Украинский рынок акций провалился вслед за глобальными рынками
В четверг украинский рынок снижался на фоне признаков капитуляции на зарубежных площадках. Индекс УБ потерял 2,6%, в то время как фьючерсный контракт с исполнением в сентябре снизился лишь на 1,7%. Объем торгов акциями вырос незначительно и не превысил уровня в 150 млн. гривен.
В отличие от ситуаций расхождения динамики на срочном рынке и рынке спот в недавнем прошлом, динамика акций Укрнафты (UNAF: ПЕРЕСМОТР) не сыграла своей традиционной роли. Напротив, котировки последней просели всего на 0,6%, что должно было сдержать снижение индекса УБ по сравнению с масштабом снижения фьючерсных контрактов. Таким образом, сравнительно меньший масштаб снижения инструментов срочного рынка следует рассматривать как ставку игроков на то, что текущая распродажа активов не имеет под собой серьезных оснований.
Среди эмитентов, которые составляют корзину индекса УБ, наибольшие потери понесли акции Захидэнерго (ZAEN: ПЕРЕСМОТР), а также представителей финансового сектора: Райффайзен Банка Аваль (BAVL: ПЕРЕСМОТР) и Укрсоцбанка (USCB: ПЕРЕСМОТР). Снижение котировок данных акций составило 5,2%, 4,9% и 4% соответственно. Среди акций второго эшелона лидерами снижения стали представители энергетического сектора: Крымэнерго (KREN: ПЕРЕСМОТР) и Житомироблэнерго (ZHEN: ПЕРЕСМОТР).
Паника на рынках рисковых активов началась с обвала котировок нефти
В ходе вчерашней торговой сессии значение фьючерсов на индекс S&P 500 снижалось почти на 2%, а пик пессимизма пришелся на 18 часов по киевскому времени (т.е. спустя полчаса после закрытия Украинской биржи). При этом американские площадки завершили день на оптимистичной ноте: индекс S&P 500 по итогам сессии потерял лишь 0,3%, а индекс NASDAQ и вовсе закрылся на положительной территории. В результате панические настроения на рынках акций улетучились также внезапно, как и возникли в ходе вчерашних торгов.
Наиболее распространенный комментарий относительно причин обвала рынков рисковых активов накануне сводится к двум темам: Греция и все что с ней связано и вторая тема – публикация слабых экономических данных. Если мы посмотрим на хронологию развития событий, то с легкостью заметим, что, начиная с 15 часов по киевскому времени, снижение котировок нефти опережало снижения рынков акций. Это говорит о том, что снижение рисковых активов было синхронным и не выходило за рамки традиционной ситуации «уход из рисковых активов в безопасные».
Такое поведение рынков в свою очередь говорит о том, что информационные поводы для ухудшения настроений исчерпались и инвесторы реагируют на технические факторы по инерции. Иными словами, динамикой рисковых активов управляет психология участников рынка, а не изменение в структуре новостного фона. В такой ситуации активным трейдерам следует использовать резкие движения ведущих индексов для открытия позиций «против рынка».
К открытию украинских площадок рынки отыграли потери вчерашнего дня
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 растут в пределах 0,5% на фоне роста стоимости большинства сырьевых товаров. Основной фондовый индекс Китая SSE Composite растет более чем на 2%, в том числе после оптимистичных комментариев официальных лиц о победе над инфляцией.
С одной стороны, рост индексов акций говорит о том, что капитуляция на рынках рисковых активов уже состоялась и далее должен последовать уверенный рост. С другой - если относиться к происходящему на рынках акций консервативно, то можно заметить, что мы стали свидетелями скорее лишь первой попытки капитуляции за последние несколько месяцев. Если экстраполировать текущие события на то, что происходило на рынках акций в марте текущего года, то в настоящий момент мы скорее находимся в ситуации 15-16 марта, но не 16-17 марта.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций – умеренно позитивный. При этом, учитывая продолжительные выходные, мы не рекомендуем сохранять спекулятивные позиции открытыми. Равно как и заключать спекулятивные сделки в субботу 25 числа.
