Аналітика та новини фондового ринка

Український фондовий ринок

У серпні 2012 року індекс Української біржі знизився на 7,29%. З початку року зниження склало 33,38%. До 20-х чисел місяця індекс коливався у межах 2%, але наприкінці стрімко знизився. Загалом, чинники, які мають негативний вплив на фондові ринки не змінилися…

                       Динаміка індексу UX, три місяці
У другому півріччі 2012 р. Україна без мита поставлятиме до Росії 150 тис. тонн сталевих труб. Тобто Росія вже підписала зміни до договору про поставки трубної продукції Україною в країни Митного союзу. Очікується, що Білорусь та Казахстан підпишуть додаткові угоди до договору вже цього тижня.

Єврокомісія передала Раді ЄС проект рішення про зменшення з 17,7% до 13,8% ставок мита на імпорт сталевих безшовних труб до ЄС заводами групи «Iнтерпайп» («Нижньодніпровським ТПЗ» та «Ніко-Тьюб»). У липні був перший крок зменшення мита з 25,1% до 17,7%. Враховуючи те, що ЄС йде на зустріч імпорту сталевих труб «Інтерпайпу», можна зробити висновок, що попит на труби в ЄС є, а в 4-му кварталі зростатиме. Так, асоціація Eurofer зазначає, що відновлення попиту на труби в країнах Євросоюзу відбудеться у четвертому кварталі цього року.

«Харцизький трубний завод» успішно пройшов випробовування на стійкість від корозій електрозварювальних труб діаметром 720*20мм (категорія міцності Х46) в Росії (Газпром ВНИИГАЗ). Таким чином, було підтверджено, що труби виробництва Харцизького заводу можуть бути використані для будівництва, ремонту та реконструкції трубопроводів в родовищах, що можуть містити сірководень. Тим самим завод посилює свої позиції на стратегічних ринках і зберігає конкурентоздатність труб.

Протягом січня-липня 2012р. порівняно з аналогічним періодом 2011р. «Укрнафта» скоротила обсяг видобутку нафти на 6% до 1 млн. 166 тис. т. Обсяг видобутку в липні 2012 р. порівняно з минулим місяцем виріс на 14% до 181 тис. т. Обсяг видобутку природного газу протягом січня-липня 2012р. порівняно з аналогічним періодом 2011р. скоротився на 4% до 926 млн. м3. Обсяг видобутку в липні 2012р. порівняно з минулим місяцем виріс на 8% до 142 млн. м3.

«Луганськтепловоз» в липні 2012р. виготовив 14 секцій тепловозів. Компанія утримує стабільний рівень щомісячного виробництва, на який вийшла ще в квітні 2012р.

Голова Наглядової ради ПАТ «Крюківський вагонобудівний завод» Володимир Приходько заявив, що в 2014 році завод розпочне серійний випуск двоповерхових вагонів. Як повідомляється, двоповерховий вагон виробництва КВБЗ буде виготовлений з кузовом з алюмінію. Він буде обладнаний кондиціонером, екологічно чистими туалетами, діагностикою та іншим сучасним обладнанням. Такий вагон буде розрахований на 140 місць. Швидкість його руху складе 160-200 км / год. Термін служби - 50 років.

В першій половині серпня виробництво чавуну в порівнянні з низькою базою липня дещо виросло (+1%) проте знизилось виробництво прокату (-2,1%). Нагадаємо, що виробництво в липні в порівнянні з червнем знизилось на 6-9%. Рівень виробництва в липні-серпні 2012 знаходиться на рівні липня-серпня 2010 року.

На щомісячній балансовій нараді в Дніпропетровську Генеральний директор ВО «Металургпром» охарактеризував ситуацію в ГМК України як стабільно важку. Дещо оптимістичніше виглядали заяви «Укрзовнішекспертизи», яка очікує, що внаслідок заходів по стимулюванню економіки (Євросоюз -130 млрд. євро, Китай $315 млрд.) у США попит на сталь дещо відновиться. Поміж тим, об’єднання вважає, що навіть деяке відновлення попиту на світовому ринку сталі автоматично не означає відновлення попиту на прокат українського виробництва внаслідок жорстокої конкуренції, яка продовжує посилюватись і відносно високої собівартості виробництва сталі в Україні.

За результатами року очікується зниження виробництва сталі на 4-5% в порівнянні з 2011 роком.

Ситуація на металургійних підприємствах відобразились на ГЗК. Очікується зниження виробництва ЗРС на 2 млн. тонн за результатами року в Україні через недопоставки на внутрішній ринок. Ріст експортних поставок не компенсує втрат від зниження продажів на внутрішньому ринку.

Отже, по найліквідніших акціях за серпень місяць 2012 року були зафіксовані такі результати: «Укрсоцбанк» (USCB -4,47%), «Авдіївський КХЗ» (AVDK -2,15%), «Західенерго» (ZAEN -16,46%), «Райффайзен банк Аваль» (BAVL -8,30%), «Укртелеком» (UTLM 13,32%), «Азовсталь» (AZST -8,11%), «Укрнафта» (UNAF -4,57%), «Стаханівський вагонобудівний завод» (SVGZ -18,45%), «Єнакіївський металургійний завод» (ENMZ -7,73%), «Донбасенерго» (DOEN -22,36%), «Алчевський металургійний комбінат» (ALMK 1,85%), «Центренерго» (CEEN -9,19%), «Мотор Січ» (MSICH -4,86%), «Стирол» (STIR -5,97%).

Світові фондові ринки

Розпочали світові фондові ринки липень 2012 року з продовження висхідних тенденцій. Зокрема, по американському ринку інвестори могли спостерігати вже 5-те поспіль тижневе зростання. Приріст індексів ми можемо пов’язати з очікуваннями майбутніх стимулів з боку центробанків та хорошою корпоративною звітністю. Що стосується стимулів, то конкретних дій звичайно ж не було, а от різних заяв можна було почути доволі багато, і саме ці чутки з боку Європи, США, Китаю й рухали ринок.

Динаміка акцій Cisco Systems, Inc. (CSCO), з поч. року

По корпоративних новинах можемо виділити рекомендацію «купувати» по акціях Cisco (CSCO) з боку Goldman Sachs. Hewlett-Packard, що є найбільшим виробником комп’ютерів у світі, який підвищив прогнози по прибутковості та оголосив про нового голову одного з ключових підрозділів в межах реструктуризації компанії. International Flavors & Fragrances опублікували квартальні результати, які переграли прогнози аналітиків.

Другий тиждень був аналогічним за динамікою, відповідно, це вилилося в шеститижневе зростання, що траплялося востаннє ще в 2011 році.

Другий тиждень відзначився ралі та досягненням максимальної історичної капіталізації технологічного гіганта Apple на фоні запуску нового продукту - меншої версії iPad. Продовжив рухатися догори і Cisco через кращі, ніж прогнозували аналітики, обсяги продажів. Продовжував рухатися на ринки і потік чуток стосовно майбутніх стимулів.

           Динаміка акцій Apple Inc. (AAPL), з поч. року
А от друга половина місяця після досягнення максимального посткризового значення по індексу S&P 500 відзначилася корекцією. В більшій мірі корекція була спровокована побоюванням щодо можливості європейськими лідерами домовитися та вивести єврозону з кризи.

Негативні сигнали пішли з боку заяв канцлера Німеччини, де можна було побачити дзвіночки критики дій ЄЦБ. В свою чергу, звіт ФРС на останньому засіданні показав, що ФРС потихенько підходить до впровадження нової програми QE3.

Проте, високі значення індексів при присутності ризиків уповільнення світової економіки та погіршення ситуації в Європі, рухали ринок донизу.

Останній тиждень літа відзначився продовженням низхідної тенденції. З одного боку, ринки отримали ще одне підтвердження готовності ФРС впровадження програми викупу облігації, так званої QE3. Голова ФРС Бен Бернанке, виступаючи на економічному форумі, сказав, що він не виключає нарощення стимулів з метою зменшення безробіття. З його уст також можна було почути певну заклопотаність, адже дві попередні програми на загальну суму 2,3 трлн. дол. не дали належного результату. Нагадаємо, що наступне засідання ФРС - 13 вересня. В свою чергу, від Європейського центрального банку очікують кроків вже на найближчому засідання – 6 вересня. З іншого боку, ризики уповільнення світової економіки підтвердилися низкою макроекономічних показників, що опустили ринок, незважаючи на достатньо приємну інформацію для акцій з боку ФРС.

                     Динаміка світових індексів, місяць
Таким чином, зростання, яке спостерігалося в першій половині серпня, забезпечило зростання індексів на місячному діапазоні. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс S&P 500 – за місяць піднявся на 1,98% до 1406,58 пунктів. Індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – зріс на 0,63%,. Зведений індекс технологічних компаній NASDAQ «в плюсі» на 4,37%. Зі зростанням у 1,35% завершив двотижневий діапазон FTSE 100, німецький DAX за результатами звітного інтервалу виріс на 2,93%, французький CAC 40 зріс на 3,69%. Японський Nikkei показав позитивну динаміку у 1,67%. Російський RTS піднявся на 0,90%.