На кінець дня 20.03.2012
індекс УБ переграв акції Алчевського металургійного комбінату на 0,9 в.п.
Протягом останнього місяця акції Алчевського МК знизились на 14%, індекс УБ —
на 10%; на тримісячному інтервалі доходність склала (-13%) та (-7,4)% відповідно.
Виробництво прокату у лютому 2012-го року склало 283 тис. тонн, що на 1%
вище від показників за січень 2012 року і на 9% нижче, ніж у лютому 2011 року.
За два місяці 2012 року комбінат випустив 564 тис. тонн прокату, що на 2% нижче
від показника за аналогічний період 2011 року.
Дані щодо виробництва за 12 діб березня свідчать про зниження
середньодобового виробництва прокату в Україні у порівнянні з низьким лютневим
показником.
Динаміка цін за даними Bloomberg на 20.03.2012: ціна заготовки за останній місяць зросла до $606 за тонну
(+$27 м/м), сляб котирується на рівні $590 за тонну (+$42 м/м). Ціни на світовому ринку сталі підходять до свого локального піку.
Порівняльні коефіцієнти за ціною закриття для акцій Алчевського МК
(відповідно до результатів за три квартали 2011 року): EV/S — 0,37; EV/EBITDA — 4,7. Відповідно до оголошення про
проведення 17 квітня річних зборів акціонерів ПАТ «Алчевський металургійний
комбінат» у 2011 році отримало чистий прибуток у розмірі 291 млн. грн.
При такому річному результаті по чистому прибутку, зрозуміло, що Алчевський МК у
4-му кварталі 2011 року зазнав збитків на суму 291 млн. грн. За
річним результатом коефіцієнт P/E складає 8,0.
Зважаючи на слабкість ринків сталі та значні проблеми в галузі на
найближчий квартал, ми рекомендуємо продавати акції ALMK.
