чугуна по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4%, до 4,617 млн. тонн, стали - на 9%, до 5,535 млн. тонн, готового проката - на 13%, до 4,903 млн. тонн.

По сравнению с январем 2011 г. производство чугуна в феврале сократилось на 9%, до 2,206 млн. т, стали - на 7%, до 2,669 млн. т, готового проката - на 10%, до 2,330 млн. т.

Комментарий аналитика: негативная новость. Сокращение объемов производства может свидетельствовать о первых проявлениях проблем со сбытом из-за обострения ситуации в странах Ближнего Востока. Это негативно повлияет на финансовые результаты металлургических компаний, а соответственно и на цены акций в краткосрочной перспективе.

Украинские трубные предприятия в феврале 2011 года произвели 175,7 тыс. тонн стальных труб, что на 76% больше по сравнению с февралем 2010 года и на 2% по сравнению с январем 2011. Таким образом, в январе-феврале 2011 года украинские трубники произвели 348 тыс. тонн стальных труб, что на 67% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Как уже отмечалось, в январе такой рост обязан увеличению объемов производства труб большого диаметра на Харцызском трубном заводе.

Харцызский ТЗ в феврале 2011 года произвел 50 тыс. тонн труб большого диаметра, что близко к уровню января.

Комментарий аналитика: позитивная новость. Завод уже не первый месяц демонстрирует хорошие объемы производства – в среднем 50 тыс. тонн ТБД в месяц в течение последних 4-х месяцев. Мы ожидаем в дальнейшем хорошей загрузки на заводе – на уровне 40-50 тыс. тонн ТБД в месяц.

Нижнеднепровский ТЗ в феврале 2011 года произвел почти 32 тыс. тонн (-4% по сравнению с январем 2011, и +38% по сравнению с февралем 2010).

Нейтральный результат за месяц. Уровень производства труб на заводе по-прежнему остается на уровне 30-35 тыс. тонн труб в месяц.

Новомосковский ТЗ в феврале 2011 года произвел 14,6 тыс. тонн труб (+30% по сравнению с январем 2011, и +6% по сравнению с февралем 2010).

Завод несколько улучшил производственный показатель в феврале 2011 года, но среднего уровня производства труб 2010 года еще не достиг.

Днепропетровский ТЗ и Коминмет уменьшили объемы производства в феврале 2011 года на 7% и 10% соответственно по сравнению с январем 2011 года. ДТС изготовил 6,7 тыс. тонн труб, а ДМЗК – 13,6 тыс. тонн. труб.

В феврале 2011 года Концерн Азовмаш изготовил 1 258 грузовых вагонов.

Это на 45% больше, чем в январе этого года и на 46% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Всего за первые 2 месяца года концерн реализовал товарной продукции на 1,1 млрд. грн, что на 80% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Комментарий аналитика: положительная новость. Таким образом, компании концерна продолжают работать на высоких объемах загруженности, благодаря вводу в конце 2010 года дополнительных мощностей по производству крупного вагонного литья. При таких условиях, если компании концерна, в частности МЗТМ и Азовобщемаш, откажутся от трансфертного ценообразования, то значительная долговая нагрузка концерна может быть погашена за 2-3 года, что могло бы создать достаточный фундамент для роста акций указанных компаний в разы. Сейчас этого нет, поэтому рынок оценивает эти акции очень низко и пока неизвестно, насколько долго продлится такое отношение рынка к акциям компаний концерна. Все будет зависеть от момента начала выплаты долгов.

Ознакомиться с ежедневной аналитикой ведущих инвестиционных компаний можно также на форуме биржи.