Итоги дня: UX -0,99% (860,78 п.)
Вчера Индекс UX закончил торговую сессию
на отрицательной территории, потеряв 0,99%, и остановился на отметке 860,78 п. Объем
торгов на фондовом рынке по акциям составил 23,9 млн. грн., из них на рынке
заявок — 9,2 млн. грн., на рынке РЕПО — 14,1 млн. грн.
По итогам торгов лидерами ликвидности стали акции MSICH (11,6 млн. грн.), DOEN (1,7 млн. грн.), CEEN (1,5 млн.
грн.) и AVDK (0,9 млн.
грн.). Акции индексной корзины преимущественно закрылись в «красной территории».
Так лидерами падения стали акции DOEN (-1,77%), видимо на новостях о прошедшем конкурсе
по продаже 60,77% компании, и акции MSICH (-1,82), а в лидерах роста были
акции BAVL (+0,51%).
Немного о приватизации. Вчера ФГИ Украины продал 60,77% акций тепловой
энергогенерирующей компании Донбассэнерго. Победитель предложил за пакет акций
718,9 млн. грн. ($89 млн.), что на 12% выше стартовой цены в 641 млн. грн.
Исходя из цены аукциона, рыночная капитализация Донбассэнерго составила
$145 млн. или $6,14/акция (+101% по сравнению с текущей рыночной ценой и на 12%
выше стартовой цены), что предполагает коэффициенты Цена/Чистая Прибыль 38,0,
Стоимость Предприятия (СП)/EBITDA 6,35 и СП/Установленная Мощность $72/кВт-ч (все
– 2012 г.). За счет существенного повышения тарифов и стабильных цен на уголь в
1пол13 Донбассэнерго увеличила чистую выручку за указанный период до $305 млн.
(+8% г/г), EBITDA - до $64 млн. (+124%) и чистую прибыль – до 57 млн. (+187%),
при этом рентабельность по EBITDA и чистая рентабельность составили 21,1%
(+10,0 п.п. г/г) и 18,8% (+11,7 п.п. г/г). Согласно нашим обновленным оценкам
за 2013 г., цена аукциона предполагает мультипликаторы Цена/Чистая прибыль 4,4
и СП/EBITDA 2,95 (2013оц).
Хотя приватизация не имеет немедленного положительного эффекта для
миноритарных акционеров (например, в отношении возможности представить свои
акции к выкупу), высокая оценка стоимости по сравнению с текущей рыночной ценой
поддержит котировки акций компании.
Первая реакция рынка на результаты аукциона оказалась, откровенно говоря,
неожиданной, поэтому в ближайшее время мы ожидаем более адекватной оценки
произошедшего.
На срочном рынке объем сделок по всем инструментам составил 1,9 млн. грн.
(по фьючерсам — 1,6 млн. грн., по опционам — 0,4 млн. грн.). Закрылся фьючерс
UX-09.13 на отметке 878 п., с потерей в весе 0,45% и спрэдом +17,27 п.
Торги на европейских площадках прошли под
влиянием ожиданий публикации протокола последнего заседания ФРС. Индекс Франкфуртской фондовой биржи DAX потерял 0,06%, индекс Парижской фондовой биржи СAC 40 — 0,34%, а Лондонский FTSE 100 — 0,97%.
Американские торговые площадки также завершили
торговую сессию на отрицательной территории. Согласно опубликованным «минуткам»
большинство членов Комитета по открытым
рынкам согласны с необходимостью начать сокращения объемом выкупа облигаций уже
в конце года при наличии благоприятных улучшений к экономике. Однако очевидно,
что поступающая статистика пока воспринимается ими неоднозначно. По
итогам торгов индекс Dow Jones понизился на
0,70%, S&P 500 — на 0,58%, а Nasdaq — на 0,38%.
Внешний фон перед открытием
В Европе сегодня будут опубликованы индексы деловой активности в
производстве и сфере услуг.
В США во второй половине дня выйдут данные по числу первичных обращений за
пособиями по безработице, а также опережающие индикаторы.
Азиатские индексы торгуются в минусе, отыгрывая падение индексов своих
заокеанских коллег. Так индекс HANG SENG понизился на 0,50%,
Nikkei — на 0,44%, а Shanghai Composite – на 0,35%.
Фьючерс на широкий индекс S&P500 сегодня утром растет на 0,03%, Российский
MICEX с открытия теряет в весе 0,44%.
Таким образом, сложившийся внешний
фон перед открытием складывается умеренно-негативным. Инвесторы по-прежнему
будут нервничать и ждать сигналов от ФРС о сроках начала сворачивания программы
количественного смягчения. Украинский рынок акций никак не отойдет от своих
локальных минимумов, в инструментах сохраняется пререпроданость. Инвесторам
стоит еще раз внимательно посмотреть на результаты конкурса по приватизации
тепловой энергогенерирующей компании Донбассэнерго. Если применить
мультипликатор Цена/Мощность аукциона по Донбассэнерго для оценки Центрэнерго,
рыночная капитализация последней должна составлять $388 млн. или $1,05/акция,
что на 66% выше текущей рыночной цены.
Всем удачного торгового дня!
И сегодня на открытии звучит David Gilmour Wish you were here live unplugged
Важная статистика сегодня
09:58 – Индексы деловой активности в секторе услуг и
производственной активности PMI (Франция)
10:28 – Индексы деловой активности в секторе услуг и
производственной активности PMI (Германия)
10:58 – Индекс деловой
активности в секторе услуг (еврозона)
10:58 – Индекс
производственной активности PMI (еврозона)
15:30 – Заявки на
пособие по безработице
15:58 – Индекс
производственной активности PMI (США)
С уважением,Dragon Capital
____________________
Центр обслуживания частных инвесторов
ул. Саксаганского 36Д,
Главный офис Dragon Capital (посмотреть на карте)
Тел./факс: (044) 495-55-44
Email: [email protected]
Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26
Email: [email protected]
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия
